可轉(zhuǎn)債定義：
上市公司發(fā)行的罚缕，在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換為公司股票的債券迁沫；要求上市公司到期時(shí)還本付息写妥，面值100元；
兩大特點(diǎn)：下有保底富纸，上不封頂
如何保證低風(fēng)險(xiǎn)
1）證監(jiān)會對上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債囤踩，有嚴(yán)格的考察和審批流程，確保公司資質(zhì)良好晓褪，有足夠的還債能力
2）三年內(nèi)公司盈利狀況良好
3）算上這次的可轉(zhuǎn)債堵漱，公司借錢沒還的總額少于公司凈資產(chǎn)的40%
4）公司近3年的運(yùn)營狀態(tài)
5）賴賬成本非常高
ps：1）歷史上沒有出現(xiàn)過違約情況，不代表未來不會出現(xiàn)辞州；
? ? ? ?2）低風(fēng)險(xiǎn)不是完全沒有風(fēng)險(xiǎn)怔锌；3）并不是隨便買入的可轉(zhuǎn)債都能保證收回本金；
? ? ? ?4）以低于到期價(jià)值的價(jià)格買入变过，才能保證大概率部虧損
如何獲取高收益
1埃元、低買高賣
可轉(zhuǎn)債面值：100元
可轉(zhuǎn)債價(jià)格：交易價(jià)格
正股價(jià)：股票交易市場中的可轉(zhuǎn)債交易價(jià)格
轉(zhuǎn)股價(jià)：發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)，公司規(guī)定的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)化為股票的約定價(jià)格
轉(zhuǎn)股價(jià)值=面值/轉(zhuǎn)股價(jià)*正股價(jià)
2媚狰、長期投資
不推薦轉(zhuǎn)股：1）可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股當(dāng)天岛杀，不能進(jìn)行股票賣出，風(fēng)險(xiǎn)不可控崭孤；2）轉(zhuǎn)股后盈利狀況取決于上市公司类嗤，需要懂得股票的分析方法
通過長期投資可轉(zhuǎn)債，利用復(fù)利的力量辨宠，獲取上不封頂?shù)氖找?/p>
轉(zhuǎn)股價(jià)
1遗锣、概念
股票價(jià)格=市值/總股票量；
轉(zhuǎn)股價(jià)：可轉(zhuǎn)債募集說明書公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)和前一日交易日公司股票交易均價(jià)二者的較高者
是可轉(zhuǎn)債投資的核心
轉(zhuǎn)股期：起始：發(fā)行結(jié)束日期6個(gè)月后的第1個(gè)交易日嗤形；到期：轉(zhuǎn)股期結(jié)束日
投資勝利的曙光-強(qiáng)制贖回
1精偿、強(qiáng)制贖回概念
發(fā)生時(shí)，在公司發(fā)行時(shí)就買了這支可轉(zhuǎn)債的人赋兵，擇機(jī)選擇賣出笔咽，大概率能賺30%以上；意味著公司不基本不需要還錢了霹期。
條款規(guī)定：在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)叶组，如果本公司股票收盤價(jià)格在一定的時(shí)間段內(nèi)，不低于設(shè)定的一個(gè)閾值历造，或者本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債里面甩十，沒有轉(zhuǎn)股的余額不足多少人民幣時(shí)船庇，上市公司有權(quán)按照略高于可轉(zhuǎn)債面值的約定贖回價(jià)格，贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債
2枣氧、關(guān)注可轉(zhuǎn)債是否滿足強(qiáng)贖條件溢十；關(guān)注強(qiáng)制贖回公告
3、操作
百度搜索“集思錄”->可轉(zhuǎn)債->強(qiáng)贖->強(qiáng)贖天計(jì)數(shù)
1)已公告強(qiáng)贖
可轉(zhuǎn)債名稱和強(qiáng)贖天計(jì)數(shù)后面出現(xiàn)紅色感嘆號
最后交易日：自由買賣這只可轉(zhuǎn)債的最后日期
停止轉(zhuǎn)股日：持有的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成公司股票的截止日期
贖回登記日：可轉(zhuǎn)債被上市公司強(qiáng)制贖回的開始日期
贖回價(jià)格：強(qiáng)制贖回可轉(zhuǎn)債后給我們的錢
2）公告不強(qiáng)贖
可轉(zhuǎn)債投資策略
1达吞、低風(fēng)險(xiǎn)分散組和
買入30只年化到期收益率>0的可轉(zhuǎn)債，并在滿足強(qiáng)贖條件時(shí)賣出
ps：預(yù)期年化收益率不能設(shè)置太高荒典，否則篩選出的可轉(zhuǎn)債較少酪劫，公司評級較低，且違約可能性相對較高
實(shí)操：集思錄->到期收益率1.85,取消可交換債,篩選->評級排序寺董，首選->到期稅前收益率排序->選擇完成
2覆糟、精選策略
選擇10只以上評級高的可轉(zhuǎn)債，分兩檔建倉買入遮咖，滿足強(qiáng)贖條件時(shí)賣出
分兩檔建倉買入：在可轉(zhuǎn)債價(jià)格低于到期價(jià)時(shí)滩字，買入一些；等可轉(zhuǎn)債價(jià)格下跌后御吞，再在可轉(zhuǎn)債價(jià)格低于面值時(shí)麦箍，買入相同數(shù)量的同一只可轉(zhuǎn)債
實(shí)操：集思錄->到期收益率0.6，取消可交換債陶珠，篩選->評級排序AA以上->根據(jù)到期稅前收益率->可轉(zhuǎn)債價(jià)格低于面之家挟裂，再次買入
3、博下修
購買滿足下修條件卻還沒有發(fā)布下修公告的可轉(zhuǎn)債揍诽，都公司會實(shí)行下修操作
下修：轉(zhuǎn)股價(jià)下調(diào)
向下修正條款：當(dāng)公司A股股票收盤價(jià)連續(xù)若干給交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)達(dá)到一定比例時(shí)诀蓉，發(fā)行人可以將當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行向下修正，作為新的轉(zhuǎn)股價(jià)暑脆，并予以公告（募集書明書+集思錄）
成功下修轉(zhuǎn)股價(jià)：須通過2/3股東同意才能生效
1）轉(zhuǎn)股后獲得的股票數(shù)量會增加
2）會刺激可轉(zhuǎn)債價(jià)格上升渠啤，低買高賣獲利
3）如正股價(jià)重新上漲，更容易達(dá)到強(qiáng)贖條件
未發(fā)布下修轉(zhuǎn)股公告：通常是公司原股東不同意
1）最差：公司運(yùn)營極差添吗，賴賬沥曹，可能性極低
2）如100元價(jià)格以下買入，一直持有至到期贖回根资，獲得利息收益
查看實(shí)操
集思錄->可轉(zhuǎn)債代碼->轉(zhuǎn)股價(jià)下調(diào)：*下修轉(zhuǎn)股價(jià)次數(shù)
篩選
集思錄->可轉(zhuǎn)債架专，去掉可交換債->篩選
1）在回售期內(nèi)(剩余年限從小到大排序(<2))
2）近一年沒有因滿足下修條件下修過可轉(zhuǎn)債（轉(zhuǎn)股價(jià)標(biāo)藍(lán)或標(biāo)藍(lán)且有*,詳情查看）
3）選擇評級大于等于AA級
4）到期稅后收益率>0
注意
近30個(gè)交易日，這只可轉(zhuǎn)債剛好符合下修條件玄帕，公司有權(quán)提出下修方案部脚，可以嘗試博下修
（時(shí)機(jī)：滿足下修條款單位發(fā)布下修公告時(shí)買入，發(fā)布公告確定具體下修時(shí)間裤纹，可轉(zhuǎn)債價(jià)格上漲后賣出）
如可轉(zhuǎn)債符合下修條件的時(shí)間超過半年委刘，不建議博下修
可轉(zhuǎn)債防守策略
1丧没、有條件回售條款
回售期=最后兩個(gè)計(jì)息年度（）
面值加上當(dāng)期的利息價(jià)格=回售價(jià)格
關(guān)鍵因素：
1）在回售期內(nèi)；2）連續(xù)30個(gè)交易日正股價(jià)低于轉(zhuǎn)股價(jià)70%
不同可轉(zhuǎn)債比例可能不同
2锡移、附加回售條款
可轉(zhuǎn)債募集的資金實(shí)際應(yīng)用發(fā)生了重大變化呕童，證監(jiān)會認(rèn)定改變、面值加上當(dāng)期利息價(jià)格淆珊、回售申報(bào)期
集思錄->可轉(zhuǎn)債->回售
回售觸發(fā)價(jià)：轉(zhuǎn)股價(jià)70%
回售起始日=回售期開始時(shí)間
回售價(jià)：1）可轉(zhuǎn)債上市時(shí)夺饲，募集說明書中規(guī)定的固定回售價(jià)格；2）面值+當(dāng)期利息
3施符、升級版防守技巧
1）持有可轉(zhuǎn)債
如遇到強(qiáng)制贖回：趕緊回售往声。1）心里不慌；2）提高資金利用率戳吝。但可能虧浩销。
如果風(fēng)險(xiǎn)承受力低，可以一直持有到期
2）沒持有可轉(zhuǎn)債
回售是可轉(zhuǎn)債最后的防守技巧
以“到期價(jià)值”建倉听哭；以“回售價(jià)”加倉慢洋；以“面值”繼續(xù)加倉。如果風(fēng)險(xiǎn)承受力低陆盘，則在“回售價(jià)”建倉普筹，“面值”加倉
實(shí)操：華泰APP->其他交易->債轉(zhuǎn)股->輸入轉(zhuǎn)股代碼，數(shù)量-
? ? ? ? ? ?華泰APP->賣出->回售代碼->價(jià)格礁遣，數(shù)量
買賣可轉(zhuǎn)債實(shí)操
1斑芜、可轉(zhuǎn)債打新
低門檻賺錢機(jī)會-可轉(zhuǎn)債打新（即將上市的可轉(zhuǎn)債）
申購-等中簽（一般是1天）->中簽交錢->等上市（一般2-3周）->上市當(dāng)天賣出
降低破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)：
1）看已上市可轉(zhuǎn)債的平均價(jià)格：
? ? ?a）看申購當(dāng)天的平均價(jià)格，判斷自己該不該申購祟霍；
? ? b）看發(fā)行前一天的平均價(jià)格杏头，預(yù)估第二天的行情
2）看可轉(zhuǎn)債的評級
ps：申購數(shù)量：頂格申購
錦囊妙計(jì)
1）拉長戰(zhàn)線，保持耐心
2）放平心態(tài)沸呐，切忌短線交易
3）穩(wěn)扎穩(wěn)打醇王，坐等標(biāo)紅
4）找準(zhǔn)時(shí)機(jī)，快速賣出崭添，不要回頭
