年前學(xué)習(xí)了第一和第二模塊--現(xiàn)金流量和經(jīng)營(yíng)能力懊缺。

現(xiàn)金流量是看現(xiàn)金在總資產(chǎn)中的比率來判斷企業(yè)會(huì)不會(huì)發(fā)生資金鏈斷裂，自由現(xiàn)金流是否為正培他【榱剑看企業(yè)的收現(xiàn)天數(shù)，判斷資金運(yùn)轉(zhuǎn)快慢舀凛，比比氣是不是足夠長(zhǎng)俊扳？氣長(zhǎng)則活，氣短則死猛遍。涉及到企業(yè)生存馋记，是第一需求。

經(jīng)營(yíng)能力就好比餐館的“翻桌率”懊烤，翻桌率越高梯醒，企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力越強(qiáng)。一般公司都有三個(gè)重要資產(chǎn)“應(yīng)收賬款奸晴、存貨冤馏、固定資產(chǎn)”，考察這幾項(xiàng)資產(chǎn)可以“翻桌”幾次寄啼，可以判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力逮光，主要包括三個(gè)指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率代箭、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率涕刚。

做生意的完整周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+平均收現(xiàn)天數(shù)=應(yīng)付賬款付款天數(shù)+缺錢天數(shù)嗡综。

在學(xué)習(xí)期間通過學(xué)習(xí)做生意的完整周期，知道了“如何不要錢也能做生意”杜漠。這里不要錢也能做生意不是“空手套白狼极景、皮包公司”哦，相反驾茴，從財(cái)報(bào)角度分析那些很牛逼的盼樟、經(jīng)營(yíng)能力超優(yōu)秀的公司才能做到這一點(diǎn)！“海天味業(yè)”是其中的代表锈至；是不花自己的錢晨缴，或者少花自己的錢，通過財(cái)務(wù)籌劃峡捡、依靠超強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)能力击碗，減少資金占用，MJ老師給起了個(gè)名字“林志玲”--零資產(chǎn)们拙、零庫(kù)存稍途。如果一家公司的缺錢天數(shù)為負(fù)數(shù)，說明這家公司經(jīng)營(yíng)能力超棒砚婆⌒蹬模總結(jié)為快收慢付：1.縮短“平均收現(xiàn)天數(shù)”，減小做生意的周期装盯，盡快收回資金殊者；2.拉長(zhǎng)“應(yīng)付賬款付款天數(shù)”，盡量用供貨商的錢验夯。

一、學(xué)習(xí)回顧之概念摔刁、公式和判斷標(biāo)準(zhǔn)

1挥转、“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”與“平均收現(xiàn)天數(shù)”：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額；

平均應(yīng)收賬款余額=（期初應(yīng)收賬款+期初應(yīng)收票據(jù)+期末應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收票據(jù)）/2;

平均收現(xiàn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率共屈。

平均收現(xiàn)天數(shù)：（1）“平均收現(xiàn)天數(shù)”小于15天即可認(rèn)為是收現(xiàn)金的行業(yè)绑谣。比如“永輝超市、元祖股份”等等拗引。（2）因?yàn)椤皯?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”在6次以上的都算經(jīng)營(yíng)不錯(cuò)的公司借宵，所以“平均收現(xiàn)天數(shù)”在60天~90天內(nèi)都屬于正常范圍。

2矾削、“存貨周轉(zhuǎn)率”與“平均在庫(kù)天數(shù)”：

存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨余額壤玫；

平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）/2;

平均在庫(kù)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率豁护。

平均在庫(kù)天數(shù)：

（1）<30天，經(jīng)營(yíng)能力非常優(yōu)異欲间！

（2）30~50天楚里，通常在流通業(yè)中屬于模范生了！

（3）50~80天猎贴，經(jīng)營(yíng)能力不錯(cuò)班缎！

（4）80~100天，大多為B2B（公司對(duì)公司）業(yè)務(wù)她渴！

（5）100~150天达址，工業(yè)類或原物料行業(yè)（如石油、鋼鐵等趁耗，需求不旺盛）沉唠。

（6）>150天，要么能力不佳对粪、要么屬于特殊行業(yè)（如造船右冻、造飛機(jī)、奢侈品著拭、房地產(chǎn)公司等）纱扭。

3、“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”：就是平常所說的“投入產(chǎn)出比”是可以最直觀的看到企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況儡遮。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額=產(chǎn)出/投入乳蛾。

（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率介于1~2之間的，都是運(yùn)營(yíng)正常的公司鄙币。

數(shù)字接近1肃叶，表示公司經(jīng)營(yíng)能力比較普通；接近2十嘿，表示其經(jīng)營(yíng)能力非常優(yōu)秀因惭。

（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1，代表它是資本密集或奢侈品行業(yè)绩衷，又叫“燒錢的行業(yè)”蹦魔。?

二、各項(xiàng)指標(biāo)的占比

1咳燕、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率勿决，占比50%；

2招盲、平均在庫(kù)天數(shù)低缩，占比25%；

3曹货、應(yīng)收賬款天數(shù)咆繁，占比25%讳推。

判斷一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，MJ老師來支招：

（1）手上現(xiàn)金要保持25%以上么介，至少也要10%娜遵；

（2）盡量采取快收慢付的經(jīng)營(yíng)模式；

（3）做生意的周期盡量足夠短壤短，越短越好设拟！

（4）每一期的“營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量”，是否能夠穩(wěn)定的大于零久脯！即OCF應(yīng)該>0纳胧，能保證扎扎實(shí)實(shí)的有錢入賬！

三帘撰、學(xué)以致用跑慕，關(guān)鍵在練習(xí)

科大訊飛：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入33.2億/平均資產(chǎn)總額（104.14+83.9）/2=33.2/94.02=0.35；

平均在庫(kù)天數(shù)：=360/存貨周轉(zhuǎn)率（營(yíng)業(yè)成本/平均存貨余額）

=360/（16.43/（6.04+3.13）/2）=360/（16.43/4.585）=100.46天

應(yīng)收賬款天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額）=360/2.02=177.6天

和財(cái)報(bào)說核對(duì)：完全符合摧找。

新潮能源：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入2.4億/平均資產(chǎn)總額（51.81+60.83）/2=2.4/56.32=0.04核行；

平均在庫(kù)天數(shù)：=360/存貨周轉(zhuǎn)率（營(yíng)業(yè)成本/平均存貨余額）=360/0.7787=462.3天；

應(yīng)收賬款天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額）=360/5.46=65.93天蹬耘。

和財(cái)報(bào)說核對(duì)：略有差異芝雪，財(cái)報(bào)說平均在庫(kù)天數(shù)462.8天；平均收現(xiàn)天數(shù)66.4天综苔，不影響大局惩系。