上一章節(jié)學(xué)習(xí)現(xiàn)金流量扎阶，華能水電處于劣勢(shì)狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量可以應(yīng)對(duì)現(xiàn)金股利婶芭，也可以應(yīng)對(duì)凈利潤(rùn)东臀，可是應(yīng)對(duì)負(fù)債就很吃力，這是單點(diǎn)應(yīng)對(duì)都有點(diǎn)吃力犀农，可是如果應(yīng)對(duì)真?zhèn)€線條啡邑，那就只有癱瘓。還有致命的一條就是沒(méi)有現(xiàn)金井赌，沒(méi)有現(xiàn)金的情況下谤逼，應(yīng)對(duì)短期負(fù)債只能依靠“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量”贵扰，可是經(jīng)營(yíng)能力又不行，只能依靠繼續(xù)借債流部，用新債還舊債戚绕。
今天來(lái)總結(jié)一下，經(jīng)營(yíng)能力這一章節(jié)枝冀，對(duì)于這一模塊的學(xué)習(xí)舞丛，讓我更加確定前面分析的正確性。
最糟糕的一個(gè)指標(biāo)是“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”果漾。
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上圖所示球切，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2016、2015绒障、2012還沒(méi)有達(dá)到0.1吨凑。距離1還有很遠(yuǎn)的距離，掙的錢(qián)根本就沒(méi)辦法應(yīng)對(duì)資產(chǎn)的投資户辱，投入的錢(qián)鸵钝，掙不回來(lái)。既然投入與產(chǎn)出不能成正比庐镐，那么看看現(xiàn)金吧恩商！
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上圖所示現(xiàn)金，也是一灘糊涂必逆，為什么呢怠堪？上一章節(jié)說(shuō)了掙錢(qián)能力也不行，通過(guò)查看現(xiàn)金流量表發(fā)現(xiàn)名眉，是通過(guò)借錢(qián)來(lái)還的債研叫，借的錢(qián)，大部分都用來(lái)還債璧针，那還有剩余的錢(qián)嚷炉！所以現(xiàn)金是沒(méi)法看的！
下面來(lái)看看應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款的能力：
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從上兩圖可以看出探橱，只有2012年的應(yīng)付＞應(yīng)收申屹，其余五年都是應(yīng)付＜應(yīng)收，說(shuō)明了我該給供應(yīng)商還錢(qián)了可是還沒(méi)有收回錢(qián)隧膏，應(yīng)收賬款還需要一個(gè)月才能到賬哗讥，這個(gè)時(shí)候這個(gè)生意還能做嘛？
比如2016年的應(yīng)付是13.8天胞枕，應(yīng)收是48.6天杆煞，本來(lái)13.8天該付款，可是還需要34.8天，才能有錢(qián)决乎。
再看看看存貨队询，怎么樣？
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從上圖可以看出存貨周轉(zhuǎn)率是可以的构诚，2016年做了136.9趟蚌斩，2012年做了36趟，說(shuō)明做的還是可以范嘱。
我們要從真體來(lái)看送膳，把上面三個(gè)圖合起來(lái)看，就能產(chǎn)生了一個(gè)概念“做生意的完整周期”丑蛤，我們看看這個(gè)概念能說(shuō)明什么叠聋？
做生意的完整周期＝應(yīng)收天數(shù)+存貨天數(shù)＝應(yīng)付天數(shù)+缺錢(qián)天數(shù)
由此可以的出，以2016年為例：
51.2＝48.6+2.6＝13.8+缺錢(qián)天數(shù)
可以得出缺錢(qián)天數(shù)＝37.4天受裹。
再拿缺錢(qián)天數(shù)和應(yīng)收賬款做比較可以得出：
應(yīng)收＞缺錢(qián)＝48.6＞37.4碌补，說(shuō)明我要錢(qián)的時(shí)候，你沒(méi)錢(qián)名斟，只能等待破產(chǎn)。
這種情況下公司只能請(qǐng)求外援了魄眉。
假如換一種方式：
應(yīng)收＜應(yīng)付砰盐、應(yīng)收＜存貨、應(yīng)收＜缺錢(qián)坑律。
這種情況下就變成了岩梳，公司不用錢(qián)，也可以做生意晃择。
假如這種情況成立冀值，那么總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和現(xiàn)金流量表會(huì)不會(huì)發(fā)生變動(dòng)，這時(shí)候應(yīng)該是這樣的：
公司肯定是計(jì)劃投資宫屠，計(jì)劃籌資列疗，計(jì)劃經(jīng)營(yíng)，不會(huì)出現(xiàn)浪蹂，沒(méi)有錢(qián)抵栈，還債的情況。投入與產(chǎn)出肯定成正比坤次。
明天再來(lái)看看下一章節(jié)“獲利能力古劲，這是不是一門(mén)好生意”，就能確定華能水電的基本情況了缰猴。
