2018-07-19
投機(jī)的泡沫形成有賴(lài)于人的動(dòng)物精神屈梁，外部沖擊力量及信用的擴(kuò)張共同作用：人的動(dòng)物精神特別是讓人淪為烏合之眾的從眾行為，是造成投機(jī)泡沫的根本扇调。
在不穩(wěn)定的市場(chǎng)中矿咕，卻極具規(guī)律性。一個(gè)完整的泡沫碳柱，從形成到崩潰一般會(huì)經(jīng)歷十個(gè)階段捡絮。
麻木期→外部沖擊出現(xiàn)→潛伏期→觀望期→誘導(dǎo)期→
狂熱期→外部沖擊消失→潛逃期→迷茫期→崩潰期
麻木期，該階段的特征是對(duì)大多數(shù)人而言莲镣，對(duì)市場(chǎng)無(wú)感覺(jué)福稳，漲跌跟自己關(guān)系不大。
（我的見(jiàn)解：大多數(shù)人都看不起瑞侮，嗤之以鼻的時(shí)候的圆，目前對(duì)于數(shù)字貨幣絕大多數(shù)人還是不了解的，且沒(méi)有參與）
外部沖擊出現(xiàn)半火，該階段的特征是某個(gè)大的沖擊力出現(xiàn)越妈，如重大發(fā)明出現(xiàn)，重大的匯率改革钮糖，發(fā)現(xiàn)新的市場(chǎng)
（我的見(jiàn)解：以太坊平臺(tái)的誕生梅掠，讓ico發(fā)幣變得非常簡(jiǎn)單，未來(lái)接下來(lái)可能是區(qū)塊鏈3.0藐鹤，公鏈的tps能達(dá)到更高的要求瓤檐，或者是區(qū)塊鏈領(lǐng)域殺手級(jí)別的應(yīng)用誕生，不過(guò)這跟公鏈性能密切相關(guān)）
潛伏期娱节，該階段的特征是挠蛉，外部沖擊力被“聰明的錢(qián)”所觀察到，當(dāng)然有時(shí)也是無(wú)意識(shí)的肄满，這些錢(qián)開(kāi)始流向與該外部沖擊力密切相關(guān)的資產(chǎn)谴古，但并不會(huì)引起其他主流資金關(guān)注。
（我的見(jiàn)解：有看好這個(gè)行業(yè)未來(lái)的資金在市場(chǎng)跌去70%以上稠歉，低位開(kāi)始建倉(cāng)掰担，也有“聰明的錢(qián)”在新的外部沖擊力確立的時(shí)候開(kāi)始潛伏，）
觀望期怒炸，隨著更多的“聰明的錢(qián)”陸續(xù)介入带饱，相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格會(huì)于該階段出現(xiàn)上漲，并在財(cái)富效應(yīng)下阅羹，逐步引起公眾和輿論的注意勺疼，但由于充滿(mǎn)不確定性，在該階段往往給予不信任的報(bào)道和批評(píng)捏鱼≈绰基于穩(wěn)健的考量，大多數(shù)公眾更傾向于觀望导梆。
（我的見(jiàn)解：2017年末迎來(lái)的數(shù)字貨幣大牛市轨淌，出現(xiàn)不少通過(guò)ico一夜暴富的年輕人迂烁，又吸引一波新成立的機(jī)構(gòu)加入戰(zhàn)局，然而還沒(méi)等到吃肉就被隨即下跌的市递鹉，套住盟步，2017年9月中國(guó)政府也出政策嚴(yán)厲打擊ico，給予非法集資的xx）
狂熱期躏结，這一階段群體開(kāi)始表現(xiàn)出烏合之眾的 趨勢(shì)址芯，人們很容易受有關(guān)事件和輿論的暗示，且越來(lái)越盲目窜觉，輕信，到最后人們深信經(jīng)濟(jì)邁入新紀(jì)元北专，此時(shí)開(kāi)始流行一種輕率的愛(ài)冒險(xiǎn)情緒禀挫，人們?cè)敢獗绕渌麜r(shí)候更多地提供和取得信用。 在信用擴(kuò)張好的助推下拓颓，群體情感的一致傾向语婴，立即變成一個(gè)既成事實(shí)。這時(shí)驶睦，反過(guò)來(lái)又將更多的公眾吸引到這一行為中來(lái)砰左，于是泡沫越吹越大。
（我的見(jiàn)解：經(jīng)常在群里喊著百倍幣场航，千倍幣缠导，心態(tài)非常樂(lè)觀，非常大膽的投入資金溉痢，賺了錢(qián)又不敢賣(mài)出僻造，生怕還會(huì)漲，賣(mài)早了就虧的損失厭惡心理效應(yīng)孩饼，髓削，這里有索羅斯的反身性原理存在）
外部沖擊消失，這一時(shí)期的特征是镀娶，促使泡沫形成的沖擊力日益減弱立膛，直至消失。
（我的見(jiàn)解：人們發(fā)現(xiàn)目前的區(qū)塊鏈效率如此低下梯码，除了發(fā)幣就沒(méi)有能實(shí)現(xiàn)更大的用途了）
潛逃期宝泵，該階段外部沖擊力轉(zhuǎn)折開(kāi)始為一些聰明的錢(qián)所觀察到，這些錢(qián)開(kāi)始流出市場(chǎng)忍些，但并不會(huì)引發(fā) 除了“聰明的錢(qián)”以外的資金關(guān)注鲁猩。
（我的見(jiàn)解：萊特幣創(chuàng)始人聲稱(chēng)自己已經(jīng)清空所有的幣，開(kāi)始連續(xù)回落以確定下跌趨勢(shì)）
迷茫期罢坝，隨著聰明的錢(qián)陸陸續(xù)續(xù)地流去廓握，相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格會(huì)于該階段回落搅窿。開(kāi)始下跌，市場(chǎng)的變化被人們察覺(jué)隙券。當(dāng)然男应，這是也會(huì)有許多對(duì)市場(chǎng)有信心的投資者和媒體出來(lái)表態(tài)，稱(chēng)這只是暫時(shí)性的娱仔。除了少數(shù)精明的投資者會(huì)堅(jiān)定離場(chǎng)外沐飘，多數(shù)人會(huì)表現(xiàn)得迷茫。
（我的見(jiàn)解：連內(nèi)參這些良心幣圈自媒體也發(fā)布對(duì)行業(yè)充滿(mǎn)信心的文章牲迫，其實(shí)他自己也是陷在這個(gè)圈子里的羊群之一罷了）
崩潰期耐朴，在這一階段，人們雖然仍容易受有關(guān)事件和輿論的暗示盹憎，仍表現(xiàn)得那么盲目筛峭，輕信，只是群體感情朝著完全相反的方向發(fā)展陪每。這時(shí)影晓，反過(guò)來(lái)又會(huì)將更多的公眾吸引到這一行為中來(lái)。每個(gè)人都會(huì)預(yù)計(jì)未來(lái)資產(chǎn)將會(huì)下跌檩禾，投資者開(kāi)始爭(zhēng)相恐后地拋售資產(chǎn)挂签，但幾乎無(wú)人接盤(pán)，這一時(shí)期最大的特征是盼产，資產(chǎn)的價(jià)格下跌的速度比上漲的速度要快得多饵婆。
（我的見(jiàn)解：普通投資者恐慌出逃代表著超跌的現(xiàn)象出現(xiàn)，且不敢抄底戏售，也無(wú)錢(qián)抄底了）
泡沫的形成到崩潰啦辐，嚴(yán)格地遵循著以上十個(gè)階段的演變過(guò)程，從20世紀(jì)70年代以來(lái)蜈项，泡沫在另一方面也表現(xiàn)出很強(qiáng)的規(guī)律性芹关，那就是政府的行為密不可分，且也越來(lái)越具有周期性
