問答核心觀點摘要：

? 明年全面進(jìn)入盈利的狀態(tài)

? 好的公司不應(yīng)該一上市就去借債

? 買股票潦俺，買公司综苔，最好買二次創(chuàng)業(yè)的人

? 在估值上让虐，美圖第一個目標(biāo)是三千億的市值

? 美圖做電商的優(yōu)勢在于：獲客成本孽文，幾乎是零

? 東亞跟東南亞這兩個市場已經(jīng)被美圖拿下來了，我們希望可以用兩年時間真友，大舉占領(lǐng)美國市場

? 圖片工具不是簡單的工具，圖片是天然的社交入口

? 美拍已經(jīng)是一個非常成功的視頻社區(qū)紧帕，社交社區(qū)】唬現(xiàn)在如果把美拍單獨拆分，肯定是個估值很高的獨角獸

? 誰解決了圖片的精確配對識別是嗜，誰就是下一個谷歌愈案。中國的BAT和美圖，具備這樣的潛能鹅搪，能成為最頂尖的一個站绪，美圖已經(jīng)做了很重要的布局

? 對美圖來講，一個產(chǎn)品沒有辦法超過一個億的用戶丽柿，對我們來講恢准，這個市場就不夠大，我們就會砍掉

1甫题、關(guān)于全球化

如果美圖想拓展一些平臺或者是廣告馁筐、電商之類的業(yè)務(wù)，在廈門這個地方坠非，公司的人才會不會成為一個短板敏沉？

蔡文勝：現(xiàn)在美圖員工大概有1700人，1000人在廈門炎码，北京有220人盟迟，其中北京有100多位研發(fā)人員，另外還有市場部辅肾、廣告部等都在北京队萤。我們在杭州也有100多人，主要做電商運營矫钓，上海差不多有40人要尔，廣告團(tuán)隊比較多。我們在深圳也有差不多150人新娜，而且我們有可能把深圳作為研發(fā)的第二總部赵辕。我們在海外有大概100人，分布在11個國家和地區(qū)概龄，而且這100多人只有3位是中國人还惠。

所以，美圖的布局是全球化的私杜。

就像你說的蚕键，我們知道美圖如果要做變現(xiàn)或者商務(wù)救欧，比如電商，一定要在杭州锣光，廣告笆怠，一定要在北京上海，還有一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)誊爹，比如我們把供應(yīng)鏈放在深圳蹬刷。應(yīng)該來講，美圖已經(jīng)做到了一個全球化的布局频丘，我們不會只在廈門办成。當(dāng)然，美圖是誕生在廈門搂漠，廈門也是一個很美麗的城市迂卢，所以我們的總部還是會一直在廈門。

2桐汤、關(guān)于帳號體系

我們看美圖的各款軟件冷守，都有自己的帳號體系，同時也兼容一些社交賬號的登錄惊科，比如微信拍摇、QQ等。關(guān)于帳號體系馆截，請問美圖的經(jīng)營策略是怎么樣的充活？要挖掘一個用戶的價值，帳號運營應(yīng)該很關(guān)鍵蜡娶，美圖是怎么考慮的混卵？

蔡文勝：美圖的app，最開始是一個工具窖张，看起來并不需要帳號幕随。但行內(nèi)人可能會注意到，美圖之前也是有帳號的宿接，而且?guī)ぬ枖?shù)達(dá)到了3個億赘淮，只是不需要綁定手機(jī)。

不過睦霎，我們?nèi)ツ臧褞讉€app的帳號整合為統(tǒng)一美圖帳號梢卸，以美拍為主。 美拍的帳號最開始是以微信和微博登錄副女， 后來我們也開放了手機(jī)綁定蛤高。我們用這個基礎(chǔ)整合的帳號系統(tǒng)，現(xiàn)在應(yīng)該有差不多2個億， 而且差不多9000萬的美圖帳號戴陡，都是綁定了手機(jī)的塞绿。

3關(guān)于上市時機(jī)和兼并購

蔡總怎么看待美圖上市時機(jī)選擇？另外恤批，我記得美圖當(dāng)初上市的時候位隶，蔡總有說美圖是一個國際化的公司，可能考慮通過海外平臺吸引更多的人才开皿，從而進(jìn)行海外項目的收購。所以現(xiàn)在美圖在項目收購上篮昧，有沒有什么進(jìn)展赋荆？

蔡文勝：謝謝，其實美圖為什么會在去年上市懊昨？本來我們可以再晚兩年上市窄潭。如果等到美圖把商業(yè)化、平臺化都做得更好酵颁，到那時候可能是很高市值的公司了嫉你。

之所以提前，主要有三個原因：

第一個原因是美圖之前太低調(diào)了躏惋，很多人知道的只是美圖秀秀幽污，并不知道我們還有美顏相機(jī)，還有BeautyPlus簿姨，還有美圖手機(jī)距误，還有美拍等等。我們希望通過上市扁位，把這個品牌快速提升准潭，對于我們的商業(yè)化會有幫助。

第二個原因是為了鍛煉團(tuán)隊域仇，因為美圖是一個高速發(fā)展的公司刑然，員工也在不斷增加。我希望通過上市打這場硬仗暇务，上市公司財務(wù)要規(guī)范泼掠，法律要規(guī)范，那這樣整個公司的治理會得到更好的規(guī)范垦细。

第三個原因是吸引人才武鲁，留住人才。我最佩服的公司蝠检，比如說騰訊沐鼠，騰訊剛上市時股價3.7元，所以不管什么時候員工進(jìn)來，他們拿到的股票都是賺錢的饲梭，所以它的員工體系非常好乘盖。我希望美圖也是這樣，不然一開始股價就很高憔涉，第一订框，人才會流失；第二兜叨，不容易吸引員工穿扳，留住人才。

對于之前談到的收購国旷，我們會更謹(jǐn)慎矛物。因為當(dāng)主營業(yè)務(wù)還在快速發(fā)展的階段中，很多賺錢的能力還沒釋放出來跪但，不需要那么著急收購履羞。當(dāng)然，碰到合適的標(biāo)的屡久，我們會抓住機(jī)會的忆首，但我們絕對不會為了收購而收購，更不會為了撐股價而去收購被环，這是關(guān)鍵的一點糙及。

我以前投資了很多公司他們也有做收購。比如58同城筛欢，當(dāng)時58上市以后投資收購了不少公司丁鹉，但最后的結(jié)果并不是很好。騰訊2004年上市悴能，一直到2008年揣钦，幾乎都不做收購。偶爾的收購漠酿，比如收購張小龍的Foxmail冯凹，也就花了幾百萬人民幣而已。

所以炒嘲，美圖在兼并收購這方面會比較謹(jǐn)慎宇姚，真的碰到好標(biāo)的，才會收購夫凸。

4關(guān)于整合app

目前浑劳，對于美圖所有的app，在平臺化和社交化方面夭拌，還是短板魔熏，這么多的app衷咽，可以通過什么樣的社交化方式，把他們整合在一起呢蒜绽？

蔡文勝：的確镶骗，美圖有很多的app，大概有23個躲雅。但大家可能不知道鼎姊，騰訊有400多個app，阿里有150多個app相赁，百度也有近200個相寇。蘋果都有50個，谷歌100多個钮科。如果對比一下全世界超過10億用戶的軟件唤衫，美圖一定是app最少的公司之一。

最終我們一定要變成一個平臺跺嗽，但并不一定需要把所有的app整合在一起，就像騰訊做了400多個app页藻，最終只要出一個微信就夠了桨嫁，所以美圖也會這樣走。目前份帐，美拍已是一個社交平臺璃吧，后期應(yīng)該我們會再推出一款app，或者是在美圖秀秀基礎(chǔ)上废境，形成一個平臺畜挨。

5關(guān)于快手

會否考慮收購快手？

蔡文勝：實話說噩凹，快手非常棒巴元。美圖也考慮過怎么和他合作，但有很多的因素驮宴，比如雙方對估值的認(rèn)同逮刨，團(tuán)隊的認(rèn)同。我覺得好公司堵泽，美圖不會放過修己，但是我覺得也要有緣分，要不你說馬化騰跟阿里合并起來不就好了迎罗，中國互聯(lián)網(wǎng)都是他們的睬愤，但是有些東西可遇不可求。

6關(guān)于套現(xiàn)和輿論

關(guān)于美圖公司纹安，相信市場上很多投資者都是看不明白的尤辱，所以市場對于美圖公司股票的定價砂豌，是有很大分歧的。另外啥刻，相關(guān)報道也指出貴公子賣了部分美圖的股票奸鸯。為什么二級市場，和輿論方面可帽，會有很大的分歧呢娄涩？一個偉大的公司，比如像騰訊當(dāng)初上市的時候映跟，應(yīng)該是看好的人蓄拣，可能更多一點吧？

蔡文勝：我明白努隙，關(guān)鍵還是很多投資者沒看清球恤。美圖目前的價值，可以定義為荸镊，是99%的人看不懂咽斧，但不是不看好，因為大家都知道身邊的人在用躬存，這也是為什么它的爭議很大张惹。騰訊當(dāng)時上市的時候，只有1.8億用戶岭洲，遠(yuǎn)沒有目前美圖影響那么大宛逗，香港人當(dāng)時都不知道，很多內(nèi)地人也不了解盾剩。當(dāng)時QQ的廣泛受眾都是小孩子雷激。但美圖這次不一樣，它涉及普通人生活的各個方面告私。

關(guān)于定價屎暇，我們IPO的發(fā)行定價是8.5港幣，可以說是一個不高的價格驻粟。如果從我個人的角度來看美圖恭垦，現(xiàn)在是嚴(yán)重低估，合適的時候格嗅，我會增持番挺。我再次強(qiáng)調(diào)，我個人在很長一段時間內(nèi)屯掖，都根本不會去賣股票的玄柏。

至于為什么市場上有那么多的爭議，是好事贴铜。美圖大家一開始不看好粪摘，對公司對管理層來講瀑晒，不是太重要，美圖上完市徘意，需要快速地發(fā)展業(yè)務(wù)苔悦，前段時間美圖股價被炒高，應(yīng)該是有不同的基金關(guān)注到這樣一家耳熟能詳?shù)墓咀颠郑统瓷先ゾ料辏S后出現(xiàn)另外一個問題啦吧，大家發(fā)現(xiàn)揽咕，原來還有38%的老股在里面，有VC在里面岩臣，他們半年后會解禁脚牍，所以臨近解禁了向臀，又跌回去。

其實很多互聯(lián)網(wǎng)公司上市后都會面臨這樣的狀況诸狭，可以說美圖已經(jīng)比其他公司表現(xiàn)好很多了券膀。騰訊當(dāng)年上市后，到解禁的時候驯遇，也是跌破了發(fā)行價芹彬，F(xiàn)acebook解禁的時候跌了50%。所以美圖解禁時妹懒，從二級市場上看雀监，已經(jīng)走得比其他的互聯(lián)網(wǎng)公司好很多了双吆。

至于說我兒子減持眨唬，這里可以關(guān)注兩點。

第一好乐、絕大部分香港公司上市的時候匾竿，投行都有個保護(hù)股價不跌破發(fā)行價的綠鞋安排。具體操作是蔚万，發(fā)行的時候投行會多借股東15%的股份去賣岭妖， 如果股價在上市后30天內(nèi)破發(fā)，投行會拿著這些額外的資金在二級市場把股票買回來護(hù)盤; 如果30天內(nèi)沒有破發(fā)反璃，投行就會把那15%股份賣出所對應(yīng)的資金還給到借出股票的股東昵慌。換句話說，這15%的股份就等于正式賣出了淮蜈。我兒子那8700萬股斋攀，就是綠鞋的安排，這是整個公司早就定下來梧田，所有股東都同意的淳蔼。這就是為什么所有的老股都鎖定侧蘸，而他那部分股票沒鎖定的原因。

第二鹉梨、為什么我會說我肯定不賣股票呢讳癌？可以多和大家分享分享。買股票存皂，買公司晌坤，很多時候要看團(tuán)隊。我意見是艰垂，最好買二次創(chuàng)業(yè)的人泡仗。第一次創(chuàng)業(yè)的人，80%的公司猜憎，都會考慮上完市賣股票娩怎，套現(xiàn)走人。二次創(chuàng)業(yè)多半不會胰柑，因為二次創(chuàng)業(yè)截亦，人家不是沒錢，不是想改善生活柬讨，買個房崩瓤，買個車，等等踩官，因為這些都已經(jīng)不是問題了却桶，他有財務(wù)基礎(chǔ)。他會珍惜手中的股權(quán)蔗牡，甚至想要增持公司的股權(quán)颖系。就像雷軍出來創(chuàng)業(yè)做小米，就是二次創(chuàng)業(yè)辩越。為什么360上市后嘁扼，可以從10塊錢漲到100塊，因為周鴻祎也是二次創(chuàng)業(yè)黔攒。二次創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊趁啸，大概率的，才是真正地想去做出一個偉大的企業(yè)督惰，這點和我的初心沒有分別不傅。

7關(guān)于如何盈利

我覺得騰訊與美圖還是很大不一樣，騰訊公司當(dāng)年上市的時候赏胚，是有盈利的访娶，有5億利潤的，上市之后每年有60%的利潤的增速栅哀。對于美圖而言震肮，相信很多人都在思考美圖怎么樣盈利称龙？

在互聯(lián)網(wǎng)公司里，基本上分為三個方向戳晌，阿里巴巴是做電商鲫尊，騰訊做社交和游戲，百度是做搜索沦偎，其實他下游是做廣告疫向，但是他們也會受到很多公司的沖擊。美圖公司豪嚎，目前在哪幾個方面做布局呢搔驼？比如說美圖現(xiàn)在有手機(jī)業(yè)務(wù)，手機(jī)確實是個非常重要的互聯(lián)網(wǎng)工具侈询，我們看全世界市值最高的蘋果舌涨，他的主要利潤是來自于手機(jī)銷售，我想為什么美圖不也專注在一個點上面扔字，比如囊嘉，只把手機(jī)做好？

蔡文勝：非常好革为，如果說回騰訊扭粱，騰訊當(dāng)時確實是被嚴(yán)重低估的，當(dāng)時為什么去香港上市呢震檩，為什么沒有去納斯達(dá)克琢蛤，我認(rèn)為應(yīng)該當(dāng)時納斯達(dá)克并沒有看清楚騰訊這家公司。騰訊當(dāng)時收入是什么抛虏？會員費博其，一個十塊錢。騰訊大力度地做游戲大概是在2006年嘉蕾，是上完市兩年后了贺奠。你如果認(rèn)為美圖是做手機(jī)的霜旧，或者說就應(yīng)該只做手機(jī)错忱，那你就看錯這個公司了，就好像13年前挂据，如果你覺得騰訊是一個收十塊錢會員費的公司以清，那你就看錯了。

一個公司的發(fā)展在不同階段有不同的機(jī)會崎逃，騰訊上市的時候掷倔，當(dāng)時我也認(rèn)為是低估的，但是你為什么不比較一下亞馬遜呢个绍？一個公司是靠賺錢定價的嗎勒葱？亞馬遜1999年上市到2015年浪汪，整整16年一分錢都沒賺到，為什么沒賺錢之前市值都能達(dá)到4千億美金呢凛虽？所以估值與盈利并不一定掛鉤死遭，每個公司都可能有不同。

至于專注凯旋，什么叫專注呀潭？騰訊做了幾百個app，你怎么知道他專注至非？一個公司只有不同的試錯钠署，才能發(fā)現(xiàn)機(jī)會在哪里。全世界所有的互聯(lián)網(wǎng)公司荒椭，確實基礎(chǔ)盈利模式就三個谐鼎，游戲、廣告趣惠、電商该面，對應(yīng)中國的BAT。但是這里面也會有變化信卡，比如阿里現(xiàn)在要做新零售隔缀，需要重新把線下利用起來一樣。

美圖手機(jī)不是美圖公司的重點傍菇，而是一個嘗試猾瘸。電商、社交丢习、廣告我們都會嘗試牵触，最終會找到美圖自己的基因，這需要時間咐低。騰訊上完市揽思，三年后才找到了它的核心業(yè)務(wù)，游戲见擦。而這個核心業(yè)務(wù)钉汗，如果騰訊沒有那么多的用戶，也根本不可能做成功鲤屡，就像騰訊能想到王者榮耀一年賺350億嗎损痰，馬化騰自己估計也沒想到。但只要有微信的用戶酒来，你不會賺錢卢未，市場也會告訴你怎么賺錢，就像微信當(dāng)時第一款游戲“打飛機(jī)”，你要打得爽就得出錢辽社。

所以伟墙，互聯(lián)網(wǎng)公司，最關(guān)鍵的滴铅，就是要有足夠多的用戶远荠。這也是美圖跟騰訊的相似點，我相信美圖不管是通過社交還是通過廣告失息，最終能夠賺到幾百億譬淳、幾千億，那要幾年之后盹兢。當(dāng)然回到另外一個邏輯看邻梆，美圖現(xiàn)在有的收益，就已經(jīng)足夠支撐美圖的發(fā)展了绎秒。

8關(guān)于收入占比和定制

最近有個段子叫：BAT已經(jīng)不存在了浦妄，現(xiàn)在叫ATMJ，M就是說美圖见芹，J是京東剂娄。我覺得美圖的收入可以分為四部分：一個是智能硬件，第二個是工具類的應(yīng)用玄呛，第三個是社交電商阅懦，最后是短視頻。

關(guān)于智能硬件徘铝，因為通過2016年的財報來看耳胎，智能硬件占營收的占比至少達(dá)到93%左右，6.6%是互聯(lián)網(wǎng)收入惕它，那么互聯(lián)網(wǎng)收入占營收的比例怕午，今年來看是什么趨勢？

關(guān)于美圖的私人定制業(yè)務(wù)淹魄，比如書包郁惜、水杯、衣服等甲锡，但這樣的業(yè)務(wù)兆蕉，在淘寶上都可以完成，美圖的私人定制怎么和淘寶的區(qū)分開來呢搔体？

蔡文勝：關(guān)于收入占比問題恨樟，其實今年的互聯(lián)網(wǎng)收入占比一定會上升的半醉，再具體一點疚俱，我們有給過指引，手機(jī)今年的出貨量會比去年翻倍缩多，廣告跟增值服務(wù)都會高速增長呆奕。

關(guān)于定制這塊养晋，現(xiàn)在市場上實話講沒有1000個網(wǎng)站，也有800多個網(wǎng)站在做定制梁钾，拿到VC錢的也至少有幾十家公司绳泉，但是大部分都發(fā)展不好。為什么姆泻？

獲客成本零酪。

在美圖定制里的體恤一件，68塊拇勃，但如果想獲取一個愿意定制的客戶四苇，可能要花100塊，現(xiàn)在大部分的定制方咆，面臨的都是這個問題月腋。其實定制在PC時代就已經(jīng)產(chǎn)生了，五年前的那批公司瓣赂，現(xiàn)在很多都發(fā)展的不好榆骚，為什么？因為那時候煌集，產(chǎn)業(yè)不夠成熟妓肢，單件的生產(chǎn)成本太高，比如你單獨生產(chǎn)一件T恤苫纤，可能要花200职恳，如果是批量生產(chǎn)一萬件，可能成本就30塊方面，但是單件根本沒法賣到100塊放钦。但是，現(xiàn)在這個時點恭金，這個問題已經(jīng)解決了操禀。

現(xiàn)在很多公司，沒解決的問題是什么横腿？是獲客成本颓屑。

你說通過淘寶，通過京東耿焊，去獲取一個用戶揪惦，成本都非常高，但是美圖定制可以很輕松地做到獲取用戶罗侯。每天美圖有2億張照片生成器腋，在你生成一張圖片，在你修圖的時候，我們可以在旁邊問你纫塌，要不要把修好的圖片印在T恤上诊县，印在馬克杯上，印在手機(jī)殼上措左？用戶如果需要就會轉(zhuǎn)化依痊，我們一天2億張，就算千分之一的轉(zhuǎn)化率怎披，都有20萬單胸嘁，就算萬分之一的轉(zhuǎn)化率，都有兩萬單凉逛，但美圖的獲客成本是多少缴渊？零。

現(xiàn)在鱼炒，后端的供應(yīng)鏈很簡單衔沼，一件T恤成本可能就38塊，通過美圖帳號下單昔瞧，我收68塊指蚁，我純賺30塊，一分錢獲客成本和技術(shù)成本都沒有自晰。為什么我們美圖定制能夠成功凝化，因為全世界也沒有幾個這樣的公司，可以快捷和免費地獲取用戶酬荞。

9關(guān)于和騰訊的對比

從歷史上來看搓劫，互聯(lián)網(wǎng)公司的股票解禁期時候通常會跌破發(fā)行價，甚至股票受到一些壓制混巧，像騰訊枪向，包括Facebook，都是如此咧党。在美圖股票解禁后秘蛔，底部也出現(xiàn)了明顯的反轉(zhuǎn)的跡象，現(xiàn)在很多人說傍衡，“當(dāng)時錯過了騰訊深员，現(xiàn)在再也不能夠錯過美圖了”，您對這句話怎么看的蛙埂？

蔡文勝：實話講倦畅，美圖跟騰訊差距還很大，非常大绣的。

我們唯一能比是用戶數(shù)叠赐，跟他差不多欲账，但這個用戶數(shù)我也解釋了，雖然在國內(nèi)我們比不上騰訊的用戶級別燎悍，但我們加上海外用戶敬惦，和騰訊的用戶級別是相當(dāng)?shù)呐卫怼３诉@一點谈山，其他方面跟騰訊仍然差幾個量級的，因為騰訊已經(jīng)具備的宏怔，不單是賺錢能力奏路，還有社交能力，團(tuán)隊建設(shè)能力臊诊，政府公關(guān)能力鸽粉，都是超過美圖幾個量級的。美圖要成為騰訊抓艳，是需要時間的触机，天時地利人和。但就這么大的用戶數(shù)玷或，做互聯(lián)網(wǎng)儡首，才有可能成功，美圖第一目標(biāo)偏友，是達(dá)到10%的騰訊的成就蔬胯，那就是三千億的市值，這點我是非常有信心的位他。

第二個氛濒，關(guān)于股價，誰也沒辦法預(yù)測鹅髓。對美圖團(tuán)隊來講就是認(rèn)真把業(yè)務(wù)做好舞竿。但對于二級市場，有一個數(shù)據(jù)值得關(guān)注窿冯，就是從6月15號到今天炬灭，美圖總的成交額多少？大概80多個億靡菇，不算大宗重归，據(jù)我了解，除了那天的34億厦凤，報到我們這邊來的鼻吮，大宗成交的金額也有70-80億，然后這70-80億加市場上成交的80億较鼓，一共是160億椎木，對應(yīng)的就是20億股违柏。我們所有的投資股東，大概占比38%香椎，也就是20億股漱竖，等于從解禁到今天，所有的股份已經(jīng)換了一遍畜伐，這可能是近期股票上漲的原因吧馍惹。

補(bǔ)充一點，為什么這些老股東會賣玛界？每個風(fēng)投基金都有他的年限万矾。有的已經(jīng)賺了10倍到20倍，就像Facebook慎框，Snapchat解禁后良狈，也會有人賣，我認(rèn)為非常正常笨枯，不代表他們不看好美圖薪丁。我覺得市場總是有人只能賺到某夠階段的錢，可能賺一倍就走了馅精，這很正常严嗜，但這絕對不代表不看好美圖，以后可能某一天硫嘶，之前的投資者會以更高的價格阻问，再買回來，這也很正常沦疾。

10關(guān)于圖像處理

美圖現(xiàn)在每天有2億張照片數(shù)據(jù)称近，這個價值真的可以很龐大，目前這些照片的數(shù)據(jù)分析和挖掘是怎么做的哮塞？現(xiàn)在這個數(shù)據(jù)每天都會增加刨秆，增量大概是怎樣的？

蔡文勝：目前忆畅，每天有2億張是美圖處理過的圖片衡未。美圖的app就算不用上網(wǎng)也可以使用的，所以大部分的圖片都是存在本地家凯。如果用戶愿意上傳圖片并授權(quán)我們使用缓醋，我們才會使用。

換句話說绊诲，目前我們掌握的數(shù)據(jù)送粱，已經(jīng)足夠讓我們做很多的研究了。未來我們從圖像數(shù)據(jù)中掂之，抽離整理出來很多內(nèi)容抗俄，比如什么年齡的女生喜歡穿什么樣的衣服脆丁，哪個地方的用戶更喜歡什么衣著搭配，什么款式的首飾更受歡迎动雹，等等槽卫。

美圖已經(jīng)建立了美圖影像實驗室，里面包含人臉技術(shù)胰蝠，下一階段會進(jìn)入到人工智能歼培，現(xiàn)在的美圖影像實驗室，每天都在跑數(shù)據(jù)姊氓，都在做測算丐怯。我們相信這塊未來價值巨大喷好。目前市面上的人臉技術(shù)翔横，美圖也處于領(lǐng)先地位，因為目前我們的圖像數(shù)據(jù)是全世界屈指可數(shù)的梗搅。

11關(guān)于短視頻

現(xiàn)在的泛娛樂禾唁，比如短視頻直播領(lǐng)域，成長迅猛无切，去年中國荡短，整個直播短視頻這一塊大概有180億的規(guī)模，未來可能三五年哆键，都是翻倍增長掘托，或許2年后能到一千億。

這個子領(lǐng)域相比其他的如游戲籍嘹、電商闪盔，競爭格局還不是那么清晰。比如陌陌辱士，騰訊入股快手泪掀，歡聚時代入股探探。美圖有美拍颂碘，還有美圖手機(jī)异赫，其實有大量用戶群的視頻拍照入口，這塊美圖的優(yōu)勢其實是比較大的头岔。不知道美圖在短視頻直播這個領(lǐng)域塔拳，下一步的戰(zhàn)略如何？

蔡文勝：其實說到陌陌峡竣，在陌陌當(dāng)時上市的時候靠抑，他并沒有想到可以用直播來變現(xiàn)，所以他的股票在IPO價格橫盤了一段時間澎胡，當(dāng)時所有的投資者也沒有想清楚孕荠。所有可以賺錢的商業(yè)模式娩鹉，事先可能都是想不到的。

但為什么陌陌抓住了風(fēng)口稚伍？其實直播第一個最成功軟件弯予，叫“17直播”，是臺灣人做的个曙，但是因為有灰色地帶锈嫩，在國內(nèi)被封了。后來映客垦搬、花椒呼寸、斗魚抓住了這個機(jī)會崛起，拼命燒錢培育市場猴贰，但陌陌卻是最受益這個風(fēng)口的对雪。

為什么？因為陌陌的用戶更多米绕。

對美圖來講瑟捣，我們也有做直播，這是我們的天然優(yōu)勢栅干，但我們不會去做這些最賺快錢的秀場文化迈套，我們相對會去做一些技能型、教育型的直播碱鳞，這個和我們用戶群體的層次匹配桑李，成長也會更持續(xù)。美圖去年有披露過窿给，我們的直播和短視頻業(yè)務(wù)贵白，增長了幾倍，當(dāng)然基數(shù)比較小填大，不過現(xiàn)在美圖這塊的業(yè)務(wù)戒洼，還在高速增長。對美圖來講允华，直播業(yè)務(wù)不用搶圈浇，直播我們已經(jīng)在做了，但我們應(yīng)該是去抓住下一個風(fēng)口靴寂，比如人工智能磷蜀，至于二級市場，應(yīng)該看的其實永遠(yuǎn)都是未來百炬，這樣才有機(jī)會褐隆。

12關(guān)于海外市場

我們知道中國互聯(lián)網(wǎng)公司出海，美國市場都是最難啃的市場剖踊，舉兩個例子：比如游戲庶弃，騰訊的王者榮耀在國內(nèi)非成辣幔火，但是美國歇攻，應(yīng)該是他能攻克的最后一個市場固惯。再比如阿里，其實也沒有真正意義的走出去缴守。不知道美圖對美國市場怎么看葬毫，會不會進(jìn)入，或者是什么時間進(jìn)入屡穗？

蔡文勝：可以這么說贴捡，在PC互聯(lián)網(wǎng)時代，不管是BAT村砂，還是其他互聯(lián)網(wǎng)公司烂斋，中國都是在copy美國的。但是到了移動互聯(lián)網(wǎng)階段箍镜，中國人真的很牛源祈，已經(jīng)具備了非常大的優(yōu)勢煎源。

第一色迂、普及率高，中國的智能手機(jī)普及率是全世界最高的手销。

第二歇僧、使用頻率高，中國人每天花在手機(jī)上的時間遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過世界上其他地方锋拖。

第三诈悍、中國人的創(chuàng)新能力也不弱，就像美圖兽埃，快手這樣的公司侥钳，都是在創(chuàng)新，而且已經(jīng)逐步向海外擴(kuò)充了柄错。但是海外舷夺，的確難，就連騰訊也不容易售貌，微信有一段時間占領(lǐng)了東南亞大部分的市場份額给猾，最終還是撤退了，因為花錢做推廣后颂跨，發(fā)現(xiàn)很難落地到本地化的業(yè)務(wù)敢伸，沒有成功。

游戲是中國一直在往國外輸出的一個領(lǐng)域恒削，但是我們輸出大部分是第三世界國家池颈，前蘇聯(lián)加盟國家尾序、俄羅斯、中東甚至是非洲這些地方∏椋現(xiàn)在蹲诀，中國的企業(yè)的確也在往美國和歐洲主流的市場發(fā)展，其實也有做的比較成功的弃揽，獵豹投的那家在美國的Musical.ly脯爪，其實在美國做得不錯，中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也逐步有些可以走向海外了。

回到美圖，美圖在東亞跟東南亞的發(fā)展很順利垃沦，這兩個市場已經(jīng)被我們拿下來了罐氨，為什么這兩個市場會被拿下來？因為東亞游盲、日本、韓國、東南亞跟中國一樣塔次，都喜歡自拍，喜歡美容名秀，所以這兩大區(qū)域的市場励负，美圖都拿下來了。

不過美圖從去年開始就在布局更多的海外市場了匕得，美國市場继榆，前段時間不是流行了美圖的一款產(chǎn)品嗎，我們在不斷地找到美國和歐洲喜歡的模式汁掠，這方面海外的發(fā)展我們是非常滿意的略吨，目前，美圖在美國大概有2000多萬的用戶考阱，我們希望可以用兩年的時間翠忠，大舉占領(lǐng)美國的市場。

13關(guān)于用戶價值

在投資中乞榨，有這樣一個理念秽之，就是投資在賺錢的企業(yè)，你不一定能賺到錢姜凄，但是如果投資一個有價值的企業(yè)政溃，那未來一定是有機(jī)會賺錢的。關(guān)于用戶定價态秧，美圖的11億用戶董虱，到底一個客戶的價值是多少錢呢？

蔡文勝：第二個問題是關(guān)于做Photoshop的公司叫Adobe，這個公司目前是700億美金的市值愤诱，主要是提供專業(yè)的圖像處理工具云头，當(dāng)然還有很多其他的隱性業(yè)務(wù)，但他主要是還是2B的應(yīng)用淫半，美圖目前還是2C的應(yīng)用溃槐，美圖和Adobe對比，目前從市值的角度來看科吭，差異還很大昏滴，我想空間也很大，美圖是不是可以和Adobe做一下對比对人，或者是商業(yè)模式上谣殊？

蔡文勝：Adobe現(xiàn)在市值的確是700億美金，它有很多東西牺弄，最出名的叫Photoshop姻几，美圖秀秀最開始其實就是一個Photoshop，我們做了一個傻瓜版的Photoshop势告，讓大家簡單的做圖片處理蛇捌。

2B跟2C最大的區(qū)別就是，2B的業(yè)務(wù)就是馬上做一個產(chǎn)品咱台，就能賺錢络拌，然后看市場有多大，這個市場吵护，成就了一個700億估值的Adobe盒音。美圖的用戶量只會更大，所以即使是對比2B的業(yè)務(wù)馅而，美圖的空間都很大。如果2C端呢譬圣，美圖是很早就超越了Photoshop瓮恭。

關(guān)于每個客戶的價值有多少，這個可以對比騰訊厘熟，看看騰訊可以從客戶手上賺多少錢屯蹦，F(xiàn)acebook能賺多少錢，再去對比美圖绳姨，就大概知道美圖的價值了登澜。當(dāng)然，這里會存在社交產(chǎn)品用戶與工具產(chǎn)品用戶價值的差異飘庄。但你要看到脑蠕，圖片工具是天然能成為社交入口的，區(qū)別只在于我們能在多大程度上實現(xiàn)。

13年前谴仙，騰訊的股價只有3.7塊迂求。很正常，這個市場大多數(shù)時候是錯的晃跺，但是市場發(fā)生錯位的時候揩局，其實就考驗每個人的能力的時候。據(jù)我所知掀虎，很多基金機(jī)構(gòu)他們有規(guī)定凌盯，比如虧損的公司不能買，波動太大的公司烹玉，也不能買十气，這其實就是個人投資者很好的投資機(jī)會。

14關(guān)于開放平臺

我們知道其實最開始春霍，騰訊會復(fù)制別人比較成熟的功能砸西，也被質(zhì)疑過，比如盛大游戲也曾經(jīng)這樣址儒。美圖會不會考慮復(fù)制同行業(yè)中的其他app比較好的功能芹枷？

蔡文勝：其實這個互聯(lián)網(wǎng)本來就不是一家獨大，有競爭對手很正常莲趣。比如說FaceU鸳慈，他們有一些很好玩的模版，很多人在用喧伞，我們發(fā)現(xiàn)了以后走芋，不是抄襲他，而是投了他潘鲫，而且是我們在幫他成長翁逞。

其實跟圖片相關(guān)的app，市場上已經(jīng)非常多了溉仑，美圖最早只有美圖秀秀挖函，后面有了美顏相機(jī)，包括美拍等等浊竟，我們是一直不斷地吸收別人的長處的怨喘，不然美圖不可能走到今天。美圖的成長振定，一直是一個學(xué)習(xí)必怜、競爭的過程，但我們知道我們不可能什么都做后频，就像騰訊這幾年為什么成長這么快梳庆，最關(guān)鍵的就是騰訊悟出了開放平臺的價值，他不可能把所有的游戲都做了，但是他可以和別人一起做游戲靠益，比如盛大游戲丧肴，巨人游戲，現(xiàn)在都在跟騰訊合作胧后。

所以對美圖來講芋浮，美圖最后一定是一個開放的平臺，我們希望成就更多和美相關(guān)的機(jī)會壳快。圖片和視頻制作的工具纸巷，未來一定會層出不窮，據(jù)統(tǒng)計眶痰，App Store里面有幾百萬個應(yīng)用瘤旨，有20%是跟圖片有關(guān)的。所以我們不可能全部做竖伯，但我們可以用開放的心態(tài)來迎接他們存哲。

15關(guān)于負(fù)面新聞

蔡總您好，我覺得您對美的事業(yè)七婴，我是想為您點個贊祟偷，美的東西是無價的，但這個市場上有一些關(guān)于公司的負(fù)面新聞打厘，請問蔡總怎么看修肠？

蔡文勝：謝謝！網(wǎng)上有這樣一個段子户盯，有人開玩笑說嵌施，蔡總，有人說你長得丑莽鸭，才去做美圖秀秀吗伤。

我也不知道為什么百度搜索出來我的照片，出來前面幾張都是最丑的蒋川，人家見了我以后牲芋，很驚訝地說，蔡總你長得還可以啊捺球。

所以，我?guī)缀鯊牟蝗ス茇?fù)面的內(nèi)容夕冲。有人說美圖是福建公司氮兵，我是福建人。但是福建也有好公司歹鱼，比如恒安泣栈，比如安踏，不能因為是福建這個地方，就說公司不好南片。給大家透露一點掺涛，我為什么做互聯(lián)網(wǎng)？就是因為不懂傳統(tǒng)行業(yè)疼进，也不喜歡應(yīng)酬

還有人說美圖是個老千公司薪缆，殼公司，這當(dāng)然是不對的伞广。我們知道的老千公司拣帽，是不斷地供股、配股嚼锄，向市場拿錢减拭，美圖現(xiàn)在帳上有55億人民幣現(xiàn)金，一分債都沒有区丑，也不會有任何的供股行為拧粪。一個殼頂天了就賣6億港幣，美圖的市值現(xiàn)在是幾百億港幣沧侥，怎么可能去賣殼啊可霎。

所以市場上很多人是不負(fù)責(zé)任的，干嘛跟他計較正什。我認(rèn)為啥纸，只要專業(yè)的投資者不被誤導(dǎo)就可以。如果我天天跟這些人計較婴氮，我跟這些人打嘴巴官司斯棒，企業(yè)就沒法做了，一個人的精力是有限的主经，我們應(yīng)該把精力用于美圖的業(yè)務(wù)荣暮。

16關(guān)于高換手率

美圖的成交量，從上市之后一直挺大的罩驻，請問蔡總對這么高的換手率怎么看穗酥？

蔡文勝：美圖從上市到現(xiàn)在，平均每天的成交額大概5個億惠遏，這是什么概念砾跃？我們解禁那天，一天的成交額是15億节吮，騰訊那天的成交額是30億抽高，騰訊平均成交額大概是40億，大概是美圖平均成交量的8倍透绩，但騰訊的市值目前是美圖的50倍翘骂。如果拿全香港所有的股票來看壁熄，用它的成交額除以市值，美圖的平均成交比例是最高的碳竟，去港交所的官網(wǎng)查一下草丧，確實很難找到美圖這樣的股票了。

這是群眾的力量莹桅，不是誰能去撼動的昌执，因為大家都在用美圖。那天解禁的時候统翩，騰訊的成交額是第一仙蚜，第二應(yīng)該是中國平安，第三就是美圖了厂汗。所以美圖一直是市場的焦點委粉，這之后肯定會給美圖帶來溢價的，我相信娶桦。

17關(guān)于工具變平臺

美圖確實給大家生活中帶來很多的快樂贾节。但是本質(zhì)來講，美圖還是一個工具衷畦，工具和平臺還是有差距的栗涂，剛才也提到了美圖的平臺化構(gòu)想，但難度還是挺大的祈争，能不能多談?wù)勀愕目捶?

蔡文勝：工具還是要區(qū)分的斤程。比如說清理垃圾的工具，用戶可能一周就用一兩次菩混。而美圖的用戶忿墅，平均一天啟動3.5次，微信大概是8次沮峡。圖片幾乎是天然的社交入口疚脐，是社交最需要的東西。Instagram能成為最大的圖片分享網(wǎng)站邢疙，能把Twitter干掉棍弄，就是因為他們的圖片工具是不一樣的。

現(xiàn)在的家庭疟游，小朋友的成長過程中呼畸，會拍攝大量的圖片記錄。我讀書的時候颁虐，從小學(xué)到初中役耕，我就拍了三張照片。但現(xiàn)在一個小孩從出生第一天開始聪廉，拍照基本就是一天就幾張瞬痘，小學(xué)生大概一天拍多少，這個數(shù)量會嚇你一跳板熊，我們的數(shù)據(jù)庫里框全，統(tǒng)計到的最高的記錄，有個女生平均每天都是差不多150張照片干签。當(dāng)然津辩，她是極端情況，我想表達(dá)的是容劳，圖片工具不是工具喘沿，跟其他的工具是兩碼事。

其實很多人都認(rèn)為美圖的工具變成平臺很困難竭贩，或者是普通的工具變成一個社區(qū)很困難蚜印，這種蛻變，其實美圖已經(jīng)成功的做過了留量，2014年美圖推出了美拍窄赋，美拍一開始，就是一個視頻的濾鏡工具楼熄，單純是一個濾鏡工具忆绰。但今天大家看看美拍是什么樣？是一個非常成功的視頻社區(qū)可岂，社交社區(qū)错敢。我們現(xiàn)在如果把美拍單獨拆分出去，都肯定是個估值很高的獨角獸缕粹。這個平臺從無到有稚茅，通過一個工具，深挖了用戶的需求致开，再把它打造成一個社區(qū)峰锁，這件事情美圖已經(jīng)成功了。所以我們很有信心双戳，在美圖秀秀虹蒋，在美顏相機(jī)上，都可以重復(fù)這樣的轉(zhuǎn)型飒货。

一個很重要的原因魄衅，美拍為什么能成為社交？是因為他有美圖秀秀這么龐大的用戶基礎(chǔ)塘辅，社交和工具晃虫，都是相輔相成的。

18關(guān)于圖像搜索

美圖每天都會處理2億張照片扣墩，而且還在快速增長哲银，當(dāng)美圖的圖片量很大的時候扛吞，關(guān)于圖像搜索，應(yīng)該也是重點方向荆责，后續(xù)美圖怎么去發(fā)展滥比？

蔡文勝：其實這是一個世界難題。我們知道百度做院，谷歌一直有個圖片搜索盲泛，但是更多是電腦里面的圖片抓取，并沒有手機(jī)上的抓取键耕。那么寺滚，手機(jī)處理圖片，這個技術(shù)難度在哪里屈雄？

當(dāng)以前圖片識別技術(shù)不夠好的時候村视，很多圖片還需要帶標(biāo)簽。一張圖片旁邊得有個說明棚亩，這是一個桌子蓖议，這是誰，這是什么物品讥蟆，這是什么場景勒虾，這種處理方式在PC時代還算特別不錯，但是在移動互聯(lián)網(wǎng)時代瘸彤，就會經(jīng)常出錯修然。

目前手機(jī)的圖像搜索，變得更加重要质况，因為手機(jī)是產(chǎn)生圖片最大的入口愕宋。蘋果從iPhone7以后，做了這樣的嘗試结榄。根據(jù)你的地點中贝，根據(jù)時間，根據(jù)人員臼朗，已經(jīng)逐步在做一些識別和處理了邻寿。但這個目前來講，準(zhǔn)確度只達(dá)到了90%左右视哑，哪怕是全世界最頂尖的人臉識別技術(shù)绣否，也沒法做到100%準(zhǔn)確，因為一個技術(shù)挡毅，如果只做了99%的準(zhǔn)確率蒜撮，還不完美，也有萬分之一的幾率出錯跪呈，萬一錯刷了你的信用卡段磨，那就完了

美圖在圖像識別和圖像處理方面做了大量的工作取逾，我們覺得會在未來3-5年內(nèi)突破技術(shù)瓶頸，雖然我們有信心能跟Facebook薇溃，谷歌去抗衡菌赖，但是目前這些都還是未知數(shù)，誰解決了圖片的精確配對識別沐序，誰就是下一個谷歌。所以對很多公司堕绩，中國的BAT策幼，這三家巨頭，還有美圖奴紧，我只能說我們具備這樣的潛能特姐，能成為最頂尖的其中一個，我們已經(jīng)在這里做了很重要的布局了黍氮。

19關(guān)于股權(quán)融資

在美圖公司未盈利之前唐含，有沒有股權(quán)融資的計劃？之后美圖對于發(fā)債和盈利是怎么看的呢沫浆？

蔡文勝：目前是沒有融資計劃的捷枯，因為如果里看美圖公司的資產(chǎn)負(fù)債表，我們現(xiàn)在大概有55億人民幣左右的現(xiàn)金专执，去年我們?nèi)甑默F(xiàn)金凈流出是六億左右的水平淮捆，今年會大幅度的減少，明年全面進(jìn)入盈利的狀態(tài)本股，所以現(xiàn)金方面攀痊，并沒有太大的壓力。

美圖在上市的時候拄显，一開始跌破了發(fā)行價苟径，有投行說，因為市況不好躬审，發(fā)行的不好棘街，很抱歉，過后你們再發(fā)債或者再融資盒件，投行會再幫忙蹬碧。您知道我怎么回復(fù)嗎，如果美圖公司很快需要借債炒刁，這個公司就是失敗的恩沽，為什么這樣講，騰訊上市的時候翔始，融資10億港幣罗心，就一路發(fā)展到現(xiàn)在里伯，再沒有增資擴(kuò)股過。阿里騰訊蘋果都這樣渤闷，好的公司上市融資了疾瓮，應(yīng)該就用這個錢不斷地賺錢。

我個人也會做一些股票投資飒箭，如果負(fù)債率超過50%的公司狼电，一般我都不投。因為你想想弦蹂，一個企業(yè)如果賺不到錢肩碟，還拼命的找銀行發(fā)債融資，那么這個公司的業(yè)務(wù)凸椿，很可能就是有問題的削祈。你們想想身邊的朋友，如果是成功又有錢的脑漫，錢都會多到不知道投到哪里去髓抑。天天找朋友借錢的，這個人多半是很難成功的优幸。

好的公司就應(yīng)該不斷的去賺錢吨拍，而不是不斷的去借債。

20關(guān)于人工智能

最后一個問題劈伴，現(xiàn)在人工智能和無人駕駛可能是未來很長一段時間發(fā)展的大趨勢密末，其實美圖在圖像處理這塊，在無人駕駛方面跛璧，都有大量的圖像和視頻處理經(jīng)驗严里，不知道美圖在這方面的布局是怎么樣的？

蔡文勝：關(guān)于人工智能追城，這個是重中之重刹碾。想法我們在三年前就有。比如說美妝相機(jī)就是一個AI作品座柱，拍一張照片迷帜，然后就會給她化妝。在去年萬圣節(jié)的時候色洞，女生在朋友圈化成各種妝容的戏锹，大部分都是美妝相機(jī)做出來的。那個美妝相機(jī)叫MakeupPlus火诸，我們在泰國曾經(jīng)創(chuàng)下一天150萬的下載锦针，就是用來化妝的，這個其實就是一個AR，背景是真實的奈搜，然后它可以自己的識別和添加內(nèi)容悉盆。

美圖其實有好幾個產(chǎn)品，包括美顏相機(jī)我們都在往這個方面努力馋吗，可以說已經(jīng)是比市場早三年就在布局了焕盟。

剛剛提到的圖片搜索，這也是人工智能的一部分宏粤，這也是美圖未來最關(guān)鍵的發(fā)展點脚翘。但這里的確有一點我必須承認(rèn)，美圖是一個產(chǎn)品驅(qū)動的公司商架，我們所做的每一個產(chǎn)品堰怨，只有一個想法，有沒有人用蛇摸？能不能拿到1億用戶？并沒有想賺錢灿巧。

我們接下來赶袄，應(yīng)該要改變思維，因為我們最近也在反省一個問題抠藕，其實有的產(chǎn)品可以把錢賺了饿肺，也可以帶給用戶感受，美圖手機(jī)就是這樣盾似。所以這是美圖的改變敬辣，不然美圖一直以來，宗旨就是讓更多的人使用零院。

在美圖的產(chǎn)品里面溉跃，如果一個產(chǎn)品不能超過1億用戶，我們可能就會砍掉告抄。當(dāng)時陌陌出來以后撰茎，美圖出來一個產(chǎn)品叫美陌，做到3千萬用戶打洼，那個產(chǎn)品如果獨立出去融資龄糊，我們照樣可以募到幾千萬融資。但最后募疮，我們評估沒有辦法打敗陌陌炫惩，最后就砍掉了。

在中國阿浓，只要有幾千萬用戶的移動互聯(lián)網(wǎng)公司他嚷，就都挺值錢的，但對美圖來講，一個產(chǎn)品沒有辦法超過一個億的用戶爸舒，對我們來講蟋字，這個市場就不夠大。這也是美圖對自己高標(biāo)準(zhǔn)的要求扭勉。