地方政府現(xiàn)在最青睞的投融資模式就是產(chǎn)業(yè)基金了捉兴。建設(shè)部文件鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)基金以股權(quán)的形式參與PPP項(xiàng)目公司抡蛙。一般而言，3P項(xiàng)目投資額都非常大莫其，即使是央企建筑公司对竣，作為第三批3P的投資及建設(shè)的主角庇楞，也沒有實(shí)力全部出資整個(gè)投資額的30%，也就是發(fā)改委要求的自有資金部分否纬，也需要融資吕晌，也就是項(xiàng)目公司的股權(quán)融資。所以临燃，地方政府的產(chǎn)業(yè)基金就可以充當(dāng)一個(gè)股東睛驳，和其它社會(huì)資本一起參與整合項(xiàng)目建設(shè)。
有了基金這個(gè)融資模式后膜廊，中標(biāo)單位中標(biāo)一個(gè)項(xiàng)目后乏沸，就可以用較少的自有資金來撬動(dòng)巨大的總投資額，充分發(fā)揮杠桿的作用爪瓜。比如50億的項(xiàng)目蹬跃，中標(biāo)方也許只需要500萬就可以拿下了，但是要資質(zhì)好的建筑公司铆铆。
地方政府很愿意參與基金蝶缀，做項(xiàng)目的股東，社會(huì)資本也希望政府參與薄货，銀行作為出資最大的參與者翁都，也希望政府參與。整個(gè)PPP項(xiàng)目與政府的信用谅猾，重視程度有密切的關(guān)系柄慰。
地方政府把特許經(jīng)營權(quán)拿出來做PPP項(xiàng)目，本來就是為解決融資難的問題税娜，之前還可以用政府融資平臺(tái)坐搔，今年被堵死后，地方政府搞投資敬矩，最好的辦法就是3P了薯蝎。
越是地方財(cái)力緊張的地方，越有做3P的迫切性谤绳。從投融資角度而言占锯，當(dāng)前最重要的一個(gè)問題之一，其實(shí)是基金的退出問題缩筛，在經(jīng)濟(jì)下行期消略，把錢借給工業(yè)企業(yè)，不如借給政府瞎抛，但是十年八年后如何退出呢艺演？
在3P的不同階段，可以用不同的模式解決資金問題。在中標(biāo)后胎撤，成立項(xiàng)目公司晓殊，各方將各自比例的資金投入其中，滿足自有資金需求后伤提，剩余部分通過債權(quán)解決巫俺。在項(xiàng)目建設(shè)期滿投入運(yùn)營后，通過項(xiàng)目本身現(xiàn)金流或者使用者付費(fèi)或者政府差額補(bǔ)貼支付銀行利息肿男，以及按還款計(jì)劃逐年還本介汹。如果項(xiàng)目有穩(wěn)定現(xiàn)金流，可以通過資產(chǎn)證券化的方式融資歸還銀行貸款舶沛。但項(xiàng)目公司的股權(quán)如何退出呢嘹承？如果項(xiàng)目效益很好，可以通過分紅逐年收益直到回本如庭，或者通過上海叹卷，天津股權(quán)交易所協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出，但是如果項(xiàng)目不好呢坪它？社會(huì)資本骤竹，也就是銀行發(fā)行資管計(jì)劃或者一些基金公司發(fā)行理財(cái)計(jì)劃向社會(huì)頭投資者募集的資金如何歸還呢？
所以哟楷，項(xiàng)目本身才是關(guān)鍵，哪個(gè)政府做的才是關(guān)鍵否灾。
