1主届、?理?赵哲、基本?、市場?是如何互相影響君丁，推動周期?向上?或者下跌極端的枫夺？
?基本面：企業(yè)收益，現(xiàn)金流绘闷，以及對二者的未來預(yù)期（客觀事實(shí)）
?心理面：投資人對基本面因素的感覺橡庞，評估，樂觀程度和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度（主觀解讀）
?市場面：基本面和心理面各因素波動聚合到一起印蔗，加上隨機(jī)性扒最，形成的市場表現(xiàn)（聚合效應(yīng)）
2略水、?市三階段和熊市三階段分別是什么？心理面、基本面华嘹、市場面三個(gè)方面的關(guān)系是雙向的……甚至?xí)瑫r(shí)雙向互相影響吧趣。每個(gè)方面的變化都會引起其他方面的變化。這些事情演進(jìn)的速度，在不同的周期中會有很大不同强挫，即使是同一個(gè)周期岔霸，在整個(gè)過程中的不同環(huán)節(jié)上也會有很大不同。最后還有一點(diǎn)纠拔，周期并不一定是平穩(wěn)流暢地運(yùn)行前進(jìn)秉剑，相反，周期會有下落也會有反彈稠诲，有時(shí)還會虛晃一槍侦鹏，短暫小幅下跌后繼續(xù)大漲，或者小幅反彈后繼續(xù)大跌臀叙。
?牛市三階段：
第一階段劝萤，只有少數(shù)特別有洞察力的人相信渊涝，基本面情況將會好轉(zhuǎn)；
第二階段床嫌，大多數(shù)人都認(rèn)識到跨释，基本面情況確實(shí)好轉(zhuǎn)了；
第三階段厌处，每個(gè)人都得出結(jié)論鳖谈，基本面情況將會變得更好，而且永遠(yuǎn)只會更好阔涉。
?熊市三階段：
第一階段缆娃，只有少數(shù)深謀遠(yuǎn)慮的投資人才能意識到，盡管形勢一片大好瑰排，市場面普遍被樂觀看漲贯要，但是基本面肯定不會一直順風(fēng)順?biāo)?/p>
第二階段，大多數(shù)人都認(rèn)識到基本面正在越變越糟椭住；
第三階段崇渗，每個(gè)人都相信基本面只會變得越來越糟。
3京郑、為什么說聰明的?最先做宅广，愚蠢的?最后做？
聰明的人最先做是指那些有膽有識的極少數(shù)人：一是有見識傻挂，看未來比別人看得更準(zhǔn)乘碑；二是有膽識，敢于買入金拒，盡管此時(shí)大眾并不普遍認(rèn)同兽肤，有膽識才能抓住別人沒有發(fā)現(xiàn)的盈利潛力套腹，有膽識才能買到極便宜的資產(chǎn)。
但是每一股投資潮流资铡，最終都會走過頭电禀，而且會把價(jià)格推升得太高，所以當(dāng)牛市走到尾聲笤休，最后一個(gè)接棒買入的人尖飞，為過于高估的潛力付出過高的價(jià)格。
最后一個(gè)接棒買入的人（俗稱：接盤俠）得到的是資本的懲罰店雅，而不是資本的升值政基。
4、你認(rèn)為目前正處在哪個(gè)階段闹啦？?頓投資的故事給你的啟發(fā)是什么沮明？
我認(rèn)為目前正處在牛市的第三階段；牛頓投資的故事告訴我們窍奋，在投資市場是需要特立獨(dú)行且正確的認(rèn)知荐健，不是什么人都可以玩轉(zhuǎn)的，即便智商再高也不行琳袄，所以牛頓感慨:“我可以計(jì)算天體的運(yùn)動江场，卻無法計(jì)算人類的瘋狂〗讯海”
作為普通人更需要不斷的學(xué)習(xí)踐行址否，用作者的話說：要在預(yù)知未來事件的能力上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越別人，我們就需要具備三大成功要素：一是有遠(yuǎn)見滑负，二是有直覺在张，三是有第二層思維用含。
5矮慕、了解?市和熊市不同階段的不同特征對你的投資實(shí)踐（?如定投BOX）有什么指導(dǎo)意義？
了解?市和熊市不同階段的不同特征后啄骇，知道投資市場普遍的運(yùn)行規(guī)律痴鳄，我們通過學(xué)習(xí)和踐行獲得了特立獨(dú)行且正確的認(rèn)知，了解市場各種周期行為缸夹，不被“塞壬”的歌手所迷惑痪寻；雖然牛熊之間交替波動，但是我們所投的是一個(gè)與未來趨勢相符虽惭，具備長期價(jià)值的標(biāo)的橡类，無需關(guān)注短期的波動，做好定投芽唇，讓趨勢發(fā)揮作用就好顾画！
6取劫、印象深刻的?句話是哪句話？
巴菲特說：“聰明的人最先做研侣，愚蠢的人最后做谱邪。”
