鋰電方向調(diào)整，出現(xiàn)利好催化的稀土方向接力上漲现恼。
稀土產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)值占比最大的需求方向?yàn)殁S鐵硼肃续，主要應(yīng)用于新能源汽車、風(fēng)電叉袍、節(jié)能變頻空調(diào)始锚、傳統(tǒng)汽車等領(lǐng)域。借力新能源下游需求向好喳逛，稀土龍頭正在崛起瞧捌。
據(jù)科技日?qǐng)?bào)報(bào)道，國(guó)內(nèi)首條稀土納米斷熱材料生產(chǎn)線籌建润文。包頭稀土研究院與成都某科技有限公司達(dá)成技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議姐呐，籌備建立國(guó)內(nèi)首條月產(chǎn)800公斤稀土納米斷熱漿料中試生產(chǎn)示范線，預(yù)計(jì)首期投資2000萬(wàn)元典蝌。
而稀土上游供給嚴(yán)控態(tài)勢(shì)不變曙砂，近期產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫(kù)需求持續(xù)，2021年一季度骏掀，稀土價(jià)格有望持續(xù)上行：
稀土
目前我國(guó)進(jìn)口稀土主要來(lái)源于兩個(gè)國(guó)家——美國(guó)和鸠澈。
美國(guó)：富含鑭的礦石，鑭被用于精煉石油截驮。中國(guó)稀土分離笑陈、提純工藝和效率已經(jīng)走在世界前列，逐漸開(kāi)始向進(jìn)口原礦侧纯、出口成品轉(zhuǎn)型新锈，包括美國(guó)在內(nèi)的國(guó)家開(kāi)始向中國(guó)出口稀土礦石而進(jìn)口稀土成品。
：鏑眶熬、鋱和釓的關(guān)鍵來(lái)源妹笆，用于磁鐵與合金生產(chǎn)块请，2018年我國(guó)中重稀土氧化物產(chǎn)量2萬(wàn)噸，進(jìn)口折合氧化物2萬(wàn)噸拳缠，相當(dāng)于中重稀土對(duì)依賴度達(dá)到50%墩新。2018年開(kāi)始騰沖海關(guān)雙向關(guān)閉，恢復(fù)期不確定窟坐。
2018年全球稀土產(chǎn)量約為19萬(wàn)噸海渊，比2017年的13.4萬(wàn)噸增加約5.6萬(wàn)噸，增長(zhǎng)幅度還是比較大的哲鸳，下游需求起來(lái)了臣疑，他國(guó)產(chǎn)量起來(lái)了，主要來(lái)自于美國(guó)澳大利亞徙菠，中國(guó)在全球稀土供應(yīng)占比開(kāi)始下降讯沈，2018年中國(guó)12萬(wàn)噸，占比從2017年的78%下降到63%婿奔，美國(guó)2萬(wàn)噸缺狠，2萬(wàn)噸，澳大利亞2萬(wàn)噸萍摊，其他1萬(wàn)噸挤茄，合計(jì)19萬(wàn)噸。
觀點(diǎn)：可以預(yù)計(jì)未來(lái)全球稀土供應(yīng)會(huì)形成“一超多強(qiáng)”的格局冰木，不再是一家獨(dú)大穷劈，中國(guó)產(chǎn)量保持穩(wěn)定，其他國(guó)家產(chǎn)量逐步增長(zhǎng)片酝，因此稀土想要再次重現(xiàn)2010年的瘋狂行情很難囚衔。
短期行情中，持貨商家惜售雕沿，方面進(jìn)口仍受阻练湿，后期國(guó)內(nèi)稀土市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⑿》吒摺?/p>
1）稀土產(chǎn)業(yè)鏈
上游稀土原材料成品——稀土礦石、稀土精礦审轮、碳酸稀土肥哎、氯化稀土；
經(jīng)過(guò)冶煉加工得到中游稀土產(chǎn)品——稀土氧化物疾渣、稀土化合物篡诽、單一稀土金屬、稀土合金榴捡；
最后應(yīng)用于下游稀土功能性材料——稀土永磁材料杈女、稀土發(fā)光材料、稀土催化劑、稀土添加劑等达椰。
2）稀土四大金剛：北方稀土翰蠢、廣晟有色、五礦稀土啰劲、盛和資源
2016年底開(kāi)始組建的六大稀土集團(tuán)包括：中鋁公司梁沧、北方稀土、南方稀土蝇裤、廣東稀土廷支、廈門鎢業(yè)、中國(guó)五礦栓辜，這是稀土的主要玩家恋拍，基本包攬了每次稀土配額指標(biāo)。
對(duì)應(yīng)的上市公司：
北方稀土——北方稀土藕甩，坐擁北方芝囤，稀土霸主；
南方稀土——中色股份辛萍，持有南方稀土旗下相關(guān)公司的股權(quán)，贛州稀土（未上市）羡藐；
廣東稀土——廣晟有色贩毕，中重稀土資源優(yōu)勢(shì)；
中鋁公司——中國(guó)鋁業(yè)仆嗦，盛和資源辉阶，擁有中鋁四川稀土30%股權(quán)，2017年完成重組合并晨光稀土瘩扼、科百瑞谆甜、文盛新材；
廈門鎢業(yè)——廈門鎢業(yè)集绰，鎢業(yè)龍頭规辱，含鋰電池材料多元化；
中國(guó)五礦——五礦稀土栽燕。
以上上市公司中罕袋，稀土業(yè)務(wù)最為純正的龍頭公司有北方稀土、廣晟有色碍岔、五礦稀土浴讯、盛和資源，我將其稱之為稀土四大金剛蔼啦，四大金剛個(gè)性：北方稀土最大最穩(wěn)榆纽，五礦稀土最妖，盛和資源是稀土新貴，廣晟有色重稀土為主奈籽。
3）下游延展：釹鐵硼磁材
稀土漲價(jià)最先受益饥侵、彈性最大的是以上公司，另外下游的永磁材料釹鐵硼會(huì)受益于整個(gè)產(chǎn)業(yè)周期景氣唠摹，但是彈性會(huì)相對(duì)小一點(diǎn)爆捞，也可以關(guān)注，主要上市公司：中科三環(huán)勾拉、銀河磁體煮甥、正海磁材、寧波韻升藕赞、英洛華成肘，金力永磁。
中科三環(huán)斧蜕，國(guó)內(nèi)最大的稀土永磁材料釹鐵硼生產(chǎn)商双霍；
銀河磁體，全球門檻較高的粘結(jié)釹鐵硼磁體龍頭批销，儲(chǔ)備熱壓釹鐵硼洒闸；
正海磁材，燒結(jié)釹鐵硼均芽；
寧波韻升丘逸，“釹鐵硼+電機(jī)”雙主業(yè)；
英洛華掀宋，釹鐵硼深纲。
Tips：稀土永磁（化學(xué)名釹鐵硼）分三類：粘結(jié)釹鐵硼、燒結(jié)釹鐵硼劲妙、熱壓釹鐵硼湃鹊。
稀土下游的磁材只做介紹，重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象還是上中游的資源端稀土四大金剛镣奋。
