近日荡碾，萬億美元資管巨頭先鋒領(lǐng)航集團(tuán)和螞蟻金服攜手推出的基金投顧產(chǎn)品“幫你投”已經(jīng)悄悄在支付寶上線谨读。據(jù)悉，該產(chǎn)品以800元為起步金額坛吁，一上線就在金融圈引起了不小的轟動劳殖。
大家都知道，未來的股市一定是去“散戶化”的過程拨脉，就像香港股市和美股等成熟市場一樣哆姻，散戶比例也就在2成左右，大部分人因為沒有專業(yè)能力和精力玫膀，選擇把資金交給專業(yè)機(jī)構(gòu)或者基金投資顧問打理矛缨，因為他們和散戶的利益是一致的，只有客戶賺錢了，才會有長期的合作劳景，不是一錘子買賣的關(guān)系誉简。
而過去國內(nèi)基金投顧一直不溫不火，主要在于政策的不明朗盟广，很多模式都在摸索，但去年10月25日瓮钥，證監(jiān)會正式下發(fā)的《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》筋量，徹底為基金投顧業(yè)務(wù)鋪開了光明之路。目前國內(nèi)的投顧試點(diǎn)已經(jīng)擴(kuò)展到了18家碉熄，基金公司桨武、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)、銀行锈津、券商四方齊聚呀酸，其中，基金公司5家琼梆，第三方銷售3家性誉，銀行3家，券商7家茎杂。
基金投顧有什么不一樣错览？
首先，基金投顧的推出煌往，讓市場從“賣方代理”模式為主導(dǎo)慢慢向“買方投顧”開始轉(zhuǎn)變倾哺。也就是“買方投顧”時代來了，大家會更傾向于把手續(xù)費(fèi)交給投顧來服務(wù)自己刽脖，而不是主要靠基金公司和第三方銷售機(jī)構(gòu)的營銷羞海，來判斷買哪只基金。
其次曲管，基金投顧可以接受全權(quán)委托却邓，也就是投資者可以把賬戶全權(quán)委托給投顧機(jī)構(gòu)，更加省心翘地。解決了大家何時買申尤，買什么，買多少衙耕，賣多少等問題昧穿，只需要挑選好基金投顧就可以了。
最后橙喘，客戶從選基金變?yōu)檫x投顧时鸵。過去是基金公司和銷售機(jī)構(gòu)們的競爭，比拼誰的營銷和渠道強(qiáng)，未來就是拼服務(wù)饰潜，投顧之間競爭初坠，誰的服務(wù)好，誰就有更多的客戶和保有資產(chǎn)彭雾，而優(yōu)秀的投資顧問是稀缺的碟刺，市場上的流量會更加集中在他們身上，投資者也情愿付費(fèi)給優(yōu)質(zhì)投資顧問薯酝，而越多客戶的投顧話語權(quán)越大半沽，就可以從基金公司拿到最低費(fèi)率的指數(shù)基金，形成強(qiáng)者恒強(qiáng)局面吴菠。
一旦基金投資生態(tài)開始良性循環(huán)者填，指數(shù)基金會更加普及和便捷。各大基金公司因為同質(zhì)化做葵，“費(fèi)率戰(zhàn)”不可避免占哟，投資者將得到真正實(shí)惠，比如美國就走過這段路程酿矢，目前的指數(shù)基金管理費(fèi)已經(jīng)在一年0.2%左右榨乎，甚至更低。
總的來說棠涮，基金投顧的試點(diǎn)對普通投資者利大于弊谬哀。正式開啟了以“投資者利益至上”的模式，引導(dǎo)大家更傾向于長期投資严肪，減少過度交易及追漲殺跌的現(xiàn)象史煎，市場穩(wěn)了，投資體驗也會隨之提升驳糯。
為什么要推基金投顧篇梭？
我們認(rèn)為當(dāng)局主要是想解決利益沖突及行業(yè)快速發(fā)展中暴露出來的問題。
過去十年酝枢，資本市場發(fā)展波瀾壯闊恬偷，產(chǎn)生了不少的優(yōu)秀基金經(jīng)理，但是機(jī)構(gòu)投資者（股票基金）發(fā)展卻停滯不前帘睦。
核心原因在于：基民整體買股票基金竟然是虧損的袍患，長期體驗感不好的東西不可能有大發(fā)展】⒏叮基民高買低賣的原因眾多诡延，但是渠道順周期銷售、基金公司迎合行情熱點(diǎn)撈規(guī)模古胆、基民總體尚不專業(yè)且人性使然肆良，是三大主要原因筛璧。?
基金投顧與資產(chǎn)管理及FOF的區(qū)別？
基金投顧與資產(chǎn)管理的區(qū)別
基金投顧形式上是投顧協(xié)議惹恃，不是資管夭谤，操作上很像資管，且比資管便利巫糙。但是根據(jù)“九民紀(jì)要”朗儒，也是信義關(guān)系，委托代理關(guān)系仍然存在参淹。
資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)采蚀，尤其是公募或者集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，更突出的是基金經(jīng)理或者產(chǎn)品本身定位與特征承二，以“我”為主。而投顧業(yè)務(wù)更突出“客戶為主”纲爸，量身定做亥鸠，或畫像后模板定制。因此识啦，投顧機(jī)構(gòu)更貼近投資者负蚊，也更為清晰，直觀（投資者甚至能每日看到底層）颓哮。無論是半委托還是全委托家妆，投顧機(jī)構(gòu)更站在客戶的角度思考問題，更易獲取和得到投資者信任冕茅。
基金投顧與FOF的區(qū)別
從投資形態(tài)上伤极，基金投顧大概率和FOF共同點(diǎn)是：通過多資產(chǎn)多策略（至少多基金）甚至大類資產(chǎn)配置，去取得更好的投資效果姨伤，滿足產(chǎn)品定位哨坪。
最大的區(qū)別在于，市面上雖然出現(xiàn)了各種形態(tài)FOF乍楚，但是FOF本身還是一個產(chǎn)品当编，因此還是投資端業(yè)務(wù)。而基金投顧徒溪，他更是一個基于客戶畫像和需求特征的服務(wù)忿偷，投資形態(tài)是為了匹配客戶需求，更偏利他需求臊泌。
此外鲤桥，F(xiàn)OF目前還是定位于同產(chǎn)品類型下的業(yè)績比較。而基金投顧比的是滿足客戶風(fēng)險偏好下的需求缺虐，業(yè)績階段性太好與太差芜壁，都有可能滿足不了客戶的需求。?
基金投顧與財富管理轉(zhuǎn)型的關(guān)系？
在最近的兩年慧妄，我們已經(jīng)看到顷牌，資管領(lǐng)域與財富管理市場在飛速變遷。商業(yè)模式與行業(yè)排位格局也在迅速變化塞淹。如果資管新規(guī)沒有被延遲窟蓝，這個變化可能會更為劇烈。
坊間總結(jié)財富管理市場的變遷：
1.0版本是賣自己的產(chǎn)品或者交易流量饱普；
2.0版本是開放式賣金融超市运挫，或者精選產(chǎn)品來引導(dǎo)銷售；
3.0版本是基于財富規(guī)劃下的買方投顧套耕。
每進(jìn)階一個版本谁帕，就會淘汰一些機(jī)構(gòu)。我們目前看到冯袍，很多機(jī)構(gòu)還在1.0版本匈挖，部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)向2.0版本邁進(jìn)，極少機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始走向3.0時代康愤。
財富管理市場未來5年儡循，或?qū)⒊霈F(xiàn)更為劇烈的行業(yè)變局。而基金投顧征冷，是加速這個轉(zhuǎn)型過程的催化工具择膝。?
財富管理機(jī)構(gòu)該如何布局？
首先检激，可提高投資者對收費(fèi)模式的接受程度肴捉。雖然目前大眾對于知識付費(fèi)、版權(quán)付費(fèi)的意識越來越強(qiáng)呵扛，但投顧業(yè)務(wù)主要客戶人群多是80前每庆，其為服務(wù)買單的意識普遍較弱〗翊可通過加強(qiáng)投資者教育缤灵、改善客戶體驗以建立機(jī)構(gòu)品牌口碑，防范利益沖突蓝晒、保護(hù)投資者利益腮出，培育投資者對于提供投顧服務(wù)的機(jī)構(gòu)的信任度。
其次芝薇，加強(qiáng)團(tuán)隊建設(shè)胚嘲，提高業(yè)務(wù)專業(yè)性。買方投顧模式對機(jī)構(gòu)的大類資產(chǎn)配置洛二、產(chǎn)品分析馋劈、稅收規(guī)劃等能力要求更高攻锰，加強(qiáng)投顧團(tuán)隊建設(shè)，特別是投研部門的人才培養(yǎng)尤為重要妓雾。此外娶吞，風(fēng)險測評、定期回訪等客戶服務(wù)也需要有固定的流程和專業(yè)的服務(wù)人員械姻。對投顧人員進(jìn)行系統(tǒng)的培訓(xùn)妒蛇，建立專業(yè)化的投顧團(tuán)隊是未來業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)。
然后楷拳，加強(qiáng)金融科技與投顧業(yè)務(wù)的結(jié)合绣夺。學(xué)習(xí)國外經(jīng)驗，線下人工投顧和線上智能投顧結(jié)合欢揖，通過精準(zhǔn)挖掘客戶實(shí)際需求陶耍，再結(jié)合算法和模型為其匹配合適的資產(chǎn)配置方案，可提高投顧服務(wù)的效率她混，降低投顧服務(wù)成本物臂，擴(kuò)大客戶覆蓋范圍。
最后产上，把握各機(jī)構(gòu)自身的優(yōu)劣勢，適當(dāng)加強(qiáng)機(jī)構(gòu)間的合作以謀求共同發(fā)展蛾狗。銀行有龐大的客戶來源晋涣，但投研能力有待加強(qiáng)；券商和基金投研能力突出沉桌，有豐富的投資經(jīng)驗谢鹊，但在客戶觸達(dá)和服務(wù)方面相對較弱；第三方銷售平臺投資者觸達(dá)最具優(yōu)勢留凭，但其客戶覆蓋面多在尾部佃扼，需加強(qiáng)低成本的投顧業(yè)務(wù)模式研究。認(rèn)清自身的優(yōu)劣勢蔼夜，在發(fā)展優(yōu)勢改善劣勢的同時兼耀，取長補(bǔ)短，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)間合作或許是在未來競爭中突圍的道路之一求冷。
