在混合基金當(dāng)中颖医，平衡型基金和靈活配置型基金能對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)备籽。
什么是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖呢庐完？
我們要先弄明白現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論（由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈里·馬科維茨提出）涮瞻。它把投資的風(fēng)險(xiǎn)分成兩種，一種是個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)假褪，另一種是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。比如你買了A股票近顷，你就要承擔(dān)A股票的風(fēng)險(xiǎn)生音，可能牛市來了宁否，BCDE股票都在漲，就你手里的A股票不漲缀遍。這就叫做個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)慕匠，也叫非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。另一種情況是域醇，不管你買了A股票台谊，還是把 ABCDE股票都買了，都逃不過股災(zāi)暴跌的風(fēng)險(xiǎn)譬挚，這就叫系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)锅铅。
如何化解這兩種風(fēng)險(xiǎn)呢？
馬科維茨給出的答案是構(gòu)建一套最優(yōu)的資產(chǎn)投資組合减宣。想要規(guī)避個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)盐须，就別只買一只股票，而買一籃子股票漆腌，這樣就算某一只股票遭遇到突發(fā)事件贼邓，出現(xiàn)暴跌，也不會(huì)對(duì)你整體投資組合產(chǎn)生太大的影響闷尿；想要規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)塑径，就不能只買一籃子股票，而要買不同類別的資產(chǎn)填具，從而組建個(gè)更加復(fù)雜多元的投資組合统舀。我們常說“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，就是這套多元資產(chǎn)組合理論最通俗的比喻灌旧。
所以根據(jù)資產(chǎn)組合理論绑咱，當(dāng)一個(gè)基金同時(shí)買入股票和債券的時(shí)候，整體的風(fēng)險(xiǎn)收益比或者說性價(jià)比就要比你單獨(dú)買股票或單獨(dú)買債券都要高枢泰。因?yàn)榧偃鐐嗣枞冢善焙芸赡軡q了，如股票跌了衡蚂，債券很可能漲了窿克，他們兩者的部分風(fēng)險(xiǎn)就被對(duì)沖掉了。因?yàn)楣善焙蛡年P(guān)系基本上是負(fù)相關(guān)的毛甲。這就是平衡型基金的優(yōu)點(diǎn)年叮。
而靈活配置型基金還有一個(gè)更大的優(yōu)點(diǎn)，就是倉位變動(dòng)非常自由玻募。股票和債券的比例只损，只要滿足在混合型基金規(guī)定的范圍內(nèi)，想怎么調(diào)就怎么調(diào)≡颈梗基金經(jīng)理覺得股票行情好叮叹，可以大幅提高股票比例，覺得股票風(fēng)險(xiǎn)太高爆存，也可以大幅提高債券比例蛉顽。比如在股災(zāi)期間，基金經(jīng)理明明知道股市接下去要跌先较，但因?yàn)椴俦P的是股票型基金携冤，最低也只能把股票倉位降低到80%，一樣要大把虧錢闲勺。而當(dāng)市場低迷曾棕，滿地都是沒人要的便宜貨，基金經(jīng)理明明想買霉翔，可惜操盤的是一只債券型基金睁蕾，就只有眼饞的份。這么一對(duì)比债朵，靈活配置型基金的基金經(jīng)理就特別自由子眶，想買就買，想賣就賣序芦。
