今天我們先講一個(gè)非常具有哲學(xué)高度的金融理論：國(guó)家貨幣信用理論就缆。它的核心論點(diǎn)就是貨幣起源于債務(wù)，作為債務(wù)關(guān)系的度量單位i谒亦，貨幣和國(guó)家信用之間密不可分竭宰。非常有趣的一點(diǎn)在于什么呢？這個(gè)理論其實(shí)一直被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)所排斥份招，但是卻被越來(lái)越多的人類(lèi)學(xué)證據(jù)所支持切揭，而且在國(guó)家中央銀行的實(shí)踐中不斷地被應(yīng)用。

一锁摔、貨幣源于債務(wù)

為什么說(shuō)貨幣源于債務(wù)伴箩？在經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)學(xué)教材中，都會(huì)給出經(jīng)濟(jì)學(xué)鼻祖亞當(dāng)-斯密關(guān)于貨幣起源的論述鄙漏。在一個(gè)村莊里人們之間進(jìn)行物物交換嗤谚，然后產(chǎn)生了一般等價(jià)物——貨幣，所以貨幣也是一種商品怔蚌，是“市場(chǎng)”的產(chǎn)物巩步。這個(gè)故事是如此地深入人心，我們很少有人去懷疑它的真實(shí)性桦踊，然而最近越來(lái)越多的人類(lèi)學(xué)的證據(jù)告訴我們椅野，在人類(lèi)社會(huì)的發(fā)展的過(guò)程中，純粹的物物交換的世界其實(shí)從來(lái)沒(méi)有存在過(guò)籍胯。其實(shí)在很久以后竟闪，亞當(dāng)斯密自己也承認(rèn)，那個(gè)所謂的村莊是他虛構(gòu)出來(lái)的杖狼。

信用貨幣理論認(rèn)為炼蛤，所謂經(jīng)濟(jì)就是龐大的物物交換體系，而這么一個(gè)體系離開(kāi)貨幣是根本沒(méi)有辦法進(jìn)行的蝶涩，不管這個(gè)貨幣是以什么形式存在理朋，在古代的時(shí)候牛、鹽绿聘、貝殼嗽上，后來(lái)是金銀。換一句話說(shuō)熄攘，他們認(rèn)為貨幣是市場(chǎng)的必要條件兽愤，起源于人們?cè)诮粨Q中產(chǎn)生的債務(wù)關(guān)系，而且有因?yàn)閭鶆?wù)背后考量的是人的“信用”挪圾，所以我們經(jīng)常見(jiàn)到的貨幣單位：元浅萧、磅、馬克都是一種抽象的衡量單位洛史，它在本質(zhì)上是對(duì)“信用”的度量惯殊。

和傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為貨幣起源于物物交換，是“充當(dāng)一般等價(jià)物的商品”不同也殖，信用貨幣理論認(rèn)為貨幣源于債務(wù)土思，它是一個(gè)抽象的衡量單位，衡量的是人們的債務(wù)關(guān)系∫涫龋現(xiàn)在很多人類(lèi)學(xué)的考古證據(jù)都表明己儒，歷史上我們從來(lái)沒(méi)有過(guò)純粹的物物交換的時(shí)代，也就是說(shuō)即使在最原始的時(shí)代也存在著某種貨幣捆毫，它可能是牛闪湾，可能是鹽，也可能是金屬貨幣的形式存在绩卤。它的作用就是幫助我們度量和衡量在物物交換中形成的債務(wù)關(guān)系途样。其實(shí)在教科書(shū)的例子里江醇，你可能對(duì)物物交換有一種錯(cuò)覺(jué)，認(rèn)為物物交換是一個(gè)人拿著三只鴨去換五只雞何暇，但是在現(xiàn)實(shí)世界里這樣子的交換是不存在的陶夜，真實(shí)的交換場(chǎng)景是什么樣子呢？

張三從李四那買(mǎi)了一只雞裆站，然后他會(huì)寫(xiě)一張欠條条辟，或者是某種憑證給李四，承諾未來(lái)我會(huì)給李四和這只雞同等價(jià)值的某種東西宏胯，接下來(lái)李四要到王五那買(mǎi)一雙鞋羽嫡，就把這個(gè)欠條或者憑證給了王五。如此類(lèi)推下去肩袍，在一個(gè)社群里面物物交換的過(guò)程杭棵，其實(shí)就是這個(gè)欠條或憑證流通的過(guò)程。當(dāng)這個(gè)憑證流通的時(shí)間足夠長(zhǎng)了牛，人們就漸漸忘記了它最開(kāi)始的主任是誰(shuí)颜屠，這個(gè)時(shí)候這張欠條就成為了一個(gè)“可流通，可轉(zhuǎn)讓”的票據(jù)鹰祸，也就是充當(dāng)了貨幣的功能甫窟。換一句話說(shuō)，在這種物物交換的過(guò)程中蛙婴，債務(wù)關(guān)系以貨幣的形式被量化粗井，而單位貨幣的價(jià)值也就代表著人們對(duì)欠條發(fā)行人的信任程度。

這個(gè)過(guò)程可以發(fā)生在一個(gè)小村莊街图，在 物物交換體系非常簡(jiǎn)單的時(shí)候是沒(méi)有問(wèn)題的浇衬，但是如果我們到一個(gè)大城市里面，這個(gè)交換體系變得非常復(fù)雜的時(shí)候餐济，這就有問(wèn)題了耘擂。最大的問(wèn)題是，一張絮姆、兩張醉冤、三張欠條滿足不了我們的需求，這個(gè)時(shí)候我們必須提供更多的欠條篙悯，保證所有的人都能使用這樣的貨幣進(jìn)行日常交易蚁阳，否則的話如果欠條的數(shù)量不夠，那就是“通貨緊縮”了鸽照。所以欠條的數(shù)量在大城市不是一張兩張螺捐，而是幾百萬(wàn)甚至幾千萬(wàn)張。

二、國(guó)家信用定血、貨幣赔癌，與債務(wù)

這個(gè)時(shí)候其實(shí)又產(chǎn)生了另一個(gè)問(wèn)題，這么多欠條我怎么能夠保證那些人澜沟，尤其是那些我不認(rèn)識(shí)的人會(huì)對(duì)這個(gè)欠條進(jìn)行履約呢届榄？這個(gè)問(wèn)題我們其實(shí)可以從人類(lèi)歷史上第一個(gè)央行英格蘭銀行的成立中找到答案。

在17世紀(jì)的時(shí)候倔喂，英格蘭有一個(gè)銀行財(cái)團(tuán)借給了國(guó)王120萬(wàn)英鎊，然后就發(fā)行了120萬(wàn)英鎊債務(wù)的欠條靖苇。這些欠條在發(fā)行的時(shí)候就獲得了王室批準(zhǔn)的壟斷權(quán)席噩，上面蓋著一個(gè)王室的印章，任何希望向財(cái)團(tuán)借錢(qián)的居民或者希望把自己的錢(qián)存入這個(gè)銀行的居民贤壁，都有權(quán)利可以使用國(guó)王的欠條來(lái)進(jìn)行支付悼枢。這個(gè)步驟意味著什么？就意味著有一筆巨額的王室債務(wù)在整個(gè)英國(guó)境內(nèi)開(kāi)始流通起來(lái)脾拆，或者說(shuō)王室的債務(wù)被貨幣化了馒索，這些國(guó)王的欠條也就是應(yīng)該的法定貨幣英鎊。

這個(gè)例子其實(shí)告訴我們名船，人類(lèi)歷史上第一家央行是建立在債務(wù)基礎(chǔ)上的绰上，法定貨幣的發(fā)行也是以債務(wù)為基礎(chǔ)的。

其實(shí)直到今天渠驼，英國(guó)王室的這個(gè)120萬(wàn)英鎊的債務(wù)也沒(méi)有還清楚蜈块，因?yàn)槿绻@筆貸款還清楚了，英國(guó)的整個(gè)貨幣體系也就不復(fù)存在了迷扇。其實(shí)現(xiàn)在從全球范圍來(lái)看百揭，這種建立在債務(wù)基礎(chǔ)上的央行和法定貨幣體制早已經(jīng)成為了常態(tài)。美元蜓席、人民幣器一，其實(shí)它們都是用國(guó)家的信用做抵押，再發(fā)行到市面上厨内，所以在央行的資產(chǎn)負(fù)債表上貨幣發(fā)行也稱(chēng)為基礎(chǔ)貨幣發(fā)行祈秕，它都是在負(fù)債端，意味著這是央行的負(fù)債隘庄。

但這里還是有問(wèn)題踢步，為什么我們會(huì)信任一張代表著貨幣的紙呢？是因?yàn)榉ǘㄘ泿糯砹藝?guó)家信用丑掺，今天你可以將這個(gè)問(wèn)題進(jìn)一步深化理解获印，國(guó)家信用背后的支撐是主權(quán)。所以說(shuō)國(guó)家主權(quán)的力量讓人們共同的信仰變成了法定貨幣，然后讓法定貨幣成為了全體國(guó)民債務(wù)關(guān)系的度量和記賬工具兼丰，而國(guó)家就充當(dāng)了我們所有公民彼此之間債務(wù)的信用擔(dān)保人玻孟。

所以從這個(gè)意義上講，不管是一張紙還是其他的東西鳍征，糧食黍翎、黃金或是一串代碼，國(guó)家愿意接受的任何東西都可以成為貨幣艳丛，只要它們能夠代表國(guó)家和國(guó)民之間的債務(wù)關(guān)系匣掸，可以在愿意交易它們的人的手里去流通，這也是偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯在研究貨幣的過(guò)程中得到的結(jié)論氮双。他說(shuō)不管貨幣起源于何處碰酝，在過(guò)去四千年里，貨幣一直是政府創(chuàng)造的產(chǎn)物戴差。這里的政府可以打一個(gè)引號(hào)送爸，它不一定是我們現(xiàn)在的國(guó)家，它可能是一個(gè)酋長(zhǎng)暖释，是一個(gè)村莊里的代表袭厂，是一個(gè)權(quán)威體。在個(gè)體之間簽訂合約球匕，借債承諾償還的時(shí)候纹磺，這個(gè)權(quán)威體來(lái)?yè)?dān)保物品的償還，能夠和合約上描述相對(duì)應(yīng)谐丢，然后發(fā)行同等價(jià)值的債務(wù)憑證爽航，這就是貨幣的真正起源。