最近一段時間，對于中國科技領(lǐng)域巨頭聯(lián)想來說可謂是多事之秋伏蚊。
在這樣的時候立轧，聯(lián)想的財報適時發(fā)布，全面業(yè)績回暖躏吊，甚至逆市上揚的業(yè)務(wù)指標(biāo)氛改，幾乎在瞬間逆轉(zhuǎn)了資本市場對于聯(lián)想的判斷。
為何資本市場會重新認(rèn)同聯(lián)想比伏？聯(lián)想的財報之中到底又有什么樣的魔力呢胜卤？
一、一場由聯(lián)想引發(fā)的股市逆轉(zhuǎn)
根據(jù)新浪科技的消息赁项，5月24日葛躏，聯(lián)想在香港發(fā)布了2017/18財年第四季度及全年的財報澈段，與之前聯(lián)想被暫時性移出恒指所引發(fā)的社會不利猜測不同，在第四財季舰攒，聯(lián)想的營業(yè)額106億美元均蜜，年比年提升了11%，重回兩位數(shù)增長芒率。聯(lián)想的三大主營業(yè)務(wù)全都改善了盈利能力，推動公司整體盈利能力大幅提升篙顺，不包括一次性非經(jīng)營性收支的稅前利潤年比年提升了2.55億美元偶芍。
此消息一出可謂是市場突發(fā)性逆轉(zhuǎn)。聯(lián)想股價于業(yè)績發(fā)布當(dāng)天拉出了非常漂亮的一根大陽線德玫，市場格局出現(xiàn)了難得的反轉(zhuǎn)匪蟀。這個態(tài)勢并在之后產(chǎn)生了持續(xù)，并在第二天得到了趨勢的確認(rèn)宰僧。
于是很多人都會覺得疑惑材彪，曾幾何時聯(lián)想遭到過空頭的風(fēng)口阻擊，從今年1月份以來琴儿，其股價下跌趨勢非常明顯段化，甚至到了前一段時間，聯(lián)想還遭遇被恒生指數(shù)暫時性移出的事件造成，這些事情讓資本市場對于聯(lián)想的疑問上升到了一個空前的高度显熏。但是如今，聯(lián)想的財報一公布晒屎，資本市場就對其產(chǎn)生了態(tài)度的改變喘蟆，事情真的僅僅只是業(yè)績利好這么簡單嗎？資本市場真的已經(jīng)重新認(rèn)可了聯(lián)想了嗎鼓鲁？
二蕴轨、資本市場態(tài)度的改變到底因為什么？
對于資本市場來說：從來沒有無緣無故的愛骇吭，也沒有無緣無故的恨橙弱。
聯(lián)想所獲得的資本市場的態(tài)度逆轉(zhuǎn)其實并不是短時間造成的，我們可以看到從4月27日開始绵跷，聯(lián)想的資本市場走勢就已經(jīng)有了逐漸筑底的趨勢膘螟，連續(xù)多天的小陽線可以說是最近一段時間的一個主旋律，再經(jīng)歷了調(diào)整之后碾局，到了5月24日前后終于實現(xiàn)了從量變到質(zhì)變的轉(zhuǎn)換荆残，走出了較好的水平。
這僅僅是資本市場的技術(shù)走勢净当，在技術(shù)的背后永遠(yuǎn)都會有其內(nèi)部的深層邏輯内斯，那么聯(lián)想的深層邏輯又是什么呢蕴潦？
其實可以從聯(lián)想的財報當(dāng)中窺見一些其中的內(nèi)涵。聯(lián)想掌門人楊元慶在聯(lián)想的業(yè)績發(fā)布會上表示：聯(lián)想再次證明了自己已經(jīng)跨越拐點俘闯，重回上升通道潭苞，重建增長勢頭。這句話表面上看是一個態(tài)度鮮明的表態(tài)真朗，但從內(nèi)部來說有著比較明確的實際業(yè)務(wù)支撐此疹。
眾所周知，硬件產(chǎn)業(yè)的黃金時代在某種意義上已經(jīng)過去遮婶，到底該向何處去的問題一直困擾著各大企業(yè)巨頭蝗碎，從高通到惠普，甚至從IBM到蘋果旗扑，都難以掩飾增長乏力的難題蹦骑。
面對這樣的難題，不同的企業(yè)可謂是八仙過海臀防，各顯神通眠菇。從目前來看，雖然各家巨頭也都有了一定的起色袱衷，但是產(chǎn)生根本性影響的企業(yè)卻并不多捎废，聯(lián)想作為PC領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，其面臨的問題其實同樣如此祟昭。如何解決缕坎？聯(lián)想在其財報之中給出了一個答案就缆。
首先柳譬，以PC業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)蚓让，支撐智能化轉(zhuǎn)型的發(fā)展闲先。眾所周知掀虎，對于聯(lián)想來說抹估，其最核心的業(yè)務(wù)無疑就是其當(dāng)年從中科院計算所起家的個人電腦業(yè)務(wù)素征。在聯(lián)想的財報中悄窃，我們可以看到急凰，其第四財季女仰，個人電腦和平板電腦業(yè)務(wù)營業(yè)額都有了長足的進(jìn)步，同比增幅達(dá)到了16%抡锈，是4年來的最快增速疾忍，稅前利潤也回到了5%的領(lǐng)先水平。在其主要業(yè)務(wù)地區(qū)中床三，五個中有四個的利潤率進(jìn)一步擴(kuò)大一罩。
以財年為單位來看，聯(lián)想的個人電腦和智能設(shè)備實現(xiàn)了營業(yè)額324億美元撇簿，同比增長8%聂渊，甚至在商用市場上差购，聯(lián)想超越了惠普重回世界第一的位置。對于一家企業(yè)來說汉嗽，能夠給市場帶來持之以恒的盈利預(yù)計和穩(wěn)定的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)欲逃，無疑是這家企業(yè)重振市場信心的關(guān)鍵，聯(lián)想以PC為核心的主營業(yè)務(wù)打造不可不謂之扎實饼暑。
其次稳析，數(shù)據(jù)中心和移動業(yè)務(wù)的兩翼支撐也較為明顯。對于任何一家企業(yè)來說弓叛，如果其增長極只有一個的話其實也存在著較大的風(fēng)險迈着。所以聯(lián)想在構(gòu)筑以PC為核心的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的時候，其一體兩翼的另外兩個增長極也有著較好的支撐邪码。
我們能夠看到的是聯(lián)想的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)有著較為穩(wěn)定的增長，其第四季度營業(yè)額同比增幅上升了44%達(dá)到了12億美元咬清，全年44億美元的營業(yè)額與8%的增長也同樣是可圈可點闭专。與此同時，移動業(yè)務(wù)在聯(lián)想的戰(zhàn)略梯隊中也形成了較為穩(wěn)定的一翼旧烧，其差異化競爭戰(zhàn)略讓其在拉丁美洲實現(xiàn)了40%的銷量增長影钉，達(dá)到了同期市場其他機(jī)構(gòu)的20倍，北美地區(qū)的銷量增長更達(dá)到了57%掘剪。較為穩(wěn)定的兩翼平委，也讓聯(lián)想的基本面實現(xiàn)了較為全面的支撐，為聯(lián)想的資本市場表現(xiàn)奠定了一定的基礎(chǔ)夺谁。
第三廉赔，智能化轉(zhuǎn)型的高速推進(jìn)為未來形成了穩(wěn)定預(yù)期。在聯(lián)想財報中除了大部分投資者較為熟悉的PC業(yè)務(wù)匾鸥、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)蜡塌、移動業(yè)務(wù)之外，還有一個比較明顯的亮點勿负，這就是智能化業(yè)務(wù)馏艾，即軟件和服務(wù)等非設(shè)備業(yè)務(wù)營業(yè)額同比提升了30%。無論是已經(jīng)取得全球銷售冠軍的Mirage AR頭盔奴愉，還是Mriage相機(jī)琅摩，亦或ThinkSmart Hub的會議系統(tǒng)，都是未來智能時代的重要業(yè)務(wù)方向锭硼，再配合聯(lián)想5月8日成立的智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)房资，聯(lián)想的內(nèi)部架構(gòu)對于滿足智能物聯(lián)網(wǎng)和智能化時代建設(shè)的方顯已經(jīng)調(diào)整完成。
無論是較為根基雄厚的PC業(yè)務(wù)账忘，還是增長較為穩(wěn)健的數(shù)據(jù)中心和移動業(yè)務(wù)志膀，亦或未來可期的智能化業(yè)務(wù)熙宇，給聯(lián)想構(gòu)筑了一個較為完備的業(yè)務(wù)預(yù)期。這個預(yù)期成為支撐聯(lián)想業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的動力溉浙，而從基本面出發(fā)的穩(wěn)定預(yù)期才是支撐聯(lián)想重新獲得資本市場認(rèn)同的關(guān)鍵烫止。
未來，也許聯(lián)想的股價還會有起伏波動戳稽，但是一個穩(wěn)定的業(yè)務(wù)預(yù)期馆蠕，會讓其在資本市場的發(fā)展更加平穩(wěn)，再加上聯(lián)想重回A股的可能惊奇，聯(lián)想的資本市場發(fā)展將更加值得期待互躬。
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