摘要

近年來乃戈，汽車工業(yè)有了很大的發(fā)展罪治，相比全球飛速發(fā)展的汽車制造業(yè)，汽車金融服務(wù)的發(fā)展卻明顯滯后，尤其是在我國氓栈，這勢必會在一定程度上影響著我國的汽車產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。汽車融資租賃墩瞳，作為汽車金融的重要組成部分售滤，是促進汽車生產(chǎn)、銷售和的刺激汽車消費的最有效的金融工具悄雅。目前在國外驱敲，汽車融資租賃業(yè)發(fā)展迅速，尤其在歐美宽闲，已成為一種非常受歡迎的汽車金融服務(wù)众眨，每年通過汽車融資租賃方式銷售的汽車數(shù)量要占到總銷量的50%以上。

相比國外容诬，我國的汽車融資租賃發(fā)展較晚娩梨，經(jīng)過很時間的破冰，這幾年也達到了很大的發(fā)展览徒，但與國外的滲透率相比狈定，仍然存在很大的差距，是什么原因產(chǎn)生這么大的差距呢？究其原因纽什，風(fēng)險管理能力落后措嵌、相關(guān)法律法規(guī)不完善、稅務(wù)風(fēng)險芦缰、利率風(fēng)險铅匹、觀念更新等都為成制約行業(yè)發(fā)展的絆腳石。

帶著這個問題饺藤，筆者對汽車融資租賃的特點及現(xiàn)狀進行分析包斑，也許可以找到答案。

一涕俗、引言?

融資租賃是集融資與融物罗丰、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點再姑，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收萌抵、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高元镀，所以非常適合中小企業(yè)融資绍填。

隨著全球金融業(yè)的不斷發(fā)展，在經(jīng)濟發(fā)達的國家栖疑，融資租賃業(yè)已成為僅次于銀行業(yè)的第二大資金供應(yīng)渠道讨永。20世紀80年代初引入中國后，經(jīng)過二十年的破冰遇革，融資租賃迎來的飛速發(fā)展卿闹，同時，汽車融資租賃近年也在汽車金融業(yè)得到了飛速的發(fā)展萝快。

汽車融資租賃是依托現(xiàn)金分期付款的方式锻霎，在此甚而之上引入出租服務(wù)中所有權(quán)和使用權(quán)分離的特性，租賃結(jié)束后將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人的現(xiàn)代營銷方式揪漩。?通俗來說旋恼，是一種新型的大額分期購車方式。其中有“以租代購”奄容、“售后回租”等以融資租賃業(yè)務(wù)為主體的金融模式冰更。

本文從介紹汽車融資租賃的形成、發(fā)展歷史開始嫩海，對其主要形式詳細介紹冬殃，同時與傳統(tǒng)的汽車金融產(chǎn)品作比較囚痴，深入的研究汽車融資租賃的優(yōu)缺點叁怪，重點關(guān)注汽車融資租賃在國內(nèi)的發(fā)展現(xiàn)狀，適當(dāng)展望未來市場需求深滚。

一奕谭、 汽車融資租賃的相關(guān)概述

?（一）涣觉、汽車融資租賃的概念

汽車融資租賃總體上是一種金融服務(wù)，是兼具 “融資” 與 “融物” 特征的汽車金融業(yè)務(wù)血柳，是一種另類的分期付款購車方式官册，將汽車以租代購產(chǎn)生收益。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移难捌，也可以不轉(zhuǎn)移膝宁。出租人根據(jù)承租人對車輛的特定要求，出資向供貨人購買車輛根吁，并租給承租人使用员淫，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)車輛的所有權(quán)屬于出租人所有击敌，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)介返。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后沃斤，車輛所有權(quán)即轉(zhuǎn)歸承租人所有圣蝎。

之后，將按照雙方商定的融資租賃合同約定權(quán)利義務(wù)衡瓶，出租人將車輛交由承租人徘公，而承租人則在規(guī)定的租賃期限內(nèi)使用、占有車輛哮针，并按規(guī)定支付出租人利息步淹；當(dāng)合同載明的期限到期且租金付訖后，承租人購買車輛所有權(quán)诚撵。融資租賃的最實質(zhì)的區(qū)別在于轉(zhuǎn)移了與汽車所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬缭裆。除此之外， 汽車融資租賃與汽車經(jīng)營租賃還在承擔(dān)成本寿烟、租賃程序澈驼、租賃目的、租賃期限等方面存在差異筛武。

? ?此外缝其，汽車融資租賃與汽車消費信貸之間也存在差異，主要集中在融資范圍徘六、初始條件和利率等方面内边，汽車消費信貸與汽車融資租賃之間的主要差別由車輛的所有權(quán)所決定。

（二）待锈、汽車融資租賃的模式

汽車融資租賃漠其，主要分為汽車融資租賃中的直租和回租兩種模式。直租也可以叫做正租，回租也可以叫做反租和屎。

直租拴驮，就是直接租賃。是指融資租賃公司以收取租金為條件按照客戶確認的具體要求柴信，向該客戶指定的汽車中間商購買車輛套啤，并出租給該客戶使用的業(yè)務(wù)。說白了随常，就是融資租賃廠家潜沦，按照客戶的需求達成一致后，直接購買車輛绪氛，車輛掛戶在租賃公司名下止潮，再出租給客戶。

直租提供的融資范圍含裸車價钞楼、購置稅喇闸、上牌費、保險費询件、GPS費用等燃乍，根據(jù)與融資租賃公司簽訂的合同，支付約定首付后宛琅，每月根據(jù)合同再支付相應(yīng)的租金即可獲得車輛的使用權(quán)刻蟹，等到租賃期結(jié)束后，可根據(jù)合同約定將車輛的所有權(quán)從融資租賃公司過戶給客戶嘿辟。

售后回租是指賣車人和承租人是同一人的融資租賃舆瘪。在回租中，融資租賃公司購買了有資金需要個人的車輛红伦，把車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司英古，并獲得資金。同時融資租賃公司再把車輛租給客戶使用昙读，收取租金召调，承租人繼續(xù)保留了車輛的使用權(quán)。

售后回租的好處是它使車輛所有人（承租人）在保留車輛使用權(quán)的前提下獲得所需的資金蛮浑，同時又為出租人提供有利可圖的投資機會唠叛。

1、在售后回租的交易過程中沮稚， 承租人可以不間斷地使用資產(chǎn)艺沼；

2、資產(chǎn)的售價與租金是相互聯(lián)系的蕴掏，且資產(chǎn)的售出損益通常不得計入當(dāng)期損益障般；

3调鲸、承租人將承擔(dān)所有的契約執(zhí)行成本（如修理費、保險費及稅金等）剩拢；

4线得、承租人可從售出回租交易中得到納稅的財務(wù)利益饶唤。

（三）汽車融資租賃的特征與優(yōu)勢

汽車融資租賃是一種綜合貸款徐伐，具有低首付、低門檻募狂、靈活多變等特點办素。這3

種“租”代“售”的汽車融資租賃的優(yōu)勢在于：

1.打包租賃方式，降低購車門檻祸穷。汽車金融租賃將裸車款性穿、購置稅、牌照費用雷滚、保險需曾、其他稅費全部作為分期付款對象，客戶只需支付規(guī)定的首付比例祈远，以及相應(yīng)的服務(wù)費呆万，即可取得車輛的使用權(quán)。這種方式降低客戶購車初期支付的負擔(dān)车份，使客戶可以將更多資金用于投資理財谋减。

2.租金是一種費用，為企業(yè)提供增值稅發(fā)票扫沼〕龅可以作為報銷車貼的憑證，也可以作為企業(yè)做賬的依據(jù)缎除。

3.不僅讓汽車消費者更輕松的取得車輛使用權(quán)严就；同時也讓汽車經(jīng)銷商更快的取得回購車款，避免車輛庫存積壓器罐，降低了銷售成本盈蛮；也讓汽車廠家避免庫存積壓，擴大了銷售渠道技矮，加速資金流通抖誉。

二、 與傳統(tǒng)汽車金融產(chǎn)品的比較

?（一）傳統(tǒng)汽車金融產(chǎn)品概述

傳統(tǒng)的汽車金融服務(wù)衰倦，主要由商業(yè)銀行和汽車金融公司提供袒炉，產(chǎn)品也以汽車抵押貸款為主。然而在更廣闊的汽車消費市場樊零，由于汽車經(jīng)銷商較為分散我磁，業(yè)務(wù)規(guī)哪跷模化程度低，傳統(tǒng)金融機構(gòu)運營成本高等特點夺艰，金融服務(wù)還處于相對缺失狀態(tài)芋哭。

（二）與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品比較

相比傳統(tǒng)金融機構(gòu)，融資租賃行業(yè)具備提供汽車金融服務(wù)的優(yōu)勢：

一是融資租賃公司作為傳統(tǒng)金融的補充板塊郁副，可以降低準入門檻减牺，并和汽經(jīng)銷商聯(lián)合服務(wù)，掌握汽車消費前端市場存谎，且面向于更全面的汽車品牌市場拔疚。二是融資租賃的產(chǎn)品靈活度高，放款時間短既荚、還款方式靈活稚失，適合對于利率敏感度不強的客戶或貸款時間緊張的客戶。??????????????????????? 三是通過融資租賃業(yè)務(wù)實現(xiàn)汽車所有權(quán)的轉(zhuǎn)移恰聘，有助于發(fā)生不良后的資產(chǎn)處置變現(xiàn)流程句各，法律風(fēng)險小、成本低晴叨。

四凿宾、我國汽車融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）行業(yè)發(fā)展概況

筆者在前面有說過，汽車工業(yè)在全球有著飛速發(fā)展篙螟，尤其中國更是成為全球最大的產(chǎn)量銷量的汽車市場菌湃，因而同時擁有著足夠大的汽車金融市場，汽車融資租賃也處于滲透率快速提升的階段遍略。2015 年惧所，國外主要發(fā)達國家汽車消費金融的滲透率平均在 70%以上，其中英國绪杏、 美國下愈、德國汽車金融滲透率更分別高達 90%、86%蕾久、75%势似。而根據(jù)羅蘭貝格與建元資本《2017 中國汽車金融報告》，2014-2016年中國汽車消費金融滲透率分別 為 20%僧著、35%履因、38.6%。而我國汽車融資租賃滲透率只有2%盹愚。

這是一個有巨大潛力的市場栅迄，這二年更是得到的飛速的發(fā)展。但因早期汽車融資租賃價格偏高皆怕，且存在許多限制條件毅舆，我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展相對滯后西篓，市場滲透率遠低于發(fā)達國家。我國目前汽車金融滲透率僅為38%左右憋活，而融資租賃滲透率不到2%岂津。尤其“售后回租”早期因為過高的稅率導(dǎo)致很多融資租賃公司無法承擔(dān)而停止業(yè)務(wù)，直到2017年5月悦即，國稅總局才認定其為融資租賃業(yè)務(wù)吮成，屬于金融工具，稅率才降低盐欺。盡管目前融資租賃的概念被炒得很熱赁豆，但行業(yè)整體的發(fā)展還處于初級階段仅醇。

(二) 我國汽車融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀分析

分析我國當(dāng)前汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r冗美，并與國外成熟市場相比，我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展存在的問題主要有以下幾個方面：

1析二、發(fā)展規(guī)模小??????????????????????????????????????????????????????

?因我國汽車融資租賃業(yè)長期受到政策限制粉洼，現(xiàn)階段行業(yè)的整體發(fā)展規(guī)模相對較小。市場上開展汽車融資租賃業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體主要有三類叶摄，即各類融資租賃公司属韧、有汽車廠商背景的大中型財務(wù)公司、汽車金融公司蛤吓。在汽車銷售的整體渠道中宵喂，融資租賃方式占有極少的比例。

2会傲、融資渠道較窄?????????????????????????????????????????????????????

在汽車融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展過程中锅棕，前期需要大量的資金進行購置車輛，為滿足不同層次消費者的需求淌山，在過程中還要有專門的資金投入用于車輛的更新維護裸燎，就需要融資租賃企業(yè)擁有廣泛的融資渠道。目前泼疑，我國大多數(shù)汽車融資租賃公司均是依靠銀行信貸資金與自有資金德绿，其他渠道來源較少，與其他國家相比退渗，我國融資租賃業(yè)務(wù)在車輛使用年限移稳、損耗等方面的經(jīng)營管理相對滯后，嚴重限制了行業(yè)的發(fā)展会油。

3个粱、相關(guān)法律有待進一步完善???????? ??????????????????????????????????

?目前，我國關(guān)于汽車融資租賃業(yè)務(wù)的相關(guān)法律規(guī)范尚不完善钞啸，對出租人與承租人的法律權(quán)益保護不全面几蜻，對行業(yè)的發(fā)展也沒有明確的規(guī)范條例喇潘。完善的法律法規(guī)與法律環(huán)境是汽車融資租賃業(yè)快速發(fā)展的前提。

4梭稚、風(fēng)控能力不足，經(jīng)營風(fēng)險較大???????????????????

現(xiàn)階段弧烤，我國汽車融資租賃公司的整體風(fēng)控水平不高忱屑，對承租人關(guān)鍵信息的獲取能力不足。同時暇昂，國內(nèi)的征信體制尚不完善莺戒，缺乏針對汽車融資租賃領(lǐng)域的信用評估，使得開展對租賃車輛的承租人風(fēng)險評估困難急波。

5从铲、新車與二手車市場關(guān)聯(lián)度低????????????????????

相對于汽車消費信貸，汽車融資租賃信貸最大的優(yōu)勢在于澄暮，合同期滿名段，承租人可選擇退租、續(xù)租或買斷所有權(quán)等方式處理泣懊，而如果承租人在合同期內(nèi)出現(xiàn)違約伸辟，那么出租人則可通過回收車輛進行再次租賃或出售。因此馍刮，二手車市場是否健全對汽車融資租賃發(fā)展至關(guān)重要信夫。而目前我國二手車市場發(fā)展相對落后，而融資租賃模式有賴于一個相對穩(wěn)定的殘值市場卡啰。若無法打通二手車市場静稻，汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展也難以形成規(guī)模。

五碎乃、汽車融資租賃行業(yè)前景展望

我國汽車金融行業(yè)經(jīng)歷十多年的發(fā)展姊扔，盡管目前的市場滲透率達到 38%，但整體還是處于 1.0 版本時代梅誓，仍以面向經(jīng)銷商與消費者個人的貸款業(yè)務(wù)為主恰梢。隨著近年來二手車、新能源汽車梗掰、移動出行嵌言、汽車電商等新概念的風(fēng)起云涌，這些被資本追逐的行業(yè)熱點及穗、市場風(fēng)口無疑都需要一個金融工具來進行撬動摧茴，而融資租賃將成為那個最有力的杠桿。相對于傳統(tǒng)汽車金融1.0 版本埂陆，融資租賃模式算是汽車金融 2.0 版本的顯著特征苛白，區(qū)別在于娃豹，1.0 版本是為了幫助消費者通過金融的工具獲得汽車的所有權(quán)，而 2.0 版本主要是幫助消費者獲得車輛的使用權(quán)购裙。

對于年輕人來說懂版，大大降低了對車輛的使用成本，對于從事移動出行的司機們更是如此躏率。他們要求的并不是擁有一輛車躯畴，而是通過這輛車獲取的經(jīng)營收益。若采取傳統(tǒng)信貸的方式甚至全款購車薇芝，平攤下來每個月車輛的成本無疑是比較高的蓬抄，如果采取融資租賃的方式，每個月支付一定租金夯到，無疑資金成本會大大降低嚷缭，而且租賃周期很短，一般也就 1~2 年黄娘，可以滿足換新車需求峭状，繼續(xù)承租下一輛新車克滴。這種新的購車方式逼争，無疑會更受司機們青睞，推動移動出行業(yè)的發(fā)展劝赔。

未來誓焦，融資租賃將成為汽車金融 2.0 時代的重要發(fā)展方向之一。只是目前看來着帽，融資租賃在國內(nèi)汽車行業(yè)還是個" 初生兒 "杂伟，各方面的發(fā)展還存在各種阻礙，但行業(yè)趨勢已定仍翰，市場拐點已到赫粥，就看誰能把握住行業(yè)發(fā)展的命脈了。