年前的課程殉疼，我們學(xué)習(xí)了MJ老師《五大關(guān)鍵數(shù)字力》的第二部分“經(jīng)營能力”，今天對這一部分進(jìn)行回顧小結(jié)：
一牛曹、三個概念
一般公司都有三個重要資產(chǎn)“應(yīng)收賬款佛点、存貨、固定資產(chǎn)”。
在分析判斷公司“經(jīng)營能力”的時候超营，我們要重點(diǎn)關(guān)注這三個資產(chǎn)鸳玩，它們一年能為公司做幾趟生意，即各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率如何演闭！
為了方便理解和記憶不跟，我們從生活中餐廳的翻桌率類比，認(rèn)識到以上這些資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率都是越多趟越好米碰！
（1）平均收現(xiàn)天數(shù)：公司的“應(yīng)收賬款”在“流動資產(chǎn)”中具有舉足輕重的地位窝革。公司的應(yīng)收賬款如能及時收回，公司的資金使用效率就能大幅提高吕座。
（2）存貨周轉(zhuǎn)率：越高虐译，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，說明產(chǎn)品在倉庫停留的時間越短吴趴，產(chǎn)品在市場上越暢銷漆诽。
（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：類似于“投入產(chǎn)出比”，投入10w锣枝，產(chǎn)出10w厢拭，周轉(zhuǎn)率為1；投入100w撇叁，產(chǎn)出10w蚪腐，周轉(zhuǎn)率為0.1，也是越高越好税朴。
二、公式復(fù)習(xí)
公式的計算是為了更好的理解概念家制。每個公式正林，分子分母都代表了一定的含義。
這個部分三個指標(biāo)的計算公式颤殴，要串聯(lián)理解觅廓，因?yàn)橛嬎闼悸泛捅磉_(dá)的意思是相通的：
1、“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”與“平均收現(xiàn)天數(shù)”：
平均收現(xiàn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
2涵但、“存貨周轉(zhuǎn)率”與“平均在庫天數(shù)”：
平均在庫天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率
3杈绸、“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額=產(chǎn)出/投入
三、指標(biāo)的判斷標(biāo)準(zhǔn)復(fù)習(xí)
各項(xiàng)科目的指標(biāo)是需要記憶的矮瘟，可能一次不一定記得住瞳脓，空閑時候大家多看財報，并橫向比較澈侠，培養(yǎng)自己的財報感覺劫侧，總結(jié)行業(yè)特征，比如釀酒行業(yè)普遍總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都小于1，這時候就要看誰錢多烧栋、誰收款快写妥。
1、平均收現(xiàn)天數(shù)：
（1）“平均收現(xiàn)天數(shù)”小于15天即可認(rèn)為是收現(xiàn)金的行業(yè)审姓。比如“永輝超市珍特、元祖股份”等等。
（2）因?yàn)椤皯?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”在6次以上的都算經(jīng)營不錯的公司魔吐，所以“平均收現(xiàn)天數(shù)”在60天~90天內(nèi)都屬于正常范圍扎筒。
2、平均在庫天數(shù)：
（1）<30天画畅，經(jīng)營能力非常優(yōu)異砸琅！
（2）30~50天，通常在流通業(yè)中屬于模范生了轴踱！
（3）50~80天症脂，經(jīng)營能力不錯！
（4）80~100天淫僻，大多為B2B（公司對公司）業(yè)務(wù)诱篷！
（5）100~150天，工業(yè)類或原物料行業(yè)（如石油雳灵、鋼鐵等棕所，需求不旺盛）。
（6）>150天悯辙，要么能力不佳琳省、要么屬于特殊行業(yè)（如造船、造飛機(jī)躲撰、奢侈品针贬、房地產(chǎn)公司等）。
3拢蛋、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
（1）桦他、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率介于1~2之間的，都是運(yùn)營正常的公司谆棱。
數(shù)字接近1快压，表示公司經(jīng)營能力比較普通；接近2垃瞧，表示其經(jīng)營能力非常優(yōu)秀蔫劣。
（2）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1个从，代表它是資本密集或奢侈品行業(yè)拦宣，又叫“燒錢的行業(yè)”。?
四、各指標(biāo)占比
1鸵隧、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率绸罗，占比50%；
2豆瘫、平均在庫天數(shù)珊蟀，占比25%；
3外驱、應(yīng)收賬款天數(shù)育灸，占比25%。
五昵宇、燒錢行業(yè)的財報閱讀順序
（1）看“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”：發(fā)現(xiàn)<1磅崭，知道這是一家燒錢的公司
（2）看“手上現(xiàn)金”：是否滿足>25%，判斷手上有沒有錢瓦哎，越多越好砸喻；如果不符合，看“平均收現(xiàn)天數(shù)”指標(biāo)蒋譬。
（3）看“平均收現(xiàn)天數(shù)”：是否<15天割岛，是不是收現(xiàn)金的公司？
上面這三個指標(biāo)中犯助，第二項(xiàng)最重要癣漆，因?yàn)榧幢闶翘焯焓宅F(xiàn)金、手上僅留一點(diǎn)點(diǎn)錢的公司剂买，天下太平的時候沒事惠爽，萬一遇上金融危機(jī)、景氣波動瞬哼，也是會出現(xiàn)重大危機(jī)的婚肆。
六、延伸概念
1倒槐、做生意的完整周期
這里我們學(xué)習(xí)了“如何不要錢也能做生意”，這里不要錢也能做生意不是“空手套白狼附井、皮包公司”哦讨越，從財報角度分析是，那些很牛逼的永毅、經(jīng)營能力超優(yōu)秀的公司才能做到這一點(diǎn)把跨！
做生意的完整周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+平均收現(xiàn)天數(shù)=應(yīng)付賬款付款天數(shù)+缺錢天數(shù)
如果哪家公司“缺錢天數(shù)”是負(fù)的，經(jīng)營能力一定超棒~
2沼死、快收慢付
理解了做生意的完整周期着逐，如果你是老板，怎么用最少的錢做生意呢？
首先耸别，縮短“平均收現(xiàn)天數(shù)”健芭，減小做生意的周期，盡快收回資金秀姐！即“快收”：應(yīng)收賬款快快收回慈迈！
第二，拉長“應(yīng)付賬款付款天數(shù)”省有，盡量用供貨商的錢痒留！即“慢付”：應(yīng)付賬款慢慢支付！
理論上很容易蠢沿，但實(shí)際的生意場上伸头，如果你長期拖付“應(yīng)付賬款”，有可能供貨商就不和你合作了舷蟀。
但如果一味的迎合供貨商恤磷，也會影響公司的現(xiàn)金流和競爭力。所以雪侥，生意場上需要智慧碗殷！
3、如果一家公司的經(jīng)營開始走下坡速缨，如何判斷是否有本錢撐一陣子锌妻？
MJ老師來支招：
（1）手上現(xiàn)金要保持25%以上，至少也要10%旬牲；
（2）盡量采取快收慢付的經(jīng)營模式仿粹；
（3）做生意的周期盡量足夠短，越短越好原茅！
做生意的完整周期＝平均在庫天數(shù)＋平均收現(xiàn)天數(shù)＝應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋缺錢天數(shù)
（4）每一期的“營業(yè)活動現(xiàn)金流量”吭历，是否能夠穩(wěn)定的大于零！即OCF應(yīng)該>0擂橘，能保證扎扎實(shí)實(shí)的有錢入賬晌区！
七、學(xué)以致用
經(jīng)過這13天的學(xué)習(xí)通贞，今天我們根據(jù)前面學(xué)習(xí)過的內(nèi)容朗若，一起來分析“中興通訊”的經(jīng)營能力：
（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：近五年都小于1，是資本密集的行業(yè)昌罩，屬于燒錢的行業(yè)哭懈。
（2）現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率：除了2014年，其余幾年現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比率都大于20%茎用，屬于一般遣总，現(xiàn)金稍微少了一點(diǎn)睬罗。
（3）平均收現(xiàn)天數(shù)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）：五年基本上都在100天左右，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)較慢旭斥，由于公司以B2B業(yè)務(wù)為主容达，平均收現(xiàn)天數(shù)還比較正常，略微長了一些琉预。
對比同行數(shù)據(jù)：
以同行的競爭對手“烽火通信”為對比
這5年時間總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都小于1董饰，因此也是屬于“燒錢”的公司
從現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率這個指標(biāo)上看，烽火通信前3年還保持在20%以上圆米，但2016年突然降低到14%卒暂，不樂觀
從平均收現(xiàn)天數(shù)上來看，前4年比較長娄帖，都是130多天也祠，2016年表現(xiàn)還不錯，為90天
從以上幾個數(shù)據(jù)來看近速，中興通訊略好于烽火通信诈嘿。
