指數基金的特點和估值
各位書友大家好罐韩，歡迎來到小白的讀書圈奋早，我是大師兄盛霎。今天我們繼續(xù)讀這本《指數基金投資指南》。
上次我們說到本書推薦大家買一類特殊的股票基金耽装，指數基金愤炸。因為指數本身是由市場上最好的公司的股票組成的，并且還會定期重新選拔掉奄，優(yōu)勝劣汰规个，而長期投資這些最好的公司，是沒有虧錢的可能的姓建。
指數適合長期投資是因為它具有一些特性诞仓，平均性、永續(xù)性速兔、被動性墅拭、周期性和低風險性。
平均性是說指數是一個加權平均值涣狗，反應的是整個市場的平均收益谍婉，而股市是實體經濟的資本化反應。我們買指數并且長期持有就是賭中國經濟在長期是不斷前進镀钓，不斷向上的穗熬，我想賭贏的機率怎么也超過99%了吧。
永續(xù)性是由于指數是一個計算市場平均值的規(guī)則掸宛，只要市場還在死陆，這個規(guī)則就一直能用招拙，指數也就會一直存在唧瘾。假如你從20歲開始投資，一直投資到60歲退休别凤，40年的時間里可能很多公司都不存在了饰序，你如果買了已經消失的公司最后就血本無歸。但如果你投資的是指數规哪，只要中國股市不完蛋求豫，你就能一直獲得市場的平均收益率。
被動性是指投資指數是一個被動選股的過程，指數根據它自己的規(guī)則會選出最合適的公司蝠嘉。而你只能傻傻的跟隨這個規(guī)則投資最疆，不需要你主動去選股，這就避免了很多你犯錯的機會蚤告。長期來看努酸，人是一定會犯錯的，而規(guī)則是不會犯錯的杜恰。周期性就是由于指數是永續(xù)存在的获诈，在存續(xù)期內總是周而復始的在低估值和高估值之間波動，所以只要有耐心心褐，你總能等到一個低估值的機會買入舔涎，高估值的機會賣出。
低風險性之前已經說過了逗爹，由于指數都是選擇的這個市場最好的公司亡嫌，而且是取很多好公司的平均收益，所以風險當然很低掘而。
說了這么多優(yōu)點昼伴，那么投資指數就沒有缺點嗎？有的镣屹，就是因為它太穩(wěn)定圃郊、太平均，所以只能實現(xiàn)市場的平均收益女蜈，想要依靠指數一夜暴富是不太可能的了持舆。但是以10年為周期來看，包括專業(yè)機構的基金經理在內的大多數投資者都是跑不過指數的伪窖。所以你做為一個投資小白逸寓，只要傻傻的投資指數就能戰(zhàn)勝市場上大多數投資者。
接下來作者告訴我們覆山，最適合投資的指數基金是寬基指數基金竹伸。
那么什么是寬基指數呢？簡單來說簇宽，就是這個指數所包含的公司股票數量比較多勋篓，單個股票的權重不能太大，并且能夠包含市場上不同種類行業(yè)的股票魏割。比如常見的滬深300指數譬嚣，就包含了300只各行各業(yè)的股票，這種指數的表現(xiàn)就會更加穩(wěn)健钞它。本書中分析和推薦的都是這種寬基指數基金拜银，像滬深300指數殊鞭、上證50指數、恒生指數尼桶、標準普爾指數操灿、納斯達克指數等等。
那么去哪里購買指數基金呢泵督？以前買基金很麻煩牲尺，要去銀行開戶，現(xiàn)在互聯(lián)網金融發(fā)展迅速幌蚊，我們只要點開微信理財通或者支付寶里的財富板塊谤碳，就可以方便的查詢和購買各種基金了，而這些基金都屬于在股票交易市場外購買的基金溢豆，本書作者重點推薦的是交易所內交易基金蜒简，也就是ETF基金。這種基金需要開立股票交易賬戶才能購買漩仙，而購買方式也和股票一樣搓茬，不僅交易費用十分低廉，而且交易迅速队他。一般場外基金的申購贖回基本都要2到3天卷仑，而ETF基金的購買和賣出和股票一樣，下單后立刻就可以買入麸折，一天之后就可以賣出锡凝，非常方便。
所謂投資就是低買高賣垢啼，大多數投資者拿不住股票往往都是因為不知道自己手里得股票值多少錢窜锯，股票一跌就想賣，一漲就想買芭析，于是一路追漲殺跌成為了市場上被收割的韭菜锚扎。而當你明白了最關鍵的股票估值問題，知道自己手里的股票到底值多少錢馁启，就能夠做到低估的時候買入驾孔，高估的時候賣出。
關于股票的估值比較復雜惯疙，這本書也只是一筆帶過翠勉，我們以后會專門再找關于股票估值的書來說給大家聽，這里我們就只說指數基金怎么估值螟碎。
指數基金是復制指數的成分股來跟蹤指數波動的眉菱，那么指數基金的估值就可以用相對應的指數的估值來計算迹栓，一般用整個指數所包含股票的加權平均指標掉分，常用的比如市盈率俭缓、市凈率、ROE也就是凈資產收益率等等來做估值參考酥郭，而指數的這些指標現(xiàn)在很多網站都有統(tǒng)計和公布华坦，大家可以自行上網搜索一下。
那么在各種指標里我們最需要關注的就是市盈率了不从。市盈率就是PE惜姐，計算方法是用公司的市值除以公司的盈利，相當于我用錢把公司買下來椿息，公司的盈利多少年可以讓我收回本錢歹袁。2倍市盈率就代表2年能回本，那這個生意就太好了寝优。而10倍市盈率就表示投資10年能回本条舔。
對于不同的指數來說，長期來看乏矾，由于指數具有周期性孟抗，它總是會在一個市盈率的區(qū)間范圍里波動。
比如H股指數钻心，它是恒生指數公司編纂的恒生國企指數凄硼，主要是國內的大型國企在香港上市的H股，目前它的市盈率只有9倍左右捷沸，而且不僅估值低摊沉，其盈利能力還高于同期的標普500指數，是相當不錯的投資產品痒给。
作者說對港股過去30年的歷史數據進行了回測坯钦，在10倍PE以下買入，持有9年以上侈玄，大概率能獲得6倍以上的收益率婉刀，目前追蹤H股的ETF，規(guī)模最大流動性最好的是易方達公司的H股ETF序仙，代碼是510900突颊，在股票行情軟件里直接輸入代碼就可以看到了。
接下來就是上證50指數潘悼，它是標準的藍籌股指數律秃，挑選了上海證券市場規(guī)模大，流動性好的50只股票組成治唤。在A股三大指數中棒动，滬深300代表藍籌，中證500代表中小盤股票宾添，上證50代表超大盤藍籌船惨。
而上證50和H股指數的成分股有很大的重合度柜裸，很多重倉股都是一樣的。有的朋友覺得H股指數沒有A股能漲粱锐，而作者說上證50誕生于2004年疙挺，從1000點起步，到2019年3000點怜浅，上漲了200%铐然。而同時期H股國企指數從3832點漲到2019年初的11231點，漲幅為193%恶座，完全不輸給上證50搀暑。
這里也給大家推薦一只追蹤上證50指數的基金，華夏上證50ETF跨琳，代碼是510050险掀。而目前H股國企指數的市盈率要低于上證50指數，基本面相近的兩個指數湾宙，買入估值較低的樟氢，會有更好的收益。
那么除了上面兩種指數還有什么常見指數侠鳄，他們的估值合理區(qū)間又是什么樣的呢埠啃？我們下次接著說吧。如果您喜歡小白的讀書圈伟恶，可以關注我們的微信同名公眾號碴开，并且把它分享給您的朋友，讓更多人加入我們吧博秫。我是大師兄潦牛，我們下次再見。
