什么是 p2p 網(wǎng)絡(luò)借貸

科普一下網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的一種重要模式：p2p 網(wǎng)絡(luò)借貸彪杉。

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目錄：

基本概念

業(yè)務(wù)模式

2.1 信息中介模式

2.2 擔(dān)保模式

2.3 信用中介模式

投資風(fēng)險(xiǎn)

3.1 平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)

3.2 借款人風(fēng)險(xiǎn)

3.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

1.基本概念

p2p 是 person to person (peer to peer) 的縮寫(xiě)祭钉，個(gè)人對(duì)個(gè)人，常被稱為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借款网沾，是一種將小額資金聚集起來(lái)貸給有資金需求人群的民間小額借貸模式初茶。

簡(jiǎn)單點(diǎn)來(lái)說(shuō)扎瓶，隨著社會(huì)的發(fā)展所踊，人與人之間借錢(qián)的情況多了，但是仍然存在幾個(gè)問(wèn)題：

比如概荷，我有錢(qián)秕岛，但是不知道該借給誰(shuí)？

我需要錢(qián)，但是不知道誰(shuí)有錢(qián)继薛？

我借給你錢(qián)修壕，但是你如果欠錢(qián)不還怎么辦？

那么怎么能將借錢(qián)的和有錢(qián)的人撮合到一起遏考，這就衍生出了 p2p 借貸模式慈鸠，這種模式會(huì)涉及到三方，即投資人 (出借人)灌具、借款人青团、p2p 網(wǎng)貸平臺(tái)。p2p 網(wǎng)貸平臺(tái)就是撮合兩者的中介平臺(tái)咖楣，即借款人通過(guò)標(biāo)的在平臺(tái)上發(fā)放借款標(biāo)督笆，表明我需要一筆資金，打算借多少錢(qián)诱贿，分多少期娃肿，付多少利息，然后投資根據(jù)手上的資金情況通過(guò)競(jìng)標(biāo)方式向借款人放貸的行為珠十。當(dāng)然料扰，作為信息中介，平臺(tái)是要對(duì)借款人和貸款人的資質(zhì)進(jìn)行審核的宵睦。

市場(chǎng)上的理財(cái)平臺(tái)非常多记罚，很容易找到一個(gè)平臺(tái)墅诡，如拍拍貸壳嚎、厚本金融等，感受下 p2p 理財(cái)產(chǎn)品是什么樣的末早，你會(huì)發(fā)現(xiàn)每個(gè)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物中烟馅，借款人信息、還款計(jì)劃等都是可以查到的然磷。

2.業(yè)務(wù)模式

可分為三種：信息中介模式郑趁、擔(dān)保模式和信用中介模式。目前大部分平臺(tái)屬于信用中介模式姿搜、擔(dān)保模式寡润，極少數(shù)平臺(tái)屬于純信息中介模式。

2.1 信息中介模式：即僅為出借雙方提供信息中介服務(wù)舅柜，而平臺(tái)自身并不承擔(dān)借貸風(fēng)險(xiǎn)梭纹，也不提供信用、期限轉(zhuǎn)換能職能致份，借貸風(fēng)險(xiǎn)由投資人自己承擔(dān)变抽。這是 p2p 平臺(tái)作為信息中介最基本、最本質(zhì)的模式。

2.2 擔(dān)保模式：除了提供信息中介功能外绍载，平臺(tái)還對(duì)出資人的資金安全提供擔(dān)保诡宗，通常與第三方擔(dān)保公司合作如融資性擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司等击儡。當(dāng)借款人出現(xiàn)違約情況塔沃，擔(dān)保公司將會(huì)對(duì)出借人進(jìn)行本息兌付等。

比如某 p2p 平臺(tái)與保險(xiǎn)公司合作阳谍，對(duì)每一筆借款標(biāo)承保履約保證保險(xiǎn)芳悲，承諾當(dāng)被保險(xiǎn)人即借款人未按照約定還款時(shí)，保險(xiǎn)公司會(huì)承擔(dān)賠償責(zé)任边坤，向出借人賠付本金及收益名扛。

2.3 信用中介模式：除了提供信息中介功能外，同時(shí)還具有“期限轉(zhuǎn)換”和“金額轉(zhuǎn)換”等功能茧痒。實(shí)際上肮韧，此類 p2p 平臺(tái)已經(jīng)具有金融功能，不同之處是其借貸行為披上了互聯(lián)網(wǎng)的外衣旺订。這種模式下蘊(yùn)藏著較大的法律風(fēng)險(xiǎn)弄企，如資金池模式，p2p 平臺(tái)的秒標(biāo)等實(shí)際上是實(shí)現(xiàn)了信用轉(zhuǎn)化区拳。

比如大部分平臺(tái)提供的債權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)拘领，即出資人以未償還的貸款作為還款保障，獲得一定比例的凈值額度樱调，并在平臺(tái)上進(jìn)行再投資约素；再比如有些平臺(tái)先行給借款人發(fā)放貸款，平臺(tái)再對(duì)借款人的放款打包笆凌，設(shè)計(jì)成不同期限圣猎、回報(bào)率的“理財(cái)產(chǎn)品”賣給投資人，賺取息差乞而。

3.投資風(fēng)險(xiǎn)

3.1 平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)

又分為三類送悔，資金風(fēng)險(xiǎn)、信貸審核風(fēng)險(xiǎn)爪模、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)欠啤。

資金風(fēng)險(xiǎn)

早期的大部分網(wǎng)貸平臺(tái)采用充值和提現(xiàn)方式處理投資人和借款人的資金，并沒(méi)有有效建立第三方資金托管方式屋灌。這就導(dǎo)致投資人的錢(qián)可能會(huì)被挪用洁段、混用，即沒(méi)有進(jìn)入到真實(shí)的借款人手里声滥，容易出現(xiàn)自融和假融的情況眉撵。

比如侦香，平臺(tái)控制人同時(shí)建立了多個(gè)平臺(tái)，利用平臺(tái)之間的資金相互拆借纽疟，用于滿足自融需求罐韩。再比如，平臺(tái)所屬的第三方支付平臺(tái)將資金直接匯入到了平臺(tái)控制人的個(gè)人賬戶污朽，平臺(tái)除了提供部分資金給虛假投資人和用于還款外散吵，并沒(méi)有匯款給任何借款者，資金基本處于空轉(zhuǎn)的狀態(tài)蟆肆，這就是假融資矾睦。

信貸審核風(fēng)險(xiǎn)

很多p2p 平臺(tái)不具有專業(yè)的風(fēng)控和信貸審核團(tuán)隊(duì)，對(duì)借款人的資質(zhì)審核過(guò)于粗放炎功，不能準(zhǔn)確識(shí)別出借款人的還款能力和還款意愿枚冗，導(dǎo)致潛在的壞帳率激增，借錢(qián)不還的情況增加了蛇损。

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

有些借款標(biāo)的由于期限長(zhǎng)赁温、金額大而不受投資者歡迎，平臺(tái)為吸引投資者淤齐、增加交易量股囊，通常就會(huì)采用“拆標(biāo)”的手段。所謂“拆標(biāo)”分為兩種情更啄，將大額拆分成若干份小額產(chǎn)品稚疹，將長(zhǎng)期拆分成若干份短期產(chǎn)品，用“新債還舊債”的方式滾動(dòng)放出祭务∧诠罚“拆標(biāo)”對(duì)借款人并無(wú)任何影響，仍能享受原來(lái)金額和期限的貸款待牵，但對(duì)于 p2p 平臺(tái)而言其屏，“拆標(biāo)”本質(zhì)上就容易存在資金池喇勋，存在期限錯(cuò)配缨该、短貸長(zhǎng)投，易出現(xiàn)擠兌和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)川背，一旦資金鏈斷裂贰拿，平臺(tái)就會(huì)有倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。

比如熄云，借款人 A 申請(qǐng)貸款 50 萬(wàn)膨更，期限 12 個(gè)月，這樣大額缴允、長(zhǎng)期的借款標(biāo)很難在短時(shí)內(nèi)籌集成功荚守，因此平臺(tái)將其拆分成 12 份珍德，期限縮短為 1 個(gè)月，滾動(dòng)放標(biāo) 12? 次矗漾。這時(shí)候 B 看到了锈候，愿意出借資金。成功中標(biāo)后敞贡，借款人 A 仍然按照 12 個(gè)月的期限還款泵琳，1 個(gè)月之后，出借人 B 按計(jì)劃贖回資金誊役，但 A 其實(shí)只還了一個(gè)月的貸款获列，并不能夠償付 B 的，所以平臺(tái)再次投放該標(biāo)的蛔垢，籌集資金來(lái)償還 B击孩，這時(shí)候 C 愿意出借資金...就這樣滾動(dòng)投放 12 次。如果每一次投放都能順利籌集資金鹏漆，那么拆標(biāo)的問(wèn)題就不大溯壶，但是一旦中間出現(xiàn)斷投，沒(méi)有客戶愿意出借甫男，平臺(tái)就要想法設(shè)法來(lái)墊付資金且改，再加上擠兌效應(yīng)等，很容易導(dǎo)致資金鏈斷裂板驳。

3.2 借款人風(fēng)險(xiǎn)

又分為兩類又跛，信用風(fēng)險(xiǎn)與循環(huán)借款風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的信用環(huán)境比較差若治，個(gè)人征信系統(tǒng)相對(duì)于國(guó)外很不完善慨蓝，對(duì)于 p2p 這種模式下，貸款信息大部分都不會(huì)上征信端幼，借款人的違約成本很低礼烈，一旦發(fā)生違約，催收比較困難婆跑，而且出借人很難進(jìn)行有效維權(quán)此熬。

循環(huán)借貸風(fēng)險(xiǎn)

一些平臺(tái)，允許借款人利用其在平臺(tái)上的債權(quán)進(jìn)行抵押貸款滑进，這實(shí)際上是形成了一種類似銀行存款準(zhǔn)備金的財(cái)務(wù)杠桿模式犀忱。借款人在平臺(tái)上投資出借，并通過(guò)出借的債權(quán)進(jìn)行抵押再申請(qǐng)一定額度的借款扶关，如此反復(fù)阴汇，進(jìn)行市場(chǎng)套利。杠桿的引入會(huì)逐步放大借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)节槐。

3.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)搀庶，其實(shí)與前面的說(shuō)的借款人風(fēng)險(xiǎn)拐纱、平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)有著緊密聯(lián)系。有必要單獨(dú)講一講哥倔，因?yàn)樾袠I(yè)當(dāng)前正遭受著這種情況戳玫。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)往往是用在商業(yè)銀行身上，是指商業(yè)銀行雖然有清償能力未斑，但無(wú)法及時(shí)獲得充足資金以應(yīng)對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)咕宿。銀行作為典型的期限錯(cuò)配金融機(jī)構(gòu)，如果大量債權(quán)人同時(shí)要求兌付債權(quán)或取款蜡秽，出現(xiàn)擠兌潮府阀，銀行就可能面臨流動(dòng)性危機(jī)。但是芽突，p2p 網(wǎng)貸行業(yè)也會(huì)存在這種風(fēng)險(xiǎn)试浙，主要表現(xiàn)在為成交量大幅下降、資金流出加速寞蚌、投資人大規(guī)模債權(quán)轉(zhuǎn)讓等方面田巴。

近期造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要因素為整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化因素、行業(yè)和平臺(tái)自身問(wèn)題挟秤。一是目前整個(gè)社會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)承壓壹哺、市場(chǎng)資金流動(dòng)性緊張以及金融去杠桿導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)違約率上升；二是在金融強(qiáng)監(jiān)管背景下艘刚，加上知名度較高的平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題(開(kāi)始出問(wèn)題的多是平臺(tái)本身運(yùn)營(yíng)問(wèn)題管宵，像前面提到的假融、自融平臺(tái))攀甚，導(dǎo)致投資人信心大幅下降箩朴，造成資金出逃，行業(yè)資金凈流出加劇秋度，并伴有一定的行業(yè)擠兌現(xiàn)象的出現(xiàn)炸庞； 三是部分借款人試圖利用平臺(tái)暴雷、清盤(pán)后的混亂惡意逃廢債荚斯，借款違約風(fēng)險(xiǎn)明顯提升埠居。

說(shuō)明

本篇文章整理自網(wǎng)絡(luò)、行業(yè)相關(guān)書(shū)籍資料鲸拥，沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)拐格，僅供參考，比如說(shuō)沒(méi)有加入 p2p 平臺(tái)合規(guī)性的講解刑赶、p2p 模式分類方面存在歧義，如部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為平臺(tái)只有信息中介這一種職能懂衩，而擔(dān)保撞叨、信用職能只是為了吸引投資者而增加的附屬功能金踪，將其模式化并不合理等。

參考資料為百度百科牵敷、網(wǎng)貸之家胡岔、書(shū)本<<中國(guó)p2p網(wǎng)絡(luò)借貸：市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)與模式>>枷餐。