近日钥飞，經(jīng)濟學(xué)家韓志國再發(fā)微博，稱中國的股市亂象叢生衫嵌，其根本原因在于制度缺陷读宙。他表示，寶萬之爭本來已經(jīng)給忽視治理結(jié)構(gòu)的公司決策層敲響了警鐘楔绞，是資本市場的題中應(yīng)有之義结闸，對中國股市來說是明顯的利大于弊，但卻被一個“野蠻人”定性活生生扼殺墓律，所有的收購方都只有束手待斃“蚬溃現(xiàn)在傳岀作為第一大股東的寶能集團進不了公司董事會幔亥，如果傳言真的兌現(xiàn)耻讽，那就是又一樁獨具特色的惡風(fēng)血雨！
先是在國資委的干預(yù)下帕棉，華潤交出了手中持有了十多年的的萬科股權(quán)针肥，從一個趾高氣揚的勝利者變成了徹頭徹尾的失敗者，緊接著恒大束手就擒香伴，老實地將投票權(quán)交給深圳地鐵慰枕，硬撐著的“野蠻人”寶能，則面臨著第一大股東有可能進不了董事會的尷尬結(jié)局即纲。果真如此具帮，中國的證券市場，就真的好好玩了低斋。
曾幾何時蜂厅，在如何處理好政府與市場關(guān)系問題上，就有過政府的歸政府膊畴、市場的歸市場掘猿，也就是說，政府不要干預(yù)市場的事唇跨，市場也不要替代政府稠通。政府只有在市場沒有發(fā)揮作用的地方彌補缺陷衬衬，才能使政府與市場的關(guān)系完全理順。而從萬科的情況來看改橘，已經(jīng)完全變成了政府的歸政府滋尉，市場的也歸政府的格局。因為飞主，政府的手實在太長兼砖，而萬科的功力實在太大。所謂的資本既棺，在有形之手面前讽挟，只能跳芭蕾舞，而不能跳其他舞丸冕，只能一二三耽梅，而不能三二一。
我們并不認為寶能和恒大的行為都是正常的胖烛，前提是眼姐，只能就他們的不規(guī)范行為進行規(guī)范，而不是利用行政手段加以干預(yù)佩番，甚至以踐踏規(guī)則的方式干預(yù)众旗。而從萬科事件的過程來看，明顯地趟畏，市場已經(jīng)失去了最基本的地位贡歧。明明是萬科的公司治理結(jié)構(gòu)存在問題，給了寶能赋秀、恒大鉆空子的機會利朵，不去完善治理結(jié)構(gòu)，卻硬是用有形之手去捆綁寶能猎莲、恒大等市場力量绍弟、資本力量，并強行加上“野蠻人”的頭銜著洼。既然是“野蠻人”樟遣，當(dāng)然可以群而攻之了。那么身笤，用有形之手讓華潤退出豹悬、讓恒大束手就擒的行為，又算是什么呢展鸡？算不算是“野蠻人”行為呢屿衅？而萬科在其擴張過程中，有沒有存在“野蠻人”行為呢莹弊？
殊不知涤久，既然是資本涡尘，就不可能沒有野性。沒有野性响迂，還怎么能夠稱作資本呢考抄？如何防止資本的野性，當(dāng)然是通過制度蔗彤、規(guī)范川梅、治理結(jié)構(gòu)，而不是行政手段然遏、有形之手贫途。以這樣的方式去治理資本的野性，只會讓不合理待侵、不規(guī)范丢早、不科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)更亂，等于讓企業(yè)不要按照現(xiàn)代企業(yè)制度辦事秧倾，而是誰背后站著的權(quán)力威力大怨酝，誰就能占領(lǐng)一切。很顯然那先，萬科是站在權(quán)力肩膀上的企業(yè)农猬，是很擅長于尋找權(quán)力支撐點的企業(yè)。正是對權(quán)力資源使用的超常能力和嫻熟技巧售淡，才讓萬科能夠最終戰(zhàn)勝資本斤葱，成為勝利者。
只是勋又，以這樣的方式取勝苦掘，所產(chǎn)生的后果是相當(dāng)惡劣的换帜，也是會讓民間資本越來越失望的楔壤。殊不知，連民營企業(yè)自己都不相信資本的力量惯驼，都把資本看作是“野蠻人”蹲嚣，那民間資本還有多大的勇氣參與國企改革、參與實體經(jīng)濟投資祟牲、參與經(jīng)濟發(fā)展隙畜。就算寶能、恒大的行為不夠文雅说贝，那也只能從規(guī)范的角度去解決议惰，而不是讓其束手就擒、讓其根本沾不上市場的光乡恕。所以言询，如果此次寶能真的不能進入萬科董事會俯萎，其所產(chǎn)生的惡劣影響，可能會在相當(dāng)一段時間內(nèi)存在运杭，甚至?xí)讼喈?dāng)一部分民間資本的心夫啊。在接下來的時間里，更多的民間資本辆憔，可能會再一次轉(zhuǎn)入到房地產(chǎn)等領(lǐng)域撇眯，去炒房。要知道虱咧，炒房再厲害熊榛，也不至于會出現(xiàn)證券市場這樣的現(xiàn)象。因為腕巡，房價有金融企業(yè)護著来候，有金融風(fēng)險保著，是不會出現(xiàn)大問題的逸雹。資本只要進入到房地產(chǎn)領(lǐng)域营搅，就會進入保險箱，進入到別人不敢欺負的空間梆砸。即便是有形之手转质，對其也只能睜一只眼、閉一只眼帖世。真的如此休蟹，經(jīng)濟怎么辦？
擺在管理層面前的日矫，可能不再是寶能會不會破產(chǎn)赂弓，而是能不能進入萬科董事會。進入了哪轿，說明市場還沒有完全失去存在的價值盈魁。進不了，市場對資源配置起決定性作用的目標(biāo)窃诉，又將受到一次嚴峻的考驗杨耙。
