事件：
北京時間刹悴，6月14日凌晨2點行楞，美聯(lián)儲公布利率決議，上調(diào)聯(lián)邦基金利率25基點土匀，至1.752%水平子房，自08年金融危機(jī)以來，首次重返2%大關(guān)就轧，此輪已7次加息证杭，也是年內(nèi)第2次加息，符合市場預(yù)期妒御， FOMC全票通過加息解愤。整體來看腮出，聯(lián)儲聲明更顯鷹派佳晶，年內(nèi)預(yù)計加息4次，超出之前預(yù)期伟恶。
簡評：
在會議召開前惋啃，F(xiàn)ED Watch數(shù)據(jù)顯示哼鬓，6月加息概率96.3%。因此边灭，加息在預(yù)料中异希。決議發(fā)布后，即期反應(yīng)平穩(wěn)绒瘦，未引發(fā)劇烈波動称簿，會后美股微跌；美元指數(shù)下跌惰帽；美債價格急跌憨降；黃金、原油價格走強(qiáng)善茎；其他新興市場追蹤美股的ETF券册，均不同程度下跌。
年中特殊時點垂涯，受資金到期烁焙、MPA考核影響，資金需求加大耕赘，拆借利率攀升骄蝇，壓制市場估值。關(guān)注兩個風(fēng)險點操骡，一是中旬前后九火，繳稅繳款節(jié)點赚窃，令流動性承壓。二是美元加息岔激，為協(xié)調(diào)貨幣周期勒极，央行可能提高逆回購利率，象征性的加息虑鼎，但沖擊非常有限辱匿；即使不會跟隨，也沒寬松余地炫彩，多將保持中性匾七，與此同時，考慮防風(fēng)險江兢、去杠桿昨忆，仍未正式結(jié)束，因此杉允，貨幣政策很難發(fā)力邑贴，內(nèi)部流動性承壓，持續(xù)困擾市場夺颤。
美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定痢缎，且通脹可控胁勺，美元指數(shù)走強(qiáng)世澜。疊加美債走高，吸引力大幅生署穗，或促使熱錢回流寥裂，沖擊新興市場。相比全球市場案疲，A股提前下跌封恰，包含加息預(yù)期，無需放大利空褐啡，外推悲觀預(yù)期诺舔，而且，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)良好备畦，企業(yè)盈利平穩(wěn)低飒，提供基本面支撐，指數(shù)難以深跌懂盐。盡管利空不少褥赊，制約短期走勢，甚至產(chǎn)生沖擊莉恼，但中期來看拌喉，正面因素也有速那，且在不斷積累，資產(chǎn)配置時鐘尿背，仍指向權(quán)益市場端仰。
投資建議：
美元強(qiáng)勢格局，壓制大宗商品田藐，以及黃金表現(xiàn)榆俺，利空債市、高負(fù)債和進(jìn)口型行業(yè)坞淮，如民航茴晋、地產(chǎn)等；相對利好紡織回窘、化工诺擅、機(jī)械設(shè)備和國際工程等行業(yè)。不過啡直，在弱勢環(huán)境下烁涌，利好邊際有限，市場反應(yīng)平淡酒觅，不構(gòu)成催化劑撮执，反彈難以維持，盲目追漲容易被套舷丹，要多注重基本面抒钱，少參與跟風(fēng)炒作。
文/老劉股道
