大家好！開啟第8天的作業(yè)。
像往常一樣慧域，先來看《五大數(shù)字力》總體思維導(dǎo)圖百姓，從導(dǎo)圖中，可以看到目前的學(xué)習(xí)進(jìn)度阅爽。這幾天汤锨，我們都在學(xué)習(xí)如何判斷一家公司的經(jīng)營能力类溢。
昨天钥飞，學(xué)習(xí)了該模塊中占比權(quán)重最大的指標(biāo)——“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”莺掠，知道了什么是燒錢的公司，以及碰到燒錢的公司读宙，后續(xù)如何進(jìn)行判斷彻秆。第二個(gè)指標(biāo)——“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”，在上周的“平均收現(xiàn)天數(shù)”指標(biāo)中學(xué)習(xí)了结闸。它不僅反應(yīng)了公司的經(jīng)營狀況唇兑，同時(shí)也是現(xiàn)金流好壞的一個(gè)重要體現(xiàn)。
今天進(jìn)入“經(jīng)營能力”的第三個(gè)指標(biāo)——“存貨周轉(zhuǎn)率/平均在庫天數(shù)”的學(xué)習(xí)桦锄，就像“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率/平均收現(xiàn)天數(shù)”一樣扎附，“存貨周轉(zhuǎn)率/平均在庫天數(shù)”說的其實(shí)是一回事。
一结耀、概念
公司的幾個(gè)重要資產(chǎn)留夜，分別是什么？————應(yīng)收賬款图甜、存貨碍粥、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)黑毅。
存貨放在哪里嚼摩？倉庫里！所以這個(gè)指標(biāo)叫“在庫天數(shù)”矿瘦。
對(duì)公司而言枕面，一般存貨放在倉庫里，相當(dāng)于把錢放在倉庫里匪凡，肯定是希望存貨快點(diǎn)賣出膊畴，在倉庫的時(shí)間越短越好！
“存貨周轉(zhuǎn)率/平均在庫天數(shù)”病游，指的就是存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)以及相應(yīng)的放在倉庫里的時(shí)間唇跨，以此來判斷公司的產(chǎn)品好不好賣，熱銷還是滯銷衬衬！
二买猖、公式
回顧一下“經(jīng)營能力”的“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”指標(biāo)，說的是“應(yīng)收賬款”這個(gè)資產(chǎn)一年為公司做了幾趟生意滋尉，用“360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”我們就得到了“平均收現(xiàn)天數(shù)”：
今天學(xué)習(xí)的這個(gè)資產(chǎn)“存貨”和“應(yīng)收賬款”類似相通：存貨這個(gè)資產(chǎn)一年能為公司做幾趟生意呢玉控，這就是存貨周轉(zhuǎn)率，再用360/存貨周轉(zhuǎn)率狮惜，就得到了平均在庫天數(shù)高诺。
存貨周轉(zhuǎn)率越高碌识，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，說明產(chǎn)品在倉庫停留的時(shí)間越短虱而，產(chǎn)品在市場上越暢銷筏餐。
思考題：為什么“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”分子對(duì)應(yīng)的是“營業(yè)收入”，而“存貨周轉(zhuǎn)率”的分子對(duì)應(yīng)的是“營業(yè)成本”呢牡拇？
三魁瞪、計(jì)算實(shí)例
以“格力電器”為例，計(jì)算其2017年的“存貨周轉(zhuǎn)率”和“平均在庫天數(shù)”
1惠呼、分母：平均存貨周轉(zhuǎn)余額
在“資產(chǎn)負(fù)債表”中找到“存貨”一欄：
期初存貨（2016年）导俘、期末存貨（2017年）分別為：90.25億、165.68億剔蹋。則“平均存貨周轉(zhuǎn)余額”=（90.25+165.68）/2=127.96（億元）
2旅薄、分子：營業(yè)成本
在“利潤表”中找到“營業(yè)成本”，2017年為995.63億元代入公式滩租，得到：“存貨周轉(zhuǎn)率”=995.63/127.96=7.8（次）
?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ???“平均在庫天數(shù)”=360/7.78=46.3（天）
和財(cái)報(bào)說核對(duì)赋秀，結(jié)果完全一致利朵，計(jì)算完成律想！
四、判斷標(biāo)準(zhǔn)
MJ老師對(duì)“平均在庫天數(shù)”指標(biāo)總結(jié)如下绍弟，共分為6個(gè)層級(jí)：
1技即、<30天，代表這家公司的表現(xiàn)非常樟遣、非常優(yōu)異而叼，屬于投資人追求的夢幻型公司！（例如每一代產(chǎn)品都熱銷的蘋果公司豹悬，2015年的存貨在庫天數(shù)為5.7天葵陵。）
2、30~50天瞻佛，通常在流通業(yè)中屬于模范生了Ｍ迅荨（格力電器屬于模范生。）
3伤柄、50~80天绊困，經(jīng)營能力不錯(cuò)！
4适刀、80~100天秤朗，大多為B2B（公司對(duì)公司）業(yè)務(wù)！
5笔喉、100~150天取视，工業(yè)類或原物料行業(yè)（如石油硝皂、鋼鐵等，需求不旺盛）作谭。
6吧彪、>150天，要么能力不佳丢早、要么屬于特殊行業(yè)（如造船姨裸、造飛機(jī)、奢侈品怨酝、房地產(chǎn)公司等）傀缩。
需要注意的是：經(jīng)營能力幾項(xiàng)指標(biāo)不能只看單個(gè)公司的數(shù)據(jù)和趨勢，還一定要注意在同行中橫向比較农猬，所以財(cái)報(bào)一定要多看赡艰，練就對(duì)橫向行業(yè)數(shù)據(jù)的把控能力。
五斤葱、獨(dú)孤九劍
繼續(xù)格力電器的獨(dú)孤九劍分析：
2017年應(yīng)收賬款天數(shù)86.2天慷垮，平均在庫天數(shù)46.3天，兩項(xiàng)相加揍堕，就是“做生意的完整周期”=86.2+46.3=132.5天料身。132.5天做完一次生意、收回現(xiàn)金衩茸。
這么長時(shí)間做一次生意芹血，要檢查兩點(diǎn)：
1、手上一定要有存糧楞慈，也就是手上一定要有錢ａＶ颉（橙色箭頭第三次檢查企業(yè)心臟如何）——格力電器的現(xiàn)金有46.6%，滿足要求囊蓝！
2饿悬、要有較高的毛利率，格力電器是多少聚霜，我們下周繼續(xù)學(xué)習(xí)狡恬。
關(guān)于“做生意的完整周期”的奧秘，我們?cè)诤竺娴恼n程再學(xué)習(xí)俯萎。
思考題：為什么周期長傲宜，毛利率就要高呢，不高會(huì)怎樣夫啊？
六函卒、總結(jié)和今日作業(yè)
上面是今天課程的思維導(dǎo)圖小結(jié)。
下周我們將對(duì)《五大數(shù)字力》第二部分“經(jīng)營能力”模塊做階段小結(jié)。
今天是“超級(jí)數(shù)字力? x 不讀財(cái)報(bào)就出局”和你一起學(xué)習(xí)的第8天报嵌。
每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)虱咧，堅(jiān)持帶來大改變。
七锚国、參考文獻(xiàn)
[1]腕巡、《五大關(guān)鍵數(shù)字力》林明樟（MJ老師）著，商周出版社血筑；
[2]绘沉、《用生活常識(shí)就能看懂財(cái)務(wù)報(bào)表》林明樟（MJ老師）著，廣東經(jīng)濟(jì)出版社豺总。
