去年讀到黃奇帆的金融ABC理論后钻弄，很受啟發(fā)者吁，當(dāng)時(shí)只做了思維導(dǎo)圖。近來重溫感受頗深瘤泪，廖記些許感悟育八。
A金融的本質(zhì)是為有錢人理財(cái)单鹿，為缺錢人融資。細(xì)化到各種金融組織劲妙，都逃不出這個(gè)本質(zhì)。比如銀行币呵，老百姓有錢了侨颈，就把錢存進(jìn)銀行，缺錢的企業(yè)再把錢從銀行中貸出來妻柒，銀行在這個(gè)過程中便起到了橋梁的作用耘分。比如保險(xiǎn)，對(duì)老百姓來說央渣，健康有錢的時(shí)候去買保險(xiǎn)渴频，等到遇到大災(zāi)大難缺錢的時(shí)候就有了一份保障卜朗；而對(duì)企業(yè)來說，可以通過保險(xiǎn)業(yè)務(wù)來融資，最典型的就比如巴菲特的伯克希爾哈撒韋惹悄。比如證券市場(chǎng)肩钠，老百姓手里有閑錢于是冒著風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買債券或股票，這就是為了理財(cái)当纱，剛好也為缺錢的企業(yè)提供了融資渠道踩窖。再比如租賃，有人可能會(huì)疑惑這個(gè)租賃怎么會(huì)和金融扯上關(guān)系呢箫柳，其實(shí)很簡(jiǎn)單悯恍，租賃的本質(zhì)就是有錢的企業(yè)通過購(gòu)買資產(chǎn)租賃出去從而盈利，這是理財(cái)瞬欧；缺錢的企業(yè)通過日常租賃費(fèi)用罢防，代替大量的一次性投資篙梢，從而變相融資以達(dá)到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的目的，比如海航就購(gòu)買了大量飛機(jī)然后租賃出去給其他航空公司使用贬墩。
B金融三個(gè)最重要的構(gòu)成要素分別是信用妄呕、杠桿和風(fēng)險(xiǎn)绪励。第一個(gè)要素是信用。信用是金融的安身立命之本停做，是金融的生命線大莫。一旦信用出現(xiàn)問題，金融的大廈就會(huì)崩塌烙丛，比如次貸危機(jī)的爆發(fā)就源自那些貸款買房的人不講信用了河咽，不還貸了赋元，卷鋪蓋偷偷溜了飒房。對(duì)于企業(yè)來說情屹，信用主要來自四個(gè)方面：一是企業(yè)要有現(xiàn)金流杂腰，即企業(yè)的資金要?jiǎng)悠饋砦购埽欢瞧髽I(yè)要有利潤(rùn)，企業(yè)的本質(zhì)屬性就是盈利少辣，如果不能盈利漓帅，生存都是個(gè)問題。三是企業(yè)要有抵押物器予，現(xiàn)在很多銀行是否放貸給你家企業(yè)關(guān)鍵就看兩點(diǎn)捐迫，最重要的是你是性國(guó)還是性民施戴，其次重要的便是你有沒有充足的抵押物。四是企業(yè)高管人員的個(gè)人信用雷则，這很容易理解肪笋，比如我和稻盛和夫同時(shí)去銀行貸款涂乌，銀行可能會(huì)求著貸給稻盛先生英岭，但正眼都不會(huì)瞧我一下湾盒。以上就說完了信用，接下來我們談?wù)劦诙€(gè)要素杠桿诅妹，信用是杠桿的基礎(chǔ)罚勾。只有有信用毅人，才可以有杠桿。不要小瞧了杠桿尖殃，杠桿之于金融恰如金箍棒之于孫悟空丈莺，很重要的。杠桿就是一個(gè)放大鏡送丰，它把收益放大的同時(shí)缔俄，把風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)放大∑黪铮可以說一切的金融風(fēng)險(xiǎn)都是杠桿比過高造成的，雖說沒有杠桿比就沒有金融登失，但杠桿比過高就會(huì)產(chǎn)生不可控的風(fēng)險(xiǎn)遏佣。因此無論是去年的十九大，還是今年的兩會(huì)揽浙，頂層設(shè)計(jì)都極力強(qiáng)調(diào)要降低金融杠桿状婶，把風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)。這一方面體現(xiàn)了我國(guó)企業(yè)的杠桿比過高馅巷，另一方面也可窺視出國(guó)家高層可能預(yù)感到一波新的經(jīng)濟(jì)危機(jī)正在路上膛虫，為了提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)的抵抗力，寧可犧牲量也要把杠桿降下來令杈，把風(fēng)險(xiǎn)降到可控的范圍內(nèi)走敌。一切金融的創(chuàng)新就是想辦法把杠桿放大，但真正高明的創(chuàng)新是設(shè)計(jì)一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較小有一定信用基礎(chǔ)的逗噩，可靠的掉丽，不容易壞帳的杠桿比。如果能設(shè)計(jì)出這樣的金融工具异雁，那么就能最大限度地發(fā)揮金融對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)捶障。從這個(gè)角度看，次貸危機(jī)中起到推波助瀾作用的各類金融衍生工具纲刀，都只是資本家銀行家為了逐利项炼，為了私欲，邪惡地騙取老百姓的工具示绊，不是好的锭部、善的、有利于他人和社會(huì)的金融工具面褐。一切金融危機(jī)的本質(zhì)就是杠桿比過大拌禾，而解決金融危機(jī)的全部方法就是三個(gè)字“去杠桿”，讓膨脹的氣球慢慢出氣展哭，不再贅述湃窍。第三個(gè)要素是風(fēng)險(xiǎn)闻蛀，信用越高，風(fēng)險(xiǎn)越低您市，杠桿比也不會(huì)太高觉痛；杠桿比增高，信用下降茵休，風(fēng)險(xiǎn)增大薪棒，走上降杠桿的道路。拿企業(yè)舉例泽篮，中國(guó)有許多企業(yè)盗尸，認(rèn)為做大就是做強(qiáng)，于是在做大的路上帽撑，剛開始賬上沒有多少負(fù)債泼各，突然有一天賬上有點(diǎn)閑錢就想著去海外收購(gòu)兼并些企業(yè)，卻面臨1+1不大于2的問題亏拉，收購(gòu)的標(biāo)的物水份太大扣蜻，導(dǎo)致利潤(rùn)沒有多大增長(zhǎng)，但是杠桿比居高不下及塘，從此讓企業(yè)走上了降杠桿的不歸路莽使。這條路很是艱辛，因?yàn)榻^大多數(shù)的企業(yè)破產(chǎn)就是因?yàn)橘Y金鏈斷裂笙僚，也就是還不上錢了芳肌，導(dǎo)致還不上錢的主要原因便是杠桿比太高。
C金融是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的肋层。這是金融存在的目的亿笤，借用政府的一句話就是“百業(yè)興，則金融興栋猖；百業(yè)穩(wěn)净薛，則金融穩(wěn)∑牙”金融既是社會(huì)發(fā)展的基石肃拜，也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)器，但是無論如何發(fā)展都不能偏離其為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的目的雌团。否則燃领，缺乏了實(shí)業(yè)的金融，只是一個(gè)空殼锦援，縱使一時(shí)發(fā)展的好也只是虛假繁榮猛蔽。正如稻盛和夫先生所言，只有通過勞動(dòng)和汗水賺得的利潤(rùn)才是真的利潤(rùn)雨涛，投機(jī)終歸是不可能長(zhǎng)久的枢舶。從這個(gè)角度看，金融業(yè)就是服務(wù)業(yè)替久，就是為實(shí)業(yè)發(fā)展解決投融資問題的行業(yè)凉泄。
因此，三句話說清金融就是：金融的本質(zhì)是為有錢人理財(cái)蚯根，為缺錢人融資后众。金融的主要構(gòu)成要素是信用、杠桿和風(fēng)險(xiǎn)颅拦。金融的目的是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)蒂誉。
最后附上之前自己隨手做的思維導(dǎo)圖吧。
