很多小伙伴剛進(jìn)幣圈的時(shí)候都是懷揣“不賺10倍不清倉(cāng)”的夢(mèng)想，然后經(jīng)歷了接連腰斬的暗黑歲月后膊畴，又迎來(lái)了一波大熊掘猿，資產(chǎn)“Duang”地一下就沒(méi)了，整個(gè)幣圈鮮血淋漓唇跨，很多人抱著一顆破碎不堪的韭菜心稠通，黯然離場(chǎng)。买猖。改橘。
曾經(jīng)大佬云集的車庫(kù)咖啡已成過(guò)往，曾經(jīng)熱火朝天的社群一片死寂玉控，曾經(jīng)名聲大噪的ICO無(wú)人問(wèn)津》芍鳎現(xiàn)在項(xiàng)目方hold著幣連交易所都不敢上，只剩下資金盤活躍在一線割著為數(shù)不多的韭菜高诺。浮躁的人心和利益趨向沒(méi)有給區(qū)塊鏈創(chuàng)造出一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境碌识。
新進(jìn)場(chǎng)的小伙伴被割了還可以憤然離場(chǎng)，那對(duì)于手中持幣不少的小伙伴們虱而，幣圈卻不是一個(gè)說(shuō)離開(kāi)就能離開(kāi)的地方筏餐。幣值不斷下跌，又無(wú)項(xiàng)目可投牡拇，如何守住手中的資產(chǎn)呢魁瞪？坦白說(shuō)，方法只有一個(gè)诅迷，除了量化還是量化佩番。熊市里我們唯一能做的就是積累“子彈”。熊市不積累罢杉，牛市白忙活趟畏。小編前面已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)地介紹了幾期量化策略，今天我們將繼續(xù)介紹量化策略中的期現(xiàn)套利滩租。
說(shuō)到期現(xiàn)套利赋秀，我們得先了解下期貨，一說(shuō)到期貨律想，有的人小心臟免不了要蹦跶兩下猎莲，很多人都覺(jué)得期貨玩的就是刺激，玩的就是心跳技即。的確著洼，高收益必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，但有沒(méi)有什么辦法可以在收益不錯(cuò)的前提下平衡下風(fēng)險(xiǎn)呢？答案也是肯定的身笤。我們慢慢揭曉豹悬。
什么是期貨
期貨，通常指的是期貨合約液荸。其本質(zhì)是一份標(biāo)準(zhǔn)化的合約瞻佛，此合約約定了在將來(lái)的某一個(gè)特定的時(shí)間，以一定的價(jià)格（合約約定的期貨價(jià)格）交易一定數(shù)量（合約約定的數(shù)量）的某種商品娇钱。交易的標(biāo)的物可以是大豆伤柄，原油，黃金等實(shí)物文搂，也可以是外匯适刀，債券，股票指數(shù)等细疚。
我們舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)明一下：
在傳統(tǒng)交易中蔗彤，我們經(jīng)常是一手交錢川梅，一手交貨疯兼，這叫做現(xiàn)貨交易。而期貨則是在現(xiàn)在簽訂交易合約贫途，在將來(lái)進(jìn)行交易吧彪。
例如，受天氣因素影響,全球主要棉區(qū)天氣不利棉花生長(zhǎng),某紗廠老板擔(dān)心棉花價(jià)格會(huì)飆漲丢早，導(dǎo)致他沒(méi)有足夠的原料紡紗姨裸。所以紗廠老板決定和棉花商達(dá)成協(xié)議，以現(xiàn)在的價(jià)格把未來(lái)的棉花買下來(lái)怨酝。紗廠老板付了定金給棉花商傀缩，并簽訂了一張合約，這就是期貨的雛形农猬。
所以期貨其實(shí)并不是貨赡艰，而是合約。合約規(guī)定在未來(lái)的某個(gè)特定時(shí)間按照事先確定的價(jià)格買入或賣出某種商品斤葱、貨幣或其他產(chǎn)品慷垮。
期貨交易是否適用數(shù)字貨幣
2017年底，芝加哥商品交易所（CME ）揍堕、芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）先后推出了比特幣期貨交易料身，交易首日期貨價(jià)格比現(xiàn)貨價(jià)格一度高出達(dá)13%，這成功吸引了一票股票期貨客的興趣衩茸，此后經(jīng)過(guò)近三個(gè)月的試水芹血，比特幣價(jià)格的劇烈波動(dòng)讓這些期貨客們賺得盆豐缽滿。所以毫無(wú)疑問(wèn)期貨交易也是適用于數(shù)字貨幣的。
期貨的風(fēng)險(xiǎn)
前面說(shuō)到高收益和高風(fēng)險(xiǎn)成正比幔烛。為什么期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)如此之大呢隙畜，原因在于保證金。打個(gè)比方说贝，如果保證金的比例是10%议惰，你押給交易所10萬(wàn)，就能買100萬(wàn)的期貨乡恕。如果標(biāo)的物漲了10%言询，變成110萬(wàn)，你就賺了10萬(wàn)傲宜。但如果跌了10%运杭，變成了90萬(wàn)，你的10萬(wàn)就都虧了『洌現(xiàn)貨10%的漲跌幅辆憔，杠桿到期貨就是100%的漲跌幅。賺賠都在一瞬間报嵌，很有可能上一秒身在天堂虱咧，下一秒如墜地獄。
數(shù)字貨幣本身價(jià)格波動(dòng)就大锚国，再加上期貨和杠桿腕巡，一夜暴富和血本無(wú)歸盡在彈指一揮間。所以像這樣的單向期貨還是奉勸三高人士血筑，珍惜生命绘沉，遠(yuǎn)離期貨。
期現(xiàn)套利
那有沒(méi)有什么辦法可以有效降低期貨的風(fēng)險(xiǎn)呢豺总？其實(shí)只要將期貨和現(xiàn)貨相結(jié)合车伞，就能把期貨變成一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較低的投資策略。這樣的操作方式叫作期現(xiàn)套利喻喳。
期現(xiàn)套利的實(shí)質(zhì)是對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的價(jià)差進(jìn)行投機(jī)另玖。理論上來(lái)說(shuō)，期貨價(jià)格就代表著現(xiàn)貨未來(lái)的價(jià)格沸枯。但二者之間會(huì)存在基差（基差=現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格）日矫，基差的變動(dòng)是可以分析和預(yù)測(cè)的。一旦基差偏離較大绑榴，就出現(xiàn)了期現(xiàn)套利的機(jī)會(huì)哪轿。分析正確可以獲利，即使分析失誤套利的風(fēng)險(xiǎn)也遠(yuǎn)比單向投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)低翔怎。
以比特幣為例窃诉，如果現(xiàn)在的價(jià)格是6000美金杨耙，顯示一個(gè)季度以后交割的期貨價(jià)格是6200美金。如果你現(xiàn)在買一個(gè)比特幣飘痛，同時(shí)賣出一個(gè)期貨合約珊膜。等期貨合約到期時(shí)，你按照6200美金賣出比特幣宣脉，不管比特幣價(jià)格如何變化车柠，都可以穩(wěn)賺200美金。
如何操作期現(xiàn)套利
以O(shè)kex的BTC季度合約為例塑猖，假設(shè)BTC現(xiàn)貨價(jià)格是6400美元竹祷，季度合約價(jià)格是6600美元，有3.1%的差價(jià)空間羊苟，【（期貨-現(xiàn)貨）除以現(xiàn)貨】塑陵，（6600-6400）/6400=3.1%。
那么不考慮手續(xù)費(fèi)的情況下蜡励，現(xiàn)在價(jià)格買入現(xiàn)貨令花，同時(shí)賣空合約，等到臨近交割日的時(shí)候平倉(cāng)合約同時(shí)賣出現(xiàn)貨凉倚，可以賺到3.1%的利潤(rùn)兼都。具體步驟如下：
在OKex交易區(qū)買入數(shù)量為10個(gè)BTC；
再把買入的BTC從幣幣賬戶轉(zhuǎn)到合約賬戶占遥；
在合約交易區(qū)賣出10BTC的空頭季度合約俯抖。臨近季度合約到期输瓜，期貨瓦胎、現(xiàn)貨價(jià)差趨于0的時(shí)候：
在合約交易區(qū)，買入10BTC期貨多頭平倉(cāng)尤揣；
賣出現(xiàn)貨BTC搔啊，實(shí)現(xiàn)盈利。
盈虧計(jì)算方法
仍以前面的BTC為例北戏，如果期貨交割時(shí)BTC現(xiàn)貨的價(jià)格是6800美元负芋，高于期貨價(jià)格。
期貨虧損：（6800-6600）/6800=0.03BTC,剩余0.97BTC嗜愈。
將這0.97BTC按現(xiàn)價(jià)賣出得：0.97*6800=6596美金.故實(shí)際收益為6596-6400=196美元旧蛾，占比3.1%
如若期貨交割時(shí)，BTC現(xiàn)貨價(jià)格是6300美元蠕嫁，低于期貨價(jià)格锨天。
期貨收益：（6600-6300）/6300=0.047BTC,剩余1.047BTC。
將這1.047BTC按現(xiàn)價(jià)賣出得：1.047*6300=6596美金剃毒，實(shí)際收益為6596-6400=196元病袄，占比3.1%
所以不管合約交割之時(shí)搂赋，幣價(jià)是漲是跌，都不會(huì)影響實(shí)際收益益缠。這種期現(xiàn)結(jié)合的套利方式有效地減少了單向期貨帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)脑奠。
不過(guò)最近市場(chǎng)持續(xù)低迷，期現(xiàn)價(jià)差逐漸收窄了幅慌，那如何實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大盈利呢宋欺？小伙伴們可以把前面的靜態(tài)套利變成動(dòng)態(tài)套利，合約平倉(cāng)可以隨著價(jià)差變小就平倉(cāng)胰伍，在價(jià)差擴(kuò)大時(shí)再開(kāi)倉(cāng)迄靠，隨時(shí)監(jiān)控，隨時(shí)操作喇辽，不用等到合約到期掌挚。雖然動(dòng)態(tài)套利的收益頗可觀，但其主要還得通過(guò)技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)菩咨，個(gè)人手工操作很難實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)下單吠式。所以最好設(shè)計(jì)好程序，讓計(jì)算機(jī)監(jiān)控價(jià)差抽米，并隨時(shí)下單特占。這樣小伙伴們躺著也能實(shí)現(xiàn)盈利了~
