相信很多小伙伴跟我一樣
拿到一家企業(yè)的年報(bào)
一臉懵逼
不知道從哪里入手
財(cái)報(bào)其實(shí)并不難损敷，難的是耐心與堅(jiān)持瓢喉。
考察企業(yè)整體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，首先可以看他們的負(fù)債比率
一、負(fù)債比率基礎(chǔ)指標(biāo)
資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)=0.6
產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債/所有者權(quán)益=1.5
權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益=2.5
三者是可以轉(zhuǎn)換的
權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）
推演：權(quán)益乘數(shù)2.5=1+產(chǎn)權(quán)比率1.5=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率0.6）
二、負(fù)債比率示例
銀行的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)92%很正常嚷节，一般的制造業(yè)，達(dá)到如此高的資產(chǎn)負(fù)債率虎锚，恐怕早就破產(chǎn)了硫痰。
根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)資本核心充足率為8%，也就是說(shuō)窜护，銀行的資產(chǎn)負(fù)債率在92%以下是一個(gè)正常的水平效斑。
究其原因
1、銀行有一定比例存款準(zhǔn)備金柱徙，以及自身盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)管控能力的加持缓屠，即便資產(chǎn)負(fù)債率高，也可以堅(jiān)定市場(chǎng)信心护侮。
? ? ? 判斷一家銀行股的好壞藏研，還需要看營(yíng)運(yùn)效率和競(jìng)爭(zhēng)力。
2概行、一般的制造業(yè)蠢挡，重成本重流轉(zhuǎn)。建議看存貨周轉(zhuǎn)率+三費(fèi)占比+流動(dòng)比率凳忙。
三业踏、用負(fù)債比率分析整體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，可以從三方面入手:
1涧卵、和自己比勤家。比對(duì)正常年份的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，看負(fù)債比率是否惡化柳恐；
2伐脖、和同行比热幔。負(fù)債比率排名；
3讼庇、觀察現(xiàn)金流量表绎巨，在現(xiàn)有財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)下的本息負(fù)擔(dān)，公司能否有足夠的現(xiàn)金流作為應(yīng)對(duì)蠕啄。
（摘錄自劉順仁教授《財(cái)報(bào)就像一本故事書(shū)》）
END
