【現(xiàn)在好#V客#20201015日精進第100天#100/1000】表現(xiàn)分：10分
? 第100天，第一個小臺階……
? 前兩天分享了IPO的簡單知識院究，今天將帶來如何去評定債券優(yōu)劣（評級）。
? 隨著金融市場的不斷學(xué)習(xí)和進步伙窃，延伸出了很多金融創(chuàng)新样漆，因為普通債券合規(guī)條款上存在風(fēng)險，繞開合規(guī)條款損害債權(quán)人利益鳍怨，這樣就沒有足夠約束力來控制企業(yè)行為跪妥。之前有伙伴提到了可轉(zhuǎn)債，所以今天就帶來兩個最有意思的債券：可轉(zhuǎn)債和可贖債骗奖。
? 1.可轉(zhuǎn)債：本質(zhì)上是普通債券里面內(nèi)嵌一個權(quán)利，一個可從債權(quán)人轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|的權(quán)利鄙皇，它的底層邏輯就是解決債權(quán)人和債務(wù)人的矛盾和沖突仰挣。人話就是企業(yè)老老實實做投資，不去冒高風(fēng)險項目膘壶，那我就靜靜做債權(quán)人洲愤，按期收本收息柬赐；不過企業(yè)如果敢做高風(fēng)險項目損害我利益官紫，那我就變成股東，同樣瓜分收益束世。伙伴們明白了嗎毁涉？
? 這里我們往前走一步，企業(yè)為什么會發(fā)行這樣的債券遇西？表面上是約束了企業(yè)，實際上企業(yè)才是受益者粱檀，因為企業(yè)融資成本降低了漫玄。get到了嗎！
? 在這里再往前走一步渗常，企業(yè)為什么也不會一味的發(fā)行可轉(zhuǎn)債汗盘，因為說到底可轉(zhuǎn)債實際上還是一種債，如果債權(quán)人不進行轉(zhuǎn)換呢隐孽！那這樣就變成大量的負債，在企業(yè)高負債下存在財務(wù)困境踢俄。
? 2.可贖債：本質(zhì)上是企業(yè)可強制提前贖回債券（提前還債）都办，底層邏輯是企業(yè)為了降低利率風(fēng)險，人話就是對企業(yè)的保護琳钉，降低利率變動帶來的風(fēng)險。
? 那么講到這里啦桌，聰明的你會發(fā)現(xiàn)可贖債的融資成本就會比普通債券來得更高歼培。這里和可贖債對應(yīng)的就是可賣回債茸塞。總結(jié)起來就是可贖回債可增加企業(yè)靈活性钾虐；可賣回債券可降低企業(yè)融資成本。
? 好倔监！這里分享了有意思的三種債券浩习，那么重點來了济丘，回到開頭。如何評定債券優(yōu)劣摹迷。
? 相信你日常有聽過企業(yè)發(fā)行的債券是AAA、A近哟、BB…鲫寄，這里的字母就是企業(yè)的信用評級。
? 值得注意地来！信用評級僅僅只告訴我們一條關(guān)于企業(yè)的信息——就是這個企業(yè)的償債能力靠抑，或者換句話說，這個企業(yè)對債違約的可能性。不會告訴你這個企業(yè)未來能活多久荠列，它的市場占有率有多高…… 唯一告訴你的信息，就是這個企業(yè)債違約的可能性费就。
? 所以當下次你聽到“高收益?zhèn)绷ο福灰幻杀瘟耍瑢嶋H上就是“垃圾債券”眠蚂。
? 伙伴們有學(xué)習(xí)到嗎斗躏！歡迎交流… 后續(xù)精彩明晚拆解。
學(xué)習(xí)到：
? 宏觀是我們必須承受的笛臣，微觀才是我們可以有所作為的
