第一天 一萬(wàn)塊易遣，做全球資產(chǎn)配置

第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)和收益，你該如何權(quán)衡豆茫？

—— 低風(fēng)險(xiǎn)獲取高收益？

在真槍實(shí)戰(zhàn)的投資世界屋摇，大部分的投資狀態(tài)無(wú)外乎是這兩種：

• 每天承受著漲漲跌跌的心理壓力揩魂，期待收益高點(diǎn)，再高點(diǎn)炮温，再高點(diǎn)...
• 佛系投資火脉，對(duì)收益率并沒(méi)有那么大期待，只希望一直穩(wěn)定柒啤，不要總是忽高忽低

—— 風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系

單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系是成正相關(guān)的忘分，一般是風(fēng)險(xiǎn)低，回報(bào)就低白修；回報(bào)高的，風(fēng)險(xiǎn)也高重斑。

馬考維茨投資組合有效邊界模型——通過(guò)將投資品進(jìn)行組合兵睛，在相同的風(fēng)險(xiǎn)下，可能帶來(lái)更高的收益窥浪，也可能導(dǎo)致收益下降祖很。

—— 投資風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)

1. 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
   • 企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：公司可能經(jīng)營(yíng)不善帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。比如漾脂，錯(cuò)誤的經(jīng)營(yíng)決策假颇，發(fā)展加快帶來(lái)的人才缺失、戰(zhàn)略規(guī)劃的不足等等骨稿，都會(huì)導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)受阻笨鸡。
   • 企業(yè)財(cái)務(wù)危險(xiǎn)：指公司無(wú)力償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)〗現(xiàn)金流是企業(yè)的命脈，還不起錢(qián)的話很可能第二天就倒閉被清算掉了形耗。
   • 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：指行業(yè)內(nèi)一些突發(fā)事件和政策性的變化造成股價(jià)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)哥桥。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) ：三聚氰胺事件——蒙牛的股價(jià)在1個(gè)月之內(nèi)下跌72%

2. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
   • 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：整個(gè)證券市場(chǎng)價(jià)格下跌，導(dǎo)致投資資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)
   • 利率風(fēng)險(xiǎn)：銀行存款利率變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)激涤。

美股的閃電崩盤(pán)事件

2007年至今拟糕，A股經(jīng)歷過(guò)三次大熊市

為什么存款利率變動(dòng)會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)呢？

當(dāng)利率上升時(shí),意味著把錢(qián)存銀行都能獲得還不錯(cuò)的收益倦踢，大家當(dāng)然更愿意把錢(qián)存銀行送滞，就不太愿意拿來(lái)買(mǎi)股票 基金之類(lèi)的。
這就會(huì)導(dǎo)致這些投資類(lèi)的價(jià)格下跌辱挥。

第二節(jié) 如何獲取一定風(fēng)險(xiǎn)下的更高回報(bào)犁嗅？

通過(guò)正確的資產(chǎn)配置降低風(fēng)險(xiǎn)，才能獲取與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的更高回報(bào)

—— 通過(guò)正確的資產(chǎn)配置降低風(fēng)險(xiǎn)

1. 降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)——企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)般贼、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)愧哟、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，都可以通過(guò)在同類(lèi)資產(chǎn)內(nèi)部進(jìn)行配置來(lái)降低哼蛆。
   a. 投資股票蕊梧，可以建立股票組合，投資多家公司腮介、多個(gè)行業(yè)的股票肥矢。
   比如，白馬組合叠洗、便宜股組合甘改。這樣，即使一家公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)問(wèn)題灭抑，也不會(huì)有太大影響十艾；甚至哪怕一個(gè)行業(yè)遇到問(wèn)題，也能夠承受
   b. 投資債券和其它投資品也是一樣的道理腾节，可以買(mǎi)3-5只債券來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)忘嫉。

   股票指數(shù)基金就是股票組合，債券基金就是債券組合案腺。

2. 降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)——可以利用投資品的相關(guān)性來(lái)做組合

   • 相關(guān)性是指一個(gè)投資標(biāo)的影響另一個(gè)投資標(biāo)的走勢(shì)的傾向性庆冕。

     • 正相關(guān) A漲B會(huì)跟著漲
     • 負(fù)相關(guān) A漲B反而跌
     • 不相關(guān) A漲也好跌也好，都不影響B(tài)的漲跌

   • 相關(guān)性和風(fēng)險(xiǎn)收益有什么關(guān)系

     • A劈榨、B兩種投資品完全正相關(guān)访递，我們的錢(qián)一半投資A，一半投資B,按照走勢(shì)同辣，最終的風(fēng)險(xiǎn)和收益與單獨(dú)投資A或B完全一樣拷姿，沒(méi)什么區(qū)別惭载。
     • A和B完全負(fù)相關(guān)，它們的漲跌波動(dòng)方向完全相反跌前，通過(guò)組合投資加上年度動(dòng)態(tài)平衡后棕兼，收益比其中單獨(dú)一個(gè)投資品都要高，而且波動(dòng)更小抵乓，真是完美組合伴挚。

   • 在同一個(gè)投資市場(chǎng)上，同類(lèi)投資品之間的相關(guān)性灾炭。

     • 比如：滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)就有比較強(qiáng)的正相關(guān)性茎芋，過(guò)去幾十年里，滬深300指數(shù)和上證50的走勢(shì)圖蜈出，同漲同跌田弥，波動(dòng)高度一致。

     • 同一投資市場(chǎng)中的股票類(lèi)的指數(shù)有較強(qiáng)的正相關(guān)性铡原。

       
       
       正相關(guān)性

• 在同一個(gè)投資市場(chǎng)上偷厦，不同投資品之間的相關(guān)性。

  • 比如：滬深300指數(shù)和中國(guó)債券指數(shù)燕刻。滬深300大漲大跌只泼，中國(guó)債券實(shí)數(shù)確是穩(wěn)健向上。股市下跌卵洗，它依然上漲请唱。

  • 同一投資市場(chǎng)中的股票類(lèi)資產(chǎn)和債券資產(chǎn)有一定程度的負(fù)相關(guān)性。

    
    
    負(fù)相關(guān)性

• 不同國(guó)家市場(chǎng)过蹂，投資品之間的相關(guān)性

  • 比如：A股的滬深300和美股的納斯達(dá)克指數(shù)十绑。有時(shí)，滬深300下跌酷勺，納斯達(dá)克指數(shù)沒(méi)有下跌反而上漲本橙。

  • A股和美股具有較弱的正相關(guān)性。

    
    
    較弱的正相關(guān)性

• 如何利用資產(chǎn)之間的弱相關(guān)性脆诉，來(lái)提高收益勋功、降低風(fēng)險(xiǎn)？

  • 可以利用同一市場(chǎng)不同投資品之間一定程度的負(fù)相關(guān)性库说，來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，提高收益片择。
    比如潜的，通過(guò)股票類(lèi)資產(chǎn)和債券類(lèi)資產(chǎn)配置，可以再股票跌的時(shí)候獲取債券的收益字管。
  • 也可以通過(guò)找到那些與中國(guó)相關(guān)性低的市場(chǎng)啰挪，來(lái)實(shí)現(xiàn)有效的資產(chǎn)配置信不。
    比如：同時(shí)配置A股和美股，在A股大幅下跌時(shí)亡呵，可以依靠美股降低下跌幅度抽活。

—— 全球資產(chǎn)配置

• 第一招 全球股票配置法 ——教你如何通過(guò)更豐富的股票指數(shù)基金，建立全球股票配置锰什，獲取更高收益下硕。
  1. 升級(jí)版的寬基指數(shù)基金——策略性指數(shù)基金。
  2. 更易賺錢(qián)的行業(yè)指數(shù)基金
  3. 市場(chǎng)更成熟汁胆、更穩(wěn)定的海外指數(shù)基金
  4. 博格公式估值法梭姓，教你預(yù)測(cè)投資指數(shù)基金的收益率，掌握買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)
  5. 全球股票配置策略——教你用寬基指數(shù)基金作后衛(wèi)嫩码，策略誉尖、海外指數(shù)基金作中鋒，行業(yè)指數(shù)基金作前鋒铸题，建立一只跑贏市場(chǎng)的股票基金隊(duì)伍铡恕。
• 第二招 升級(jí)版股債平衡法——加入更多低風(fēng)險(xiǎn)的債券基金，根據(jù)估值調(diào)整股債比例丢间，更低風(fēng)險(xiǎn)獲取更高的收益探熔。
  1. 完整的債券基金投資策略，包括：精挑低風(fēng)險(xiǎn)純債基金千劈，細(xì)選高收益偏債基金
  2. 下有保底祭刚，上不封頂，可攻可受的可轉(zhuǎn)債基金投資大法
  3. 結(jié)合簡(jiǎn)投法墙牌，50-50股債平衡的優(yōu)點(diǎn)涡驮，用前面的股票指數(shù)基金和債券基金，建立升級(jí)版股債平衡喜滨。
• 第三招 網(wǎng)格策略投資法（賺到股價(jià)波動(dòng)的利潤(rùn)）——基金配置賺取長(zhǎng)期收益捉捅，網(wǎng)格策略賺取中短期收益，任市場(chǎng)如何變化虽风，我們也能輕松應(yīng)對(duì)棒口。
  1. 四步法建立自己的網(wǎng)格策略
  2. 手把手教你掌握網(wǎng)格策略實(shí)操方法。
• 第四招 投資者的心態(tài)
  1. 帶你了解自己辜膝，靈活使用前面的策略无牵，打出自己的組合拳，成為一名進(jìn)階投資者厂抖。
  2. 學(xué)會(huì)價(jià)值感知法茎毁，養(yǎng)成進(jìn)階投資心態(tài)，能夠透過(guò)市場(chǎng)漲跌看清長(zhǎng)期趨勢(shì)，享受成長(zhǎng)給自己帶來(lái)的收益七蜘。

第三節(jié) 如何成為一名進(jìn)階的投資者

—— 進(jìn)階投資

如何成為一名進(jìn)階投資者

1. 學(xué)會(huì)接受風(fēng)險(xiǎn)
2. 沒(méi)有完美的投資方法谭溉，只有不斷進(jìn)步的思考

—— 學(xué)習(xí)總結(jié)

• 風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)
  • 風(fēng)險(xiǎn)主要有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
  • 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是單個(gè)投資品的風(fēng)險(xiǎn)；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)
• 如何正確的進(jìn)行資產(chǎn)配置橡卤？
  • 通過(guò)投資股票指數(shù)基金扮念、債券基金，可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)碧库。
  • 通過(guò)利用國(guó)內(nèi)和海外資產(chǎn)弱的正相關(guān)性柜与，股票和債券資產(chǎn)負(fù)的相關(guān)性，建立全球資產(chǎn)配置谈为，可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)旅挤。
• 四招搞定全球資產(chǎn)配置艺栈，成為一名進(jìn)階投資者桃纯。
  • 第一招 全球股票配置法——通過(guò)更豐富的股票指數(shù)基金泞当，建立全球股票配置留特，獲取更高收益风瘦。
  • 第二招 升級(jí)版股債平衡法犬缨。加入更多低風(fēng)險(xiǎn)的債券基金搓译，根據(jù)估值調(diào)整股債比例撵枢，更低風(fēng)險(xiǎn)獲取更高收益吠架。
  • 第三招 網(wǎng)格策略投資法——賺到股價(jià)波動(dòng)的利潤(rùn)芙贫，基金配置賺取長(zhǎng)期收益，網(wǎng)格策略賺取中短期收益傍药，任市場(chǎng)如何變化磺平，我們也能輕松應(yīng)對(duì)。
  • 第四招 進(jìn)階投資者的心態(tài)拐辽。帶你了解自己拣挪，靈活使用前面的策略，打出自己的組合拳俱诸，成為一名進(jìn)階投資者菠劝。

第二天 三步認(rèn)清一只指數(shù)

第一節(jié) 指數(shù)居然也有如此威力？

—— 各種指數(shù)

• 行業(yè)指數(shù) —— 幫助我們投資優(yōu)秀行業(yè)
• 策略指數(shù) —— 幫我們跳出市場(chǎng)上優(yōu)秀股票
• 境外指數(shù) —— 代表各類(lèi)境外市場(chǎng)

隨著股市的發(fā)展睁搭，指數(shù)的種類(lèi)變得越來(lái)越多赶诊，挑選股票的方法也越來(lái)越復(fù)雜。

—— 快速認(rèn)識(shí)一只指數(shù)——三步看清一只指數(shù)

第一步 確認(rèn)指數(shù)的樣本空間
指數(shù)的樣本空間就是挑選指數(shù)成分股的范圍园骆。分析指數(shù)的第一步舔痪，就是看這只指數(shù)的成分股到底是從哪個(gè)樣本空間里選出來(lái)的。

常見(jiàn)的樣本空間：

第二步 確認(rèn)選樣方法 ：市值選樣帘靡、股息率選樣知给、基本面選樣、波動(dòng)率選樣描姚。

1. 市值選樣 —— 把樣本空間里的所有股票涩赢，按照市值從大到小排列，然后根據(jù)自己的數(shù)量要求選擇排名靠前的股票轩勘。

• 市值即為股票是市場(chǎng)價(jià)值筒扒，是一種衡量上市公司規(guī)模大小的指標(biāo)。
• 計(jì)算方法：該公司當(dāng)前的股票價(jià)格x該公司所有普通股數(shù)量
• 滬深300 它的選樣條件之一绊寻，就是將整個(gè)A股市場(chǎng)上按照市值從大到小排名花墩，選出前300只股票。

2. 股息率選樣 —— 將樣本空間的股票澄步，按照過(guò)去的股息率冰蘑，由高到低進(jìn)行排名，根據(jù)自己的數(shù)量要求選擇排名靠前的股票驮俗。

• 股息率是指上市公司分紅時(shí)懂缕，每股的 分紅金額 與 股票價(jià)格 之間的比率。
• 紅利指數(shù)中的50只成分股王凑，按照過(guò)去兩年的股息率的平均值搪柑，由高到低進(jìn)行排名選出的前50只股票。

3. 基本面選樣 —— 將樣本空間的股票索烹，根據(jù)基本面價(jià)值從高到低排名工碾，根據(jù)自己需要的數(shù)量選擇排名靠前的股票。

• 基本面價(jià)值百姓，就是對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表渊额、所在行業(yè)、產(chǎn)品和市場(chǎng)、公司文化和管理層素質(zhì)等情況做全面分析旬迹，最后得出的綜合評(píng)價(jià)火惊。常見(jiàn)的基本面指標(biāo)有，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入奔垦、現(xiàn)金流屹耐、凈資產(chǎn)、分紅等等椿猎。
• 基本面50惶岭，將A股所有上市公司按照4個(gè)基本面指標(biāo)——營(yíng)業(yè)收入、現(xiàn)金流犯眠、凈資產(chǎn)按灶、分紅——綜合評(píng)估，并由高到低排名筐咧，選取前50名納入指數(shù)鸯旁。

4. 波動(dòng)率選樣 —— 將樣本空間的股票根據(jù)波動(dòng)率大小從低到高排名，選擇排名靠前的部分股票嗜浮。

• 波動(dòng)率是指股票價(jià)格的波動(dòng)程度羡亩。波動(dòng)率越高，股價(jià)波動(dòng)越劇烈危融，收益率的不確定性就越強(qiáng)畏铆；波動(dòng)率越低，股價(jià)波動(dòng)越平緩吉殃，收益率的確定性就越強(qiáng)辞居。
• 上證180波動(dòng)率加權(quán)指數(shù) 從上證180指數(shù)樣本股中，選取歷史波動(dòng)率最小的100只股票組成的成分股蛋勺。

第二節(jié) 認(rèn)清指數(shù)三步走

—— 快速認(rèn)識(shí)一只指數(shù)

第三步 確認(rèn)加權(quán)方式
成分股的權(quán)重計(jì)算方法不同瓦灶，對(duì)應(yīng)的加權(quán)方式也就不同~
權(quán)重越大，成分股漲跌對(duì)指數(shù)的漲跌影響就越大抱完。

指數(shù)常見(jiàn)的加權(quán)方式有五種：市值加權(quán)贼陶、等權(quán)重、股息率加權(quán)巧娱、基本面加權(quán)和波動(dòng)率加權(quán)碉怔。

1. 市值加權(quán) —— 以市值為指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)，市值越高的股票占的權(quán)重越高禁添。
2. 等權(quán)重 —— 指的是指數(shù)里的所有股票的權(quán)重都一樣撮胧。
3. 股息率加權(quán) —— 以股息率為指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)，股息率越高股票的權(quán)重就越高老翘。
4. 基本面加權(quán) —— 以基本面為指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)芹啥，基本面價(jià)值越高權(quán)重越高锻离。
5. 波動(dòng)率加權(quán) —— 以波動(dòng)率為重要指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)。

一般來(lái)說(shuō)墓怀，波動(dòng)比較大的股票汽纠，權(quán)重會(huì)比較小傀履；波動(dòng)比較小的股票疏虫，權(quán)重會(huì)比較大。

第三節(jié) 找到指數(shù)的基本信息

—— 找到指數(shù)的基本信息 以“滬深300”為例

• 第一步 百度搜索 中證指數(shù)有限公司
• 第二步 搜索 滬深300
• 點(diǎn)擊指數(shù)名稱(chēng)
• 第三步 資料下載 - 編制方案
• 第四步 編制方案中找到 樣本空間
• 查看發(fā)現(xiàn)滬深300的樣本空間為滿足三個(gè)條件的滬深A(yù)股啤呼。
  1. 對(duì)于非創(chuàng)業(yè)板股票，有一個(gè)條件就是上市時(shí)間必須大于一個(gè)季度呢袱，但是假設(shè)股票表現(xiàn)很優(yōu)秀官扣，也是可以變通的。如果上市時(shí)間不到一個(gè)季度羞福，日均市值在滬深A(yù)股排名前30也是可以的惕蹄。
  2. 對(duì)于創(chuàng)業(yè)板股票，唯一的條件就是上市時(shí)間超過(guò)三年治专。
  3. 絕對(duì)不選這三種股票：ST卖陵、*ST,暫停上市的股票

  ST表示經(jīng)營(yíng)連續(xù)二年虧損被特別處理的股票

  *ST表示經(jīng)營(yíng)連續(xù)三年虧損被退市預(yù)警的股票

• 第五步 找到選樣方法
  1. 股票日均成交額由高到低排序，去掉后面的一半
  2. 把剩下的股票按市值從高到低排名张峰，取市值最高的前300.
• 第六步 確認(rèn)加權(quán)方式
  1. 直接看指數(shù)名稱(chēng)
  2. 看編制方案
  3. 看指數(shù)的計(jì)算公式

通過(guò)這樣泪蔫，可以快速知道一只指數(shù)的特點(diǎn)。

當(dāng)公式中的調(diào)整市值只有【股價(jià)】乘以【調(diào)整股本數(shù)】喘批，就是市值加權(quán)撩荣。
滬深300的公式只有【股價(jià)】乘以【調(diào)整股本數(shù)】，就可以判斷為市值加權(quán)

當(dāng)公式中的調(diào)整市值有權(quán)重因子時(shí)饶深，看權(quán)重因子餐曹。
因子的意思是：元素、因素敌厘、成分台猴。權(quán)重因子的意思就是決定權(quán)重的元素、因素俱两、成分
比如：中證醫(yī)藥100指數(shù)饱狂，權(quán)重因子是使單個(gè)股票權(quán)重相等，那么就是等權(quán)重锋华。
上證紅利指數(shù)的權(quán)重因子有股息率嗡官，那么就可以判斷為股息率加權(quán)。

比如： 滬深300 -- A股市場(chǎng)里選擇市值排名前300的寬基指數(shù)毯焕、采用市值加權(quán)衍腥，市值越大占比越大磺樱；
上證紅利指數(shù) -- 是在滬市A股市場(chǎng)選擇現(xiàn)金股息率排名前50名的股票組成的紅利指數(shù)，采用股息率加權(quán)婆咸，股息率越高占比越大竹捉。。尚骄。

—— 學(xué)習(xí)總結(jié)

指數(shù)的分類(lèi)

• 寬基指數(shù)：代表整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)
• 策略指數(shù)：使用某種側(cè)率選擇品質(zhì)更高的股票
• 行業(yè)指數(shù)：從某個(gè)行業(yè)市場(chǎng)來(lái)選擇股票
• 境外指數(shù)：從境外市場(chǎng)來(lái)選擇股票

如何快速的認(rèn)識(shí)一只指數(shù)块差？

• 第一步 確認(rèn)指數(shù)的樣本空間——A股市場(chǎng)、滬市A股市場(chǎng)倔丈、深市A股市場(chǎng)憨闰、行業(yè)市場(chǎng)、境外市場(chǎng)需五。
  1. A股市場(chǎng)：指人民幣普通股票的市場(chǎng)
  2. 滬市A股市場(chǎng)：指上海證券交易所上市股票的市場(chǎng)
  3. 深市A股市場(chǎng)：指深圳證券交易所上市股票的市場(chǎng)
  4. 行業(yè)市場(chǎng)：各個(gè)行業(yè)內(nèi)股票的市場(chǎng)鹉动；例如：醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)里都是醫(yī)藥類(lèi)股票，材料行業(yè)市場(chǎng)里都是材料類(lèi)股票宏邮。
  5. 境外市場(chǎng)：指除了A股市場(chǎng)之外的市場(chǎng)泽示。比如：中國(guó)香港市場(chǎng)、日本市場(chǎng)蜜氨、美國(guó)市場(chǎng)等等械筛。

• 第二步 確認(rèn)選樣方法——市值選樣、股息率選樣飒炎、基本面選樣埋哟、波動(dòng)率選樣
  1. 市值選樣：把樣本空間的所有股票，按照市值從大到小排列郎汪，然后根據(jù)自己的數(shù)量要求選擇排名靠前的股票定欧。
  2. 股息率選樣 ： 將樣本空間的股票，按照過(guò)去的股息率怒竿，由高到低排名砍鸠，根據(jù)自己的數(shù)量要求選擇排名靠前的股票。
  3. 基本面選樣：將樣本空間的股票耕驰，根據(jù)基本面價(jià)值從高到低排名爷辱，根據(jù)自己需要的數(shù)量要求選擇排名靠前的股票。
  4. 波動(dòng)率選樣：將樣本空間的股票根據(jù)波動(dòng)率從低到高排名朦肘，根據(jù)自己需要的數(shù)量要求選擇排名靠前的股票饭弓。

• 第三步 確認(rèn)加權(quán)方式—— 市值加權(quán)、等權(quán)重媒抠、股息率加權(quán)弟断、基本面加權(quán)、波動(dòng)率加權(quán)
  1. 市值加權(quán)：是以市值為指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)趴生，市值越高的股票占權(quán)重越高阀趴。
  2. 等權(quán)重：是指指數(shù)里所有股票的權(quán)重都一樣昏翰。
  3. 股息率加權(quán)：是以股息率為指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)，股息率越高股票的權(quán)重越高刘急。
  4. 基本面加權(quán)：是以基本面為指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)棚菊，基本面價(jià)值越高權(quán)重越高。
  5. 波動(dòng)率加權(quán)：是以波動(dòng)率為重要指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)叔汁。

第三天 助你超越市場(chǎng)平均收益 —— 策略指數(shù)

第一節(jié) 指數(shù)统求，能跑贏市場(chǎng)嗎？

—— 指數(shù)据块，也能跑贏市場(chǎng)

寬基指數(shù)：是整個(gè)市場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行選股码邻，投資他們可以獲得市場(chǎng)的平均收益。

總有人想要挑戰(zhàn)市場(chǎng)另假，獲得超額收益?他們成功了嗎冒滩？

挑戰(zhàn)市場(chǎng)成功的人：

• 彼得林奇 麥哲倫基金 時(shí)間：13年 收益：平均每年29%
  特別偏愛(ài)高增長(zhǎng)的小盤(pán)股，買(mǎi)的很多股票都帶有這種性質(zhì)浪谴。在掌管麥哲倫基金期間的13年間，就是靠堅(jiān)持不懈地投資小盤(pán)股取勝的因苹。

• 股神巴菲特 1956年到2016年 時(shí)間：60年間 收益：平均收益每年20.2%
  在早期的投資生涯中苟耻，就特別在意股票的價(jià)格，一直都是在撿“便宜貨”扶檐。哪怕后期改變了投資風(fēng)格，也一直強(qiáng)調(diào)要以合適的價(jià)格買(mǎi)入優(yōu)秀的公司。

在投資生涯中始終都是堅(jiān)持一種投資策略涩澡，無(wú)論外界如何變化咕娄，他們都是一直堅(jiān)持執(zhí)行，毫不動(dòng)搖奈梳。

總結(jié)他們的投資策略杈湾，提取一些有效的策略因子，在被動(dòng)投資也就是指數(shù)中加入這些策略因子攘须，長(zhǎng)期投資收益就有可能跑贏市場(chǎng)漆撞。

—— 有效的策略因子

1. 規(guī)模 —— 小盤(pán)股長(zhǎng)期看來(lái)比大盤(pán)股回報(bào)要高。
2. 價(jià)值 —— 價(jià)格低于價(jià)值的股票長(zhǎng)期看來(lái)比貴的股票收益高于宙。
3. 低波動(dòng) —— 總體波動(dòng)比較小的股票長(zhǎng)期表現(xiàn)會(huì)更好浮驳。
4. 紅利 —— 分紅多的股票長(zhǎng)期回報(bào)更高。
5. 質(zhì)量 —— 質(zhì)地好的捞魁、優(yōu)秀公司的股票至会，長(zhǎng)期回報(bào)更好。
6. 動(dòng)量 —— 這個(gè)因子認(rèn)為過(guò)去漲的股票將來(lái)還會(huì)繼續(xù)漲谱俭。

—— 策略指數(shù)

什么是策略指數(shù)奉件？
在寬基指數(shù)的基礎(chǔ)上宵蛀，再加上策略因子，就成了策略指數(shù)瓶蚂。

例如：300價(jià)值指數(shù)糖埋，500低波動(dòng)指數(shù)，中證紅利指數(shù)窃这，以及基本面指數(shù)等等瞳别。

—— A股有多少紅利指數(shù)?

55個(gè)吧

—— 3只重要的紅利指數(shù)

• 上證紅利指數(shù)
• 中證紅利指數(shù)
• 深證紅利指數(shù)
  —— 他們到底有何出色的能力？

第二節(jié) 你不了解的紅利指數(shù)

—— 紅利指數(shù)

以上3只指數(shù)基本代表了整個(gè)A股股市中紅利指數(shù)的走勢(shì)情況杭攻。

1. 上證紅利指數(shù) 一共包含了50只股票祟敛，這50只股票有4個(gè)特點(diǎn)
   • 在上海證券交易所上市
   • 股息率高
   • 分紅比較穩(wěn)定
   • 具有一定規(guī)模和流動(dòng)性

上證紅利能夠反映出上海證券交易所高紅利股票的整體情況。

2. 中證紅利指數(shù) 一共包含100只股票
   • 在上海和深圳兩地證券交易所上市
   • 股息率高
   • 分紅比較穩(wěn)定
   • 具有一定規(guī)模和流動(dòng)性

中證紅利可以反映整個(gè)深交所高紅利股票的整體走勢(shì)兆解。

3. 深證紅利指數(shù) 一共包含40只股票
   • 在深圳證券交易所上市
   • 股息率高
   • 分紅比較穩(wěn)定
   • 具有一定的規(guī)模和流動(dòng)性

深證紅利可以反映整個(gè)深交所高紅利股票的整體走勢(shì)

第三節(jié) 紅利指數(shù)的投資邏輯

—— 紅利指數(shù)的高收益

好價(jià)格買(mǎi)好公司

1. 好公司
   兩個(gè)原則：
   • 必須連續(xù)兩年有現(xiàn)金分紅馆铁。
   • 股息率排在前100名的股票。

也就是說(shuō)這些公司能夠持續(xù)穩(wěn)定的高分紅锅睛。通常埠巨，能夠持續(xù)穩(wěn)定分紅的公司都是盈利有保證，現(xiàn)金流充沛的好公司现拒，畢竟分紅是要錢(qián)的辣垒。

2. 好價(jià)格

股息率=（分紅總額/市值）x100% ==》分子分母同時(shí)除以總股本 股息率 = 每股現(xiàn)金分紅/每股價(jià)格 x100%

隱藏的估值指標(biāo):
股息率↑=每股現(xiàn)金分紅/每股價(jià)格↓ x100%
股息率高往往意味著股價(jià)低，而股息率低則意味著股價(jià)高印蔬。

調(diào)倉(cāng)：“好價(jià)格”買(mǎi)“好公司”

• 中證紅利指數(shù)在每年的12月份會(huì)根據(jù)股息率做一次調(diào)倉(cāng)勋桶。
• 在調(diào)倉(cāng)的時(shí)候，指數(shù)會(huì)把股息率降到100名以外的股票剔除侥猬。同時(shí)例驹，把股息率上升并且排進(jìn)100名以內(nèi)的股票調(diào)進(jìn)來(lái)。相當(dāng)于把貴的股票賣(mài)出退唠，便宜的買(mǎi)進(jìn)來(lái)鹃锈。

—— 紅利指數(shù)如何買(mǎi)？

策略指數(shù)本質(zhì)也是寬基指數(shù)瞧预，用長(zhǎng)投溫度估值就可以~

—— 學(xué)習(xí)總結(jié)

助你超越市場(chǎng)平均收益——策略指數(shù)
1. 策略指數(shù)的由來(lái)
- 人們追求超額收益的心不死仪召，有人發(fā)現(xiàn)在主動(dòng)投資和被動(dòng)投資之間加一些策略因子，從長(zhǎng)期看有可能戰(zhàn)勝市場(chǎng)松蒜。
- 常見(jiàn)的策略因子：規(guī)模扔茅、價(jià)值、低波動(dòng)秸苗、紅利召娜、質(zhì)量、動(dòng)量惊楼。
2. 紅利策略指數(shù)以及它在A股市場(chǎng)中的赫赫戰(zhàn)績(jī)
- 三只最具代表性的紅利指數(shù)：上證紅利指數(shù)玖瘸、中證紅利指數(shù)和深圳紅利指數(shù)秸讹。
3. 紅利指數(shù)獲取超額收益的原因
- “好價(jià)格”買(mǎi)“好公司”
- 紅利指數(shù)的股息率指標(biāo)，天生具有估值功能雅倒，這讓它每年都會(huì)通過(guò)調(diào)倉(cāng)璃诀，做一次低買(mǎi)高賣(mài)的操作，從而降低指數(shù)整體估值蔑匣，為未來(lái)的上漲創(chuàng)造條件劣欢。
4. 用長(zhǎng)投溫度來(lái)判斷紅利指數(shù)基金的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。

第四天 選對(duì)行業(yè)更賺錢(qián)——行業(yè)指數(shù)

第一節(jié) 各有所長(zhǎng)的行業(yè)指數(shù)

—— 什么是行業(yè)指數(shù)

行業(yè)指數(shù)裁良，就是在某一個(gè)特定行業(yè)內(nèi)挑選成分股凿将，指數(shù)內(nèi)公司全都出自同一個(gè)行業(yè)。

例如价脾，前十大權(quán)重股都屬于消費(fèi)行業(yè)牧抵，這就是典型的消費(fèi)行業(yè)指數(shù)。

—— 行業(yè)分類(lèi)

• 能源行業(yè) —— 石油天然氣侨把、能源設(shè)備與服務(wù)等
• 材料行業(yè) —— 金屬犀变、采礦、化學(xué)制品等
• 工業(yè)行業(yè) —— 航空航天秋柄、運(yùn)輸获枝、建筑產(chǎn)品等
• 可選消費(fèi)行業(yè) —— 汽車(chē)、房產(chǎn)华匾、媒體等
• 必須消費(fèi)行業(yè) —— 食品、飲料机隙、煙草蜘拉、家居
• 醫(yī)藥行業(yè) —— 制藥、生物科技有鹿、醫(yī)療保健
• 金融行業(yè) —— 銀行旭旭、保險(xiǎn)、券商等
• 信息行業(yè) —— 軟葱跋、硬件持寄、信息技術(shù)等
• 電信行業(yè) —— 固定線路、無(wú)線通信娱俺、電信業(yè)務(wù)等
• 公共事業(yè) —— 公路稍味、電力、水務(wù)

第二節(jié) 哪些行業(yè)天生更容易賺錢(qián)

—— 各行業(yè)過(guò)去的表現(xiàn)

哪些行業(yè)更賺錢(qián)荠卷？

從2004年12月31日到2019年6月21日模庐，前三名分別消費(fèi)、醫(yī)藥油宜、金融掂碱。年化收益率都超過(guò)了10%怜姿，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的升值保值。

有些行業(yè)疼燥，無(wú)論經(jīng)濟(jì)怎么波動(dòng)沧卢，需求穩(wěn)定。

消費(fèi)行業(yè)：1萬(wàn)元 15年后 ==> 15.1萬(wàn)元
醫(yī)藥行業(yè)：1萬(wàn)元 15年后 ==> 8.9萬(wàn)元
金融行業(yè)：1萬(wàn)元 15年后 ==> 6.4萬(wàn)元

有些行業(yè)醉者，賺錢(qián)的目標(biāo)就是為了更好的花錢(qián)但狭。

能源行業(yè)：1萬(wàn)元 15年后 ==> 1.8萬(wàn)元

有些行業(yè)天生就比較容易賺錢(qián)，比如消費(fèi)和醫(yī)藥行業(yè)湃交。

無(wú)論經(jīng)濟(jì)如何熟空，人們都需要吃飯、看病搞莺，絲毫不敢耽擱息罗，需求穩(wěn)定到感人。再加上這個(gè)行業(yè)一般都是一手交錢(qián)一手交貨才沧，很少有賒賬賴(lài)賬迈喉，自然就比別的行業(yè)容易賺錢(qián)。

但是有些行業(yè)温圆，賺錢(qián)的目標(biāo)就是為了更好的花錢(qián)挨摸。比如航空航天、能源設(shè)備岁歉、通信設(shè)施得运。

一般它們的花法是：好不容易賺到錢(qián)，還沒(méi)在兜里捂熱锅移，就大手一揮熔掺，投入到更新設(shè)備上了。

第三節(jié) 哪些行業(yè)未來(lái)能繼續(xù)賺錢(qián)非剃？

—— 各行業(yè)未來(lái)表現(xiàn)

兩個(gè)方法判斷一個(gè)行業(yè)未來(lái)能不能持續(xù)賺錢(qián)

1. 人們的需求是否穩(wěn)定置逻。只有需求穩(wěn)定，才能夠促進(jìn)行業(yè)不斷掙到錢(qián)备绽。
2. 參考國(guó)外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)券坞。比如美股。

比如說(shuō)人們對(duì)于消費(fèi)和醫(yī)藥的需求肺素，就是穩(wěn)定的恨锚。無(wú)論外界環(huán)境怎么變，大家都需要吃飯倍靡、看病眠冈，這一點(diǎn)是永恒不變的。

—— 強(qiáng)周期行業(yè)

強(qiáng)周期行業(yè)一般包括金融、地產(chǎn)蜗顽、煤炭布卡、鋼鐵等。但并不是所有的強(qiáng)周期性行業(yè)都適合投資雇盖。

因?yàn)楹茈y判斷他們的周期忿等。

地產(chǎn)行業(yè)的周期，受?chē)?guó)家宏觀政策影響崔挖。

煤炭贸街、石油的周期，受全球供求關(guān)系影響狸相。

金融行業(yè)下面的證券行業(yè)周期性明顯容易判斷薛匪。周期性體現(xiàn)在牛熊交替的時(shí)候

• 熊市 ===> 新開(kāi)戶的人數(shù)很少，成交量也很少脓鹃，證券行業(yè)的收入自然而然就少逸尖。
• 牛市 ===> 大量的人涌進(jìn)股市，開(kāi)戶的人數(shù)和成交量飆升瘸右，收入自然水漲船高娇跟。

所以說(shuō)，只要會(huì)給證券行業(yè)估值太颤，能判斷股票市場(chǎng)的牛熊苞俘，就能獲取客觀的收益

—— 學(xué)習(xí)總結(jié)

什么是行業(yè)指數(shù)
就是在某一個(gè)特定行業(yè)內(nèi)挑選成分股，指數(shù)內(nèi)公司全都出自同一個(gè)行業(yè)龄章。

10大行業(yè)過(guò)去表現(xiàn)

• 最佳的行業(yè)是：消費(fèi)行業(yè)吃谣，醫(yī)藥行業(yè)。

10大行業(yè)未來(lái)表現(xiàn)

• 過(guò)去能賺錢(qián)不代表未來(lái)就一定能賺錢(qián)做裙。
• 未來(lái)能否賺錢(qián)岗憋，需要分析：一是看人們的需求，二是借鑒國(guó)外成熟的市場(chǎng)菇用。
• 分析得出澜驮，消費(fèi)和醫(yī)藥依舊是優(yōu)秀的陷揪。

容易賺錢(qián)的周期性行業(yè)——證券行業(yè)

第五天 100元就能投資境外市場(chǎng)惋鸥？——QDII基金

第一節(jié) 你不了解的境外市場(chǎng)

—— 你不了解的境外市場(chǎng)

境內(nèi)的指數(shù)基金

• 策略指數(shù)基金—— 紅利指數(shù)基金、低波動(dòng)指數(shù)基金悍缠、基本面指數(shù)基金卦绣。
• 行業(yè)指數(shù)基金—— 醫(yī)藥、消費(fèi)飞蚓、證券行業(yè)指數(shù)基金滤港。

高收益也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)

• 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) —— 通過(guò)建立基金組合規(guī)避
• 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) —— 需要配置與A股相關(guān)性低的境外市場(chǎng)

什么是境外市場(chǎng)？

境外市場(chǎng)，就是指除了A股市場(chǎng)以外的市場(chǎng)溅漾。比如：中國(guó)香港山叮、美國(guó)、德國(guó)添履、日本等等屁倔。

是不是所有的境外市場(chǎng)都與A股的相關(guān)性低呢？

境外市場(chǎng)可以分為兩類(lèi)暮胧，一類(lèi)是新興市場(chǎng)锐借，一類(lèi)是成熟市場(chǎng)。

新興市場(chǎng)是指往衷，發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)的股票市場(chǎng)钞翔，以及發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)中不成熟的股票市場(chǎng)。

成熟市場(chǎng)是指席舍，發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)中布轿，相對(duì)來(lái)說(shuō)較為成熟的股票市場(chǎng)。

我國(guó)股票市場(chǎng)屬于哪一類(lèi)呢俺亮？

我國(guó)A股市場(chǎng)驮捍、臺(tái)灣市場(chǎng)屬于新興市場(chǎng)，香港市場(chǎng)屬于成熟市場(chǎng)脚曾。

第二節(jié) 選擇新興市場(chǎng)還是成熟市場(chǎng)东且？

—— 選擇新興市場(chǎng)還是成熟市場(chǎng)？

要找和A股相關(guān)性低的本讥，要選新興市場(chǎng)還是成熟市場(chǎng)珊泳？

要選擇的是成熟市場(chǎng)。因?yàn)槌墒焓袌?chǎng)和新興市場(chǎng)的相關(guān)度低拷沸。

配置投資組合的目的是降低風(fēng)險(xiǎn)色查，提升組合收益，當(dāng)然要選擇和A股相關(guān)性更低的成熟市場(chǎng)撞芍，這樣才能避免同漲同跌的風(fēng)險(xiǎn)秧了。

成熟市場(chǎng)與A股市場(chǎng)的相關(guān)度較低的原因：

1. 因?yàn)樾屡d市場(chǎng)的國(guó)家或地區(qū)和成熟市場(chǎng)的國(guó)家或地區(qū)，他們的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不一樣序无，所以發(fā)展的速度視不同步的验毡。
2. 新興市場(chǎng)和成熟市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)周期不同，投資者對(duì)兩類(lèi)市場(chǎng)的預(yù)期不一樣帝嗡，這就是導(dǎo)致股市出現(xiàn)不同的漲跌情況晶通。

選擇美國(guó)、日本哟玷、中國(guó)香港作為成熟市場(chǎng)的代表狮辽，韓國(guó)，中國(guó)臺(tái)灣、越南作為新興市場(chǎng)的代表喉脖，分別來(lái)與A股做一個(gè)相關(guān)性的比較

兩個(gè)市場(chǎng)間的相關(guān)度高低要如何判斷帆精？

判斷相關(guān)度高低的指標(biāo)：相關(guān)系數(shù)昔搂。

相關(guān)系數(shù)是一個(gè)0-1之間的數(shù)字瓶籽，代表的是兩個(gè)物體間的相關(guān)度洞慎。
數(shù)字從小到大，代表著相關(guān)度越來(lái)越高菱皆。
如果相關(guān)系數(shù)是0须误，則代表不相關(guān)，如果相關(guān)系數(shù)是1仇轻，則代表強(qiáng)相關(guān)京痢。
這些數(shù)字前面，通常還會(huì)加上正負(fù)號(hào)篷店，代表市場(chǎng)之間是正相關(guān)還是負(fù)相關(guān)祭椰。
負(fù)號(hào)代表負(fù)相關(guān)，正號(hào)則代表正相關(guān)疲陕。

成熟市場(chǎng)整體與A股的相關(guān)度是偏低的方淤，而新興市場(chǎng)與A股則中度相關(guān)

中國(guó)香港屬于成熟市場(chǎng)，但與A股依舊是中度相關(guān)蹄殃。

因?yàn)橹袊?guó)有很多公司同時(shí)在港股與A股上市携茂，他們的走勢(shì)是差不多的，其次诅岩，兩個(gè)市場(chǎng)中的股民也有很多重合讳苦，這也會(huì)讓兩個(gè)市場(chǎng)的相似度更高。

總體而言吩谦，成熟市場(chǎng)與A股的相關(guān)度低鸳谜。

應(yīng)選擇成熟市場(chǎng)

成熟市場(chǎng)還有波動(dòng)性更小，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更小的優(yōu)勢(shì)式廷。因?yàn)槌墒焓袌?chǎng)成立時(shí)間長(zhǎng)咐扭，專(zhuān)業(yè)投資者占比高。

A股市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)占比（13.2%）滑废，散戶（占比86.8%）蝗肪，而美股市場(chǎng)確是機(jī)構(gòu)占比（57.4%），散戶占比（42.6%）少策严。
美股市場(chǎng)走勢(shì)更平穩(wěn)穗慕，波動(dòng)性跟小饿敲。A股市場(chǎng)波動(dòng)性更大妻导。

換手率：
指在一定時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中股票轉(zhuǎn)賣(mài)的頻率。

換手率越高，說(shuō)明交易者買(mǎi)賣(mài)越頻繁倔韭，股價(jià)也就越容易波動(dòng)术浪；反之，則體現(xiàn)為股價(jià)波動(dòng)較小

中國(guó)上市公司研究院統(tǒng)計(jì)顯示寿酌，截止2019年初胰苏，在歷史的所有年份中，A股市場(chǎng)的換手率比港股高醇疼；哪怕2018年硕并，A股換手率調(diào)入史上最低，仍比同期港股高出3倍多秧荆。

體現(xiàn)在股價(jià)上倔毙，就是港股的股價(jià)波動(dòng)要小很多。

華泰證券乙濒，藍(lán)色是港股陕赃，橙色是A股，港股的波動(dòng)要比A股略小

中國(guó)銀河颁股，藍(lán)色是港股么库，橙色是A股，港股明顯波動(dòng)小很多

從市場(chǎng)運(yùn)行特征看：

成熟股市的機(jī)構(gòu)投資者占比更高甘有，換手率相對(duì)更低诉儒，股市波動(dòng)小，市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定亏掀。

通過(guò)相關(guān)性和波動(dòng)性這兩點(diǎn)允睹，應(yīng)該選擇成熟市場(chǎng)。

第三節(jié) 境外投資沒(méi)你想的那么難

—— 境外投資幌氮，沒(méi)你想得那么難

投資要多少錢(qián)缭受？
100塊 境外投資不是直接在境外開(kāi)戶去投資。每一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的市場(chǎng)上都有其最具代表性的指數(shù)该互，只要投資跟蹤這些指數(shù)的基金即可米者。既可以四基金，當(dāng)然是100塊就可以投宇智。

要買(mǎi)什么蔓搞？
QDII基金 雖然指數(shù)都是境外市場(chǎng)，但是在國(guó)內(nèi)也能買(mǎi)到随橘。在基金分類(lèi)中喂分，有一類(lèi)QDII基金是專(zhuān)門(mén)投資境外市場(chǎng)的。

QDII基金具體是什么樣子的呢机蔗？
QDII基金是指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立蒲祈，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票甘萧、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。

QDII基金是我們境內(nèi)的基金公司專(zhuān)門(mén)成立梆掸，用來(lái)投資境外股票扬卷、債券等投資品的基金。不是所有的基金公司都可以投資境外市場(chǎng)酸钦，只有經(jīng)過(guò)官方批準(zhǔn)怪得、有實(shí)力的基金公司才行。

影響力較大卑硫，投資起來(lái)比較方便的境外市場(chǎng)指數(shù)

看境內(nèi)有沒(méi)有專(zhuān)門(mén)跟蹤這些指數(shù)的QDII基金徒恋。(表格中已經(jīng)剔除了在境內(nèi)沒(méi)有對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金的指數(shù)了。)

應(yīng)該如何篩選跟蹤這些指數(shù)的QDII基金欢伏？

主要考察基金的成立年限因谎、基金規(guī)模、跟蹤誤差颜懊、交易費(fèi)用這四個(gè)指標(biāo)财岔。

• 成立年限：為了能夠考察基金是不是能夠準(zhǔn)確的跟蹤指數(shù)，通常選擇成立年限在3年以上的基金河爹。
• 基金規(guī)模：通常選擇規(guī)模2億以上的基金匠璧。因?yàn)橐?guī)模小，基金容易受投資者贖回影響產(chǎn)生清盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)咸这。
• 跟蹤誤差：目前指數(shù)基金的跟蹤誤差越小越好夷恍，誤差越小表明跟蹤效果好。
• 交易費(fèi)用：交易費(fèi)用越低越好媳维。

成熟市場(chǎng)

長(zhǎng)投溫度

為什么長(zhǎng)投溫度能對(duì)境外寬基指數(shù)進(jìn)行估值

它是一個(gè)寬基指數(shù)酿雪。它是被世界各國(guó)投資者認(rèn)可的指數(shù)，盈利比較穩(wěn)定侄刽。

—— 學(xué)習(xí)總結(jié)

境外市場(chǎng)主要分為新興市場(chǎng)和成熟市場(chǎng)

新興市場(chǎng)是指指黎，發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)中的股票市場(chǎng)，以及發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的不成熟股票市場(chǎng)州丹。

成熟市場(chǎng)是指醋安，發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)中，相對(duì)來(lái)說(shuō)較為成熟的股票市場(chǎng)墓毒。

因?yàn)樾屡d市場(chǎng)和成熟市場(chǎng)的相關(guān)度較低吓揪，能夠避免同漲同跌的風(fēng)險(xiǎn)，因此所计，境外市場(chǎng)上的資產(chǎn)可以作為構(gòu)建指數(shù)基金投資組合的不二人選柠辞。

成熟市場(chǎng)的波動(dòng)性更小，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更小主胧。

投資境外市場(chǎng)的方法--購(gòu)買(mǎi)QDII基金

QDII基金是由境內(nèi)的基金公司專(zhuān)門(mén)為了投資境外市場(chǎng)而建立的叭首，我們只要有100元就可以持有习勤。

篩選QDII基金的四個(gè)指標(biāo)在初級(jí)課我們已經(jīng)掌握了，分別是成立年限放棒、基金規(guī)模，跟蹤誤差己英、交易費(fèi)用间螟。

長(zhǎng)投溫度

可以用長(zhǎng)投溫度對(duì)個(gè)境外市場(chǎng)的寬基指數(shù)進(jìn)行估值。

第六天 收益也能預(yù)測(cè)嗎损肛？試試博格公式估值法

第一節(jié) 好行業(yè)厢破，也要買(mǎi)的便宜

—— 博格公式

股市長(zhǎng)期回報(bào)率 = 投資回報(bào)率+投機(jī)回報(bào)率 = 初始投資時(shí)刻的股息率+投資期內(nèi)的盈利增長(zhǎng)率+投資期內(nèi)的市盈變化率

博格一直都認(rèn)為，投資一組股票的收益有兩個(gè)重要的來(lái)源治拿，一個(gè)是經(jīng)濟(jì)摩泪，一個(gè)是情緒。

經(jīng)濟(jì) 就是指一家公司實(shí)實(shí)在在的盈利劫谅，可以把它稱(chēng)之為投資回報(bào)见坑；

情緒 市值投資者的買(mǎi)賣(mài)交易，可以把這部分稱(chēng)之為投機(jī)回報(bào)捏检。

投資回報(bào)由兩個(gè)因素組成：一個(gè)是初始投資時(shí)刻的股息率荞驴，二是投資期內(nèi)的盈利增長(zhǎng)率。

投資回報(bào)率 = 初始投資時(shí)刻的股息率+投資期內(nèi)盈利增長(zhǎng)率

投機(jī)回報(bào)率 = 投資期內(nèi)的市盈率變化率

博格公式可以演變成為：

股市長(zhǎng)期回報(bào)率 = 投資回報(bào)率+投機(jī)回報(bào)率 = （初始投資時(shí)刻的股息率+投資期內(nèi)的盈利增長(zhǎng)率）+投資期內(nèi)的市盈率變化率

第二節(jié) 博格公式贯城，我該怎么愛(ài)你

—— 博格公式和估值的關(guān)系

投資一只指數(shù)基金的收益率大約等于博格公式的計(jì)算結(jié)果熊楼。

假設(shè)投資某一只指數(shù)：
初始股息率為4%；
隨后10年能犯，年化盈利增長(zhǎng)為5%鲫骗；
這10年間，指數(shù)的市盈率從15倍增長(zhǎng)到20倍踩晶，年化增長(zhǎng)約3%执泰。

投資這只指數(shù)的總回報(bào)率 ≈= 4%+5%+3%=12%

以中證消費(fèi)為例，選取2015.3.27到2019.6.28這段時(shí)間

第三節(jié) 博格公式估值實(shí)操

用博格公式進(jìn)行估值渡蜻，來(lái)判斷一只指數(shù)該不該投資坦胶。

• 第一個(gè)指標(biāo)：【初始投資時(shí)刻的股息率】，打開(kāi)理杏仁晴楔，搜索“中證消費(fèi)”顿苇，我們可以找到當(dāng)前2019年6月28日的股息率數(shù)據(jù)。
• 第二個(gè)指標(biāo)：【投資期內(nèi)的盈利增長(zhǎng)率】税弃，是指在投資期內(nèi)中證指數(shù)能賺多少錢(qián)的比率纪岁。參考國(guó)家GDP的平均增長(zhǎng)率。

考慮到消費(fèi)行業(yè)一直處于十大一級(jí)行業(yè)的冠軍则果，所以幔翰，可以取8%的平均值作為中證消費(fèi)指數(shù)的未來(lái)的盈利增長(zhǎng)率漩氨。醫(yī)藥行業(yè)也可以用這個(gè)值

• 第三個(gè)指標(biāo)：【投資期內(nèi)的市盈率變化率】，這個(gè)指標(biāo)可以確定一個(gè)變化范圍遗增。

假設(shè)投資3年叫惊，可以分3中情況進(jìn)行估算。

• 第一種 樂(lè)觀預(yù)計(jì)做修，市盈率會(huì)繼續(xù)上升到危險(xiǎn)值附近霍狰。
• 第二種 中性預(yù)計(jì) 市盈率回落到中位值附近。

• 第三種 悲觀預(yù)計(jì) 市盈率降到機(jī)會(huì)值附近饰及。

  
  

三個(gè)因子相加蔗坯，得出3中估算狀態(tài)下的年化投資回報(bào)率。

—— 學(xué)習(xí)總結(jié)

博格公式估值法
博格公式= 投資時(shí)的股息率+市盈率的年化增長(zhǎng)率+盈利年化增長(zhǎng)率

可以用來(lái)給醫(yī)藥燎含、消費(fèi)這類(lèi)行業(yè)指數(shù)估值宾濒，預(yù)估投資一只指數(shù)，未來(lái)能獲得多少年化收益屏箍。

估值步驟：

• 第一步 通過(guò)理杏仁查看投資時(shí)的股息率绘梦。
• 第二步 確定盈利年化增長(zhǎng)率，可以根據(jù)近10年GDP赴魁，取平均值谚咬。
• 第三步 看市盈率的變化率，根據(jù)當(dāng)前市盈率尚粘，看未來(lái)變化的機(jī)會(huì)值择卦、中位值、危險(xiǎn)值時(shí)郎嫁，也就是悲觀預(yù)計(jì)秉继、中性估計(jì)、樂(lè)觀估計(jì)情況下泽铛，變化率分別是多少尚辑。
• 將上述三步得出的值加起來(lái)就是未來(lái)會(huì)獲得的收益率。
• 最后根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力看是否買(mǎi)入盔腔。

第七天 指數(shù)基金那么多杠茬，怎么買(mǎi)才好？

第一節(jié) 指數(shù)基金也有配置方法

—— 指數(shù)基金的配置方法

想要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的高收益弛随，需要我們?cè)谕顿Y中排兵布陣瓢喉，就像一只好的球隊(duì)，需要后衛(wèi)舀透、中場(chǎng)栓票、前鋒。

這些指數(shù)該如何搭配，才能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的高收益呢坠狡？
一般的搭配比例是： 后衛(wèi)50%左右继找，中場(chǎng)30%左右，前鋒不超過(guò)20%逃沿。
比如婴渡，我們投資股票類(lèi)質(zhì)素的資產(chǎn)是10萬(wàn)元，后衛(wèi)寬基指數(shù)差不多5萬(wàn)元左右感挥，中場(chǎng)策略指數(shù)和海外指數(shù)3萬(wàn)元左右缩搅，前鋒行業(yè)指數(shù)不超過(guò)2w越败。

作為基金投資者的大家触幼，可以根據(jù)實(shí)際情況靈活調(diào)整。

—— 寬基指數(shù)

后衛(wèi)——寬基指數(shù)

第二節(jié) 中場(chǎng)隊(duì)員—— 策略指數(shù)和海外指數(shù)

同時(shí)投資滬深300和創(chuàng)業(yè)板這兩個(gè)指數(shù)究飞，各投資一半的錢(qián)置谦，會(huì)是什么結(jié)果？

在選擇基金的后衛(wèi)隊(duì)員時(shí)亿傅，可以把A股市場(chǎng)的大小盤(pán)指數(shù)都配齊媒峡。
這樣無(wú)論市場(chǎng)風(fēng)格怎么變，都能以不變應(yīng)萬(wàn)變葵擎。

在大盤(pán)和小盤(pán)中各選一只估值低的指數(shù)谅阿。

目前來(lái)看，這4只寬基指數(shù)只有中證500處于低估區(qū)可以買(mǎi)入酬滤，其它3只都是在30-50度的區(qū)間签餐，不適合投資。投資比例 50%左右

只有一只可以買(mǎi)入的基金盯串，如何配置氯檐？
用來(lái)配置寬基指數(shù)的部分錢(qián)，一半買(mǎi)入中證500体捏，另一半存貨幣基金冠摄，等大盤(pán)股有低估的了，再進(jìn)行買(mǎi)入几缭。

寬基指數(shù)配置大原則：一半大盤(pán)股 + 一半小盤(pán)股 —— 后衛(wèi)

用策略指數(shù)替代寬基指數(shù)河泳，豈不是很好？
通過(guò)數(shù)據(jù)回溯年栓，發(fā)現(xiàn)策略指數(shù)可以戰(zhàn)勝普通的寬基指數(shù)乔询，在選擇成分股的時(shí)候也比普通的寬基指數(shù)顯得更聰明，不會(huì)犯追漲殺跌的錯(cuò)誤，在配置大小盤(pán)指數(shù)的時(shí)候朱盐，放著策略指數(shù)不選似乎有點(diǎn)可惜勤讽。

但是扒披，深入研究了之后發(fā)現(xiàn)芹敌，大部分策略指數(shù)很難界定它的風(fēng)格究竟是大盤(pán)還是中小盤(pán)盏阶。

—— 策略指數(shù)和海外指數(shù)

中場(chǎng)

中證紅利指數(shù)的成分股中既有市值特別大的股票摘投，又有市值很小的股票扣典。
想要直接判斷中證紅利一定屬于大盤(pán)股指數(shù)或者中小盤(pán)股指數(shù)比較難负甸。

其它策略指數(shù)

策略指數(shù)迫淹，作為中場(chǎng)隊(duì)員來(lái)配置即可秘通。

中場(chǎng)隊(duì)員配置需要總資金量的30%左右，那么策略指數(shù)敛熬，就用總資金量的15%左右做配置肺稀。
策略指數(shù)：

看估值，在處于低估區(qū)域的指數(shù)選1-2只

同樣用15%的資金应民，選擇海外指數(shù)
海外市場(chǎng)：

海外指數(shù)是絕佳的中場(chǎng)隊(duì)員话原，選擇1只低估的指數(shù)即可。

如何配置中場(chǎng)隊(duì)伍（策略指數(shù)和海外指數(shù)）诲锹？

投資股票類(lèi)資產(chǎn)中的15%左右投資1-2只策略指數(shù)繁仁，15%左右的資金投資1只低估的海外指數(shù)。

第二節(jié) 前鋒隊(duì)員——行業(yè)指數(shù)

截至2019年6月份數(shù)據(jù)

—— 行業(yè)指數(shù)

跟蹤海外上市互聯(lián)網(wǎng)公司的兩個(gè)指數(shù)屬于行業(yè)指數(shù)么辕狰？

跟蹤海外上市互聯(lián)網(wǎng)公司的兩個(gè)指數(shù)：
一個(gè)是中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)改备，另一個(gè)是中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)，這兩個(gè)指數(shù)都有各自跟蹤的QDII基金蔓倍。

雖然說(shuō)他們?cè)诤Ｍ馍鲜行袑?duì)應(yīng)的海外指數(shù)，但是因?yàn)樗鼈兊谋举|(zhì)其實(shí)還是行業(yè)指數(shù)偶翅，同時(shí)默勾，它們的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比海外的寬基指數(shù)大一些，所以歸屬于前鋒隊(duì)更合適聚谁。

納入備選隊(duì)員的行業(yè)指數(shù)有消費(fèi)行業(yè)母剥、醫(yī)藥行業(yè)、證券行業(yè)以及海外互聯(lián)網(wǎng)。 投資比例不超過(guò)20%

看估值环疼，在處于低估區(qū)域中的指數(shù)選1只即可习霹。

如何配置前鋒對(duì)于（行業(yè)指數(shù)）？
用投資股票類(lèi)資產(chǎn)總資金量中不超過(guò)20%的比例炫隶，根據(jù)自己的偏好淋叶，任選一個(gè)處于低估狀態(tài)的行業(yè)指數(shù)即可。

—— 學(xué)習(xí)總結(jié)

組建投資組合

投資股票類(lèi)資產(chǎn)的總資金分成三份：
后衛(wèi)隊(duì)伍伪阶，投入50%左右的資金煞檩，選擇低估的1只大盤(pán)和一只小盤(pán)，平均買(mǎi)入栅贴。
中場(chǎng)隊(duì)伍斟湃，投入30%左右的資金。其中一半資金投入1-2只低估的策略指數(shù)檐薯，另外一半的資金投入1只低估的海外指數(shù)凝赛。

前鋒隊(duì)伍，用不超過(guò)20%的資金厨剪，直接投入1只低估的行業(yè)指數(shù)哄酝。
2019年7月友存，配置組合demo

第八天 債券基金祷膳，你知道多少？

第一節(jié) 你不了解的債券基金

—— 債券基金

2018年屡立，在基金的不同投資標(biāo)的中直晨，債券無(wú)疑是一批黑馬

債券的本質(zhì)，是機(jī)構(gòu)公開(kāi)向大家借錢(qián)并承諾還本付息的一種憑證膨俐。
根據(jù)借錢(qián)人的不同勇皇，可以分為三大類(lèi)

1. 政府債券：就是政府向我們借錢(qián)的憑證。（兩類(lèi)）
   • 中央政府來(lái)借：叫國(guó)債
   • 地方政府來(lái)借：叫地方債焚刺，也稱(chēng)“市政債券”
2. 金融機(jī)構(gòu)債券：就是金融機(jī)構(gòu)向我們借錢(qián)的憑證敛摘。比如：銀行、證券公司乳愉、保險(xiǎn)公司等兄淫。（三類(lèi)）
   • 中央銀行借錢(qián)，叫央行票據(jù)蔓姚；
   • 政策性銀行借錢(qián)捕虽，叫政策性金融債券；比如坡脐，中國(guó)開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行的國(guó)開(kāi)債泄私。
   • 其它金融債券：同業(yè)存單、商業(yè)銀行債、證券公司債晌端、保險(xiǎn)公司債捅暴。
3. 企業(yè)債券：指企業(yè)向我們借錢(qián)的憑證。
   • 企業(yè)債券可以分為普通公司債咧纠、企業(yè)短期融資劵伶唯、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券惧盹、可轉(zhuǎn)債債券等乳幸。

根據(jù)投資股票占比不同诊沪，債券基金可以分為純債基金和偏債基金兩種养筒。

1. 純債基金 —— 全部資金用來(lái)投資債券的基金，不管外面的市場(chǎng)如何風(fēng)雨飄搖端姚，它就是非常堅(jiān)定的將債券持有到底晕粪。
2. 偏債基金——有至少80%的資金投資債券，剩下的投資了股票渐裸。

第二節(jié) 全素的純債基金

—— 純債基金挑選要看四個(gè)方面

1. 歷史綜合評(píng)價(jià)巫湘，可以交給專(zhuān)業(yè)的人去做，那就是晨星網(wǎng)的晨星評(píng)級(jí)昏鹃。
2. 成立時(shí)間尚氛。成立的時(shí)間不能太短，這樣收益才可參考洞渤。要選擇成立時(shí)間>5年的阅嘶。
3. 基金規(guī)模不要太小，不要小于5億载迄，避免清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)讯柔。
4. 分析純債基金持有的債券類(lèi)型和每種類(lèi)型的債券占比，挑選風(fēng)險(xiǎn)更低的宪巨。

—— 挑選純債基金

• 第一步 打開(kāi)晨星網(wǎng)磷杏，點(diǎn)擊基金篩選器。
• 第二步 點(diǎn)擊更多篩選條件
• 第三步 設(shè)置篩選條件
• 第四步 選好之后點(diǎn)擊查詢捏卓，即可看到經(jīng)過(guò)初篩的38只純債基金极祸。
• 把星級(jí)條件再縮小點(diǎn)慈格，選擇大于等于“雙4星”的純債基金。
• 以000186華泰博瑞季季紅債券為例遥金，深入了解這只基金到低投資了什么浴捆。
• 選擇純債基金的時(shí)候建議優(yōu)先選擇持有國(guó)債合金融機(jī)構(gòu)債券的占比總和在20%以上的。

第三節(jié) 葷素搭配的偏債基金

—— 偏債基金

偏債基金的優(yōu)點(diǎn)：

1. 相對(duì)于純債基金稿械，偏債基金可以在牛市中博取更大的收益选泻；
2. 相對(duì)于股票型基金，偏債基金在熊市中往往可以有更小的下跌幅度美莫，屬于進(jìn)可攻退可守的基金页眯。

—— 挑選偏債基金

• 在晨星網(wǎng)“基金篩選”頁(yè)面，勾選“基進(jìn)債券”
• 篩選出49只滿足條件的偏債型基金厢呵。優(yōu)先選擇評(píng)級(jí)大于等于“雙5星”的窝撵，一共得到7只偏債基金。
• 最關(guān)鍵的一步：看基金經(jīng)理襟铭÷捣睿基金經(jīng)理任職時(shí)間<5年的，剔除寒砖。
• 點(diǎn)擊基金名稱(chēng)赐劣，進(jìn)入詳情頁(yè)，點(diǎn)擊“基金經(jīng)理”
• 最近的一位基金經(jīng)理哩都，任職時(shí)間為5年魁兼。有的基金有多個(gè)基金經(jīng)理可以參考時(shí)間最久的一個(gè)。
• 把所有的時(shí)間查看一遍茅逮，列出表格璃赡，把不符合的剔除判哥。

知道了如何投資純債基金和偏債基金是不是就可以立馬去買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)了献雅？

購(gòu)買(mǎi)債券基金也是要選擇時(shí)機(jī)的。
債券可以在市場(chǎng)上進(jìn)行交易塌计，在這個(gè)買(mǎi)賣(mài)的過(guò)程中挺身，債券的價(jià)格會(huì)因?yàn)楣┣箨P(guān)系產(chǎn)生波動(dòng)，就像股票一樣锌仅。
一旦市場(chǎng)上的借貸的利息章钾，也就是市場(chǎng)利息上調(diào)，投資者們會(huì)更愿意把錢(qián)借出去热芹，而不是購(gòu)買(mǎi)債券贱傀。這樣，債券的價(jià)格就會(huì)下跌伊脓，債券基金就有可能出現(xiàn)虧損府寒。
這就是債券基金的利率風(fēng)險(xiǎn)。

要如何規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)債券基金的低買(mǎi)高賣(mài)呢株搔？

在市場(chǎng)上利率高的時(shí)候買(mǎi)入債券基金剖淀，再在市場(chǎng)利率低的時(shí)候賣(mài)出它。這樣纤房，就能實(shí)現(xiàn)低買(mǎi)高賣(mài)了纵隔。

市場(chǎng)利率怎么樣才算高、怎么樣才算低呢炮姨？
市場(chǎng)利率可以參考10年期的國(guó)債利率捌刮。
比如：10年期的國(guó)債到期收益率是3.179%，那么現(xiàn)在的市場(chǎng)利率就是3.179%舒岸。
因此只要觀察10年期國(guó)債到期收益率糊啡，就可以知道目前的市場(chǎng)利率，也能判斷目前是否是債券基金的初入場(chǎng)時(shí)機(jī)了吁津。

根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)棚蓄，中國(guó)10年期國(guó)債收益率的平均值在3.3%-3.5%，這既是市場(chǎng)利率的平均值碍脏，有市場(chǎng)利率波動(dòng)小梭依，比較穩(wěn)定，這個(gè)平均值也是長(zhǎng)期穩(wěn)定的典尾。

查看當(dāng)前的10年期國(guó)債收益率：直接到英為財(cái)情網(wǎng)站查找役拴。

第九天 攻守兼?zhèn)涞耐顿Y利器——可轉(zhuǎn)債基金

第一節(jié) 一個(gè)不能拒絕的理由——閃亮的可轉(zhuǎn)債收益

—— 既有收益且穩(wěn)定的基金

收益==>可轉(zhuǎn)債基金==>穩(wěn)定

可轉(zhuǎn)債投資占比較高，一般在40%以上钾埂，有些甚至達(dá)到80%河闰、90%以上。

—— 可轉(zhuǎn)債基金的歷史表現(xiàn)

有價(jià)值的投資品：經(jīng)歷過(guò)一個(gè)完整的牛熊市還表現(xiàn)優(yōu)秀褥紫。
2004年 可轉(zhuǎn)債基金才被孕育出來(lái)
2012年 市場(chǎng)上一共有20只可轉(zhuǎn)債基金
2013年——至今 大部分的可轉(zhuǎn)債基金陸續(xù)成立

假設(shè)從2014年6月12日到2016年6月13日 用一萬(wàn)元進(jìn)行投資

投資可轉(zhuǎn)債基金的總收益
10000 x (1+牛市上漲比率109.20%) x （1-熊市跌幅31.11%）= 14411.79元

投資上證綜指的總收益
10000 x （1+151.41%） x (1-45.16%) = 13787.32元姜性。

可轉(zhuǎn)債基金的歷史表現(xiàn)

第二節(jié) 強(qiáng)悍的收益來(lái)自哪里：可受可攻雙全優(yōu)勢(shì)

—— 什么是可轉(zhuǎn)債

全稱(chēng)是可轉(zhuǎn)換公司債券，是上市公司發(fā)行的髓考，在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換為公司股票的債券部念，它具有債性和股性的雙重屬性。

1. 債性 ——
   可轉(zhuǎn)債本質(zhì)是一種債券氨菇，既然是債券儡炼，就可以在持有到期之后拿到本金和利息。
2. 股性 ——
   在轉(zhuǎn)股期內(nèi)的可轉(zhuǎn)債可以隨時(shí)轉(zhuǎn)換成股票查蓉，只要公司發(fā)展得好乌询，股價(jià)上漲，投資者就可以獲得股市的收益豌研，因此在牛市里也能跟著一起賺妹田。

—— 買(mǎi)中證轉(zhuǎn)債指數(shù)基金竣灌？

指數(shù)基金

—— 篩選可轉(zhuǎn)債基金

可轉(zhuǎn)債基金挑選要看四個(gè)方面

1. 歷史綜合評(píng)價(jià)
2. 歷史回報(bào)率「阳铮可轉(zhuǎn)債基金初嘹，我們更看重它的保底屬性，所以最好選擇歷史收益大于0的沮趣。
3. 成立時(shí)間屯烦。成立的時(shí)間不能太短，這樣收益才可參考房铭。因此驻龟，我們要選擇成立時(shí)間>5年的。
4. 規(guī)模不要太小缸匪，不要小于5億翁狐。

• 第一步 用百度搜索“晨星基金網(wǎng)”，進(jìn)入官網(wǎng)
• 第二步 找到基金工具凌蔬，點(diǎn)擊基金篩選器露懒，開(kāi)始篩選符合要求的基金。
• 第三步 在基金篩選頁(yè)面的右邊砂心，找到更多篩選條件
• 進(jìn)入條件設(shè)置頁(yè)面
• 在基金篩選的頁(yè)面勾選相對(duì)應(yīng)的條件
  • 在基金分類(lèi)中勾選可轉(zhuǎn)債
  • 在基金評(píng)級(jí)中懈词，勾選三年評(píng)級(jí)和五年評(píng)級(jí)下面的三星以上。
• 第四步 在基金篩選的頁(yè)面勾選相對(duì)應(yīng)的條件
  • 在 業(yè)績(jī)總回報(bào) 中把 今年以來(lái) 一年 兩年 三年 五年 后面的框中輸入數(shù)字0
  • 成立時(shí)間>5年辩诞，現(xiàn)在是2019年7月7日坎弯，所以在 成立日期 中，選擇 小于等于 2014年7月7日译暂。
  • 資產(chǎn)凈值 即基金規(guī)模 > 5億元抠忘。

第三節(jié) 什么時(shí)候買(mǎi)？什么時(shí)候賣(mài)外永？

—— 可轉(zhuǎn)債基金怎么買(mǎi)崎脉？怎么賣(mài)？

市面上所有可轉(zhuǎn)債的平均價(jià)格低于100元象迎，可以買(mǎi)入可轉(zhuǎn)債基金荧嵌；

市面上所有的可轉(zhuǎn)債的平均價(jià)格高于130元，可以賣(mài)出可轉(zhuǎn)債基金砾淌。

1. 債券屬性
   100元/張 =====> 到期后100元+利息
2. 轉(zhuǎn)股屬性
   在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，如果本公司股票市場(chǎng)價(jià)格在一定的時(shí)間段內(nèi)谭网，高于設(shè)定的一個(gè)閥值汪厨，一般是當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)的130%，那么上市公司有權(quán)按照略高于可轉(zhuǎn)債面值的一個(gè)約定贖回價(jià)格（一般是130元）贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債

—— 可轉(zhuǎn)債的價(jià)格

集思錄上有一只轉(zhuǎn)債指數(shù)愉择，會(huì)實(shí)時(shí)匯總市面上所有的可轉(zhuǎn)債劫乱，也可以看到可轉(zhuǎn)債的平均價(jià)格

—— 入場(chǎng)投資的時(shí)機(jī)

看平均價(jià)格咯

—— 學(xué)習(xí)總結(jié)

1. 上不封頂织中，下有保底的基金 —— 投資可轉(zhuǎn)債占比較高的可轉(zhuǎn)債基金
2. 通過(guò)四個(gè)指標(biāo)我們可以找到值得投資的可轉(zhuǎn)債基金

• 晨星三年評(píng)級(jí)、五年評(píng)級(jí)都在三星以上
• 成立時(shí)間>5年
• 當(dāng)前衷戈，一年 二年 三年 五年 收益都大于0
• 規(guī)模不要太小狭吼，一般不小于5億。

通過(guò)篩選對(duì)比殖妇，我們找到了易方達(dá)安心回報(bào)債券刁笙，長(zhǎng)信可轉(zhuǎn)債，興全可轉(zhuǎn)債三只還不錯(cuò)的轉(zhuǎn)債基金谦趣。

3. 通過(guò)市面上所有可轉(zhuǎn)債的平均價(jià)格判斷買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)

• 市面上所有可轉(zhuǎn)債的平均價(jià)格低于100元疲吸，可以買(mǎi)入可轉(zhuǎn)債基金；
• 市面山所有可轉(zhuǎn)債的平均價(jià)格高于130元前鹅，可以賣(mài)出可轉(zhuǎn)債基金摘悴；
• 集思錄上可以查看市場(chǎng)上所有可轉(zhuǎn)債的平均價(jià)格。

第十天 大類(lèi)資產(chǎn)配置——升級(jí)版股債平衡

第一節(jié) 穩(wěn)定獲得高收益的秘訣

—— 穩(wěn)定獲得高收益的秘密

選擇哪種相關(guān)性的資產(chǎn)能為組合獲得更為穩(wěn)定的收益舰绘？

A正相關(guān) B負(fù)相關(guān)

正確答案是B 負(fù)相關(guān)資產(chǎn)的組合跟跟那個(gè)獲得穩(wěn)定的高收益蹂喻。

市場(chǎng)上的資金量是一定的，股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)通常是此消彼長(zhǎng)的狀態(tài)捂寿。

如何才能實(shí)現(xiàn)不同比例的資產(chǎn)配置叉橱？
50：50股債平衡，就是資產(chǎn)配置的眾多策略之一。
50：50股債平衡試講資金平均分配到股票類(lèi)資產(chǎn)和債券類(lèi)資產(chǎn)驮宴，各占50%蔓挖。一年后調(diào)整一次，將兩類(lèi)資產(chǎn)的比例再恢復(fù)到50-50的比例

50:50股債平衡的配置方法也有缺點(diǎn)
50：50這個(gè)固定的配置比例粪小，會(huì)導(dǎo)致我們?cè)诠乐递^高的時(shí)候，買(mǎi)入相對(duì)過(guò)多的股票類(lèi)資產(chǎn)抡句，在下跌時(shí)造成損失探膊，而在估值低的時(shí)候，少買(mǎi)了股票類(lèi)資產(chǎn)待榔，上漲時(shí)收益又不夠高逞壁。
總體來(lái)說(shuō)，雖說(shuō)50：50股債平衡的配置策略十份簡(jiǎn)單易操作锐锣，但這個(gè)固定比例的設(shè)定腌闯，卻會(huì)讓我們錯(cuò)過(guò)不少的收益。

有沒(méi)有更加靈活的方法雕憔，可以在一定程度上克服50：50股債平衡的這個(gè)缺點(diǎn)呢姿骏？
簡(jiǎn)投法：
簡(jiǎn)投法根據(jù)市場(chǎng)行情決定投資比例確實(shí)更加靈活。而且它也是資產(chǎn)配置的策略之一斤彼，不僅僅能用來(lái)幫助定投分瘦。

總結(jié)：溫度越低蘸泻、買(mǎi)入的越多，溫度越高嘲玫、買(mǎi)入的越少悦施，這樣就能夠降低投資指數(shù)基金的成本。

第二節(jié) 深扒升級(jí)版股債平衡

—— 深扒升級(jí)版股債平衡

什么是升級(jí)版股債平衡去团，它和50：50股債平衡有什么不一樣抡诞？
升級(jí)版股債平衡其實(shí)是在50：50股債平衡的基礎(chǔ)上，吸取簡(jiǎn)投法的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行了改進(jìn)渗勘，即每年調(diào)整的時(shí)候不再以一個(gè)固定的比例沐绒，而是根據(jù)市場(chǎng)估值來(lái)靈活調(diào)整股債資產(chǎn)的配比。

100w
==>
目前股票市場(chǎng)的估值較低 債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)（40%） 股票類(lèi)資產(chǎn) 60%
可以多買(mǎi)一點(diǎn)股票類(lèi)資產(chǎn)旺坠，少買(mǎi)一些債券類(lèi)資產(chǎn)乔遮，比如，選擇按60：40的比例取刃，買(mǎi)入60w的指數(shù)基金和40w的債券基金
==>
一年后股票市場(chǎng)的估值上漲很多 債券類(lèi)資產(chǎn)（70%）股票類(lèi)資產(chǎn)（30%）
可以少買(mǎi)一點(diǎn)股票類(lèi)資產(chǎn)蹋肮，多買(mǎi)一些債券類(lèi)資產(chǎn)，用30：70的比例來(lái)平衡璧疗，即賣(mài)出72-（72+42.4）x30%=37.68萬(wàn)的指數(shù)基金坯辩，買(mǎi)入債券基金。

升級(jí)版股債平衡的關(guān)鍵崩侠，就在于根據(jù)市場(chǎng)估值確認(rèn)資產(chǎn)的配比漆魔，也就是股票市場(chǎng)便宜的時(shí)候多買(mǎi)點(diǎn)股票類(lèi)資產(chǎn)，貴的時(shí)候却音，多買(mǎi)點(diǎn)債券類(lèi)資產(chǎn)改抡。

如何根據(jù)市場(chǎng)估值來(lái)確認(rèn)資產(chǎn)配置的比例呢？

長(zhǎng)投溫度使我們用來(lái)判斷股市估值高低的依據(jù)：
溫度越高系瓢，說(shuō)明股市越火爆阿纤，風(fēng)險(xiǎn)越大，上漲的空間越幸穆欠拾；
溫度越低，說(shuō)明股市越冷清骗绕，風(fēng)險(xiǎn)則越小藐窄，上漲的空間更大。

具體的配比方法：

• 當(dāng)長(zhǎng)投溫度為0時(shí)爹谭，我們不持有債券類(lèi)資產(chǎn)枷邪，而持有100%的股票類(lèi)資產(chǎn)；
• 在0-10的時(shí)候诺凡，持有10%的債券類(lèi)資產(chǎn)东揣，90%的股票類(lèi)資產(chǎn)；
• 以此類(lèi)推腹泌，最后在溫度達(dá)到90-100度時(shí)嘶卧，持有100%的債券類(lèi)資產(chǎn)，不持有股票類(lèi)資產(chǎn)凉袱。

有滬深300芥吟，中證500等等那么多的長(zhǎng)投溫度，我們到底應(yīng)該看哪個(gè)呢专甩？

滬深300钟鸵，中證500這些指數(shù)只是代表了市場(chǎng)上的一部分股票，對(duì)應(yīng)的溫度反映的也只是這一部分股票的估值涤躲，所以棺耍，這些指數(shù)其實(shí)是不能代表整個(gè)股票市場(chǎng)的。
這里介紹的是一個(gè)全新的指數(shù)——中證全指种樱。

中證全指蒙袍，是由整個(gè)A股市場(chǎng)的股票組成的指數(shù)，可以用來(lái)代表整個(gè)A股市場(chǎng)的情況嫩挤。
因此害幅，可以根據(jù)中證全指的長(zhǎng)投溫度，來(lái)得出目前股市的估值情況岂昭。

大家每年計(jì)算一次中證全指的溫度以现，根據(jù)溫度來(lái)進(jìn)行股債資產(chǎn)的調(diào)整即可。

如何使用升級(jí)版股債平衡

債券基金上漲6%约啊，變?yōu)?.24w邑遏，股票類(lèi)指數(shù)基金上漲30%，變?yōu)?.8w

之后棍苹，每年1月1日重復(fù)這個(gè)步驟就可以无宿。

第三節(jié) 升級(jí)版股債平衡真的更優(yōu)秀嗎？

—— 升級(jí)版股債平衡真的更優(yōu)秀嗎枢里？

為了控制變量孽鸡，十年間股票的漲幅依舊對(duì)應(yīng)的是中證500和滬深300的平均漲幅，債券利息也同樣以5%的年利率計(jì)算栏豺。

收益對(duì)比：

—— 學(xué)習(xí)總結(jié)

為了獲得更穩(wěn)定的高收益彬碱，在股票類(lèi)資產(chǎn)的組合上，引入與之負(fù)相關(guān)的債券類(lèi)資產(chǎn)奥洼，組成股債兩大類(lèi)資產(chǎn)的投資組合巷疼。

50：50股債平衡和簡(jiǎn)投法各有優(yōu)缺點(diǎn)
50：50股債平衡雖然操作簡(jiǎn)單，卻不能根據(jù)市場(chǎng)情況來(lái)靈活調(diào)整配置比例獲得更高收益灵奖；
簡(jiǎn)投法嚼沿，雖然十份靈活估盘，但是基金的品種和數(shù)量增加以后，操作起來(lái)卻十分復(fù)雜骡尽。

升級(jí)版股債平衡
根據(jù)每年中證全指的長(zhǎng)投溫度遣妥，靈活調(diào)整股票類(lèi)資產(chǎn)和債券類(lèi)資產(chǎn)的持倉(cāng)比例，股市越低估攀细，我們買(mǎi)的越多箫踩，越高估買(mǎi)的越少，用這樣的策略來(lái)獲得更高的市場(chǎng)回報(bào)谭贪。

根據(jù)長(zhǎng)投溫度境钟，股債兩大類(lèi)的資產(chǎn)的具體配比方案

簡(jiǎn)投法和升級(jí)版股債平衡策略各具優(yōu)點(diǎn)
簡(jiǎn)投法的操作比較復(fù)雜，但其中加入了定期不定額的投資策略俭识。
升級(jí)版股債平衡的操作簡(jiǎn)單慨削，去掉了定期不定額的投資策略，每年根據(jù)長(zhǎng)投溫度平衡一次就好鱼的。

第十一天 波動(dòng)的市場(chǎng)理盆，網(wǎng)格助你更好的理財(cái)

第一節(jié) 為什么要使用網(wǎng)格策略？

—— 為什么要使用網(wǎng)格策略

存在的問(wèn)題
都知道定投好凑阶，堅(jiān)持拿著等到牛市到來(lái)猿规，一定會(huì)收獲頗豐≈娉鳎可即使知道姨俩，也很難做到。

客觀來(lái)說(shuō)师郑，想要通過(guò)短線操作獲取一些收益环葵，這種想法無(wú)可厚非，因?yàn)檫@是我們的天性宝冕，我們本就是需要即使?jié)M足张遭。

關(guān)鍵在于正確引導(dǎo)，如果可以正確引導(dǎo)即使?jié)M足的天性地梨，可以幫助我們做到堅(jiān)持長(zhǎng)期投資菊卷。

這種階段性的甜頭，雖然有點(diǎn)違背初衷宝剖，卻能激勵(lì)人們堅(jiān)持下去洁闰，也算是曲線救國(guó)了。做長(zhǎng)期投資也是這樣

堅(jiān)持定投要求到家放棄眼前既得利益万细，只關(guān)注最后的結(jié)果扑眉，做到延遲滿足。雖然正確，但卻反人性腰素。

可以根據(jù)個(gè)人情況聘裁，在定投的過(guò)程中加入中短期的操作，以獲取一些階段性的甜頭耸弄。

這樣咧虎，不僅能獲得心理上的即時(shí)滿足卓缰，更能將長(zhǎng)期的投資堅(jiān)持的更好计呈。

科學(xué)合理的中短期操作，可不是你想象中那種全靠感覺(jué)的騷操作征唬，想象著自己低買(mǎi)高賣(mài)捌显、實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由、走上人生巔峰总寒、贏取白富美扶歪；現(xiàn)實(shí)卻是，一賣(mài)就漲摄闸，一買(mǎi)就跌善镰，哭都找不到地方~

怎樣才能摒棄人為的主觀判斷，真正做到低買(mǎi)高賣(mài)呢年枕？
網(wǎng)格策略

第二節(jié) 什么是網(wǎng)格策略

網(wǎng)格策略是什么炫欺？

網(wǎng)格策略就是在股市波動(dòng)的情況下，將資金分成若干份熏兄，在交易之前設(shè)定好每份資金的買(mǎi)入賣(mài)出價(jià)品洛，再?lài)?yán)格執(zhí)行，以獲取收益的策略摩桶。
在設(shè)定好買(mǎi)賣(mài)價(jià)格時(shí)桥状，每一份的賣(mài)出價(jià)，世上一份的買(mǎi)入價(jià)硝清，首位相連辅斟，有如織了一張大網(wǎng)，不管價(jià)格如何波動(dòng)芦拿，都將其網(wǎng)在其中士飒，每份資金都能獲取利潤(rùn)，所以稱(chēng)為網(wǎng)格策略防嗡。

同樣是低買(mǎi)高賣(mài)
定投==>在熊市中不斷買(mǎi)入低估的指數(shù)基金庐完，降低持有基金的整體成本，等到牛市的時(shí)候一起賣(mài)出徘熔，獲取50%门躯、100%甚至更多的超額收益，賺的股市長(zhǎng)周期波動(dòng)的大限酷师。

網(wǎng)格策略==>將資金分成不同份額讶凉，在波動(dòng)的市場(chǎng)中分檔買(mǎi)入，再分檔賣(mài)出山孔，使得每一份資金都能獲得既定的一小格收益懂讯，賺的是波動(dòng)的小錢(qián)。

網(wǎng)格策略的收益如何台颠？案例：

基金的價(jià)格走勢(shì)圖

這世界上褐望，不存在完美的交易策略。再好的策略串前，也有缺點(diǎn)和不適用的時(shí)候瘫里。

這一點(diǎn)，在投資的世界里是不容置疑的真理荡碾，小伙伴們一定要記牢谨读。

聰明的你有沒(méi)有從我們的買(mǎi)賣(mài)示意圖中，看出網(wǎng)格策略的缺點(diǎn)呢玩荠？

對(duì)于單純的上漲和下跌漆腌，網(wǎng)格策略都不太適用。
一定要把它和定投策略相結(jié)合阶冈，來(lái)降低以上兩種風(fēng)險(xiǎn)闷尿。
并且要牢記它的作用——賺點(diǎn)小錢(qián)。定投才是賺大錢(qián)的女坑。
在地位上填具，一定是定投為主。網(wǎng)格為輔匆骗。

網(wǎng)格策略上分配的資金一定不要超過(guò)股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)總投資金額的10%

• 剩余的錢(qián)配置好指數(shù)基金劳景，等低估買(mǎi)入，高估再賣(mài)出碉就。
• 當(dāng)價(jià)格跌破網(wǎng)格底部時(shí)盟广，可以繼續(xù)定投，用更低的價(jià)格買(mǎi)入更多籌碼瓮钥。
• 當(dāng)價(jià)格在中間震蕩時(shí)筋量，可以靠網(wǎng)格策略獲得一點(diǎn)甜頭烹吵，幫助堅(jiān)持定投。
• 當(dāng)價(jià)格突破網(wǎng)格頂部時(shí)桨武，不用可惜網(wǎng)格那10%賣(mài)飛了的籌碼肋拔，安心等著收貨定投的收益就好。

第三節(jié) 具體怎么使用網(wǎng)格策略呀酸？

—— 具體怎么使用網(wǎng)格策略

首先凉蜂，得找到一個(gè)適合網(wǎng)格策略的交易品種。
適合網(wǎng)格策略的品種具備兩個(gè)條件：

1. 交易品種不能死
2. 品種的價(jià)格最好有較高的波動(dòng)性誉。

1. 交易品種不能死

什么叫不能死？
不管市場(chǎng)再怎么不好艾栋，價(jià)格再怎么跌爆存，也不會(huì)退出交易市場(chǎng)。

為什么必須選擇這些不會(huì)死的品種呢蝗砾？
為了避免血本無(wú)歸，第一步就是把這樣的交易品種剔除在外携冤。建議選擇指數(shù)基金作為網(wǎng)格策略的交易品種悼粮，這樣比較保險(xiǎn)。

2. 品種的價(jià)格最好有較高的波動(dòng)
這里的波動(dòng)曾棕，既指波動(dòng)的程度扣猫，也指波動(dòng)的頻率。

價(jià)格波動(dòng)越強(qiáng)翘地，觸及買(mǎi)入賣(mài)出線的可能就越大申尤、次數(shù)就越多，利潤(rùn)就越多衙耕。

如何判斷指數(shù)基金的波動(dòng)率大小
指數(shù)基金是跟蹤指數(shù)的橙喘，因此饰潜，通過(guò)看指數(shù)的波動(dòng)率就可以判斷指數(shù)基金的波動(dòng)頻率。
指數(shù)的波動(dòng)率數(shù)據(jù)可以再wind中查到薯酝，因?yàn)榫W(wǎng)格操作的中短期投資抄囚，所以我們看的129日波動(dòng)率。

網(wǎng)格策略適用于場(chǎng)內(nèi)基金重挑。交易更方便，手續(xù)費(fèi)也更低史煎。

—— 學(xué)習(xí)總結(jié)

為什么要使用網(wǎng)格策略
它不僅能賺到一些收益，獲得心理上的即時(shí)滿足恬偷，更能減輕賺不到錢(qián)的焦慮心態(tài)，將長(zhǎng)期投資堅(jiān)持得更好竣付。

什么是網(wǎng)格策略
網(wǎng)格策略就是在股市波動(dòng)的情況下孕暇，將資金分成若干份，在交易之前設(shè)定好每份資金的買(mǎi)入賣(mài)出價(jià)座舍，在設(shè)定買(mǎi)賣(mài)價(jià)格時(shí)采蚀，每一份賣(mài)出價(jià)是上一份買(mǎi)入價(jià)，收尾相連妆够，有如織了一張大網(wǎng)，不管價(jià)格如何波動(dòng)鸵荠，都將其網(wǎng)在之中，只要嚴(yán)格執(zhí)行熄赡，每份資金都能獲取利潤(rùn)炊豪。

使用網(wǎng)格策略的第一步
找到一個(gè)適合網(wǎng)格策略的交易品種牵舱，這個(gè)交易品種必須具備2個(gè)特點(diǎn)：
第一：這個(gè)交易品種不能死，我們可以選擇指數(shù)基金慧妄。
第二：這個(gè)品種的價(jià)格最好有較高的波動(dòng)。

第十二天 如何用網(wǎng)格策略網(wǎng)住收益饱普？——實(shí)操篇

第一節(jié) 最佳的投資時(shí)機(jī)

—— 最佳的投資時(shí)機(jī)

1. 確定交易品種
   適合網(wǎng)格策略的品種具備兩個(gè)條件：
   1. 交易品種不能死
   2. 品種的價(jià)格最好有較高的波動(dòng)

2. 找到最佳的投資時(shí)機(jī)
   交易品種的價(jià)格剛剛低于價(jià)值的時(shí)候是最佳時(shí)機(jī)谁帕。

   
   

如何找到價(jià)格略低于價(jià)值的時(shí)候？
可以使用長(zhǎng)投溫度衡量
當(dāng)長(zhǎng)投溫度處于25-30度之間時(shí)，就是基金價(jià)格略低于價(jià)值的時(shí)候贮折，在此時(shí)開(kāi)始建立網(wǎng)格。

模擬交易品種的最大跌幅
最大跌幅的預(yù)估每庆，能夠了解自己對(duì)于虧損的承受能力。這樣腮出，就可以根據(jù)自己對(duì)跌幅的容忍度，來(lái)設(shè)計(jì)網(wǎng)格的下限馋劈。

具體下跌幅度怎么看
不同的品種會(huì)有不同的下跌幅度。
在篩選交易品種的時(shí)候君珠，挑選出來(lái)的都是剛剛進(jìn)入低估區(qū)域的指數(shù)基金材部。
一般來(lái)說(shuō)，進(jìn)入低估區(qū)域后的指數(shù)基金物臂，再往下跌的最大幅度會(huì)在40%左右，可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)定最后一格的買(mǎi)入價(jià)仪媒。

如何設(shè)定網(wǎng)格下限

保守型的投資者：即使在40%的跌幅處設(shè)置了網(wǎng)格，依舊害怕有跌穿的可能性拟糕，可以將最低一格的買(mǎi)入價(jià)設(shè)置在50%處兼耀。

較為激進(jìn)的投資者：覺(jué)得可以接受價(jià)格可能跌穿網(wǎng)格產(chǎn)生的虧損風(fēng)險(xiǎn)巢音，可以將最低一格的買(mǎi)入價(jià)設(shè)置在下跌30%的地方梧躺，以減少網(wǎng)格的數(shù)量巩踏。
這樣，再投入相同資金的情況下彪杉，網(wǎng)格的數(shù)量越少攀唯，每格分到的資金就越多，每一網(wǎng)收割的收益就越多戒幔。

—— 各行業(yè)未來(lái)的表現(xiàn)

跌破網(wǎng)格怎么辦？不用驚慌

• 如果還有富余的資金错沃，再往下建立一個(gè)網(wǎng)格。
• 加大長(zhǎng)線策略的定投比例醒叁。

第二節(jié) 設(shè)計(jì)適合自己的網(wǎng)格

確定網(wǎng)格的大小

買(mǎi)賣(mài)差價(jià) = 第一檔買(mǎi)入價(jià) x 網(wǎng)格大小

第三節(jié) 布局資金窟却，測(cè)算收益與虧損

—— 布局資金菩帝，測(cè)算收益與虧損

第一步：計(jì)算收益
在每一欄的買(mǎi)入金額都填入10000宜雀，然后用買(mǎi)入金額/買(mǎi)入價(jià)格，計(jì)算出買(mǎi)入的數(shù)量郎哭。
買(mǎi)入數(shù)量有零有整，但在場(chǎng)內(nèi)交易只能按照100的整數(shù)倍亥至，所以需要把零頭去掉。

第二步：計(jì)算收益率和收益金額
收益金額 = （賣(mài)出價(jià)格-買(mǎi)入價(jià)格）x 買(mǎi)入數(shù)量
收益率 = （賣(mài)出價(jià)格 - 買(mǎi)入價(jià)格）/ 買(mǎi)入價(jià)格

出現(xiàn)虧損，會(huì)如何惊搏？
假設(shè)從買(mǎi)入第一檔后，直接跌到了最低價(jià)酪耳，所有份額的價(jià)格都變成了4.03元。

會(huì)虧損多少呢吆鹤？
用持有份額16600 x 4.03沾凄，就可以得到目前持有基金的總市值叙谨，為66898元。假如價(jià)格真的跌到預(yù)估的最大幅度竟终，本金將只剩下7w不到喘鸟，虧損率會(huì)達(dá)到20%以上的。

—— 網(wǎng)格策略買(mǎi)賣(mài)

如何進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)操作?
用券商軟件中“行情預(yù)警”的功能來(lái)提醒自己兑凿。

以中證500ETF為例
在華泰證券中，點(diǎn)擊右下角三個(gè)點(diǎn)，點(diǎn)擊行情預(yù)警。

比如說(shuō)棒搜，現(xiàn)在的價(jià)格是5.429，在網(wǎng)格策略中找到上下一檔的價(jià)格闺鲸，分別是5.37和5.7.那這里，就填入價(jià)格高于5.7元益缎，或者低于5.37元欣范。最后點(diǎn)擊提交。

之后一旦價(jià)格碰到設(shè)定的價(jià)格，警報(bào)跳出噩死，就打開(kāi)交易軟件下單，同時(shí)設(shè)置好下一檔買(mǎi)入價(jià)垛耳。

—— 網(wǎng)格策略的目的

網(wǎng)格策略不是一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)獲取高收益的策略。

網(wǎng)格策略的目的：
安撫大家無(wú)處安放的交易欲望缔莲，平復(fù)市場(chǎng)漲跌賺不到錢(qián)的焦慮心態(tài)磺箕，最終將定投堅(jiān)持下去简僧，并且穩(wěn)穩(wěn)地拿到牛市到來(lái)的時(shí)候棉姐。

——學(xué)習(xí)總結(jié)

最佳的投資時(shí)機(jī)
網(wǎng)格策略最好的額開(kāi)始時(shí)機(jī)是價(jià)格略低于價(jià)值的時(shí)候。

設(shè)計(jì)適合自己的網(wǎng)格
一共分為4步;

1. 列出表頭
   2.確定最高一檔的價(jià)格。
   3.確定最低一檔的價(jià)格
   4.確定每個(gè)網(wǎng)格的大小湿诊。

布局資金，測(cè)算收益與虧損
世界上沒(méi)有完美的交易策略朗和。
沒(méi)有策略可以在下跌時(shí)候不賠錢(qián)，上漲的時(shí)候賺大錢(qián)镀层，震蕩時(shí)提款。

第十三天 進(jìn)階投資者的心態(tài)

第一節(jié) 投資策略越復(fù)雜越厲害

第二節(jié) 你有幾個(gè)心理賬戶坞古？

第三節(jié) 投資是門(mén)科學(xué)织堂，還是藝術(shù)？

注明：本筆記僅用于個(gè)人學(xué)習(xí)使用