如果你詢問加密貨幣社區(qū)的普通參與者去哪里尋找有關(guān)某種特定加密貨幣是否成功的信息傻丝，他們可能會說道諸如

WorldCoinIndex、CoinMarketCap

等評估加密貨幣市值的平臺入撒∑舸拢基于這些平臺列出的市值排名表，用戶相信他們能夠進(jìn)一步了解某種加密貨幣的估值合砂∧亢基本上來說锯七，他們往往認(rèn)為如果某種加密貨幣的排名越靠前，那它的市場表現(xiàn)就越好誉己。

但實(shí)際情況是眉尸，這些類型的排名列表并沒有太多價(jià)值，使用這些排名也并沒有多大意義巨双。鑒于 CoinMarketCap 是查看加密貨幣排名和數(shù)據(jù)最知名的網(wǎng)站噪猾，我們不妨來研究一下這個平臺。

CoinMarketCap 的成長史

比特幣在2009年推出后不久筑累，市場上的競爭對手相對較少畏妖，主要包括 Litecoin (萊特幣)，Ripple (瑞波幣)疼阔，Dogecoin (狗狗幣) 等加密貨幣。由于在市場上推出加密貨幣較為復(fù)雜，因此在2016年左右之前婆廊，該行業(yè)的增長并不大迅细。

在 ERC20 代幣的出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)了這種情況。此時(shí)淘邻，由于所有加密貨幣的創(chuàng)建者們需要做的就只是調(diào)整一些參數(shù)設(shè)置茵典，因此加密貨幣的創(chuàng)建變得容易得多。其結(jié)果是宾舅，加密貨幣的數(shù)量開始大量增加统阿，使得現(xiàn)如今存在近 3000 種加密貨幣。

有關(guān)加密貨幣市值的網(wǎng)站

由于大量的加密貨幣涌入市場筹我，但很多人無法了解到相關(guān)的信息扶平，因此諸如 CoinMarketCap 這樣的網(wǎng)站應(yīng)運(yùn)而生。這些網(wǎng)站允許用戶查看各種加密貨幣之間的比較信息蔬蕊，同時(shí)為市場上的每種加密貨幣分配市值排名结澄。

為此，加密貨幣市值網(wǎng)站采取了股票市場的做法--市場價(jià)值岸夯，也稱為市值 (market capitalization)麻献。

市值是根據(jù)當(dāng)前每只股的市場價(jià)格計(jì)算公司的股票總價(jià)值。你可以通過將流通中的股票數(shù)量乘以每只股的市場價(jià)格來計(jì)算市值猜扮。例如勉吻，如果某家公司有100,000股已發(fā)行的股票，而且一股股票的價(jià)格是2.50美元旅赢，那么該公司的市值就達(dá)到了 250,000 美元齿桃。

CoinMarketCap 和其他類似的網(wǎng)站將這種系統(tǒng)與加密貨幣結(jié)合在一起，將其羅列的加密貨幣市值列表也基于股票市場同樣的基礎(chǔ)之上鲜漩。某種特定的加密貨幣的市值是由該種加密貨幣在市場上的數(shù)量 (或流通中的供應(yīng)量) 乘以該種加密貨幣的價(jià)格而得出的源譬。

決定性的價(jià)值

流通中的加密貨幣越多，或者特定的加密貨幣的價(jià)格越高孕似，它在

CoinMarketCap

網(wǎng)站上的排名就越靠前踩娘。這里的問題是，許多人對加密貨幣的市值排名非常重視喉祭，但這些排名充其量是值得懷疑的养渴。CoinMarketCap

沒什么重要性，而許多人根本沒有意識到這一點(diǎn)泛烙。

假想的場景

假設(shè)你決定要啟動某個加密貨幣理卑。你在一開始就在區(qū)塊鏈上設(shè)置了1億枚加密貨幣，一旦你完成所有設(shè)置蔽氨，你就去找你的朋友并要求他/她以10美元的價(jià)格購買一枚你的加密貨幣藐唠。如果你使用與

CoinMarketCap 相同的方式計(jì)算帆疟，那你的加密貨幣現(xiàn)在的市值為 10 億美元。

恭喜宇立！你現(xiàn)在擁有一種在 CoinMarketCap 上排名前十五的加密貨幣踪宠。盡管事實(shí)上這種加密貨幣尚且只吸引了10美元的投資，但其市值已經(jīng)價(jià)值 10 億美元妈嘹。

當(dāng)然柳琢，在使這種加密貨幣進(jìn)入 CoinMarketCap 排名之前，還需要做其他更多的工作润脸。這種加密貨幣必須可以在加密貨幣交易所進(jìn)行交易柬脸，并且必須以一個特定的交易量進(jìn)行一段時(shí)間的交易，但原則仍然是一樣的毙驯。

現(xiàn)實(shí)的場景

但是在現(xiàn)實(shí)場景中這看起來是怎樣的呢倒堕？我們可以用一種特定的加密貨幣作為例子：Tron (TRX) 成立于2017年，并最初于同年9月29日在 CoinMarketCap 上線尔苦。

當(dāng)時(shí)涩馆，TRX 的交易價(jià)格約為每枚 0.0029 美元，每日交易量約為 58,000 美元允坚。憑借流通中的加密貨幣數(shù)量達(dá) 100 億枚 (憑空創(chuàng)造)魂那，這使得 Tron 當(dāng)時(shí)在 CoinMarketCap 網(wǎng)站上排名第98名。

雖然這可能足夠引起我們的關(guān)注稠项，但之后事情變得更加有趣涯雅。大約一周后，TRX

的流通供應(yīng)量躍升至 400 億枚展运。這抬高了這種加密貨幣的市值活逆，約為1.09億美元。因此拗胜，Tron 能夠在CoinMarketCap

網(wǎng)站上升至第 50 名蔗候，幾乎是抬高了原來排名的一半。

一路飆升

但排名上升至第50名并沒有讓 Tron 滿足埂软。Tron 當(dāng)時(shí)所擁有的影響力決定了如果他們繼續(xù)往市場中注入額外的 2,500 枚代幣锈遥，那其市值可能會大幅提升。之后 Tron 的市值突然躍升至1.67億美元勘畔，排名也上升至第 35名所灸。

整個時(shí)間 Tron 在市場上注入越來越多的加密貨幣，而每天進(jìn)行的交易量僅在 50,000 美元到 200,000 美元之間炫七。這意味著 CoinMarketCap 實(shí)際上是根據(jù)某種加密貨幣初始的流通量來給予這種加密貨幣一個完全不真實(shí)的市值爬立，并且不斷增加這一市值。

浮華之下

為什么要就此打住呢万哪？Tron 表示打算繼續(xù)向市場增加這種加密貨幣的數(shù)量侠驯，直到其數(shù)量達(dá)到 990億枚抡秆。何時(shí)將會發(fā)生這種情況尚不清楚。但是吟策，通過這種行為琅轧，我們可以了解那些在ICO期間采取相同策略進(jìn)入市場的新加密貨幣。

比如踊挠，我們可以看到諸如 Cardano 和 EOS 等加密貨幣從一開始或逐步增加其供應(yīng)的數(shù)量達(dá)到數(shù)百萬枚，以此來提高這些加密貨幣的估值冲杀。隨著數(shù)字貨幣之間的相互競爭效床，通過不斷增加更多的加密貨幣來維持其在 CoinMarketCap 中排名中的地位，這著實(shí)有趣权谁。

實(shí)際投入的資本額

根據(jù)上面提供的例子剩檀，我們可以看出，某種加密貨幣的市值與在其中投資的資本金額并無關(guān)聯(lián)旺芽。然而沪猴，由于加密貨幣世界中的許多人在金融領(lǐng)域幾乎沒有經(jīng)驗(yàn)，因此他們過分重視加密貨幣在 CoinMarketCap 排名采章。

許多人認(rèn)為运嗜，市值就是加密貨幣所獲得的投資額。實(shí)際情況并非如此悯舟，這可以通過簡單的計(jì)算來顯示担租。我們以比特幣為例：

在2018年12月，比特幣在 CoinMarketCap 的市值低于1000億美元抵怎。然而奋救，就在12個月前 (即2017年12月份)，當(dāng)時(shí)的比特幣市值超過了 3000 億美元反惕，是2018年底的三倍多尝艘。

在進(jìn)一步分析之前，我們首先來計(jì)算一下實(shí)際投入比特幣中的資金金額姿染。當(dāng)前背亥，平均每日通過挖礦挖出的

BTC 數(shù)量約為 1,800 枚。而截至 2016年7月份盔粹，當(dāng)時(shí)每日挖出的 BTC 數(shù)量是當(dāng)前的兩倍隘梨，即每日約挖出約 3,600

枚。而在更早的時(shí)候舷嗡，每日挖出的 BTC 數(shù)量是 7,200 枚轴猎。

現(xiàn)在，我們假設(shè)礦工們挖出的 BTC 都用于支付挖礦的成本支出 (硬件設(shè)備进萄、電力等成本) 而被礦工們交易出去捻脖，這意味著存在一些 BTC 買家锐峭，并且礦工每天挖出的 BTC 都會按照市場價(jià)格在當(dāng)天被賣出去。

基于 BTC 每日的增長可婶，并忽略日差率沿癞，我們通過計(jì)算可得出，截至2018年12月矛渴，投入于比特幣的投資金額可能約為100億美元椎扬。但不要忘記，礦工可能不會出售他們所有的比特幣具温，而且有據(jù)報(bào)道稱蚕涤，很多比特幣因存儲失誤而遺失。這意味著 CoinMarketCap 估計(jì)的比特幣價(jià)值超出了在該種加密貨幣中投入的實(shí)際金額的10倍铣猩。

總市值

總市值 (total market cap) 類似于加密貨幣市值揖铜，它指的是市場上所有加密貨幣的市值總和，也是加密貨幣領(lǐng)域中的一個重要數(shù)字达皿。然而天吓，就像加密貨幣市值一樣，總市值有些欺騙性峦椰。

絕大多數(shù)加密貨幣無法直接用美元龄寞、歐元、英鎊们何、日元等法定貨幣購買萄焦。但是，大多數(shù)加密貨幣都可以通過交易比特幣來購買冤竹。這意味著拂封，如果你想購買 Cardano (ADA)，你必須首先去交易所購買比特幣鹦蠕，然后使用比特幣來交易一定數(shù)量的 ADA冒签。

當(dāng)你購買比特幣時(shí)，你正以積極的方式影響其市值钟病。這是因?yàn)槊看钨徺I (無論多少) 都會稍微增加這種加密貨幣的價(jià)格萧恕。因此，比特幣的市值會隨著總市值的增加而增加肠阱。

但實(shí)際情況并不止于此票唆。當(dāng)你使用 BTC 購買 ADA 時(shí)，你也增加了 Cardano 的市值屹徘。這意味著由于你的購買走趋，總市值增加了兩次。

有些人可能會認(rèn)為“當(dāng)你購買 ADA 時(shí)噪伊，其他人正在賣出簿煌，所以這些交易應(yīng)該相互抵消氮唯。”這種想法是錯誤的姨伟，因?yàn)楫?dāng)交易中涉及的加密貨幣改變所有者時(shí)惩琉，BTC 的價(jià)值并不會下降。只有當(dāng)某人出售掉其 BTC 來換取法幣時(shí)夺荒，BTC 的價(jià)值才會減少瞒渠。

這意味著什么呢？這意味著雖然總市值是一個可以考慮的數(shù)字技扼，但重視這個數(shù)字其實(shí)沒有什么意義在孝。

此外，由于很多上線的加密貨幣是基于 BTC 的價(jià)值淮摔，因此總市值實(shí)際是一個不真實(shí)的數(shù)字。如果比特幣的價(jià)格增加始赎，與之相關(guān)的所有加密貨幣的價(jià)值也會增加和橙。相比之下，如果美元或歐元的價(jià)值上升造垛，你的股票價(jià)值是不會因此而上漲的魔招。從這個角度來看，總市值的計(jì)算出現(xiàn)了的重復(fù)計(jì)算問題五辽。

總結(jié)

使用市值來評估加密貨幣是毫無意義的办斑。市值其實(shí)是建立在操控該值的計(jì)算方式的基礎(chǔ)上而得出的一個不真實(shí)的數(shù)字。這意味著市值并不是一個衡量和評定加密貨幣價(jià)值或重要性的恰當(dāng)方式杆逗。

市值并沒有讓普通參與者深入了解有多少資金投入到某種加密貨幣之中乡翅，也沒有給出任何關(guān)于加密貨幣本身質(zhì)量高低的指示。它只展示著業(yè)內(nèi)有一些“聰明”的營銷人員如何創(chuàng)造性地操縱流通中的加密貨幣供應(yīng)罪郊。