上市公司對戰(zhàn)“做空機構(gòu)”的故事總是很有意思嘁捷。
這一回，故事輪到了瑞幸咖啡显熏。1月31日雄嚣，知名做空機構(gòu)“渾水”發(fā)布了一份長達89頁的做空報告，匿名報告指控瑞幸咖啡財務(wù)造假喘蟆。當(dāng)天缓升，瑞幸咖啡盤收跌幅一度超過20%，至收盤跌幅收窄至10.74%蕴轨。
那么港谊，渾水為何此時出招？理由很簡單橙弱。瑞幸是中概股中毫無疑問的明星公司歧寺，或許在瑞幸赴美上市的第一天起燥狰，渾水就盯上了瑞幸。畢竟渾水“摸魚”的首要目標(biāo)就是中概股中的明星公司斜筐，而且最近一年半載的股價行情要良好龙致，渾水才能通過高價拋售股票，待做空下跌后再回購顷链，從中實現(xiàn)謀利空間目代。
另外，對渾水而言嗤练，當(dāng)下中國的疫情當(dāng)屬絕佳時機了榛了，實體經(jīng)濟將受到影響，瑞幸正是其中之一煞抬，此時拿到一份匿名報告借此出招忽冻，可謂狠辣。
但是此疹，這一次渾水或許要失算了僧诚，風(fēng)險性可能高于其利益空間。
其一蝗碎，瑞幸咖啡股價下跌并不大湖笨，那么做空機構(gòu)的盈利空間也就變小了。一般而言蹦骑，如果股價下跌空間沒有腰斬的幅度慈省，做空機構(gòu)是很難賺到錢的，因為要支付大量利息眠菇。
其二边败，匿名報告統(tǒng)計方式令人笑掉大牙。正如瑞幸的回應(yīng)一樣捎废，渾水發(fā)布的這份匿名報告笑窜，大量依據(jù)缺乏論證基礎(chǔ)。一個漏洞百出的地方在于登疗，渾水聲稱招了1000多位兼職人員去統(tǒng)計瑞幸的店面售貨量排截。但是，他們的統(tǒng)計方法是辐益，1人買了多杯断傲，只計算1杯，騎手取走一個袋子智政，也只計算1杯认罩。1個訂單只按照1杯來計算，這的確讓網(wǎng)友也笑掉了大牙续捂，并吐槽渾水在統(tǒng)計學(xué)上不及格垦垂。
此外宦搬，統(tǒng)計的時間一個是工作日，一個是周末乔外，且不說僅僅兩天時間是否具備統(tǒng)計學(xué)參考意義床三，單就其選擇的兩個時間本身就有數(shù)據(jù)上的差距一罩，會導(dǎo)致數(shù)據(jù)失衡杨幼。
其三，就連同行的做空機構(gòu)香櫞資本也看不下去了聂渊，其表示他們也收到了這份做空瑞幸的匿名報告差购，但是并未予以采納，原因在于香櫞通過商業(yè)數(shù)據(jù)汉嗽、應(yīng)用下載以及訪談競爭對手都確認(rèn)了瑞幸的數(shù)據(jù)欲逃，證明瑞幸在中國的業(yè)務(wù)爆發(fā)，同時稱這份匿名報告數(shù)據(jù)不夠準(zhǔn)確饼暑。
因此稳析，從目前的種種形勢來看，天平已經(jīng)傾向于瑞幸弓叛，弊端開始逐一顯現(xiàn)在渾水的匿名報告身上彰居。
渾水不僅可能難以從中大額謀利外，或許還將面臨吃官司的后果撰筷。當(dāng)年做空唯品會的便被打得滿地找牙陈惰，還被唯品會高管調(diào)侃“智力有硬傷”。
那么毕籽，渾水為何在拿到一份經(jīng)不起考證的“偽數(shù)據(jù)”的匿名報告下抬闯，還要來做空瑞幸，突襲這家中概股明星公司呢关筒？
原因在于溶握，如今的中概股早已今非昔比。曾經(jīng)蒸播，2012年奈虾，渾水崛起之日，通過吊打東方紙業(yè)以及多元環(huán)球水務(wù)廉赔，很輕松的就將兩家公司的造假數(shù)據(jù)揭露了出來肉微。彼時，一些中概股公司的確常常拉起遮羞布蜡塌，且大多都是紙糊的碉纳，輕輕一扯立刻脫落。
但是馏艾，時至今日劳曹，中概股中尤其明星公司奴愉，早已在資本市場久經(jīng)沙場，對股民和資本方基本的誠信是必須保有的铁孵，畢竟這是他們立于股市的根基锭硼。比如，2019年渾水狙擊安踏蜕劝，卻被安踏連續(xù)反攻檀头，渾水也未能占到多大的便宜。
因此岖沛，渾水的日子早已不如從前那般好過暑始，早已過了狙擊一個公司成功一個公司的年頭，越不好混的年頭婴削，渾水要想存活下去廊镜，哪怕是拿到一份匿名的“偽數(shù)據(jù)”報告，也好像抓到救命稻草一般唉俗，用來贏取噱頭了嗤朴。而這份報告采取匿名的方式，也能體現(xiàn)出其自身對數(shù)據(jù)的不夠自信和心虛虫溜”㈡ⅲ總而言之，其成功的概率不但變小吼渡，更是可能讓經(jīng)受住考驗的公司股價大漲容为。
此次，香櫞資本便預(yù)估寺酪，瑞幸咖啡在克服了冠狀病毒爆發(fā)的負(fù)面影響以及其股票的廣泛看跌押注后坎背，其股價可能會翻番，最終可能會達到60美元寄雀。Needham的分析師也將目標(biāo)從27美元上調(diào)至40美元得滤。而截至2月4日收盤，瑞幸咖啡收盤價暴漲近16%盒犹，報36.24美元懂更。
綜上，這一次渾水或?qū)⒋蟾怕室允「娼K急膀。
