?與京東和阿里相比亡驰，唯品會(huì)的銷(xiāo)售額可謂相形見(jiàn)拙
?與此同時(shí)，唯品會(huì)面對(duì)來(lái)自京東的強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)，阿里巴巴也在尋找線下銷(xiāo)售渠道
在廣州準(zhǔn)備迎來(lái)新一天日出的時(shí)候挤聘，美國(guó)投資者還在享受三天周末假期（注：2月20日為美國(guó)總統(tǒng)日）最后幾小時(shí)，中國(guó)一家?guī)缀醣蝗诉z忘的電子商務(wù)平臺(tái)低調(diào)宣布財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)超過(guò)分析師預(yù)期的消息捅彻。
在紐約證交所上市的唯品會(huì)控股有限公司(Vipshop Holdings Ltd.)既無(wú)阿里巴巴集團(tuán)那般巨大的規(guī)模组去，也沒(méi)有京東那樣的明星效應(yīng)，但是這家公司確實(shí)提供了更好的股本回報(bào)率和市盈率步淹。
規(guī)模比對(duì)
投資者也在密切關(guān)注這家公司诚撵，他們希望通過(guò)其他方式來(lái)押注中國(guó)持續(xù)增長(zhǎng)的消費(fèi)者市場(chǎng)，同時(shí)避免估值虛高的企業(yè)键闺。
唯品會(huì)設(shè)法把銷(xiāo)售過(guò)時(shí)舊款商品的限時(shí)特賣(mài)生意打造成了高端的奢華體驗(yàn)寿烟，附加品牌聲譽(yù)和出色的配送服務(wù)。你只要看看這家網(wǎng)站的主頁(yè)辛燥，就會(huì)明白其中的緣由：全是戴著古馳(Gucci)太陽(yáng)鏡韧衣、穿著范思哲(Versace)時(shí)裝的西方女模特。
雖然京東和阿里巴巴都在進(jìn)軍時(shí)尚零售市場(chǎng)购桑，不過(guò)唯品會(huì)在閃購(gòu)特賣(mài)方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)畅铭，幫助這家公司積累了部分重要的受眾群體，不僅是消費(fèi)者勃蜘，還有品牌合作商硕噩，他們希望清理庫(kù)存商品，可是缺少西方市場(chǎng)常見(jiàn)的線下折扣店渠道缭贡。
結(jié)果就是唯品會(huì)的銷(xiāo)售額在過(guò)去十個(gè)季度平均增長(zhǎng)了71%炉擅，而且過(guò)去四年持續(xù)保持盈利。
高額回報(bào)
唯品會(huì)提供的股本回報(bào)率高于幾家同行企業(yè)阳惹，而企業(yè)價(jià)值與息稅折舊攤銷(xiāo)前收益(ebitda)比依然很低
與此同時(shí)谍失，唯品會(huì)面對(duì)來(lái)自京東的強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)，阿里也在尋找線下銷(xiāo)售渠道（包括最近與上海百聯(lián)集團(tuán)進(jìn)行合作）莹汤，銷(xiāo)售清倉(cāng)商品的市場(chǎng)規(guī)目煊悖總有盡頭。盛博(Sanford C. Bernstein)估計(jì)纲岭，閃購(gòu)特賣(mài)的潛在市場(chǎng)大約占電子商務(wù)市場(chǎng)總規(guī)模的25%抹竹，并預(yù)測(cè)今年將是唯品會(huì)增速超過(guò)行業(yè)水平的最后一年。
現(xiàn)在投資者面臨著兩難處境：唯品會(huì)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)不可避免地放緩止潮，是否會(huì)對(duì)回報(bào)率產(chǎn)生顯著影響窃判；而管理層專(zhuān)注于犧牲增長(zhǎng)速度換取利潤(rùn)率的做法是否足以提高盈利。正如老話兒說(shuō)的那樣喇闸，過(guò)去的回報(bào)不能保證未來(lái)的業(yè)績(jī)袄琳。
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