在經(jīng)濟(jì)學(xué)家創(chuàng)造出術(shù)語“經(jīng)濟(jì)衰退”（recession）和描述經(jīng)濟(jì)衰退的更具預(yù)兆性的“蕭條”（depression）之前颈抚，這種事件被稱為“大恐慌”（panics）自脯。

在全球即時(shí)通訊之前的時(shí)代，它們的發(fā)展往往很慢惠毁，甚至更慢环肘，并影響到銀行、股票交易員擒抛、土地和大宗商品的投機(jī)者以及各國政府推汽。

新世界的發(fā)現(xiàn)和對(duì)其巨大礦產(chǎn)資源的開發(fā)补疑，特別是黃金和白銀的開發(fā)，不可避免地導(dǎo)致了貪婪和物種投機(jī)推動(dòng)的歐洲通貨膨脹歹撒。

在17世紀(jì)莲组，一種新產(chǎn)品開發(fā)并成為全球經(jīng)濟(jì)的重要組成部分——煙草——其年產(chǎn)量的狀況影響了從北美殖民地到印度次大陸的市場。投資者在其期貨市場上進(jìn)行賭博暖夭。

隨著世界變得越來越相互聯(lián)系锹杈，地方經(jīng)濟(jì)變得全球化撵孤，舊世界的銀行倒閉導(dǎo)致了新世界的類似事件。

隨著歐洲市場的失敗竭望，美國的財(cái)富被抹去邪码。同樣，歐洲的古老銀行業(yè)也感受到了美國經(jīng)濟(jì)增長的變幻莫測咬清。

縱觀歷史闭专，金錢和對(duì)它的追求證明了世界畢竟是一個(gè)小地方。

現(xiàn)代人可能很難理解這樣一個(gè)概念：低矮的郁金香——一種與荷蘭和春天密切相關(guān)的容易辨認(rèn)的花——可能是金融危機(jī)的起因旧烧，但這種情況的確曾經(jīng)發(fā)生影钉。

以下就是在歷史上攪亂了市場的20場可怕的金融危機(jī)：

1.1637年的郁金香危機(jī)是世界上第一個(gè)引發(fā)全球金融危機(jī)的投機(jī)泡沫。

對(duì)于大多數(shù)現(xiàn)代人來說掘剪，郁金香讓人聯(lián)想到春天的景色和氣味平委，以及荷蘭人和他們的運(yùn)河以及阿姆斯特丹街道的景象。

郁金香長期以來一直是荷蘭經(jīng)濟(jì)的重要組成部分夺谁，始于17世紀(jì)初荷蘭的黃金時(shí)代廉赔。在1620年代和1630年代，荷蘭園藝家培育出了這種花的新品種匾鸥，這在荷蘭與歐洲鄰國昂勉，特別是法國和西班牙的貿(mào)易中占有重要地位。

到16世紀(jì)30年代扫腺，郁金香價(jià)格的投機(jī)市場已經(jīng)存在岗照，投資者對(duì)歐洲富裕社會(huì)中不斷追求最新品種郁金香的需求表示歡迎。這一時(shí)期成為一個(gè)被稱為“郁金香狂熱”主導(dǎo)的時(shí)代笆环。

1637年攒至，隨著郁金香價(jià)格的暴跌，投機(jī)泡沫破滅躁劣，這是富有的投機(jī)者所沒有預(yù)料到的情況迫吐。郁金香市場的崩潰導(dǎo)致歐洲大家族的銀行倒閉。

部分的崩潰是由于競爭账忘，像風(fēng)信子和其他花卉變得更便宜志膀，荷蘭在花卉貿(mào)易上近乎壟斷的局面被打破。

荷蘭商業(yè)遭受了嚴(yán)重而持久的沖擊鳖擒，削弱了整體經(jīng)濟(jì)溉浙。商人們只能眼睜睜看著他們的產(chǎn)品在花園里腐爛。郁金香是荷蘭在這場大崩潰前的第四大出口商品（僅次于杜松子酒蒋荚、奶酪和腌制鯡魚）戳稽，郁金香危機(jī)導(dǎo)致荷蘭貿(mào)易下滑，持續(xù)了近十年期升。

2.? 17世紀(jì)末到18世紀(jì)初的南海泡沫

1711年惊奇，一家股份有限公司在倫敦成立互躬，是一家公私合營的實(shí)體。它的目的是促進(jìn)在北美水域捕魚颂郎，在所謂的南海進(jìn)行貿(mào)易吼渡，并減少英國的巨額國債。

這里提到的南海涵蓋了加勒比群島和南美洲海岸乓序，而不是太平洋群島诞吱。當(dāng)時(shí)它的建立是為了促進(jìn)島嶼之間的貿(mào)易——當(dāng)時(shí)是西班牙的領(lǐng)土——盡管英國與西班牙帝國（西班牙繼承戰(zhàn)爭）處于交戰(zhàn)狀態(tài)，而且貿(mào)易的可能性也不大竭缝。

西班牙的軍艦和英國的私掠船在該地區(qū)的海上游蕩房维，兩個(gè)實(shí)體的貿(mào)易船只都受到敵人的捕獲和海盜的掠奪，這就是所謂的海盜黃金時(shí)代抬纸。

盡管如此咙俩，這家合資企業(yè)的股票在其成立的前八年銷售良好，這是由那些熱衷于減少國債帶來的利潤的投機(jī)者所推動(dòng)的湿故。1720年阿趁，投機(jī)活動(dòng)造成的泡沫破滅，股票迅速下跌到原來的價(jià)格坛猪，投機(jī)利潤的財(cái)富被抹去脖阵。

南海公司呈現(xiàn)出許多后期投資的特點(diǎn)，包括賄賂立法機(jī)構(gòu)以通過有利的法規(guī)墅茉、內(nèi)幕交易命黔、對(duì)超過其面值的股票的貸款，以及其他不那么體面的投資做法就斤。

這場崩潰摧毀了大投資者和小投資者悍募，導(dǎo)致了幾位高級(jí)政治家和銀行家名譽(yù)掃地，并嚴(yán)重削弱了英國經(jīng)濟(jì)洋机。這場本質(zhì)上的“龐氏騙局”導(dǎo)致了一場金融危機(jī)坠宴，部分原因是奴隸貿(mào)易增加，以彌補(bǔ)參與者的損失绷旗。

3.? 19世紀(jì)初期拿破侖時(shí)代的衰退

1815年拿破侖戰(zhàn)敗后喜鼓，歐洲和美國的經(jīng)濟(jì)遭受了貿(mào)易下滑，在某些情況下持續(xù)了十多年衔肢。美國的糧食產(chǎn)量已經(jīng)超過了本國人口的需求量庄岖，在南部，棉花正在取代煙草成為主要的經(jīng)濟(jì)作物膀懈。

過剩的玉米和棉花都被標(biāo)記為出口到歐洲顿锰，特別是英國，那里的工廠主歡迎棉花启搂。但是英國農(nóng)民反對(duì)進(jìn)口美國谷物硼控，為了保護(hù)英國農(nóng)民議會(huì)通過了玉米法，增加了對(duì)美國農(nóng)產(chǎn)品的關(guān)稅胳赌。英國公民和美國農(nóng)民都遭受了損失牢撼。英國人被迫為當(dāng)?shù)胤N植的食品支付更高的價(jià)格。美國人留下了過多的糧食疑苫。

在美國熏版，一場被稱為“1819年大恐慌”的經(jīng)濟(jì)衰退就是其結(jié)果。作為回應(yīng)捍掺，美國人將過剩的玉米和小麥轉(zhuǎn)化成威士忌和豬肉撼短，而路易斯維爾、圣路易斯和辛辛那提的內(nèi)陸城市也經(jīng)歷了繁榮挺勿，因?yàn)槿獾旰歪劸茝S在河邊蓬勃發(fā)展曲横。

在英國，議會(huì)通過了一系列操縱價(jià)格和經(jīng)濟(jì)的措施不瓶，但效果并不理想禾嫉。從恢復(fù)中的法國運(yùn)來的糧食使問題更加嚴(yán)重。到19世紀(jì)30年代蚊丐，全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)復(fù)蘇熙参，美國成為世界上威士忌和豬肉的主要生產(chǎn)國。

值得一提的是豬肉一直是美國餐盤上最受歡迎的肉麦备，直到內(nèi)戰(zhàn)結(jié)束后孽椰，西部的牛肉取代了豬肉。

4.? 1890年的恐慌是市場再也學(xué)不到的教訓(xùn)

19世紀(jì)80年代末凛篙，英國最大的銀行之一巴林銀行（Barings Bank）在阿根廷的高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目上投入了巨資弄屡。到1890年11月，由于阿根廷投資回報(bào)率較低鞋诗，巴林面臨著沉重的債務(wù)膀捷，正處于破產(chǎn)邊緣。

在那些日子里削彬，銀行沒有持有政府保險(xiǎn)賬戶全庸，而那些在巴林銀行賬戶上有存款的人面臨著破產(chǎn)。這不僅包括個(gè)人賬戶融痛，還包括公司和政府儲(chǔ)蓄賬戶壶笼。巴林銀行的破產(chǎn)不可避免地會(huì)引起整個(gè)英國銀行體系的連鎖反應(yīng)，其次是歐洲大陸的連鎖反應(yīng)雁刷，世界投資體系的徹底崩潰迫在眉睫覆劈。

William Lidderdale是英格蘭銀行的行長，他認(rèn)識(shí)到了可能出現(xiàn)的國際金融崩潰。他組織了一個(gè)銀行財(cái)團(tuán)责语，其中包括羅斯柴爾德銀行炮障。和Lidderdale一樣，Nathan Rothschild也認(rèn)識(shí)到坤候，由于巴林銀行在阿根廷的投資策略短視且不明智胁赢，整個(gè)西方世界的金融體系有可能崩潰。

由Lidderdale和Rothschild組織的銀行財(cái)團(tuán)為巴林銀行所持債務(wù)提供擔(dān)保白筹，防止銀行倒閉和不可避免的反彈智末，盡管阿根廷、烏拉圭和巴西由于倫敦的信貸陰謀而遭受嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退徒河。1890年的恐慌表明系馆，銀行使用存款人的錢進(jìn)行不受監(jiān)管的投機(jī)活動(dòng)可能會(huì)造成潛在的損害，盡管這一教訓(xùn)很快被銀行業(yè)再次遺忘顽照。

5.? 1893年澳大利亞的銀行業(yè)危機(jī)給歐洲經(jīng)濟(jì)帶來了震動(dòng)

土地投機(jī)導(dǎo)致了19世紀(jì)80年代澳大利亞的繁榮由蘑，澳大利亞的銀行相信土地價(jià)格和價(jià)值會(huì)無限期地增長，因而放貸金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了儲(chǔ)戶的支持棒厘。1888年纵穿，一度被認(rèn)為永遠(yuǎn)不會(huì)結(jié)束土地繁榮宣告結(jié)束，隨著許多投機(jī)者破產(chǎn)奢人，澳大利亞的放貸人無法收回他們的貸款谓媒，取而代之的是收購價(jià)值低于其抵押物的土地。

1893年1月何乎，澳大利亞聯(lián)邦銀行倒閉句惯。到那年春天，11家澳大利亞銀行要么倒閉支救，要么暫時(shí)關(guān)閉抢野，以防止儲(chǔ)戶提取存款。一些“失敗”的銀行持有黃金存款各墨，這些存款安全地存放在倫敦的銀行里指孤，但銀行家們選擇不出售它們來滿足儲(chǔ)戶的需要。相反贬堵，他們?nèi)∠似飘a(chǎn)土地投機(jī)者的贖回權(quán)恃轩。

大自然給澳大利亞殖民者帶來了更大的災(zāi)難，造成了嚴(yán)重的旱災(zāi)包括“聯(lián)邦大干旱”（the Federation Drought）黎做。從1896年開始叉跛，持續(xù)了六個(gè)生長季節(jié)，聯(lián)邦大干旱造成了農(nóng)作物歉收蒸殿，導(dǎo)致了牛羊和其他牲畜的嚴(yán)重?fù)p失筷厘。

由于無法收獲糧食或無法向銀行借款鸣峭，澳大利亞農(nóng)民被推到了極限。最終酥艳，銀行法和一個(gè)更受監(jiān)管的銀行體系的改革被提出摊溶，但經(jīng)過稀釋的監(jiān)管對(duì)緩解幾十年來的金融危機(jī)幾乎無濟(jì)于事。以借款人和儲(chǔ)戶為代價(jià)獲利的銀行家成為澳大利亞文化的一個(gè)特征玖雁，數(shù)十年來在詩歌更扁、文學(xué)和歌曲中得到了體現(xiàn)盖腕，并促成了銀行劫匪作為澳大利亞社會(huì)的民間英雄的誕生赫冬。

6.? 紐約證券交易所在1901年的恐慌中首次崩潰

這是一場金錢大亨和投資者之間爭奪北太平洋鐵路控制權(quán)的戰(zhàn)爭，導(dǎo)致美國在1901年陷入金融衰退溃列。當(dāng)小投資者發(fā)現(xiàn)他們持有的股票由于少數(shù)人的陰謀而損失了大部分價(jià)值時(shí)劲厌，與之抗?fàn)幍木揞^們想出了一個(gè)折衷方案，通過這個(gè)折衷方案听隐，他們中的大多數(shù)人都很高興地離開了补鼻，而且明顯更富有。

造成這場危機(jī)的股票操縱者中雅任，有一些是美國更著名的名字风范，至少在涉及到顯赫財(cái)富的領(lǐng)域，包括摩根沪么、洛克菲勒（約翰·D.——通過標(biāo)準(zhǔn)石油公司——和他的兒子威廉硼婿，雖然是他的第一家國家城市銀行）和E·H·哈里曼（E.H.Harriman），主席聯(lián)合太平洋鐵路公司主席禽车。哈里曼尋求芝加哥鐵路市場的壟斷寇漫。

為了幫助實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，他購買了大量北太平洋股票殉摔，試圖奪取對(duì)鐵路的控制權(quán)州胳，摩根和其他人反對(duì)，他們也購買了股票逸月，以阻礙競爭對(duì)手栓撞。隨著北方鐵路股票的價(jià)格開始下滑，它拖累了其他鐵路股票碗硬，包括伯靈頓瓤湘、圣保羅、密蘇里太平洋肛响、聯(lián)合太平洋和其他一些股票岭粤。部分鐵路公司的股票也下跌了。

由于股市崩盤（紐約證交所有史以來第一次崩盤）特笋，國民經(jīng)濟(jì)陷入衰退剃浇，操縱者達(dá)成了妥協(xié)巾兆，所有人都通過妥協(xié)實(shí)現(xiàn)了盈利。包括銀行在內(nèi)的成千上萬的小投資者并不那么幸運(yùn)虎囚，經(jīng)濟(jì)衰退持續(xù)了好幾個(gè)月角塑。

7. ?1907年的尼克博克危機(jī)是一場經(jīng)濟(jì)衰退中的衰退。

1907年10月淘讥，當(dāng)紐約證券交易所開始下滑時(shí)圃伶，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于深度衰退之中，在短短三周時(shí)間內(nèi)蒲列，其價(jià)值下跌超過50%窒朋。紐約的主要銀行開始收緊貨幣供應(yīng)量——當(dāng)時(shí)沒有美聯(lián)儲(chǔ)來控制現(xiàn)金流——隨著紐約的小銀行開始受到驚恐的投資者的擠兌，恐慌開始蔓延到全國各地蝗岖。

當(dāng)時(shí)是紐約第三大信托公司的尼克博克信托公司在10月份倒閉侥猩，全國范圍內(nèi)的恐慌接踵而至。曾在股市向投資者放貸的銀行遭到擠兌抵赢，迫使它們關(guān)門欺劳。到11月，整個(gè)銀行系統(tǒng)陷入了混亂铅鲤。

J.P.Morgan直接介入了這場危機(jī)划提，他承諾將利用自己的個(gè)人財(cái)富來支撐陷入困境的銀行，并說服其他紐約銀行業(yè)巨頭也這么做邢享。Morgan還獲得了西奧多·羅斯概敉總統(tǒng)的批準(zhǔn)，讓美國鋼鐵公司接管田納西州的煤炭驼仪、鋼鐵和鐵路公司掸犬，另一家主要銀行在進(jìn)行投機(jī)貸款時(shí)曾將其作為抵押品，導(dǎo)致其股票暴跌绪爸。

羅斯福雖然公開表示反對(duì)壟斷湾碎，但他認(rèn)為摩根的收購符合美國的最大利益。到1908年初奠货，危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期已經(jīng)結(jié)束介褥，盡管國民經(jīng)濟(jì)仍然處于衰退之中。尼克博克危機(jī)導(dǎo)致政府成立了一個(gè)委員會(huì)來調(diào)查銀行體系幾近崩潰的原因递惋，進(jìn)而提出建立聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的建議柔滔。

8.? 第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后的第一次大蕭條

人們普遍認(rèn)為，美國“doughboys”（贏得戰(zhàn)爭萍虽、順利返鄉(xiāng)的士兵們）成功地從法國的田野回來睛廊，發(fā)現(xiàn)美國沉浸在禁酒令和咆哮的20年代的歡樂之中，這是爵士樂杉编、神經(jīng)過敏和浴缸杜松子酒的快樂時(shí)光超全。

事實(shí)上咆霜，從1920年初到1921年的仲夏，美國和世界大部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)都陷入了嚴(yán)重的衰退嘶朱。返回部隊(duì)的激增使就業(yè)市場變得壓力巨大蛾坯，因?yàn)樾枰獜膽?zhàn)爭生產(chǎn)到和平時(shí)期進(jìn)行重組。美國市場批發(fā)價(jià)格下跌超過35%疏遏，這是美國歷史上最大的跌幅脉课，比1930年代大蕭條的任何一年都要大。1921年8月财异，美國股市大幅下跌倘零，在最低點(diǎn)下跌47%。

伍德羅·威爾遜總統(tǒng)的政府在查明經(jīng)濟(jì)衰退的原因以及采取措施打擊經(jīng)濟(jì)衰退方面行動(dòng)遲緩宝当，部分原因是他擔(dān)心他通過國際聯(lián)盟為世界設(shè)想的長期和平视事。剛剛成立的聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（1914年）試圖通過提高利率胆萧、使資金更難獲得以及增加阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題來打擊猖獗的通貨緊縮庆揩。

歐洲經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了類似的衰退，其中許多由于最近結(jié)束的戰(zhàn)爭而崩潰跌穗，導(dǎo)致貿(mào)易不足订晌，隨后通過關(guān)稅減少了資金。在經(jīng)濟(jì)衰退期間蚌吸，美國的企業(yè)倒閉率增加了兩倍锈拨，那些在殘酷而短暫的經(jīng)濟(jì)衰退中幸存下來的企業(yè)的利潤下降了75%以上。

9.? 1929年華爾街崩潰

從1929年10月24日的黑色星期四到1929年10月29日的黑色星期二羹唠，紐約證券交易所——美國經(jīng)濟(jì)的晴雨表——發(fā)生了戲劇性和災(zāi)難性的崩潰奕枢，結(jié)束了被稱為“咆哮的二十年代”的歷史時(shí)期，并迎來了經(jīng)濟(jì)衰退佩微。

它還開創(chuàng)了政府直接干預(yù)公民金融生活（社會(huì)保障和其他項(xiàng)目）和基礎(chǔ)設(shè)施（NRA缝彬、CCC、TVA和其他機(jī)構(gòu)）的時(shí)代哺眯。聯(lián)邦監(jiān)管和對(duì)銀行和金融市場的監(jiān)督成為美國文化的一部分谷浅。

就在一個(gè)月前，倫敦股市經(jīng)歷了類似的崩潰奶卓，并在整個(gè)大英帝國——換句話說一疯，在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生了影響。整個(gè)世界夺姑，除了少數(shù)例外墩邀，進(jìn)入了一個(gè)大蕭條，在某些情況下持續(xù)了十多年盏浙。

就在前一年的春天眉睹，經(jīng)濟(jì)即將陷入困境的跡象已顯而易見留潦，但投資者（包括國家銀行）卻忽視了這些跡象，他們認(rèn)為股市將繼續(xù)上漲辣往。三月份兔院，汽車銷售和生產(chǎn)明顯下降。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)站削、鋼鐵生產(chǎn)和建筑業(yè)也是如此坊萝。廉價(jià)信貸已經(jīng)侵蝕了個(gè)人儲(chǔ)蓄，增加了個(gè)人債務(wù)许起。

即使9月份倫敦股市的崩潰也沒有阻止美國人投資股票和債券十偶，它只是說服他們投資紐約市場，而不是海外市場园细。當(dāng)紐約證交所崩潰時(shí)惦积，數(shù)十億美元的投機(jī)利潤和投資資本都損失了，這場完全可以避免的崩潰粉碎了公眾對(duì)國家銀行和金融系統(tǒng)的信心猛频。

10.大蕭條（第一部分）

緊隨“咆哮的二十年代”而來的大蕭條狮崩，是美國發(fā)生巨大變化的時(shí)期。聯(lián)邦政府以前所未有的方式成為美國人日常生活中的一個(gè)因素鹿寻。聯(lián)邦計(jì)劃設(shè)立睦柴，以支持全民教育、全民收入毡熏、全民就業(yè)坦敌。

胡佛大壩和拉什莫爾山已經(jīng)建成。美國的公路系統(tǒng)誕生了痢法，最終成為州際公路系統(tǒng)的初步研究也開始了狱窘。許多聯(lián)邦（州和地方）的項(xiàng)目都是為了緩解經(jīng)濟(jì)蕭條的影響而制定的，但只有少數(shù)旨在結(jié)束經(jīng)濟(jì)衰退的項(xiàng)目能夠?qū)崿F(xiàn)這一目標(biāo)财搁。事實(shí)上蘸炸，這是不可能的。

在30年代的塵暴年代妇拯，美國農(nóng)田遭受的自然災(zāi)害的破壞幻馁，而人類不適當(dāng)?shù)墓喔确椒ㄒ彩窃蛑弧４箫L(fēng)刮走了表層土壤增加了大蕭條的痛苦越锈，也增加了克服它的困難仗嗦。聯(lián)邦政府為抗擊大蕭條所做的努力，在很大程度上是為了減輕其直接影響甘凭，防止這種使人虛弱的災(zāi)難再次發(fā)生稀拐。

這些努力包括聯(lián)邦銀行存款保險(xiǎn)和儲(chǔ)蓄貸款保險(xiǎn)。與此同時(shí)丹弱，聯(lián)邦政府對(duì)銀行和放貸機(jī)構(gòu)以及股市本身的監(jiān)管也有所加強(qiáng)德撬。保守派強(qiáng)烈反對(duì)聯(lián)邦政府對(duì)私人企業(yè)的干涉铲咨，并且刺激美國經(jīng)濟(jì)的嘗試在國會(huì)經(jīng)常被阻止。

11.大蕭條第2部分

20世紀(jì)30年代的大蕭條向世界揭示了世界經(jīng)濟(jì)相互依存性蜓洪。在世界歷史上最大帝國的中心-英國纤勒，大蕭條最初很難感受到，這主要是由于英國和美洲之間的貿(mào)易缺失隆檀。與美國一樣摇天，英國政府發(fā)起了援助遭受特別嚴(yán)重打擊的國家的計(jì)劃。英國的失業(yè)救濟(jì)金是由女王政府建立并不斷調(diào)整的恐仑。其中一項(xiàng)調(diào)整是1931年為控制不列顛群島失業(yè)支付的資金數(shù)額而建立的一項(xiàng)被稱為經(jīng)濟(jì)情況調(diào)查的要求泉坐。

有關(guān)失業(yè)的經(jīng)濟(jì)情況調(diào)查導(dǎo)致了英國國內(nèi)的抗議，進(jìn)而引發(fā)了騷亂裳仆。歐洲的兩個(gè)主要政黨腕让，意大利和西班牙的法西斯主義和德國的納粹主義的興起，成為英國政府和美國的一個(gè)關(guān)注點(diǎn)歧斟。美國和英國都開始了主要的造船計(jì)劃纯丸，希望不僅使其老化的海軍艦隊(duì)現(xiàn)代化，而且刺激造船构捡、煤炭液南、鐵路、鋼鐵和其他工業(yè)勾徽。到20世紀(jì)30年代末，美國有15多艘主力艦在建造中统扳，英國有二十多艘喘帚。盡管如此，蕭條仍在繼續(xù)咒钟。

12.德國大蕭條

德國的經(jīng)濟(jì)幾乎被第一次世界大戰(zhàn)和魏瑪共和國之后的通貨膨脹所摧毀吹由，它受到了大蕭條的嚴(yán)重打擊，尤其是因?yàn)樗鼘?duì)美國銀行的影響朱嘴，這些銀行曾借錢幫助德國政府支付戰(zhàn)爭賠款倾鲫。

到1931年，德國經(jīng)濟(jì)幾乎被國際投資者拋棄萍嬉，美國政府提議暫停賠償乌昔，而法國則強(qiáng)烈反對(duì)维咸。嚴(yán)厲的報(bào)復(fù)和歐洲盟國努力執(zhí)行《凡爾賽條約》的行動(dòng)為正在崛起的納粹黨提供了絕佳宣傳材料萍歉，納粹黨也借此機(jī)會(huì)將國家經(jīng)濟(jì)困境歸咎于國際猶太銀行家。德國的失業(yè)率在1932年達(dá)到了30%讳侨。納粹是政府支持的勞工計(jì)劃的支持者行冰，在工人中獲得了巨大的支持溺蕉。

到1935年伶丐，納粹掌權(quán)，人們從政府資助的項(xiàng)目中獲得了就業(yè)機(jī)會(huì)疯特，這幫助納粹在政治溫和派中獲得進(jìn)一步的信任哗魂。與人們普遍認(rèn)為的相反，希特勒和納粹黨并沒有創(chuàng)建導(dǎo)致高速公路建設(shè)的公共工程項(xiàng)目漓雅，但他們?nèi)娜庵С衷擁?xiàng)目以及其他內(nèi)部基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目啡彬。

聲稱大蕭條造就了希特勒的德國可能言過其詞，但在德國人民眼中故硅，大蕭條的確在很大程度上使他的政權(quán)合法化庶灿。1935年之后，希特勒的軍事重建計(jì)劃進(jìn)一步提振了經(jīng)濟(jì)吃衅，到這個(gè)十年的末期往踢，德國的造船廠、鐵路徘层、發(fā)電和配電網(wǎng)以及其他工業(yè)受到了歐洲的羨慕峻呕，捷克斯洛伐克、奧地利和萊茵蘭對(duì)德國的復(fù)蘇做出了重大貢獻(xiàn)趣效。

13.大蕭條時(shí)期的法國

在第一次世界大戰(zhàn)期間瘦癌，除了比利時(shí)以外，也許沒有其他歐洲國家比法國遭受更大的基礎(chǔ)設(shè)施破壞跷敬。然而讯私，大蕭條在那里的感受比在西歐其他大部分國家要少。與其他西方經(jīng)濟(jì)體不同西傀，法國在信貸減少和銀行擠兌方面沒有出現(xiàn)嚴(yán)重的銀行業(yè)危機(jī)斤寇，甚至沒有受到輕微的銀行業(yè)危機(jī)的沖擊。

法國經(jīng)濟(jì)比其盟國更自給自足拥褂，后者依靠貿(mào)易來維持經(jīng)濟(jì)生存娘锁。法國的農(nóng)場養(yǎng)活了法國人民，法國的工廠為他們提供了法國制造的汽車和消費(fèi)品饺鹃，這些汽車和消費(fèi)品由法國鐵路運(yùn)輸莫秆。在20世紀(jì)20年代，法國投資者大多不投機(jī)股票悔详，而是在20世紀(jì)20年代興盛的幾年里把他們的錢投到黃金上镊屎，這使他們最大程度地避免了股市暴跌造成的損失。

法國也沒有出現(xiàn)1930年代大蕭條期間爆發(fā)的大量的失業(yè)現(xiàn)象伟端，部分原因是法國勞動(dòng)力在第一次世界大戰(zhàn)期間遭受了嚴(yán)重的損失杯道。在20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)衰退中，相對(duì)缺乏人力使得法國經(jīng)濟(jì)幾乎可以充分就業(yè)。這也促使法國現(xiàn)代化商業(yè)運(yùn)營党巾，以在美國和英國之前減少工人萎庭，實(shí)現(xiàn)最高產(chǎn)量。

盡管在20世紀(jì)30年代的大部分時(shí)間里齿拂，幾乎所有行業(yè)的勞動(dòng)力都在減少驳规，但法國在鋼鐵和煤炭等原材料的生產(chǎn)方面仍然領(lǐng)導(dǎo)著世界，或者說幾乎是這樣做的署海。在20世紀(jì)30年代末和1940年春德國入侵之前吗购，法國成為了全球金條的最大持有者。與其說是在大蕭條中幸存下來砸狞，不如說法國避免了大蕭條的最壞影響捻勉。

14.大蕭條時(shí)期的英國

當(dāng)大蕭條來襲時(shí)，英國還沒有從第一次世界大戰(zhàn)的成本和傷亡中恢復(fù)過來刀森，迫使帝國在1931年放棄金本位制踱启，因?yàn)橥顿Y者開始從英國銀行取出存款。政府試圖平衡國家預(yù)算并削減失業(yè)救濟(jì)金研底，以防止經(jīng)濟(jì)崩潰埠偿。

不列顛群島以北的工業(yè)遭受了最嚴(yán)重的打擊；隨著出口的減少榜晦，貿(mào)易嚴(yán)重縮減冠蒋，失業(yè)問題也給航運(yùn)和運(yùn)輸業(yè)帶來了沉重的打擊。在格拉斯哥工業(yè)區(qū)乾胶，到1933年抖剿，超過30%的勞動(dòng)力失業(yè)。造船業(yè)一直是蘇格蘭克萊德班克和利物浦默西塞德的主要產(chǎn)業(yè)胚吁，在經(jīng)濟(jì)蕭條最嚴(yán)重的時(shí)候下降了90%牙躺。

英格蘭南部和被稱為中部地區(qū)的地區(qū)受到的打擊要小得多，制造冰箱腕扶、收音機(jī)、爐灶（英國人稱之為炊具）和汽車等消費(fèi)品的行業(yè)實(shí)際上還實(shí)現(xiàn)了適度增長吨掌。農(nóng)業(yè)也蓬勃發(fā)展半抱。與美國一樣，英國政府發(fā)起了一項(xiàng)計(jì)劃膜宋，招募年輕人并將他們送往工作營地窿侈，在那里他們從事道路、小水壩和機(jī)場等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目秋茫，其中許多項(xiàng)目在接下來的十年里成為支持英國皇家空軍和后來的美國空軍的機(jī)場史简。英國放棄金本位制也使得政府在大蕭條之后的十年里可以更自由地借錢，當(dāng)時(shí)政府被迫處理第二次世界大戰(zhàn)的費(fèi)用肛著。

15.大蕭條實(shí)際上是一系列的經(jīng)濟(jì)衰退圆兵，其間夾雜著經(jīng)濟(jì)增長

這種爭論經(jīng)常發(fā)生跺讯，尤其是那些反對(duì)富蘭克林·德拉諾·羅斯福政策的人，他們認(rèn)為他的努力對(duì)結(jié)束大蕭條沒有任何作用殉农，反而使大蕭條更加惡化刀脏，而且是第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束了大蕭條。

這個(gè)論點(diǎn)太簡單了超凳。大蕭條是一系列的經(jīng)濟(jì)衰退愈污，其中第一次衰退大部分在1936年結(jié)束，當(dāng)時(shí)美國主要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)達(dá)到了與前十年繁榮時(shí)期相同的水平轮傍。盡管如此暂雹，失業(yè)率仍然高達(dá)11%，從1933年的峰值25%有所下降创夜。然而杭跪，聯(lián)邦開支處于赤字狀態(tài)，總統(tǒng)的批評(píng)者譴責(zé)這是不可持續(xù)的高水平挥下。1937年揍魂，羅斯福為了平衡聯(lián)邦預(yù)算而削減開支并提高稅收。

結(jié)果是又一次嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退棚瘟，并通過美國的貿(mào)易伙伴在全球引起了反響现斋。就在一年多的時(shí)間里，直到1938年偎蘸，美國的產(chǎn)量開始下滑庄蹋。制造業(yè)回落至大蕭條最糟糕時(shí)期以來的水平，失業(yè)率再次攀升至令人恐懼的水平迷雪。到1938年春末限书，經(jīng)濟(jì)再次開始反彈，但衰退的嚴(yán)重性鼓舞了羅斯福在國會(huì)和新聞界的批評(píng)者章咧。

16.第二次世界大戰(zhàn)導(dǎo)致了進(jìn)一步的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)

正是第二次世界大戰(zhàn)使美國幾乎實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)倦西，這一目標(biāo)在整個(gè)20世紀(jì)30年代都被證明是難以實(shí)現(xiàn)的，盡管公民經(jīng)歷的貧困往往比經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期更糟糕赁严。戰(zhàn)爭期間扰柠，諸如黃油、肉類疼约、雞蛋卤档、奶酪、牛奶和其他食品都實(shí)行定量配給程剥。消費(fèi)品稀缺劝枣。橡膠被定量配給，這導(dǎo)致了汽油的定量配給，不是因?yàn)槠拖∪保ú皇牵┨蛱冢菫榱朔乐共槐匾穆眯性斐奢喬ミ^度磨損溪胶。

即使通過鐵路和相對(duì)較新的商業(yè)航空旅行方式，也可以通過政府行動(dòng)優(yōu)先考慮琢唾。工人們被勸告通過購買戰(zhàn)爭債券來花掉他們的工資支票载荔，而在沒有其他東西可供購買的情況下，許多人這樣做了采桃。

大蕭條對(duì)美國社會(huì)經(jīng)常被忽視的影響是它在第二次世界大戰(zhàn)后決定政府政策的方式懒熙。返回的軍人和婦女的數(shù)量被認(rèn)為可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成壓力，因?yàn)樗麄冃枰》亢凸ぷ髌瞻臁Ｒ虼斯と说墓ぷ魇艿奖Ｗo(hù)工扎，提供教育福利和住房的計(jì)劃也被制定出來。

他們的想法是創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)衔蹲，這些就業(yè)機(jī)會(huì)在戰(zhàn)爭之前是不存在的肢娘，包括建造房屋、學(xué)校和整個(gè)新社區(qū)舆驶，以及連接它們的道路和其他基礎(chǔ)設(shè)施橱健。

17.第二次世界大戰(zhàn)后的衰退與復(fù)蘇

與第二次世界大戰(zhàn)后城市和基礎(chǔ)設(shè)施遭到破壞的歐洲不同，美國擁有一個(gè)充分就業(yè)的經(jīng)濟(jì)體沙廉，現(xiàn)代化的工廠拘荡，以及一個(gè)前所未有的航運(yùn)和運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。但它完全是為戰(zhàn)爭生產(chǎn)而設(shè)計(jì)的撬陵，將其轉(zhuǎn)化為商業(yè)生產(chǎn)是有問題的珊皿。

世界其他地區(qū)將繼續(xù)需要美國的原材料和成品，特別是重型機(jī)械來重建和養(yǎng)活本國人民巨税。從經(jīng)濟(jì)上講蟋定，美國面臨的最大問題是雇傭和安置返回的退伍軍人。戰(zhàn)爭生產(chǎn)幾乎立即停止草添。由于制造商重組驶兜，工人也被解雇。

在戰(zhàn)爭結(jié)束之前远寸，日本的戰(zhàn)敗在許多人中間已經(jīng)成為一個(gè)必然的結(jié)論促王，隨著政府開支的迅速下降，美國經(jīng)濟(jì)陷入了衰退而晒。失業(yè)率在很大程度上保持在較低水平，部分原因是許多退伍軍人要么根據(jù)《退伍軍人權(quán)利法案》入學(xué)阅畴，要么選擇加入被委婉地稱為52-20俱樂部的俱樂部倡怎，每周能獲得20美元（今天是280美元），而無需找工作。

大多數(shù)商品的定量配給在一段時(shí)間內(nèi)保持不變（在英國监署，一些商品的定量配給一直持續(xù)到20世紀(jì)60年代）颤专。馬歇爾計(jì)劃的實(shí)施使得美國避免了戰(zhàn)后歐洲那樣的徹底經(jīng)濟(jì)崩潰。

18.二十世紀(jì)后期的經(jīng)濟(jì)衰退

自第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束和歐洲和亞洲現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重建以來钠乏，周期性的經(jīng)濟(jì)衰退被稱為“recessions”栖秕，而不再使用20世紀(jì)30年代的 “大蕭條”一詞。

二十世紀(jì)后期的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)衰退是由操縱利率或油價(jià)引起的晓避。石油價(jià)格本身是通過地緣政治手段（如蘇伊士運(yùn)河危機(jī)或伊朗革命）操縱的簇捍，或者僅僅通過供應(yīng)商承認(rèn)他有更大的利潤。例如俏拱，1973年暑塑，阿拉伯石油輸出國組織（OAPEC）采取了措施，最終使石油價(jià)格翻了兩番锅必，這是對(duì)那些在當(dāng)年的贖罪日戰(zhàn)爭（第四次中東戰(zhàn)爭）中公開或秘密支持以色列的國家的蓄意報(bào)復(fù)行為事格。這是中東國家將石油作為對(duì)抗西方的經(jīng)濟(jì)武器的第一例。

當(dāng)石油危機(jī)開始時(shí)搞隐，美國股市已經(jīng)處于自由落體狀態(tài)驹愚，并且整個(gè)1974年都在持續(xù)崩盤。與此同時(shí)劣纲，猛烈的通貨膨脹肆虐著美國和西方盟國的經(jīng)濟(jì)逢捺。歐佩克國家發(fā)現(xiàn)，由他們挑起的全球金融危機(jī)是巨大財(cái)富的來源味廊。這些財(cái)富中的大部分用于與西方國家簽訂協(xié)議購買武器蒸甜，這些西方國家因依賴石油而成為被要挾的對(duì)象，而這些武器在很大程度上支持了激進(jìn)伊斯蘭神學(xué)的傳播余佛，特別是沙特阿拉伯和瓦哈比教派柠新。

在這場危機(jī)期間——第一次所謂的石油危機(jī)——美國的汽油價(jià)格上漲了43%，國會(huì)公開認(rèn)真討論了汽油配給的可能性辉巡，而美國人也自第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來首次被提議節(jié)約燃料恨憎。

19.1974年英國燃料危機(jī)

與美國的石油危機(jī)同時(shí)，英國也面臨著自身的能源危機(jī)郊楣。在英國憔恳，汽油的價(jià)格比在美國高，消耗量也少净蚤。煤炭仍然是家庭和企業(yè)取暖燃料的主要來源钥组。然而，石油危機(jī)也影響了英國今瀑，石油價(jià)格的突然上漲與煤礦工人和鐵路工人支持的煤炭罷工同時(shí)發(fā)生程梦。

這場危機(jī)在英國非常嚴(yán)重点把，以至于政府垮臺(tái)，需要在1973-74年的冬天舉行特別選舉來組建新政府屿附。英國政府要求英國公民通過限制在家里的房間數(shù)量來節(jié)約開支郎逃，這些房間在冬天都是加熱的。

英國煤炭的歐洲客戶也被迫削減所有燃料的消費(fèi)挺份，包括汽油的消費(fèi)褒翰。一些歐洲國家，包括斯堪的納維亞和西德匀泊，都不鼓勵(lì)休閑駕駛优训。出于非商業(yè)目的使用船只被徹底禁止，最終在周日開車被禁止探赫，除了那些依賴汽車上下班的人型宙。由于當(dāng)時(shí)歐洲的大部分電力都是由燒煤產(chǎn)生的，所以幾個(gè)國家實(shí)行了限電伦吠。在荷蘭妆兑，超過配給量的懲罰是監(jiān)禁。1974年的全球金融危機(jī)是第一次通過操縱石油而造成毛仪，但不是最后一次搁嗓。

20.20世紀(jì)70年代后的金融危機(jī)

自20世紀(jì)70年代早期的石油危機(jī)以來，全球經(jīng)濟(jì)在增長和緊縮之間徘徊箱靴，大部分的經(jīng)濟(jì)衰退都是由郁金香危機(jī)以來產(chǎn)生負(fù)面影響的相同因素引發(fā)的腺逛。無拘無束的投機(jī)和貪婪，利用別人的錢來創(chuàng)造投機(jī)財(cái)富衡怀，以及地緣政治野心棍矛，都導(dǎo)致小投資者被消滅，銀行關(guān)門而不是履行義務(wù)抛杨，而政府干預(yù)通常效果也不理想够委。根據(jù)一個(gè)長期的公理，資金不足是萬惡之源怖现。當(dāng)涉及到金融災(zāi)難時(shí)茁帽，“創(chuàng)造金錢”常常是邪惡的基礎(chǔ)，至少在財(cái)富積累方面是如此屈嗤。

下一次金融危機(jī)潘拨，無論何時(shí)何地出現(xiàn)，無疑都將以同樣的模式產(chǎn)生饶号，并將被放債人铁追、政治家和專家操縱和利用。正如過去所有的金融危機(jī)一樣茫船，財(cái)富將由許多人損失脂信，而由少數(shù)人創(chuàng)造癣蟋。有些人會(huì)要求政府采取行動(dòng)來抑制危機(jī)的起因，而另一些人則會(huì)痛斥政府是危機(jī)的起因狰闪，要求允許自由市場自行糾正。對(duì)于那些認(rèn)為操縱和投機(jī)是財(cái)富積累的關(guān)鍵的人來說濒生，不受約束的市場一直都是而且將永遠(yuǎn)是他們的目標(biāo)埋泵，因此，金融市場和全球經(jīng)濟(jì)將始終容易受到人類狀況變化莫測的影響罪治。