《銀行的秘密》用詳細(xì)的例子講述了當(dāng)代貨幣創(chuàng)造的過程解总，堪稱典范經(jīng)濟(jì)教科書，對經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的解釋比CFA課本好多了切厘。
貨幣的創(chuàng)造有兩種方法洪唐，一是中央銀行憑空（也可以理解為憑借信用）創(chuàng)造，二是通過銀行的部分存款準(zhǔn)備金制度創(chuàng)造崖蜜。在CFA教材中談到美聯(lián)儲調(diào)整貨幣供應(yīng)量的一種手段是公開市場操作己儒，但只是很籠統(tǒng)地闡述美聯(lián)儲買入美國國債誓军，市場上的現(xiàn)金就多了苟鸯。本書實(shí)例說明實(shí)際操作中買入的是存量美國國債（已經(jīng)發(fā)行的國債）同蜻，而不是美國政府新發(fā)行的國債。此處有非常大的區(qū)別早处。假設(shè)存款準(zhǔn)備金率為20%湾蔓，比如美聯(lián)儲要增加1000億貨幣，只需要在市場上買入已發(fā)行美股國債250億足以砌梆。如果直接購買新發(fā)行的國債默责，那相當(dāng)于市場馬上多了1000億現(xiàn)金，然后這些現(xiàn)金在通過銀行系統(tǒng)放大咸包，足以增加5000億貨幣桃序。直接購買新發(fā)行的美債叫高能貨幣，一般用于戰(zhàn)爭期間烂瘫。
作者M(jìn)urray贊同國家實(shí)行蘇格蘭自由銀行制度媒熊，而抨擊當(dāng)今實(shí)行的中央集權(quán)制的聯(lián)邦儲備體系。自由銀行制度不會(huì)產(chǎn)生通脹忱反，而中央銀行制是產(chǎn)生通脹的根源泛释。其中銀行憑信用擴(kuò)張貨幣不可控，從而造成經(jīng)濟(jì)的繁榮和衰退温算。
Murray點(diǎn)出了：”一家銀行總是存在破產(chǎn)的內(nèi)在可能”怜校。這與《反脆弱》作者Nassim Nicholas Taleb觀點(diǎn)如出一撤。Nassim認(rèn)為銀行是非常脆弱的公司注竿，經(jīng)營百年茄茁，但有可能一朝破產(chǎn)，連逐步衰敗的過程都沒有巩割。
這本書成于1983年裙顽，在中央集權(quán)觀點(diǎn)盛行的當(dāng)下，注定會(huì)無人問津宣谈。但Murray分析經(jīng)濟(jì)的方法仍熠熠生輝愈犹。
個(gè)人覺得Murray的觀點(diǎn)有點(diǎn)狹隘，他關(guān)注的是美聯(lián)儲制度會(huì)造成通脹闻丑，繼而發(fā)生周期性的繁榮衰退漩怎。當(dāng)然這是對美國人民的不利，但如果美國當(dāng)時(shí)實(shí)行自由銀行制度嗦嗡，美元貨幣不進(jìn)行擴(kuò)張勋锤，那美元絕對不會(huì)成為現(xiàn)今的領(lǐng)導(dǎo)貨幣。就像城邦制的希臘注定不可能成為強(qiáng)大的中央集權(quán)羅馬帝國侥祭。美國人民雖然承受了通脹叁执，有時(shí)甚至是惡性通脹茄厘，但擴(kuò)張也成就了美國今天在軍事、經(jīng)濟(jì)和貨幣的地位√竿穑現(xiàn)在人民的生活水平對比100多年前還是要好很多的次哈。失之東隅，收之桑榆吧吆录！
