咳咳伞辛，伴隨著清晨的第一縷陽光黍檩，嗯··不對，是寒風(fēng)始锚。伴隨著清晨的第一縷寒風(fēng)刽酱，我努力睜開那雙不爭氣的雙眼，漫無目的地打量著周圍·····哦瞧捌，今天是周一······哎對棵里，今天周一了，新的財報學(xué)習(xí)又要開始了姐呐！匆忙打開手機一看殿怜，今天的學(xué)習(xí)任務(wù)是復(fù)盤上一周的知識，不禁感慨道：在這樣一個目的明確曙砂，安排合理的組織里學(xué)習(xí)头谜，講真想不進步都難啊。所以老話說得好：“個體盡量要向組織靠攏鸠澈，跟著組織走柱告，方向不會愁⌒Τ拢”
好了际度，下面就不廢話了，既然是復(fù)盤涵妥，那就要來個徹底的乖菱，要認認真真地梳理一遍。
上一周我們主要是學(xué)習(xí)了五大數(shù)字力中的第一大部分——現(xiàn)金流量部分
通過思維導(dǎo)圖一切都很清晰明朗蓬网，現(xiàn)金流量部分中又分為三個部分A1窒所，A2，A3,下面我們依次復(fù)習(xí)一下帆锋。
一吵取、基礎(chǔ)復(fù)習(xí)
首先讓我們看圖說話
A1：“100/100/10”這部分是現(xiàn)金流量三大部分中內(nèi)容最多的一個部分，但是整體重要性占比不高窟坐，占10%海渊。
①“100”：現(xiàn)金流量比率：
公式：現(xiàn)金流量比率=（營業(yè)活動現(xiàn)金流量/流動負債）*100%
判斷標準：現(xiàn)金流量比率>100%比較好绵疲。
②“100”：現(xiàn)金流量允當比率：
公式：現(xiàn)金流量允當比率=(最近5年度營業(yè)活動現(xiàn)金流量/資本支出+存貨增加額+現(xiàn)金股利)*100%
判斷標準：現(xiàn)金流量允當比率>100%是好的。
③“10”：現(xiàn)金再投資比率：
公式：現(xiàn)金再投資比率=（營業(yè)活動現(xiàn)金流量-現(xiàn)金股利/資產(chǎn)合計-流動負債）*100%
判斷標準：現(xiàn)金再投資比率>10%比較好臣疑。
A2：現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率盔憨，該部分重要性占比70%，在財務(wù)分析中有著舉足輕重的地位讯沈。
公式：現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率=【（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/總資產(chǎn)】*100%
判斷標準：如果想進行價值投資郁岩，那么公司的這個指標至少要>10%，如果是燒錢行業(yè)缺狠，即“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1%”的公司问慎，這個指標要求>25%。
A3：平均收現(xiàn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
公式：1挤茄、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額
? ? ? ? ?? 2如叼、平均收現(xiàn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
判斷標準：“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”在6次以上的都算經(jīng)營不錯的公司，所以“平均收現(xiàn)天數(shù)”在60天~90天內(nèi)都屬于正常范圍穷劈。
二笼恰、強化復(fù)習(xí)（專項）
剛才主要是對各個部分公式和判斷標準有一個基本的概括復(fù)習(xí)，下面就要強化一下其中的內(nèi)涵歇终。（如果想了解更多社证，可以看看以前的文章，尤其是大眼姐和憂郁叔的故事评凝。）
A1：三個比率
①現(xiàn)金流量比率：這個比率是判斷公司短期的還債能力追葡，分析公司的機能，通過公式分析奕短，當比率>100%時宜肉，表明手頭上的現(xiàn)金足夠還債。
②現(xiàn)金流量允當比率：這個比率是判斷公司有沒有向外拓展篡诽，長期發(fā)展的潛力崖飘。何以見得呢？還是看公式杈女，當比率>100%時，說明公司多年來通過營業(yè)賺得現(xiàn)金流量凈額總值足夠滿足公司未來擴大規(guī)模所需的成本吊圾。
③現(xiàn)金再投資比率：這個比率是判斷公司是否具備再投資的能力达椰，透過公式來講，公司能用于再投資的錢就是通過營業(yè)賺的錢再扣掉股東們的工資（現(xiàn)金股利）后還有閑錢项乒，那么這筆閑錢就可用在再投資的方面啰劲，一般來講該比率>10%說明再投資能力很強。
A2：現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率
這個比率反映的是貨幣資金在總資產(chǎn)中占有的比例檀何，該比率越高蝇裤，說明公司的資金儲備率越高廷支，經(jīng)營風(fēng)險越小，償債能力也越強栓辜。如占總資產(chǎn)比重較低恋拍，則說明公司的資金鏈有一定風(fēng)險，且償債能力也越弱藕甩。但貨幣資金也有其兩重性施敢，如貨幣資金過多也說明公司資金利用率不高，勢必影響其盈利能力狭莱，所以一般來說僵娃，公司的這個指標至少要>10%，如果是燒錢行業(yè)腋妙，即“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1”的公司默怨，這個指標要求>25%。
A3：平均收現(xiàn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
平均收現(xiàn)天數(shù)骤素，顧名思義匙睹，就是一次生意平均多少天要收到現(xiàn)金，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率則是指在一定時期內(nèi)(通常為一年)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)谆甜。基礎(chǔ)復(fù)習(xí)部分中垃僚，從公式我們可以看出，平均收現(xiàn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有很大的聯(lián)系规辱，一般情況下谆棺，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，應(yīng)收賬示周轉(zhuǎn)率高罕袋，表明收賬迅速改淑，平均收現(xiàn)天數(shù)短，賬齡較短浴讯；資產(chǎn)流動性強朵夏，短期償債能力強；可以減少壞賬損失榆纽。
三仰猖、復(fù)習(xí)拓展
是不少有些莫名其妙，前兩部分還能理解奈籽，你這突然冒出一個復(fù)習(xí)拓展是什么鬼饥侵？復(fù)習(xí)拓展是除復(fù)習(xí)現(xiàn)金流量部分的知識外要了解的以前沒說但需要知道的知識，主要是兩部分。
（1）“比氣長”部分的閱讀順序
你沒有看錯，現(xiàn)金流量指標是有閱讀順序的骄蝇，俗話說“沒有規(guī)矩不成方圓”，同樣看現(xiàn)金流量指標也有規(guī)矩——要按順序來膨疏，這順序也很簡單一睁，就是根據(jù)重要占比的大小來看，這么一說想必大家都很明確了佃却，那就是先看A2者吁，再看A3，最后看A1双霍。具體如下：
第一砚偶，看“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”是否>10%(燒錢的公司，是否>25%)洒闸。手上有錢不是壞事染坯。
第二，萬一手上沒錢丘逸，要看下单鹿，是否是收現(xiàn)金的公司，也就是“平均收現(xiàn)天數(shù)”是否<15天深纲。
第三仲锄，再看“100/100/10”，能符合最好湃鹊，不符合也沒關(guān)系儒喊，只要這家公司手上有充足現(xiàn)金，氣就足夠長币呵！
（2）“現(xiàn)金流量表”中的“營業(yè)活動現(xiàn)金流量（OCF）”的四大注意點：
唉呀媽呀怀愧，一看有點懵，咋還冒出個OCF這么高大上的詞余赢，其實很好理解芯义，待我給你慢慢道來。
OCF是“Operating cash flow”的簡寫妻柒，也就是營業(yè)活動現(xiàn)金流量的英文簡寫扛拨，是不是顯得很有逼格，沒錯举塔，以后可以把這當成談資绑警，偶爾在朋友們面前裝個逼。
回到正題央渣，問什么這里要特地講一下營業(yè)活動現(xiàn)金流量呢待秃，因為這個東西啊其實和現(xiàn)金流量部分有著說不清道不明的關(guān)系，就比如說痹屹，A1指標中三個比率的計算哪一個沒有用到它？是不是沒有枉氮？既然關(guān)系那么大志衍，那么在進行財務(wù)分析的時候一定可以用到暖庄，那咱說了半天，到底是哪四點呢楼肪？
1培廓、OCF應(yīng)該>0
簡直廢話，但是話廢理不廢春叫，不大于0那公司怕是要廢掉了肩钠。
2、OCF應(yīng)該>凈利（NI）
經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＝凈利潤＋折舊 + 其它暂殖。我們需要記住的重點是：一般情況下价匠，OCF應(yīng)該>NI。如果不滿足呛每，就代表有可能有意外狀況或不為人知的內(nèi)情踩窖，值得深入驗證這家公司是否真如報道所說的那么賺錢！
3晨横、OCF應(yīng)該>流動負債
說白了就是現(xiàn)金流量比率>100%洋腮，表示公司一年真正賺回來的現(xiàn)金是否足以償還對外的短期負債。
4手形、OCF應(yīng)該>固定資產(chǎn)增額
同樣滴啥供，就是現(xiàn)金流量允當比率>100%，表示公司最近5個年度自己所賺的錢已經(jīng)夠用库糠，不太需要看銀行或股東的臉色伙狐。
四、個人抒情
如過各位看官能堅持看到這里曼玩，我真的要由衷地說聲感謝鳞骤，因為我自己都快寫不下去了，有關(guān)財報學(xué)習(xí)的第一大部分基本上是復(fù)習(xí)完了黍判，今天的內(nèi)容有點小多豫尽，但是都是我們之前已經(jīng)學(xué)過的了，時不時拿出來看看也是極好的顷帖。說實話美旧，我是沒想到自己可以堅持每天將學(xué)習(xí)心得都用文字表達出來，但是我竟然做到了贬墩，并且有很大的信心和精力繼續(xù)做下去榴嗅。其實一開始我學(xué)習(xí)財報的目的很純粹——理財賺錢，讓我的錢也能創(chuàng)造出價值陶舞。但是隨著每天寫心得嗽测，我的目的開始變得不那樣too pure too sample了，我開始想讓更多的人去關(guān)注財報，去關(guān)注理財唠粥，開始想去尋求一些肯定疏魏，想去更多地發(fā)揮自己的個人價值。未來的一切是模糊的晤愧，所有的一切都會隨著時間軸的推進才會愈漸清晰大莫，就像《爆裂》中講的那樣，對于未來官份，指南針要優(yōu)于地圖只厘，未來的路不會很明確，但是如果我們能培養(yǎng)活在未來的能力舅巷，我們的認知系統(tǒng)便會像指南針那樣幫我們確定方向羔味，不會迷失。說句實在話悄谐，理財投資真的是未來每個人都要掌握的技能介评，不去學(xué)你真的不會知道很多企業(yè)未來的發(fā)展方向，你也不會去關(guān)注爬舰，更不會去思考未來往哪發(fā)展會更好们陆，就像很多人到現(xiàn)在根本不知道區(qū)塊鏈，還以為區(qū)塊鏈只是個騙局情屹。投資沒有早晚坪仇，最好的時機就是現(xiàn)在。只要去學(xué)習(xí)垃你，總會有回報椅文，人生的路，每走一步都算數(shù)惜颇！
注：資料來源：知識星球——不讀財報就出局
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