什么叫鈍化現(xiàn)象呢？我們知道数尿，定投這種無腦的投資方法仑性，之所以有效，是因為我們不是一次投入右蹦，而是分期投入诊杆。這樣我們很容易在股市低迷的時候買到便宜的籌碼。但每次的影響度是不同的何陆，比如說你每個月定投1000元晨汹，當資金積累到10000元時，你定投的1000元比例是10%贷盲，如果你的資金已經(jīng)積累到10萬了淘这，那么一次定投1000元的比例只有1%剥扣，這種影響每況愈下的現(xiàn)象，我們叫鈍化現(xiàn)象铝穷。
這種鈍化現(xiàn)象有多嚴重呢钠怯？我們舉個例子，就說2007年2月開始定投曙聂，每月定投一次晦炊，到2020年2月一共13年定投了157次。定投一年后宁脊，一次定投金額是總金額的比例是1/13=7.69%断国，到了現(xiàn)在，比例是1/157=0.64%榆苞，是12年前的十分之一都不到稳衬。
有人會說，12年后我能定投的金額肯定越來越多了语稠，我可以加大定投金額宋彼，改變鈍化現(xiàn)象，那么我們還是來計算一下為了避免鈍化現(xiàn)象仙畦，需要多少金額输涕？我們假定一次定投1000元，每次定投的金額在累計金額中的比例確定在10%慨畸，從2007年2月開始莱坎，到2007年11月，比例達到10%寸士，就需要在下個月增加金額了檐什，剛開始增加不多，2007年12月需要定投1111元弱卡，只增加了111元乃正，2008年1月需要定投1235元，增加了235元婶博，但到2020年2月瓮具，如果還是需要使得你每次定投的比例保持10%，那么需要當月一次定投53億凡人！看清楚名党，不是53萬，是53億挠轴，而且是一次投入传睹。不算不知道，一算嚇一跳岸晦。很多拍腦袋的想法欧啤，仔細一算就知道它的漏洞了睛藻。
那么如何改善這種鈍化現(xiàn)象呢？總體來說堂油，需要把無腦定投改成有腦定投修档，跌多了多投碧绞，漲多了少投甚至賣出府框，我在這里就再說說一種最簡單的有腦定投：帶止盈的定投。
我們還是以從2007年2月第一次上證指數(shù)突破3000點開始每個月定投一次滬市300指數(shù)讥邻，從上圖我們看到迫靖，沒有止盈的無腦定投的收益率，13年來基本上在20%左右上下波動兴使，和指數(shù)的差異并不大系宜，而且越是到后來越接近指數(shù)的波動，這主要就是鈍化現(xiàn)象導(dǎo)致的发魄。
如果我們設(shè)置了閾值盹牧，到了閾值就全部贖回或者保留一份開始再定投，每次都是這樣出來励幼，圖中列了30%閾值和60%閾值兩個例子汰寓，我們可以看到，閾值定的低了苹粟，下跌的時候表現(xiàn)更好有滑，但上漲的時候比較弱。但不管是30%還是60%嵌削，長期的效果都比沒有止盈的無腦定投好很多毛好。
以上的分析，主要是針對波動比較大的A股市場苛秕，如果你定投的是美股指數(shù)基金肌访，雖然也有鈍化現(xiàn)象，但對增量資金來說已經(jīng)是一個最好的選擇了艇劫，一般不需要定投中止盈吼驶。對于止盈出來的資金，我們一般還是建議可以做一些資產(chǎn)配置港准。就像我一直說的兩句話：增量資金做定投旨剥，存量資金做配置。
