巴非特和中石油。
作股票如果不談?wù)摪头翘鼐蜁蟾咧形锢聿惶岬脚ｎD和愛因斯坦一樣，作為我們這個時代最偉大的投資者他告訴給大家的重要投資經(jīng)驗只有一條：精選公司，長期乃至終身持股严衬，只要這家公司的基本面正常，無論他現(xiàn)在的股價有多高笆呆，他都會繼續(xù)持有请琳。看看這個論點跟我們前面所揭示的原則有何不同赠幕？如果說這位老人跟我們有所不同的話俄精，那就是他過人的耐心和定力。有人會說中國的市場不適用于巴非特的理論榕堰，事實是這樣嗎竖慧？難道中國擺脫了自然法則嗎？去翻開上證指數(shù)十幾年的歷史逆屡，把所有底部的指數(shù)和頂部連接起來圾旨，算算那條曲是否低于年15%的平均遞增率，你會發(fā)現(xiàn)魏蔗，自然法則從未失效過砍的。市場總是以大幅的波浪遞進前進，前一周期的頂部最終變成后一周期的底部莺治，黃金螺旋遞增——這條支配宇宙運行發(fā)展的規(guī)律從來就沒有失效過廓鞠。如果說中國的市場有何不同的話，那就是作為一個新興市場产雹，他的波動振幅會比那些成熟市場劇烈得多诫惭，這也給那些投機者予以最大的短期暴利的機會而忽視了作為長期發(fā)展他所帶來的穩(wěn)定而持久的利益，可這些劇烈的波動真得是那些普通投資者所能享受到嗎蔓挖。我的一個朋友十幾年的努力學習殺進殺出，到股市4500點的時候他還是平局馆衔，我的另外一個朋友憑借私幕的信息在06瘟判，07年的行情中把自己的帳面翻了三倍，他是一個小心的投資者角溃，盡管他逃開了本次下跌的許多波段拷获，盡管他已經(jīng)抽出了許多本金，可現(xiàn)在他依然回到了起點减细。應(yīng)驗了一句歌詞：一場游戲一場夢匆瓜。短期巨幅的波浪除了帶給普通投資人過山車的刺激以外，不會再給你別的什么。如果你再經(jīng)不住骨頭的誘惑而在里面本能式的追漲殺跌驮吱，那你就會把僅有褲頭也輸?shù)艏攵剩@種劇烈振幅只對那些極少數(shù)的（不會超過1%）波段高手和大型腐敗的利益集團具有巨大的價值利益。不幸的是我們中間注定很少有人能進入那1%的行列左冬，可我們卻想著和做著那1%的人所做的事情桐筏，結(jié)果我們就成為了他們的午餐∧磁椋可以相信梅忌，隨著全流通的到來，投資者的成熟除破，作空機制的建立牧氮，未來的波動會越來越小，可是自然法則瑰枫，他永遠都不會過時踱葛。有抱負的投資者，你還在猶豫什么躁垛？
讓我們接著說巴非特剖毯，他在香港中石油上的建倉以及拋售為眾人所稱道。我不知道巴非特拋售中石油有沒有什么其他的外在原因教馆，而羅杰斯認為巴非特特的拋售是一種錯誤逊谋，因為油價會繼續(xù)上漲。而我也對巴非特的拋售保留意見土铺，誠然胶滋，象我這樣渺小的一個俗人是沒有資格評價巴非特這樣偉大的投資家。但我想說這違背了他的投資理念——長線價值投資者不去追逐短期的波段利益悲敷，是的究恤，我待說巴非特違背了賴以成功的投資理年，而時間也會證明后德，這次拋售是錯誤的行為部宿。當然對于如此巨大的倉位，在幾年之間幾倍的帳面收益瓢湃，讓人去抵制兌現(xiàn)的誘惑的確有些不近人情理张。可這也說明了堅守投資理念是一件多么艱難的事情绵患，人性中那根深蒂固的弱點會讓你明知道是錯可依然無法控制自我抵制誘惑雾叭。就想我記不清在這個市場里有多少此我克制不住本能的沖動，去進行那些違反守則的操作落蝙，他們是我虧損的主要“源泉”织狐，幸運的是在一遍遍的反省和自責中暂幼，這樣的事變得越來越少。通過這個例子移迫，我也想告訴朋友旺嬉，投資理念的學習和堅守決非易事，可在一次次的違背起意，損失鹰服，反思，堅定的循環(huán)過程中揽咕，堅持下去悲酷，你的理念就會逐步強化，你本性中的弱點也會漫漫變的容易控制亲善，逐步消除设易，直到你完成了內(nèi)心的徹底蛻變，你才會得到進化蛹头，從一個受情緒顿肺，本能所控制的動物化的人向一個清醒知性的高級生命的進化，那時渣蜗，投資獲利于你而言將易如反掌屠尊。即便你很努力，可我想說這也要恐怕很多年的時間耕拷，沒法子讼昆，這是進化的代價。
