方世平—8月27日分析
昨日國際現(xiàn)貨黃金收報1527.31美元/盎司鸯隅，白銀收報17.67美元/盎司。
美國7月耐用品訂單月率初值2.1%向挖，好于預(yù)期1.0%蝌以，前值1.9%。
分析指出何之，耐用品訂單的趨勢依然明顯疲弱跟畅，對全球經(jīng)濟增長放緩和trade的擔(dān)憂沒有減輕。另有分析指出溶推，企業(yè)投資信心萎縮料的預(yù)期不會改變徊件，雖然企業(yè)對設(shè)備的支出有所增加，但企業(yè)投資疲軟加上庫存閑置悼潭，將拖累美國制造業(yè)和GDP數(shù)據(jù)庇忌。
機構(gòu)評論指出舞箍，美國關(guān)鍵資本商品新訂單7月錄得上升舰褪，但是出貨量降幅創(chuàng)近3年以來最大。這表明商業(yè)投資仍疲軟疏橄，甚至可能會由于trade關(guān)系而進一步疲弱占拍。商業(yè)投資在今年第二季度下滑略就，這是從2016年第一季度以來首次。
對美聯(lián)儲來說晃酒，如果trade不確定性拖累企業(yè)投資表牢，開始損及消費者支出，那么可能會在經(jīng)濟情勢仍混沌不明的情況下降息至零贝次，迫使鮑威爾與聯(lián)儲決策者甚至得在危機或衰退的范圍之外崔兴，權(quán)衡是否要重新動用危機時期的工具。
今日14:00德國第二季度季調(diào)后GDP季率終值數(shù)據(jù)蛔翅。受各種因素拖累敲茄，德國的GDP增速出現(xiàn)了萎縮，增加市場對歐元區(qū)經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂山析，也增加了歐洲央行未來降息的預(yù)期堰燎。
從技術(shù)日K線圖上來看，美元指數(shù)收小陽線笋轨，帶長下影線秆剪。美指上方壓力8月23日高點98.45，下方支撐30日均線爵政。美元指數(shù)支撐97.64仅讽，97.24，阻力98.27钾挟，98.50何什。
歐元/美元支撐 1.1076，1.1050等龙，阻力1.1146处渣，1.1090
EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探1.1164，最低觸及1.1094蛛砰，收報1.1102罐栈。
8月30日歐元區(qū)8月消費者物價調(diào)和指數(shù)(HICP)初值，該數(shù)據(jù)將顯示出實際通脹距離歐洲央行2%的目標(biāo)還有多遠泥畅。
分析認為荠诬，扣除未加工食品和能源的核心通脹數(shù)據(jù)8月料降至1.0%，較7月所及17個月低位1.1%進一步下滑位仁。歐洲央行的政策決議會考慮該指標(biāo)表現(xiàn)柑贞。
這樣持續(xù)低迷的通脹，可能引發(fā)對于修改歐洲央行通脹目標(biāo)必要性的辯論聂抢，支持更為靈活的目標(biāo)钧嘶，為更大的刺激措施打開大門。該數(shù)據(jù)有可能還會重燃對于德國開始加大支出的呼聲琳疏。
外界認為有决，這項數(shù)據(jù)有可能會強化歐洲央行采取更多措施推動物價增長的必要性闸拿。自上次歐洲央行會以來的數(shù)據(jù)令人沮喪，歐洲央行7月25日政策會的記錄文件也強調(diào)书幕，該央行準(zhǔn)備推出刺激措施新荤。
德國IFO經(jīng)濟信心指數(shù)繼續(xù)表現(xiàn)低迷，顯示歐元區(qū)基本面狀況將繼續(xù)倒逼歐洲央行采取超常寬松措施台汇，具體行動很可能在此后9月份的會上就會見分曉苛骨。
目前市場押注歐洲央行9月會議將至少降息10個點，且推出大規(guī)模資產(chǎn)購買計劃苟呐。隨著trade陰云密布智袭、歐元區(qū)數(shù)據(jù)疲弱以及英國脫歐可能無法達成協(xié)議，預(yù)計本屆會議將被用來制定刺激方案掠抬。
雖然全球央行正在面臨類似的問題吼野，但市場上越來越多觀點意識到，單靠央行的能力是無法扭轉(zhuǎn)眼下放緩的局面两波。隨著歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)惡化瞳步，歐元面臨的壓力與日俱增。
在9月12日政策會上腰奋，市場普遍預(yù)計歐洲央行將小幅降息单起，以減輕停滯不前的歐元區(qū)經(jīng)濟的負擔(dān)。然而劣坊，之前的長期量化寬松措施嘀倒，以及長期的低利率，都對歐洲央行未來將通脹恢復(fù)到2%目標(biāo)并抵御未來沖擊的能力提出了質(zhì)疑局冰。這引發(fā)了人們對歐洲央行和歐元區(qū)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性問題的擔(dān)憂测蘑。
分析預(yù)計，隨著量化寬松政策的回歸康二，歐洲央行將恢復(fù)每月約500億歐元的債券購買碳胳。這至少應(yīng)該提供令人放心的前瞻性指引，即如果當(dāng)前的歐元區(qū)經(jīng)濟前景仍然悲觀沫勿，未來仍有降息的空間挨约。
從技術(shù)日線圖上來看，歐元收小陰線产雹，帶長上影線诫惭。上方壓力30日均線，下方支撐8月23日低點1.1052蔓挖。
交易策略：如匯價反彈持穩(wěn)于1.1120之上夕土，可考慮輕倉做多，目標(biāo)為1.1146-1.1190时甚；如匯價反彈破敗1.1094繼續(xù)嘗試做空隘弊，目標(biāo)1.1076-1.1050。
英鎊/美元 支撐 1.2188荒适，1.2159梨熙，阻力1.2266，1.2315
GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高上探1.2286刀诬，最低觸及1.2208咽扇，最終收報1.2217。
卡尼認為陕壹，主要央行或許需要聯(lián)合起來創(chuàng)立自家的替代儲備貨幣质欲，并稱CNY最有可能成為與美元相匹敵的儲備貨幣, 但在條件具備之前，還有很長的路要走糠馆；降低美元地位的最好辦法是采取多元化嘶伟、多極的金融體系，這或許可以通過科技來實現(xiàn)又碌。
他表示九昧，新興經(jīng)濟ti占全球經(jīng)濟活動的份額從10年前金融危機前的約45%升至60%。
盡管全球經(jīng)濟正在重新排序毕匀，美元卻仍和布雷頓森林協(xié)定崩解時一樣重要铸鹰；但使用美元結(jié)算的trade仍占到總數(shù)的至少一半，是美國在全球Import占比的五倍皂岔，因而許多國家都有可能被美國的經(jīng)濟泛動所殃及蹋笼。
今年5月以來，外匯市場一直在大舉押注英鎊下跌躁垛，當(dāng)時有跡象表明剖毯，歐盟與特雷莎?梅方面達成的現(xiàn)有脫歐協(xié)議不會獲得批準(zhǔn)。最后教馆，脫歐協(xié)議三次遭yi會否決速兔，迫使她提出辭職，并最終任命約翰遜擔(dān)任新掌門活玲，后者在脫歐問題上的語氣明顯更為強硬涣狗。可以理解的是舒憾，最近幾周市場一直提高10月31日英國無協(xié)議脫歐的預(yù)期镀钓，而拋售英鎊是表達擔(dān)憂情緒日益加劇最明顯、最干凈的方式镀迂。
從技術(shù)日線圖上來看丁溅，英鎊收小陰線。從波浪理論角度看探遵，3月高點1.3381以來的跌勢似乎已經(jīng)完成完整的5浪下行窟赏，匯價目前可能醞釀abc的反彈妓柜。未來匯價可能還將略微回撤，但只要突破至1.2300關(guān)口上方涯穷，則進一步上漲的空間將被打開棍掐。上方壓力8月23日高點1.2294，下方支撐10日均線拷况。
交易策略：如匯價反彈持穩(wěn)于1.2237作煌，可考慮輕倉做多，目標(biāo)為1.2266-1.2315赚瘦；如匯價反彈破敗1.2208粟誓，可繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.2188-1.2159起意。
黃金 支撐1516.59鹰服，1505.87，阻力1546.55揽咕，1565.79
黃金昨日最高上探1555.07美元/盎司获诈，最低下探觸1525.11美元/盎司，最終收報1527.31美元/盎司心褐。
黃金一度刷新2013年4月初以來最高水平1555.07美元/盎司舔涎，隨后遭遇大幅拋售，最低跌至1525.11美元/盎司逗爹，回補了早盤的跳空缺口亡嫌。在trade risk繼續(xù)且全球經(jīng)濟隱憂猶存，各國央行寬松預(yù)期不可逆的情況下下掘而，金價上行大趨勢不會因此改變挟冠。
長期趨勢似乎對黃金方向更為重要。金價只有在上世紀(jì)70年代末和本世紀(jì)00年代中期收率曲線倒掛后錄得上漲袍睡，當(dāng)時黃金處在大niu市中知染。
就短期而言，收率曲線出現(xiàn)倒掛后的一個季度斑胜，金價的表現(xiàn)更糟控淡，六次中只有一次上漲止潘，即70年代末掺炭，且漲幅則縮小至19%。因此凭戴，幾何平均變動幅度大降至負3.5%涧狮。
若將周期擴展至從收率曲線倒掛至經(jīng)濟衰退結(jié)束，則可看到結(jié)果較以上兩種情況都要好，六次中金價有三次上漲者冤，幾何平均漲幅擴大至27%肤视。從長期角度出發(fā)，這在一定程度上證明了黃金可能被當(dāng)作避險資產(chǎn)的觀點涉枫。
雖然收率曲線倒掛后黃金短期內(nèi)可能會受到打擊邢滑，但最終多頭將會取得勝利。除非政策制定者提出一些擺脫債務(wù)陷阱的合理方案拜银，否則市場對金融體系的信心將保持在低位殊鞭，這將給金價提供支撐遭垛。
從技術(shù)日線來看尼桶，黃金收小陰線，帶長上影線锯仪。上方壓力昨日高點1555.07泵督，下方支撐10日均線。
交易策略：若金價反彈持穩(wěn)于1530之上庶喜，可考慮繼續(xù)做多小腊，目標(biāo)為1546.55-1565.79，若金價下行跌破1525.11久窟；可嘗試輕倉做空秩冈，目標(biāo)為1516.59-1505.87。
今天關(guān)注的主要數(shù)據(jù)面如下：
14:00 德國第二季度季調(diào)后GDP年率終值
22:00 美國8月諮商會消費者信心指數(shù)
