近日頻頻引起人們關(guān)注的lEO（Initial Exchange Offering）似乎來(lái)也匆匆肋拔、去也匆匆，撲騰了沒(méi)幾個(gè)月就仿佛已沉寂在茫茫幣海里了呀酸。

究其原因凉蜂，lEO的興起仍是源自于投資者們對(duì)加密貨幣的美好憧憬，因而愿意為這樣的未來(lái)投資買單七咧。但由于缺乏監(jiān)管跃惫，不少投資者對(duì)lEO逐漸望而卻步，期望和信任也開(kāi)始流失艾栋。

縱觀加密貨幣的發(fā)展爆存，加密貨幣的進(jìn)化過(guò)程伴隨著混亂和希望，仿佛要在淤泥里孕育出纖塵不染的蓮花蝗砾，現(xiàn)在其中一朵叫做DeFi（去中心化金融）先较，被認(rèn)為是目前區(qū)塊鏈的發(fā)展前景之一。

01

DeFi（去中心化金融）是什么

DeFi是英文Decentralized Finance的簡(jiǎn)寫悼粮，翻譯過(guò)來(lái)就是去中心化金融闲勺，和傳統(tǒng)的中心化金融系統(tǒng)相對(duì)。

在傳統(tǒng)的金融系統(tǒng)中扣猫，金融服務(wù)包括融資投資菜循、儲(chǔ)蓄、信貸申尤、結(jié)算癌幕、證券買賣、商業(yè)保險(xiǎn)和金融信息咨詢等業(yè)務(wù)昧穿，都是由中心化的金融機(jī)構(gòu)為用戶提供的勺远。金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用貨幣交易手段融通有價(jià)物品，向用戶提供便捷的價(jià)值流通和增值服務(wù)时鸵。

用戶想使用這些服務(wù)就必須經(jīng)過(guò)金融機(jī)構(gòu)胶逢，而且要接受金融機(jī)構(gòu)各種復(fù)雜的條款。至于服務(wù)能不能完成饰潜、什么時(shí)候完成就要看金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)效率和安全程度了初坠，這也是中心化金融系統(tǒng)的主要弊端。

就拿簡(jiǎn)單的跨國(guó)匯款來(lái)說(shuō)囊拜，在美國(guó)打工的尼日利亞人朱迪想要給家里的表妹匯款某筐，往常她需要通過(guò)銀行或者匯款公司進(jìn)行轉(zhuǎn)賬。這一過(guò)程一般要經(jīng)過(guò)3-15天冠跷，甚至更長(zhǎng)南誊。原因在于兩地的距離遠(yuǎn)身诺，表妹所在的地區(qū)沒(méi)有銀行服務(wù)，尼日利亞的貨幣環(huán)境又不是很穩(wěn)定抄囚，外匯結(jié)算十分復(fù)雜霉赡，因此朱迪的匯款需要經(jīng)過(guò)多個(gè)中轉(zhuǎn)商才能最終到達(dá)表妹手里。由于每個(gè)中轉(zhuǎn)商都不是無(wú)償服務(wù)幔托，所以當(dāng)匯款到達(dá)時(shí)很可能已經(jīng)被扣掉了大筆的手續(xù)費(fèi)穴亏。朱迪即使不想接受，因?yàn)闆](méi)有選擇也只能忍耐重挑。

辦法總比困難多嗓化，所以就有人開(kāi)始研究如何擺脫中心化金融系統(tǒng)提供金融服務(wù)。

但最終由于受到貨幣中心化屬性（法定貨幣由國(guó)家發(fā)行和管理）的限制谬哀，用戶始終難以自由的流通財(cái)富價(jià)值刺覆，連金融機(jī)構(gòu)也無(wú)法避開(kāi)中心化貨幣的監(jiān)管，因此用戶最終只能選擇與中心化金融系統(tǒng)的合作史煎。

而現(xiàn)在谦屑，比特幣等加密貨幣給了用戶新的希望。加密貨幣的去中心化屬性讓財(cái)富自由流通成為可能篇梭，因此也重新激活了人們對(duì)去中心化金融系統(tǒng)的設(shè)想：

我們的財(cái)富現(xiàn)在能夠自由支配氢橙，如果沒(méi)有中心化的金融機(jī)構(gòu)參與，能不能也自由的開(kāi)展各項(xiàng)金融服務(wù)呢恬偷？

答案是可以的悍手。

02

DeFi的實(shí)際應(yīng)用與分類

DeFi的概念之所以逐漸流行開(kāi)來(lái)，是因?yàn)樗辛苏鎸?shí)的應(yīng)用袍患。讓我們以以太坊生態(tài)為例來(lái)看看DeFi服務(wù)的企業(yè)有哪些：

這是今年3月份由 The Block 媒體統(tǒng)計(jì)的基于以太坊區(qū)塊鏈的DeFi企業(yè)谓苟，數(shù)量已經(jīng)有上千個(gè)之多。這些企業(yè)的市值據(jù)稱已經(jīng)超過(guò)了百億美金协怒。

這些僅僅是基于以太坊的項(xiàng)目，基于其他公鏈的DeFi企業(yè)還沒(méi)有統(tǒng)計(jì)卑笨，根據(jù)DApp Total上的數(shù)據(jù)孕暇，基于EOS公鏈的DeFi應(yīng)用REX在五一期間剛上線幾天就位于DeFi排行榜的第二名。

這些企業(yè)和項(xiàng)目的出現(xiàn)向人們證實(shí)了DeFi設(shè)想的可行性赤兴，有一種觀點(diǎn)認(rèn)為DeFi應(yīng)該獲得更廣泛的應(yīng)用妖滔，為那些追求自由金融環(huán)境的人們提供更便捷的服務(wù)。

行業(yè)專家們?yōu)檫@些DeFi企業(yè)進(jìn)行了系統(tǒng)的分類桶良，它們大致可以分為：

1座舍、支付類

2、貸款類

3陨帆、穩(wěn)定幣類

4曲秉、資產(chǎn)Token化類

5采蚀、去中心化交易所

......

1、支付類

支付類的DeFi企業(yè)提供的是付款轉(zhuǎn)賬的金融服務(wù)承二。它們通常自主建立或直接使用區(qū)塊鏈上的去中心化資產(chǎn),即加密貨幣榆鼠。然后允許用戶通過(guò)這些資產(chǎn)進(jìn)行自由的交易轉(zhuǎn)賬。用戶只需要一個(gè)錢包地址就可以持有和使用自己的加密貨幣亥鸠。加密貨幣的轉(zhuǎn)賬支付不受任何企業(yè)或中間機(jī)構(gòu)的干涉妆够，企業(yè)主要提供技術(shù)支持和賬戶服務(wù)，有些企業(yè)也提供加密貨幣和法幣間的承兌服務(wù)负蚊。

例如神妹，在這些去中心化支付系統(tǒng)里，美國(guó)的朱迪想要再次給家里的表妹匯款家妆，她僅需將自己要匯的錢自主地?fù)Q成加密貨幣鸵荠，再把加密貨幣轉(zhuǎn)給尼日利亞的表妹，表妹收到轉(zhuǎn)賬后即可在當(dāng)?shù)匕鸭用茇泿艃稉Q成本國(guó)法幣揩徊。這樣就完成了匯款過(guò)程腰鬼。整個(gè)過(guò)程最快只需要幾小時(shí)甚至數(shù)分鐘，而且手續(xù)費(fèi)微乎其微塑荒。

目前已經(jīng)有許多提供上述服務(wù)的企業(yè)熄赡，韓國(guó)和印度等地區(qū)也開(kāi)始出現(xiàn)類似的服務(wù)機(jī)構(gòu)。

2齿税、貸款類

DeFi的貸款申請(qǐng)是另一種去中心化金融的新嘗試彼硫。它比中心化的貸款申請(qǐng)要更為民主自由。

在傳統(tǒng)的貸款中凌箕，用戶需要向銀行或金融機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)和抵押拧篮，來(lái)獲得諸如“房屋貸款”的許可。貸款是否獲得批準(zhǔn)牵舱，以及放款的額度是多少都要由銀行機(jī)構(gòu)來(lái)審批決定串绩。

而在DeFi貸款中，用戶面向的就不限于是銀行或金融機(jī)構(gòu)這樣的對(duì)象芜壁，而是直接面向更廣泛的自愿放款人來(lái)進(jìn)行申請(qǐng)礁凡。雖然在傳統(tǒng)金融中也可以這樣做，但一來(lái)效率不高慧妄，個(gè)人用戶很難獨(dú)自找到大量的自愿放款人顷牌；二來(lái)沒(méi)有中間約束，很難保障雙方放/貸款的安全塞淹，因此DeFi貸款正好用區(qū)塊鏈和智能合約解決了這些傳統(tǒng)貸款中成本最高的"信任"問(wèn)題窟蓝。

提供DeFi貸款服務(wù)的協(xié)議可以建立在以太坊區(qū)塊鏈之上，允許參與者借貸并接入不同形式的抵押債務(wù)饱普，并通過(guò)一系列的自動(dòng)程序和區(qū)塊鏈技術(shù)保障运挫，來(lái)完成用戶的借貸状共、抵押、放貸和還貸行為滑臊。比如Dharma Pro3口芍、穩(wěn)定幣類

相對(duì)于其他價(jià)格波動(dòng)大的加密貨幣，穩(wěn)定幣的波動(dòng)要小得多雇卷。它可以為用戶提供諸如交換媒介和價(jià)值儲(chǔ)存等服務(wù)鬓椭，也可以作為其他加密貨幣的價(jià)值標(biāo)識(shí)。我們所熟知的USDT就是穩(wěn)定幣的代表关划，它除了擁有自己的公鏈以外小染，最近還在波場(chǎng)（Tron）上發(fā)了新的TRC協(xié)議代幣。

穩(wěn)定幣的用處不用多說(shuō)贮折，經(jīng)常在幣市里操作的交易員都知道穩(wěn)定幣的好處——流通更穩(wěn)定裤翩，還可以作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。在未來(lái)调榄，它或許會(huì)成為不同加密貨幣資產(chǎn)之間共同的交換媒介踊赠，可以通過(guò)它自由地匯兌不同的加密貨幣。

除了USDT外每庆，其他的穩(wěn)定幣項(xiàng)目還包括MakerDAO筐带、GUSD、USDC等等缤灵，穩(wěn)定幣的成員還在不斷增加中伦籍。

4、資產(chǎn)Token化類

這一類金融服務(wù)相對(duì)較少腮出，因?yàn)樗艿降谋O(jiān)管要求更明確也更嚴(yán)格帖鸦。它使用區(qū)塊鏈的加密資產(chǎn)對(duì)現(xiàn)實(shí)世界的商品或服務(wù)進(jìn)行數(shù)字化，前段時(shí)間熱議的STO就是此類金融服務(wù)的代表之一胚嘲。

STO用Token化的思維來(lái)把諸如股票或債券類金融資產(chǎn)的所有權(quán)通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行數(shù)字化作儿，方便它更快捷的流通。但它同樣也進(jìn)一步明確了相關(guān)的流程標(biāo)準(zhǔn)和投資人資格馋劈。

我們?cè)谖恼麻_(kāi)頭提到的lEO其實(shí)也應(yīng)該屬于資產(chǎn)Token化的類別立倍，只不過(guò)它不像STO一樣明確限制只有股票或證券類的資產(chǎn)可以數(shù)字化，lEO還是遵循了lCO的思維——任何事物都可以用Token來(lái)指代其價(jià)值并將其數(shù)字化侣滩。補(bǔ)充下lEO與lCO不同之處在于lCO面向公眾，而lEO則直接通過(guò)交易所來(lái)向投資者銷售变擒。

5君珠、DEX交易平臺(tái)

DEX是相對(duì)于中心化的加密貨幣交易所而言的。當(dāng)用戶把資產(chǎn)存入中心化交易所時(shí)娇斑，實(shí)際上他就失去了對(duì)資產(chǎn)的實(shí)際控制權(quán)策添。用戶能不能安全使用資產(chǎn)或及時(shí)取回材部，需要看交易所的誠(chéng)信程度。在往年的事例中唯竹，DEX卷幣跑路的例子不在少數(shù)乐导，讓很多用戶蒙受了巨大損失。

DEX就解決了這個(gè)問(wèn)題浸颓。在DEX里物臂，用戶還是自己持有資產(chǎn)，交易所僅提供交易信息和撮合服務(wù)产上。用戶在交易過(guò)程中會(huì)將資產(chǎn)臨時(shí)抵押在交易所里棵磷，但需要交易雙方和交易所的共同許可才能移動(dòng)抵押的資產(chǎn)，從而確保用戶的資產(chǎn)安全晋涣。幣安（Biance）最近推出的DEX就是最好例子仪媒。tocol（達(dá)摩協(xié)議）。

從以上的分類我們可以看到谢鹊，DeFi幾乎覆蓋了傳統(tǒng)金融的所有服務(wù)算吩，它為用戶提供了獲得金融服務(wù)的平等機(jī)會(huì)，而不再受中心化金融機(jī)構(gòu)的限制佃扼。

03

DeFi和FinTech的區(qū)別

DeFi是去中心化金融偎巢，F(xiàn)inTech是金融科技，這兩個(gè)都是當(dāng)前金融界和科技界熱議的概念松嘶，但僅僅從字面上人們很難分辯其中的區(qū)別艘狭。

DeFi是去中心化金融系統(tǒng)，是Decentralized Finance的簡(jiǎn)寫翠订。它可以理解成一種特定標(biāo)準(zhǔn)的商業(yè)形態(tài)或是金融系統(tǒng)巢音。

FinTech是Financial（金融） + Technology（科技）的合成詞，意思是公司是以科技作為核心驅(qū)動(dòng)力尽超，將新技術(shù)（如人工智能官撼、區(qū)塊鏈、云計(jì)算似谁、大數(shù)據(jù)等）應(yīng)用到金融領(lǐng)域中傲绣，從而提高公司的效率和收益。它是一種對(duì)公司策略行為的描述巩踏，更強(qiáng)調(diào)技術(shù)在公司金融行為中的地位和作用秃诵。

細(xì)心的朋友可以發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)inTech公司運(yùn)用新技術(shù)的范圍是可以包含區(qū)塊鏈的塞琼，因此廣義上來(lái)說(shuō)DeFi企業(yè)也應(yīng)該是FinTech公司的一種分類菠净。

因?yàn)镈eFi企業(yè)是基于區(qū)塊鏈的新技術(shù)來(lái)構(gòu)建去中心化金融服務(wù)體系的，所以我們可以這樣理解：主要應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)提高公司金融服務(wù)的效率和收益的FinTech公司，我們稱之為DeFi企業(yè)毅往。例如牵咙，京東為了預(yù)防詐騙，運(yùn)用FinTech建立了風(fēng)控系統(tǒng)攀唯，對(duì)三億人的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估洁桌，在節(jié)省人力的同時(shí)，也提高了企業(yè)的服務(wù)效率侯嘀。

這時(shí)京東就是一家典型的FinTech公司另凌。如果京東同時(shí)還提供去中心化支付服務(wù)，即便支付業(yè)務(wù)不是主要業(yè)務(wù)残拐，那么它也可以說(shuō)是一家DeFi公司途茫。

04

總結(jié)

總之，DeFi是一種基于區(qū)塊鏈技術(shù)和核心思想發(fā)展而來(lái)的新型金融系統(tǒng)溪食，它可以為用戶提供獲得金融服務(wù)的平等機(jī)會(huì)囊卜，不再受中心化金融機(jī)構(gòu)自身的限制，讓用戶在金融活動(dòng)中更為民主错沃，讓人們追求金融自由的愿望離現(xiàn)實(shí)更近一步栅组。

或許可以簡(jiǎn)單地說(shuō)，DeFi由于不需要通過(guò)銀行或金融機(jī)構(gòu)的許可枢析，讓你自由支配自身財(cái)富的方式更為豐富玉掸。

DeFi通過(guò)區(qū)塊鏈和加密貨幣提供了眾多的去中心化金融服務(wù)，當(dāng)前主要包括支付醒叁、貸款司浪、穩(wěn)定幣、資產(chǎn)Token化和去中心化交易所等多個(gè)類別把沼。隨著應(yīng)用范圍的擴(kuò)大啊易，相信未來(lái)還會(huì)出現(xiàn)更多的DeFi服務(wù)，有些形式現(xiàn)在可能還難以想象饮睬。