這是一篇老文章脯倒，重新來發(fā)一下实辑。
李笑來老師《韭菜的自我修養(yǎng)》一書面世之后可謂火遍幣圈，淺顯易懂藻丢，又風(fēng)趣幽默徙菠。很多人把書中內(nèi)容看戲似的一掃而過，卻很少深思背后的原理和邏輯郁岩，更不會去深入了解背后的金融常識了婿奔。
而這些相對專業(yè)的認知和金融理論，是絕大多數(shù)幣圈投資者尤其是韭菜问慎，所或缺的萍摊。
01
書中內(nèi)容：“韭菜一進場就買買買”“你一買它就跌，你一賣它就漲”
金融大咖評論：不知道或者說不重視市場的經(jīng)濟周期如叼，無知者無畏氨尽！
CQ君代讀者問：什么是市場的經(jīng)濟周期笼恰？
金融大咖：完整的經(jīng)濟周期在傳統(tǒng)金融投資領(lǐng)域踊沸，包括了繁榮、衰退社证、蕭條和復(fù)蘇四個階段逼龟。也就是一個上升與一個下降構(gòu)成一個周期。
而投資的入場和退場時間選擇追葡，在金融學(xué)中被稱為擇時腺律。傳統(tǒng)金融投資中，給普通投資者的建議是：
第一宜肉，在大盤上擇時——熊市后入市匀钧，以便于拿到最好的價格。
第二谬返，在行業(yè)領(lǐng)域上擇時之斯，避開行業(yè)最炙手可熱的時間段，避免當(dāng)接盤俠遣铝。
所以要關(guān)注周期佑刷，以及多個周期背后顯現(xiàn)出來的真正趨勢，準(zhǔn)確把握擇時時機翰蠢。
02
書中內(nèi)容：“比一進場就買買買更可怕的项乒，是一進場就把自己的錢花光了”
金融大咖評論：連基本的資產(chǎn)配置都不做，我也“眉有辦法”傲翰住檀何！
CQ君代讀者問：為什么要做資產(chǎn)配置？
金融大咖：在傳統(tǒng)投資中廷支，金融工具可以實現(xiàn)資金在時間上的轉(zhuǎn)化频鉴。
年輕人可以將漫長未來里的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)化成今天的投資和消費，所以要加大實物資產(chǎn)的配置恋拍，比如房產(chǎn)垛孔，用時間換空間，增大自己年輕時候資本積累的意識施敢。
壯年時期周荐，收入越來越高狭莱，風(fēng)險承受能力最強，要加大風(fēng)險資產(chǎn)的配置概作，比如信托腋妙、基金等；并且進行資產(chǎn)的多元化配置讯榕，比如養(yǎng)老骤素、教育、醫(yī)療等愚屁。
步入老年后要加大流動性資產(chǎn)的配置济竹，把風(fēng)險資產(chǎn)的配置比例降下來，增大安全資產(chǎn)霎槐。
善用金融工具送浊，能使人生獲得更大自由。沒有宏觀上的規(guī)劃栽燕，就沒有每個階段的目標(biāo)罕袋，自然就沒有細化到每個過程的行為“恚“賺錢”倆字浴讯，絕不是一個合格的資產(chǎn)配置目標(biāo)。
03
書中內(nèi)容：“認為交易是零和游戲蔼啦，相信自己賺到的錢是別人賠掉的錢榆纽。”
金融大咖評論：交易不是“零和游戲”捏肢。
CQ君代讀者問：什么是零和游戲奈籽？
金融大咖：零和游戲，又稱零和博弈鸵赫。字面理解衣屏，就是“加起來是零”，意思是參與這個過程辩棒，一方受益狼忱，就必然意味著另一方的損失，所以博弈雙方的收益和損失相加為零一睁。整體是沒有產(chǎn)生任何新的價值和利益钻弄。
零和博弈產(chǎn)生的根本原因是什么？是人類社會的異質(zhì)信念者吁。也就是大家對同一個事物的看法千差萬別窘俺，對于事物的無求也完全不同。所謂复凳，甲之蜜糖瘤泪，乙之砒霜灶泵。
那為什么交易不是零和博弈？中國投資市場的特點之一对途，就是大盤漲丘逸，其它都跟著漲，大盤跌掀宋，其它也跟著跌，關(guān)聯(lián)性非常的大仲锄。那么劲妙，在牛市中大家都在漲都在賺，誰賠錢呢儒喊？熊市亦然镣奋，少數(shù)人的盈利和虧損，不足以讓整個市場加起來是零怀愧。
04
書中內(nèi)容：“用長期和短期來區(qū)分投機和投資侨颈，是很膚淺的”
金融大咖評論：投資和投機，只有文字上的區(qū)別芯义。
CQ君代讀者問：那我們對投資和投機哈垢，該如何理解？
金融大咖：中國人對“投機”這個詞反感扛拨，是因為以前有“投機倒把罪”耘分，現(xiàn)在有對傳統(tǒng)金融“中國股市投機氛圍非常嚴(yán)重”，或者“投機炒作形成了市場泡沫”等各種描述绑警。
而事實上求泰，投資和投機中，“低買高賣”是決策的真實動因计盒。而且渴频，華爾街價值投資“教父”和“20世紀(jì)華爾街最著名的投機大師”的案例也告訴我們，投資大師們時刻都可能進行市場投機北启，而投機大師好像時刻又在做價值分析卜朗。
所以，不管是投資還是投機暖庄，成功之處都是因為做對了這四件事：
準(zhǔn)確判斷宏觀趨勢聊替，在資產(chǎn)配置上眼光獨到。
精準(zhǔn)把握投資標(biāo)的培廓。
入場和退場的時間把握非常準(zhǔn)確惹悄，能夠比較精準(zhǔn)地順應(yīng)著市場牛熊的轉(zhuǎn)換。
很好地克服自己的人性弱點肩钠。別人貪婪我恐懼泣港，別人恐懼我貪婪暂殖。
05
書中內(nèi)容：“多軍（買多）和空軍（賣空）擦肩而過，各自心里暗罵對方一句傻X……”
金融大咖評論：一切交易都是思考不一致的結(jié)果
CQ君代讀者問：什么是買多和賣空当纱？
金融大咖：在期貨中既可先買入后賣出呛每，也可先賣出后買入對沖。對沖就是買入一個金融產(chǎn)品的同時坡氯，賣空另一個和它價格變動相連的產(chǎn)品晨横，來規(guī)避風(fēng)險。
理論上箫柳，“對沖策略”?是為了對沖和消除風(fēng)險手形，但實際上因為對沖的策略，要運用很多金融衍生品悯恍，運用賣空機制库糠，而用高杠桿來獲取高收益，但前提是要判斷非常準(zhǔn)確涮毫，一旦失誤瞬欧，高杠桿也會放大損失。
06
書中內(nèi)容：“同樣的風(fēng)險罢防，不同的心理壓力”“做更壞的打算艘虎，永遠比盲目樂觀更靠譜”
金融大咖評論：要計算好風(fēng)險，設(shè)定好止損線
CQ君代讀者問：如何計算風(fēng)險篙梢？如何設(shè)置止損線顷帖？
金融大咖：回報風(fēng)險比=可能的回報／可能的風(fēng)向，此外要考慮交易的本質(zhì)渤滞。
估算好交易標(biāo)的的“日常波動幅度”贬墩，假如X的日常波動幅度是25%，那么你的止損線也就是“最大可忍受虧損”應(yīng)該比25%更高妄呕。止損線的影響因素有很多陶舞，甚至包括交易者的性格。
在此同時绪励，可以考慮兩個概念“風(fēng)險厭惡”和“風(fēng)險溢價”肿孵。
風(fēng)險厭惡，意味著當(dāng)未來期望的回報是一樣的時候疏魏，作為理性的人類停做，我們不愿意接受不確定性。風(fēng)險溢價大莫，指在投資交易的過程中蛉腌，有多出來的期望回報作為吸引我們承擔(dān)風(fēng)險的補償。金融投資中，高風(fēng)險高回報也緣于此烙丛。
而不同的人舅巷，又有不同的風(fēng)險偏好。大多數(shù)人是風(fēng)險厭惡者河咽，有一些愛冒險的是風(fēng)險愛好者钠右，還有一些對風(fēng)險無所謂的是風(fēng)險中性。風(fēng)險厭惡程度不同忘蟹，導(dǎo)致大家要求的風(fēng)險溢價也不同飒房。
所以，對的投資決策需要風(fēng)險承受能力和風(fēng)險態(tài)度相匹配媚值。
07
書中內(nèi)容：“頻次才是決定一切的根本因素”“降低交易頻次情屹，降低降低再降低”
金融大咖評論：用降低交易頻次，來幫你自己克服體內(nèi)過度自信的傾向
CQ君代讀者問：為什么我們有過度自信的傾向呢杂腰？
金融大咖：我們?nèi)祟愒跊Q策的過程中面臨著許多認知和行為上的偏差，我們身體深處根植著非理性的基因椅文。你可以試著問自己三個問題：
我的開車技術(shù)是否比一般人更好一些喂很？
我的工作能力是否比一般人更強一點？
我做愛是否比一般人更持久一點皆刺？
很多次測試表明少辣，70%-90%的人給出了三個YES的答案。這其實是一種生物適應(yīng)的本能羡蛾，這種過度自信樂觀傾向深植于我們基因之內(nèi)漓帅。而過度自信，會導(dǎo)致我們在投資上輕易和草率決策痴怨。在金融學(xué)研究中表示忙干，單身男性更加過度自信，所以也會虧損更多浪藻。
所以捐迫，幾乎所有的投資大師，都會強調(diào)爱葵，不要過度頻繁交易施戴，要找準(zhǔn)機會，一擊而中萌丈。而且克服這種過度自信赞哗，需要在投資決策的時候多質(zhì)疑，從邏輯上層推演辆雾，直到懷疑被推翻肪笋。
08
書中內(nèi)容：“我要是在那里賣這里買就好了”“交易市場中，你不大可能在最高點賣出，也很難在最低點買入”
金融大咖評論：散戶根本沒有在“追漲殺跌”涂乌，一般都是在“追跌殺漲”艺栈。
CQ君代讀者問：那我們要重新理解一下“追漲殺跌“了？
金融大咖：多少人看到價格下跌湾盒，進去抄底湿右，抄了一手血？看著漲了罚勾，又坐立難安毅人，總是想落袋為安？總覺得自己買的早賣的早尖殃。
其實在傳統(tǒng)投資里丈莺，追漲殺跌，也稱為動量交易送丰。動量缔俄，就是我們平時說的物體移動的慣性。放在股票市場上器躏，是指股票的價格趨勢也呈現(xiàn)出一種慣性俐载，上一期漲/跌，下一期還會漲/跌登失；或者過去一段時間里遏佣，收益率比較高/低的股票，在未來一段時間里揽浙，收益率也會比較高/低状婶。
但動量策略對于股市中的散戶來說存在著三點風(fēng)險：
第一，市場波動時馅巷，動量交易容易損失慘重膛虫；
第二，因為缺乏做空工具钓猬，中國的動量交易策略只能追漲走敌，難以殺跌。
第三逗噩，動量交易不是對單個股票追漲殺跌掉丽，而是要買入賣出風(fēng)險分散的組合，對資金量的要求高异雁。
