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10月26日晚，上海家化披露公司2017年度三季報矮湘。報告期內(nèi)斟冕，公司自有品牌實現(xiàn)營業(yè)收入38.9億元，相比2016年同期同口徑數(shù)據(jù)增長12.5%缅阳，其中第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.4億元磕蛇，同比增長近20%，創(chuàng)11個季度以來最快增速十办。
然而也就在不久前秀撇，平安人壽向上海平浦注資60億元。與此同時向族，通過家化集團(tuán)向上海家化發(fā)出收購20%的股權(quán)要約呵燕，收購價格38元每股，希望能獲得超過50%的絕對控股權(quán)件相。
2011年再扭，平安擊敗復(fù)星等巨頭氧苍，成功摘得家化集團(tuán)百分之百的股權(quán)。此后泛范，“正劇”卻轉(zhuǎn)變?yōu)椤棒[劇”让虐，一時間，高層糾葛不斷敦跌，上海家化一度陷入輿論泥淖澄干。近年來，伴隨現(xiàn)任CEO張東方的一系列改革柠傍，這家見證上海灘百余年的老牌企業(yè)麸俘，終于走上了發(fā)展的快車道。
平安爭奪絕對控股權(quán)惧笛，注資60億
這已不是平安系首次提出要約收購从媚。
2015年11月，平安系旗下太富祥爾便意圖以40元每股的價格患整，收購上海家化31%的股份拜效。遺憾的是，此次要約收購并未受到中小股東的“追捧”各谚，未達(dá)到既定收購目標(biāo)紧憾。對此，上海家化的回應(yīng)是投資者“不愿以40元的價格賣出”昌渤。
據(jù)報道赴穗，在上海家化2015年11月2日復(fù)牌后，當(dāng)日該公司股價曾快速一字漲停膀息，至2015年11月12日般眉，僅有兩個交易日超過40元每股。蹊蹺的是潜支，在2015年11月26日甸赃，即距離太富祥爾要約期屆滿不足5個交易日之時，上海家化股價快速攀升冗酿，最高沖至43元每股埠对，這導(dǎo)致部分投資者放棄要約而選擇在二級市場拋售。在11月27日至12月3日間已烤，上海家化股價大都位于40元以上鸠窗，最終使太富祥爾的要約收購“回聲”寥寥。
截至目前胯究，“平安系”持有上海家化的股權(quán)比例共計32.02%稍计，分別為家化集團(tuán)持股27.09%、上涸Ｑ惠盛實業(yè)有限公司間接持股0.80%臣嚣、平安人壽持股2.61%净刮、上海太富祥爾持股1.52%。2017年10月13日硅则，沉寂多時的上海家化帶著大股東要約收購20%的消息復(fù)牌淹父。此后不久，平安人壽以現(xiàn)金向上海平浦投資有限公司注資60億元怎虫。平安人壽表示暑认，此次注資目的為優(yōu)化平浦投資和家化集團(tuán)的債務(wù)結(jié)構(gòu)、提高發(fā)展實力大审。
事實上蘸际，家化集團(tuán)若想要約收購成功，也并非易事徒扶。
首先粮彤，要耗費(fèi)巨資。此次要約收購價為38元姜骡，收購所需最高資金總額為51.18億元导坟。此外，其他股東是否愿意出讓手中的股權(quán)圈澈，成為關(guān)鍵所在惫周。
截至2017年6月30日，上海家化的股份總數(shù)為6.73億股康栈，無限售條件流通股份占比達(dá)99.68%闯两。據(jù)上海家化2017年半年報顯示，上海久事報告期內(nèi)新買入了85.8萬股谅将，共持有3061.09萬股，占比4.55%重慢，系公司第二大股東饥臂。久事集團(tuán)為國有法人，100%股權(quán)由上海市國資委持有似踱。此外隅熙，投資人陳發(fā)樹持有上海家化1035.48萬股，占比1.54 %核芽，位列第九大股東囚戚，其持股數(shù)量自2016年以來，就未見變動轧简。
此次平安系的要約收購能否成功雖尚無定數(shù)驰坊，但平安系顯然自信滿滿，并肯定上海家化未來的發(fā)展空間哮独。
業(yè)績亮眼拳芙，調(diào)整初見成效
在本次第三季度的報告期內(nèi)察藐，上海家化經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)提升，線上舟扎、線下渠道的銷售業(yè)績雙雙增長分飞，營銷方式不斷創(chuàng)新。
截至9月末睹限，剔除花王因素譬猫，公司賬面存貨5.91億元，同比減少3.83%羡疗；應(yīng)收賬款7.19億元染服，同比減少12.17%；1月到9月實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流5.88億元顺囊，剔除去年繳納天江股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅金因素影響后肌索，同比增加39.13%。
此外特碳，1月到9月诚亚，上海家化歸母凈利潤為3.02億元，同比下降30.29%午乓，上海家化稱站宗，凈利潤的下降主要是受到2013年虛假陳述訴訟所計提的賠償費(fèi)用、新職場的攤銷費(fèi)用以及收購湯美星品牌帶來的相關(guān)費(fèi)用等特殊因素的影響益愈，但即使如此梢灭，上海家化目前利潤已大幅超過去年全年利潤水平2.16億元。
外界大多認(rèn)為蒸其，上海家化2017年取得業(yè)績的顯著反轉(zhuǎn)與其持續(xù)深入的戰(zhàn)略改革密不可分敏释。
2017年1月，新任掌門人張東方對上海家化進(jìn)行了一場組織機(jī)構(gòu)的破立摸袁。裁撤大眾消費(fèi)品事業(yè)部钥顽、佰草集事業(yè)部、數(shù)字化營銷事業(yè)部靠汁、化妝品專營店事業(yè)部四大事業(yè)部蜂大，設(shè)立研發(fā)部、品牌管理辦公室蝶怔、渠道管理辦公室奶浦、供應(yīng)鏈，合并戰(zhàn)略部和投資部踢星，設(shè)立戰(zhàn)略投資部澳叉，增加法律部的合規(guī)管理和監(jiān)督管理職責(zé)。
戰(zhàn)略調(diào)整后，其營銷體系將由渠道驅(qū)動變?yōu)槠放乞?qū)動耳高，品牌獨(dú)立于渠道扎瓶，承擔(dān)更多的市場策略和資源分配的決策權(quán)。這也是張東方新政的核心泌枪。
有分析人士曾表示：“日化企業(yè)如今面對的是一個越來越融合的市場環(huán)境概荷。過去品牌多專注于某一個渠道，不同渠道的經(jīng)銷商彼此也有清晰的界限碌燕。但這一狀態(tài)正在被打破误证。因此，只有企業(yè)內(nèi)部加快決策速度修壕，才不會錯過市場瞬息萬變的機(jī)遇愈捅。”
目前慈鸠，上海家化主要從事護(hù)膚類蓝谨、洗護(hù)類、家居護(hù)理類產(chǎn)品的研發(fā)青团、生產(chǎn)和銷售譬巫，主要品牌包括佰草集、六神督笆、高夫芦昔、美加凈等。無疑娃肿，上海家化曾陷入低谷咕缎，但如今，媒體更關(guān)注其發(fā)展與改革的脈絡(luò)料扰。張東方對上海家化和日化行業(yè)卻信心十足凭豪，在她看來，國內(nèi)大環(huán)境非常有利于公司發(fā)展晒杈，品類消費(fèi)正在成為投資熱點(diǎn)墅诡。同時，消費(fèi)者對于國貨的信心回暖桐智，整個行業(yè)處于增長態(tài)勢，特別是高端產(chǎn)品增長很快烟馅。
據(jù)悉说庭，明年將是上海家化創(chuàng)立的第120周年，而上海家化或正處于一個新的時代開端郑趁。
文章來源：《中國企業(yè)家》
