點(diǎn)擊閱讀：霍華德?馬克斯第二部經(jīng)典《周期》
歷史不會(huì)重演細(xì)節(jié)缀拭，過(guò)程卻會(huì)重復(fù)相似。
做投資填帽，你可以什么都不相信蛛淋，但你必須相信周期。只要有人在篡腌，就有周期褐荷。
作者提出，投資成功要在三對(duì)關(guān)鍵因素上保持適當(dāng)?shù)钠胶猓褐芷诙ㄎ慌c資產(chǎn)選擇（選時(shí)與選股）嘹悼，激進(jìn)與保守（進(jìn)攻與防守）诚卸，技巧與運(yùn)氣葵第。
為什么投資要研究周期？&周期的特征
在三大方面如果投入時(shí)間分析研究合溺，我們就會(huì)收獲最多：
第一卒密，基本面。基本面包括行業(yè)基本面棠赛、公司基本面哮奇、證券基本面。我稱這些基本面是“可知的”睛约，你要努力比別人知道得更多鼎俘。
第二，市場(chǎng)面辩涝。你要訓(xùn)練自己贸伐，嚴(yán)守紀(jì)律，支付的買入價(jià)格要合理怔揩，和上述行業(yè)捉邢、公司及證券的基本面相匹配。
第三商膊，組合面伏伐。你要理解我們現(xiàn)在所處的投資環(huán)境，以決定我們的投資組合的戰(zhàn)略布局適應(yīng)投資環(huán)境晕拆。
懂周期的投資人藐翎，比其他不懂的人更加清楚現(xiàn)在所處周期的位置，所以在和大部分不懂周期的人做投資交易時(shí)实幕，他們就占據(jù)了優(yōu)勢(shì)吝镣。
在一個(gè)周期存續(xù)期間所發(fā)生的事件，不應(yīng)該只是被看作一個(gè)事件接著一個(gè)事件發(fā)生昆庇，而應(yīng)該被看作一個(gè)事件引發(fā)下一個(gè)事件末贾。這對(duì)分析周期事件之間的因果關(guān)系非常重要。
