INBlockchain 的開源區(qū)塊鏈 ICO 投資原則
by 李笑來, INB (inblockchain.com)
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1. ICO 是什么幔烛？
ICO 是 Initial Coin Offering 的縮寫，是區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司向公眾募集資金的一種方式囊蓝，有點(diǎn)類似于股票市場上的 IPO饿悬。
2. 區(qū)塊鏈?zhǔn)鞘裁矗?/p>
區(qū)塊鏈指的是一種公開的，由去中心化網(wǎng)絡(luò)共同維護(hù)的賬務(wù)系統(tǒng)聚霜，提供開放的狡恬、不可篡改的底層數(shù)據(jù)服務(wù)。
3. 比特幣是什么俯萎？
“比特幣”這個概念傲宜，可以有多重的理解 —— 這也是為什么人們感到迷惑，或者相互之間很難達(dá)成一致理解的根本原因夫啊。
首先函卒，比特幣是世界上第一個，也是迄今為止最成功的區(qū)塊鏈應(yīng)用。
其次报嵌，比特幣是一家世界銀行虱咧，只不過它不屬于任何權(quán)威管轄，它是由一個去中心化網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成的锚国。
另外腕巡，這家叫做比特幣的，去中心化的世界銀行血筑，發(fā)行了一個貨幣绘沉，恰好也叫“比特幣”。有些人更喜歡使用相對小心的說法豺总，把這個貨幣指稱為 BTC车伞，而不是“比特幣”（Bitcoin）。
最后喻喳，即便在比特幣橫空出世的七年后（2017）另玖，也很少有人意識到比特幣（或者 BTC） 其實(shí)也可以被理解為這家叫做比特幣的去中心化的世界銀行的股票。
4. 什么是山寨幣表伦？
在比特幣出現(xiàn)之后谦去，前后有幾千種加密貨幣被發(fā)行。盡管它們中的絕大多數(shù)早已滅絕蹦哼，但仍然有少數(shù)依然不僅活著鳄哭，還活得相當(dāng)不錯。比如翔怎，萊特幣窃诉，就是一個著名的山寨幣，另外赤套，狗幣也算是一個著名的例子。
剛開始的時(shí)候珊膜，許多人認(rèn)為那些加密貨幣只不過是“山寨貨”容握，根本就沒有真正的價(jià)值。后來车柠，見證了那些在他們眼里毫無價(jià)值的東西不僅長存而且還不斷升值之后剔氏，人們開始使用另外一些概念，比如“競爭幣”竹祷。也許這世界需要不止一家“世界銀行”罷谈跛？誰知道呢？又塑陵，誰在乎呢……
我是這么想的：
在市場上感憾，人們買入的價(jià)值有兩種：“真正的價(jià)值”和“以為的價(jià)值”。有個事實(shí)不可否認(rèn)：對于那些買入“以為的價(jià)值”的人來說令花，那些東西和“真正的價(jià)值”看起來是一模一樣的阻桅。
5. 什么是 MBA 幣凉倚？
MBA 是我杜撰的一個縮寫，代表 Meaningful Blockchain Applications (MBA)嫂沉，即稽寒，有意義的區(qū)塊鏈應(yīng)用。所謂的“有意義”趟章，是指這些區(qū)塊鏈應(yīng)用在嘗試著解決比特幣實(shí)際上沒有解決的問題杏糙。（比特幣已經(jīng)解決過的，就無需再解決一遍了嘛ｒ就痢）
坦白說搔啊，我個人認(rèn)為山寨幣并沒有解決任何比特幣沒有解決的問題。我希望（注意北戏，不是“相信”）负芋，最終，這世界其實(shí)只需要一個世界銀行嗜愈。
事實(shí)上旧蛾，這個世界需要更多的區(qū)塊鏈應(yīng)用。也許世界上第二個 MBA 幣是 Namecoin蠕嫁，一個去中心化的域名服務(wù)系統(tǒng)锨天。以太坊是另外一個成功的 MBA，使用區(qū)塊鏈技術(shù)提供一系列的功能剃毒，包括智能合約病袄。
迄今為止（2017 年 6 月），許多 MBA 已經(jīng)運(yùn)行超過 6 個月赘阀，有一些還跑得相當(dāng)不錯益缠。比如，Sia基公，簡單講幅慌，就是提供了一個基于區(qū)塊鏈技術(shù)的，去中心化的類 Dropbox 服務(wù)轰豆。Steem 是另外一個新晉選手胰伍，用區(qū)塊鏈技術(shù)顛覆了版權(quán)領(lǐng)域的商業(yè)模式。
6. 趨勢是什么酸休？
在過去的幾年里骂租，比特幣一直在主導(dǎo)整個區(qū)塊鏈?zhǔn)澜纾魍ㄊ兄狄彩亲畲蟀咚尽⒄急茸罡叩纳Ｈ欢搅?2017 年 4 月份，比特幣的市值主導(dǎo)地位已經(jīng)下降至 52%抽米，盡管它的幣值與其它區(qū)塊鏈資產(chǎn)一樣在不斷升值特占。
這是個重要的信號。區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绮辉偈且粔K兒地上長著一棵樹云茸，它已經(jīng)是一整個森林了是目。如若果真如此，那么下面的預(yù)測大抵上應(yīng)該是正確的：
在未來标捺，比特幣主導(dǎo)地位將不斷下降懊纳，甚至可能低至 5% 以下。
7. 過去我們都做了什么亡容？
我個人持有很多比特幣嗤疯。既然我認(rèn)為比特幣是這家世界銀行的股份，你就很容易理解為什么我盡量不去消耗我的比特幣了闺兢。
2014 年之前茂缚，我投資了比特股，云幣網(wǎng)屋谭，并且自己長期維護(hù)一個項(xiàng)目脚囊，比特沙，一個比特幣銀行桐磁。從 2015 年最后一個季度開始悔耘，我和我的團(tuán)隊(duì)開始批量投資 MBA 項(xiàng)目，不過我擂，我們長期遵守一個相對比較苛刻的投資原則衬以。我們前后投資了 Sia, Steem, Zcash, QTUM, EOS 等許多項(xiàng)目。通常情況下校摩，我們會同時(shí)投資創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的股權(quán)以及他們所發(fā)行的區(qū)塊鏈資產(chǎn)看峻。目前，我們正在積極參與全球的 ICO 項(xiàng)目秧耗。
8. 我為什么有把我們的投資原則開源备籽？
投資對每個個體來說，也許是最危險(xiǎn)的活動分井，因?yàn)檫@之中所需要的所有一切都不可能是靠基因遺傳過來的。
每一次真正的創(chuàng)新出現(xiàn)的時(shí)候霉猛，一定緊隨著大量的騙局尺锚。在一個金融創(chuàng)新出現(xiàn)的時(shí)候，更是如此惜浅。
投資區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司或他們所發(fā)行的區(qū)塊鏈資產(chǎn)瘫辩，是極其危險(xiǎn)的，因?yàn)榻^大多數(shù)人之所以被吸引，是因?yàn)槟莻髀勚械臉O大回報(bào)伐厌，而不是因?yàn)樗麄冋嬲斫饽切﹨^(qū)塊鏈應(yīng)用所能夠創(chuàng)造的價(jià)值承绸。
我們希望能通過開源我們的投資原則保護(hù)我們自己。即便是往好了說挣轨，這個利他行為也只不過是出于私心：騙局越少军熏，我們越安全。
9. 原則
有時(shí)候卷扮，闡述原則遠(yuǎn)不如問一些簡單卻又準(zhǔn)確的問題來得容易荡澎。通過不斷掙扎著為那些恰當(dāng)?shù)膯栴}尋找絕對的答案，我們就自然而然地遵守了那些原則晤锹。以下是一些我們在決定是否投資之前反復(fù)深入向自己提問的問題：
? 這世界真的需要這東西嗎摩幔？
? 它解決了什么原本沒有被解決的問題？
? 去中心化在這件事兒上真的必要嗎鞭铆？
? 它真的必須賬務(wù)公開嗎或衡？
? 賬務(wù)公開的存在真的會提高它的效率嗎？
? 它在多大程度上更接近一個 DAC (Decentralized autonomous corporation车遂， 去中心化自制公司)封断？
? 如果我們決定投資，那么我們應(yīng)該用我們資金的多大比例去投資艰额？
就這些了澄港。最簡單的問題需要最艱難的思考才能找到更準(zhǔn)確更實(shí)在的答案。
10. 兩個類比
看看鏡子里罷柄沮，那里的每一樣?xùn)|西都和外面的一模一樣回梧，卻可能是反過來的，不僅僅是各個物件都反過來了祖搓，連順序都可能是反過來的狱意。投資這事兒貌似就是發(fā)生在鏡子里，在這個領(lǐng)域里拯欧，無論什么都看起來那么熟悉详囤，那么簡單，但镐作，那些天真的投資者并不明白他們實(shí)際上在鏡子里藏姐，他們不知道他們的所見所聞和他們過往在外面的完全不一樣，機(jī)會看起來很危險(xiǎn)该贾，誘餌聞起來香噴噴羔杨。
另外一個好類比是駕駛。如果你是個中國人杨蛋，到日本開車會很不習(xí)慣兜材，因?yàn)樗麄冮_的是右舵車理澎，你一會兒就迷糊了，因?yàn)槟阒爸涣?xí)慣開左舵車曙寡。更糟糕的是糠爬，那可是開車啊，速度很快啊举庶，一不小心就把自己弄死了…… 所以啊执隧，開車時(shí)一定要注意安全！
