利弗莫爾的股票交易方法之一：當(dāng)數(shù)天之內(nèi)或者更長的合理時段內(nèi)股票沒有按照預(yù)期的方向變動時戏自，利弗莫爾就會結(jié)束交易驮瞧。在尋找虧損風(fēng)險較小而收益豐厚的交易過程中拷况，利弗莫爾通過解讀行情紙袋來尋找最佳交易時機(jī)肌稻。他會觀察這只股票數(shù)天或者數(shù)周惯驼，直至這只股票運行到他認(rèn)為可以交易的時候蹲嚣。
當(dāng)這只股票完成了力量積蓄階段，利弗莫爾不再疑慮了祟牲，他確定股票會朝著一定的方向運行隙畜。
“難以上漲的”股票耗費資金
在所有交易資金的股票中，那些遲遲不能步入語氣走勢通道的股票可能是最具破壞性的说贝，利弗莫爾說道：“當(dāng)在一筆交易中只能依賴希望的時候禾蚕，我會退出交易，因為它只會讓我心煩意亂狂丝。我不依賴其他東西换淆，我只依賴真實的事物哗总。”
簡而言之：當(dāng)買進(jìn)股票的時候倍试，利弗莫爾認(rèn)為那只股票在當(dāng)時是值得購買的讯屈。如果他的判斷是正確的，那么股價將要上漲县习；如果股價沒有上漲涮母，利弗莫爾就會知道自己犯了錯，一些與股票之前給出的指示相沖突的事情發(fā)生了躁愿。在這種情況下叛本，利弗莫爾寧愿退出交易。
有長期交易經(jīng)歷的人都知道自己的一些重大虧損是源于依賴希望而進(jìn)行的交易彤钟。有一類股票叫做“買了就存起來”的股票来候。一些人認(rèn)為當(dāng)股票或債券被存放在保險箱里時，它們就是安全的逸雹。這樣的話营搅，它們的確能免于水火之災(zāi)和盜竊，但是永遠(yuǎn)不可能免于市場價值的縮水梆砸。
按照合適的周轉(zhuǎn)速度持有交易資金是華爾街和商人的一個重要原則转质。假如第五大街的大型商店不能將低流動性的商品至于柜臺并售出，不久他們就會發(fā)現(xiàn)自己的流動資金在減少帖世，大部分資金都套在自己不想持有的商品上—這些商品都套在自己不想持有的商品上——這些商品就擱置在柜臺和儲存室里吃灰休蟹。這樣下去生意就難以為繼。但是日矫，如果讓這里面的一名商人進(jìn)入證券市場赂弓，他很可能就會放棄上述使得自己取得商業(yè)成功的原則。這名商人會買進(jìn)一只股票搬男，并賺取小額的收益拣展，但是他還會買進(jìn)另一只股票并一直持有彭沼，特別是當(dāng)該筆交易出現(xiàn)了虧損——他會一直持倉直至虧損達(dá)到10個點缔逛、20個點甚至30個點。這種做法不僅使得它的資金開始縮水姓惑，還有更重要的一點——很少人會意識到的一點褐奴，這就是由于進(jìn)行這些沒有收益的交易而錯失的機(jī)會。
每一名商人或者制造商都努力讓資金在一年的時間里盡可能更多地周轉(zhuǎn)于毙。如果部分資金被凍結(jié)的話敦冬，就只有用剩下的資金來周轉(zhuǎn)了。這樣一來唯沮，他當(dāng)期的凈收益會遠(yuǎn)低于應(yīng)有值脖旱，因為他錯過了很多機(jī)會堪遂，不能在有吸引力的價位購買心儀的產(chǎn)品，并進(jìn)而周轉(zhuǎn)全部營運資金萌庆。這是利弗莫爾一直特別規(guī)避的情形溶褪。
利弗莫爾的目標(biāo)是能夠周而復(fù)始的獲取各個投資機(jī)會帶來的好處，在正確的時機(jī)買進(jìn)正確的股票践险，在股價向著語氣的方向變動時持有這些股票猿妈。因此，他會賣掉那些“難以上漲的”股票巍虫，就像一名老練的保齡球選手希望球星清掉躺在豎立的瓶子之間的被擊倒的瓶子彭则。
股市下跌時及時止損，與預(yù)期相反時及時賣出占遥，這兩個交易規(guī)則使得利弗莫爾既能控制風(fēng)險的程度俯抖，又能限制在一項交易中運用資金的時間長度。這樣筷频，他既有了價格止損的方法蚌成，也有了時間止損的方法。這兩個方法是利弗莫爾交易方法的命脈凛捏。因為這兩個方法使得利弗莫爾的資金能夠持續(xù)地周轉(zhuǎn)担忧，并確保他能夠立即抽調(diào)資金投向當(dāng)下最有前景的市場機(jī)會。
?總結(jié)：對于股價的運行方向坯癣，如果自己的判斷有誤瓶盛，利弗莫爾就會快速退出交易，而不是等待幾個點再退出示罗；如果股價在數(shù)天內(nèi)沒有表現(xiàn)出應(yīng)有的走勢惩猫，他也不會再該筆交易中多做停留。即遵循兩個原則：股市下跌時及時止損蚜点，與預(yù)期相反時及時賣出轧房。
