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資產(chǎn)發(fā)行主體由民間擴(kuò)大到國家
數(shù)字資產(chǎn)不再僅僅局限于民間锌仅，眾多國家政府機(jī)構(gòu)也相繼加入章钾，法定數(shù)字貨幣開始出現(xiàn)：2018 年1 月，委內(nèi)瑞拉政府發(fā)布了人類歷史上第一個法定數(shù)字貨幣“石油幣PTR”（petro cryptocurrency）热芹，它以奧里諾科重油帶阿亞庫喬區(qū)塊1 號油田的50 億桶石油儲量作為發(fā)行石油幣的物質(zhì)基礎(chǔ)贱傀，每個石油幣與1桶石油等價。石油幣是委內(nèi)瑞拉政府試圖拯救國內(nèi)經(jīng)濟(jì)而催生的產(chǎn)物伊脓。2014 年至今府寒，委內(nèi)瑞拉貨幣四年內(nèi)貶值超99%，國民對法定貨幣玻利瓦爾失去信心，在這樣的混亂中株搔，國民一方面開始回歸到以物易物的生活方式剖淀，比如以面包換取藥品；一方面開始大量涌向比特幣等數(shù)字資產(chǎn)纤房，從2014 年8 月到2016 年11 月祷蝌，委內(nèi)瑞拉比特幣用戶數(shù)量從450 人上漲到8.5 萬人。為了防止國民最終拋棄以政府信用為背書的法幣玻利瓦爾帆卓，政府決定推出“石油幣”，并于2018 年11 月米丘，最終宣布確認(rèn)石油全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢年度報告剑令。幣成為該國法定貨幣，將玻利瓦爾價格與石油幣掛鉤拄查。目前吁津，石油幣可以使用人民幣、美元等法定貨幣和比特幣堕扶、以太幣等數(shù)字資產(chǎn)購買碍脏。目前委內(nèi)瑞拉國內(nèi)采購石油的交易都需使用石油幣進(jìn)行支付，比如各航空公司的飛機(jī)在委內(nèi)瑞拉當(dāng)?shù)匮a(bǔ)充燃料時也需支付石油幣稍算。12 月典尾，政府又開始以石油幣支付居民養(yǎng)老金。除委內(nèi)瑞拉外糊探，又先后有多個國家宣布有意推出法定數(shù)字貨幣钾埂。此外，據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的最新報告科平，有15 家中央銀行認(rèn)真參與了法定數(shù)字貨幣的研究褥紫，數(shù)字資產(chǎn)正逐步走入國家隊時代。
資產(chǎn)發(fā)行合規(guī)化瞪慧，證券類通證發(fā)行目前領(lǐng)先DAICO
2017 年中到2018 年上半年髓考，數(shù)字資產(chǎn)眾籌經(jīng)歷了從萌芽到爆發(fā)的過程，但隨之而來的也是資產(chǎn)發(fā)行無序弃酌，市場上各類項目良莠不齊氨菇，大部分的功能型通證并無實際使用價值。進(jìn)入2018 年矢腻，數(shù)字資產(chǎn)市場出現(xiàn)了合規(guī)化資產(chǎn)發(fā)行模式：2018 年年初门驾，以太坊創(chuàng)始人Vitalik 提出DAICO 模式，希望在數(shù)字資產(chǎn)眾籌中引入社區(qū)監(jiān)管多柑，對項目方予以約束奶是。DAICO 在傳統(tǒng)的數(shù)字資產(chǎn)眾籌模式基礎(chǔ)上融合了去中心化自治組織DAO 的一些特點，賦予了通證持有者以投票權(quán)，可通過投票的方式來監(jiān)管募集資金聂沙，并由智能合約實現(xiàn)資金釋放秆麸，除此之外，通證持有者也有機(jī)會要求退回資金及汉。DAICO 概念提出后市場激動一時沮趣，但該模式自年初至今并沒有看到爆發(fā)態(tài)勢，自全球第一個DAICO 募資項目The Abyss 之后坷随，只有少數(shù)跟隨者房铭。從監(jiān)管的角度看，與DAICO 相比温眉，證券類通證發(fā)行背書更強(qiáng)缸匪，也更容易被項目方和投資人，尤其是傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)投資者所接受类溢。截至2018 年10 月底凌蔬，美國SEC 已經(jīng)審核通過了39 個證券類通證發(fā)行項目，包括Tzero闯冷，F(xiàn)ilecoin砂心，Telgeram等明星項目均走了合規(guī)的證券發(fā)行。
交易市場類金融化蛇耀，交易標(biāo)的向衍生品辩诞、指數(shù)化產(chǎn)品拓展
數(shù)字資產(chǎn)現(xiàn)貨市場的普遍下跌，催生了市場對衍生品纺涤，尤其是風(fēng)險對沖工具的需求躁倒，促使數(shù)字資產(chǎn)交易所推出各類衍生品來吸引用戶：根據(jù) Visual Capitalist 的數(shù)據(jù)，在傳統(tǒng)金融世界中洒琢，全球股票市值約為73 萬億美元秧秉，全球政府債務(wù)、企業(yè)債務(wù)衰抑、家庭及個人債務(wù)總和達(dá)到215 萬億美元象迎，全球發(fā)達(dá)國家房地產(chǎn)市值約達(dá)到217 萬億美元，現(xiàn)金總量約為7.6 萬億美元呛踊，黃金現(xiàn)貨市值約為7.7 萬億美元砾淌，白銀市值170 億美元。而全球基于各種現(xiàn)貨的金融衍生產(chǎn)品市值約為544-1200 萬億美元谭网，比全球股票市值高出一個數(shù)量級汪厨。對應(yīng)到數(shù)字資產(chǎn)市場，截止到2018 年12 月31 日愉择，全球數(shù)字資產(chǎn)總市值達(dá)到1316 億美元劫乱，以10 倍估算织中，數(shù)字資產(chǎn)衍生品市場規(guī)模應(yīng)該可以達(dá)到萬億美元的水平。
清結(jié)算向穩(wěn)定幣方式轉(zhuǎn)變
2018 年初衷戈，比特幣交易對中美金的交易規(guī)模占據(jù)了57.97%狭吼，而穩(wěn)定幣USDT交易僅占據(jù)了15.66%。2018 年殖妇，隨著穩(wěn)定幣USDT 進(jìn)一步發(fā)展刁笙，以及TUSD、USDC谦趣、PAX疲吸、GUSD 等新的穩(wěn)定幣誕生，可以明顯看到比特幣交易中穩(wěn)定幣的占比升高前鹅。穩(wěn)定幣在數(shù)字資產(chǎn)交易磅氨、結(jié)算中作用正不斷增加。
市場參與者主體機(jī)構(gòu)化
2018 年嫡纠，數(shù)字資產(chǎn)市場的機(jī)構(gòu)投資者明顯增多。2018 年全年約新增220 家數(shù)字資產(chǎn)基金延赌，目前全球約有632 個數(shù)字資產(chǎn)基金除盏，其中對沖基金311 家，風(fēng)險投資基金302 家挫以。截至2018 年10 月底全球數(shù)字資產(chǎn)基金總管理規(guī)模約為83.4億美元者蠕，在2018 年數(shù)字資產(chǎn)市值大幅下跌的環(huán)境下仍較年初增長42.3%。
注：數(shù)據(jù)來源火幣區(qū)塊鏈研究院
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