經(jīng)過(guò)幾天財(cái)務(wù)知識(shí)的惡補(bǔ)，今天終于可以拆開(kāi)吳軍老師給我的第340封信诀黍，一起讀讀某視公司的半年財(cái)報(bào)袋坑。
首先說(shuō)明我家的電視就是某視的，使用體驗(yàn)不錯(cuò)，還有一年的會(huì)員期限枣宫，盡量讓自己處于客觀的立場(chǎng)婆誓。在讀財(cái)報(bào)之前，吳軍老師先聊了兩個(gè)小知識(shí)也颤，一是對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)洋幻，營(yíng)業(yè)額（非并購(gòu)得到）的快速增長(zhǎng)比利潤(rùn)成長(zhǎng)更重要，比如亞馬遜翅娶；二是文留，中國(guó)公司財(cái)報(bào)較美國(guó)公司更難看出端倪，雖然明知有問(wèn)題竭沫。接下來(lái)開(kāi)始讀某視公司的半年報(bào)燥翅。
第一步，看審計(jì)意見(jiàn)蜕提。2016年該公司的財(cái)報(bào)被開(kāi)具的審計(jì)意見(jiàn)為“帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)”森书，即審計(jì)會(huì)計(jì)師對(duì)財(cái)報(bào)的某些內(nèi)容有疑問(wèn)，這些存疑的內(nèi)容就是公司的關(guān)聯(lián)交易情況谎势。該公司2015年的收入為130億（關(guān)聯(lián)交易16億）凛膏，2016年的財(cái)報(bào)顯示收入為220億，但剔除關(guān)聯(lián)交易后僅剩100億脏榆，情況令人震驚猖毫。更令人震驚的是，2016年末應(yīng)收賬款87億姐霍，占銷(xiāo)售額40%鄙麦，其中38億來(lái)自關(guān)聯(lián)公司，2017年中應(yīng)收賬款高達(dá)95.4億镊折。關(guān)聯(lián)公司買(mǎi)了東西卻不付款胯府，令人浮想聯(lián)翩。
第二步恨胚，看現(xiàn)金流骂因。優(yōu)秀的IT公司，不但現(xiàn)金流充裕赃泡，而且來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)寒波，比如蘋(píng)果。而某視公司升熊，籌資為51.3億俄烁，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金僅為40.2億，公司基本靠舉債度日级野。
第三步页屠，看創(chuàng)始人的錢(qián)去哪了。2015年該公司創(chuàng)始人以貸款給公司的名義賣(mài)掉了50多億的股票，但只貸給了公司35億辰企，年末又基本被公司還上风纠。說(shuō)白了，創(chuàng)始人在拋售公司股票牢贸。北極光創(chuàng)始人鄧鋒說(shuō)：如果一家公司的創(chuàng)始人自己不愿意將錢(qián)投到自己的事業(yè)中竹观，那它是不可信賴(lài)的。
通過(guò)這三步潜索，可以清晰看出某視公司的狀況了臭增，在冷冰冰的數(shù)字面前，“情懷”如此無(wú)力帮辟。
