本章討論貨幣政策和財(cái)政政策如何影響總供給和總需求曲線绷耍。
對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)牍汹，總需求曲線向右下方傾斜的最重要原因是利率效應(yīng)妒潭，因?yàn)檫M(jìn)口與出口占GDP中的比例很小诺祸，且貨幣持有量只是家庭財(cái)富的一小部分。
流動(dòng)性偏好理論：凱恩斯的理論杂伟，認(rèn)為利率的調(diào)整使貨幣供給與貨幣需求平衡移层。
貨幣供給是美聯(lián)儲(chǔ)決定的，和利率無(wú)關(guān)赫粥。
由于貨幣是經(jīng)濟(jì)中的交換媒介观话，貨幣是最流動(dòng)性的資產(chǎn)，人們選擇持有貨幣而不持有其他可以提供較高收益率的資產(chǎn)越平，是因?yàn)樨泿趴梢杂糜谫?gòu)買(mǎi)物品與服務(wù)频蛔。
貨幣需求和利率有關(guān)，利率是持有貨幣的機(jī)會(huì)成本秦叛，當(dāng)利率上升增加了持有貨幣的成本晦溪，貨幣需求量就少了；利率下降減少了持有貨幣的成本挣跋，增加了貨幣需求量三圆。所以貨幣需求量向右下方傾斜。
利率是購(gòu)買(mǎi)有息債券或有息儲(chǔ)蓄時(shí)避咆，企業(yè)或銀行支付的利率舟肉。當(dāng)利率高于均衡利率時(shí)，超額貨幣都試圖投資或儲(chǔ)蓄查库，債券發(fā)行者和銀行更愿意支付更低的利率路媚；當(dāng)利率低于均衡利率時(shí)，人們持有超額貨幣樊销，人們?cè)噲D通過(guò)減少持有的債券和資產(chǎn)來(lái)增加貨幣持有量整慎，債券發(fā)行者和銀行希望通過(guò)支付更高的利率吸引投資。
關(guān)注三個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量：經(jīng)濟(jì)中的物品與服務(wù)產(chǎn)量围苫、利率和物價(jià)水平裤园，這些變量在長(zhǎng)期中是這樣決定的：
1.產(chǎn)量由資本和勞動(dòng)的供給以及把資本和勞動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)出的可得到的生產(chǎn)技術(shù)決定，稱之為自然產(chǎn)出水平
2.在產(chǎn)量水平既定時(shí)够吩，利率的調(diào)整使可貸資金的供求平衡
3.當(dāng)產(chǎn)量與利率既定時(shí)比然，物價(jià)水平的調(diào)整使貨幣的供求平衡，貨幣供給的變動(dòng)引起物價(jià)水平同比例變動(dòng)
以上變量在短期中是這樣決定的：
1.物價(jià)水平固定在某個(gè)水平上（基于以前形成的預(yù)期）周循，在短期中它對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的變動(dòng)反應(yīng)較小
2.對(duì)于任何一個(gè)既定的物價(jià)水平强法，利率的調(diào)整使貨幣的供求平衡
3.使貨幣市場(chǎng)均衡的利率影響物品與服務(wù)的需求量，從而影響產(chǎn)量水平
為什么總需求曲線向右下方傾斜湾笛？
1.較高的物價(jià)水平增加了貨幣需求
2.較高的貨幣需求引起了較高的利率
3.較高的利率較少了物品與服務(wù)的需求量
關(guān)于貨幣供給的變動(dòng)：
當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)增加貨幣供給時(shí)饮怯，它降低了利率，增加了既定物價(jià)水平時(shí)的物品與服務(wù)需求量嚎研，使總需求曲線向右移動(dòng)蓖墅；相反库倘，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)縮緊貨幣供給時(shí)，它提高了利率论矾，減少了既定物價(jià)水平時(shí)的物品與服務(wù)需求量教翩，使總需求曲線向左移動(dòng)。
美聯(lián)儲(chǔ)政策中利率目標(biāo)的作用：
流動(dòng)性偏好理論說(shuō)明了一個(gè)重要原理：既可以根據(jù)貨幣供給贪壳，也可以根據(jù)聯(lián)邦基金利率來(lái)描述貨幣政策饱亿。
旨在擴(kuò)大總需求的貨幣政策既可以被描述為貨幣供給增加，也可以被描述為利率降低闰靴；旨在緊縮總需求的貨幣政策變動(dòng)既可以被描述為貨幣供給減少彪笼，又可以被描述為利率提高。
當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)提高利率時(shí)蚂且，施行貨幣收緊政策配猫，股票價(jià)格通常下降，人們會(huì)轉(zhuǎn)投債券杏死，且貨幣收緊政策降低了對(duì)物品與服務(wù)的需求泵肄，進(jìn)而減少了利潤(rùn)。
財(cái)政政策如何影響總需求
財(cái)政政策是指政府對(duì)政府購(gòu)買(mǎi)和稅收總水平的選擇识埋。財(cái)政政策在長(zhǎng)期中影響儲(chǔ)蓄凡伊、投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)零渐，在短期中主要影響物品與服務(wù)的總需求窒舟。
- 政府購(gòu)買(mǎi)的變動(dòng)
當(dāng)政府改變其物品與服務(wù)的購(gòu)買(mǎi)時(shí)，它就直接使總需求曲線移動(dòng)诵盼。有兩種效應(yīng)使得總需求移動(dòng)的幅度不同于政府購(gòu)買(mǎi)的變動(dòng)：
乘數(shù)效應(yīng)：表明總需求的移動(dòng)會(huì)大于政府購(gòu)買(mǎi)的量惠豺；乘數(shù) = 1/(1-邊際消費(fèi)傾向MPC)，可用于計(jì)算消費(fèi)升級(jí)或者降級(jí)风宁。消費(fèi)洁墙、投資、政府購(gòu)買(mǎi)或凈出口最初一個(gè)較小的變動(dòng)最終會(huì)對(duì)總需求產(chǎn)生較大的影響戒财，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)中物品與服務(wù)的生產(chǎn)產(chǎn)生較大的影響热监。
物品與服務(wù)需求量增加，導(dǎo)致企業(yè)擴(kuò)大就業(yè)饮寞，使工人更富有孝扛，工人會(huì)加大消費(fèi)支出，使二級(jí)幽崩、三級(jí)消費(fèi)支出按照乘數(shù)效應(yīng)成倍擴(kuò)大苦始。
擠出效應(yīng)：表明總需求的移動(dòng)會(huì)小于政府購(gòu)買(mǎi)的量，當(dāng)政府購(gòu)買(mǎi)增加刺激了物品與服務(wù)的總需求時(shí)慌申，它也會(huì)使利率上升陌选，這往往會(huì)減少投資支出，阻止總需求增加，這種現(xiàn)象被稱為擠出效應(yīng)咨油。
市場(chǎng)貨幣供給增加您炉，利率上升，導(dǎo)致借貸投資減少役电。
1.用于國(guó)內(nèi)建設(shè)支出
2.聯(lián)邦政府對(duì)于州和地方政府的補(bǔ)助
3.通過(guò)失業(yè)保障制度增加對(duì)失業(yè)者的補(bǔ)助
- 稅收變動(dòng)
乘數(shù)效應(yīng)
擠出效應(yīng)
引起的總需求變動(dòng)的幅度：稅收是持有變動(dòng)還是暫時(shí)變動(dòng)
運(yùn)用政策來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)
- 支持積極穩(wěn)定政策論：
《就業(yè)法案》一方面說(shuō)明政府應(yīng)該避免成為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因邻吭。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家反對(duì)貨幣政策和財(cái)政政策有大且突然的變動(dòng)，因?yàn)檫@樣會(huì)引起總需求的變動(dòng)宴霸。
另一方面說(shuō)明當(dāng)總需求不足以維持充分就業(yè)水平生產(chǎn)時(shí)囱晴，政府應(yīng)該積極的刺激總需求。
?? ??? ?? ?凱恩斯認(rèn)為總需求的波動(dòng)主要是因?yàn)榉抢硇缘谋^主義和樂(lè)觀主義情緒瓢谢，他用動(dòng)物本能這個(gè)詞來(lái)指代態(tài)度的任意變動(dòng)畸写。當(dāng)悲觀主義盛行時(shí)，家庭減少消費(fèi)支出氓扛，企業(yè)減少投資支出枯芬。結(jié)果是總需求減少，生產(chǎn)減少采郎，失業(yè)增加千所。相反，當(dāng)樂(lè)觀主義情緒盛行時(shí)蒜埋，家庭和企業(yè)都增加支出淫痰，結(jié)果是總需求增加，生產(chǎn)增加整份，并有通貨膨脹的壓力待错。從原則上說(shuō)，政府可以調(diào)整貨幣政策和財(cái)政政策以對(duì)這些樂(lè)觀和悲觀主義情緒做出反應(yīng)烈评，從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)火俄。例如當(dāng)過(guò)分悲觀時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可以擴(kuò)大貨幣供給讲冠、降低利率并擴(kuò)大總需求瓜客。當(dāng)過(guò)分悲觀時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可以緊縮貨幣供給竿开、提高利率并抑制總需求谱仪。
- 反對(duì)積極穩(wěn)定政策論：貨幣政策的作用都具有一定的延遲性，其效果通常需要幾個(gè)月德迹，財(cái)政政策的時(shí)滯性主要是在政治過(guò)程芽卿，審批一般都需要經(jīng)歷幾個(gè)月甚至幾年。不能做到及時(shí)反應(yīng)胳搞。
- 自動(dòng)穩(wěn)定器：在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)卸例，決策者不必采取任何有意的行動(dòng)就可以刺激總需求的財(cái)政政策變動(dòng)称杨。
1)通過(guò)稅制，當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)筷转，政府所征收的稅收量就會(huì)自動(dòng)的減少姑原。這種自動(dòng)的減稅刺激了總需求，從而降低了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)得程度呜舒。
2)政府支出：當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)锭汛，更多失業(yè)的工人會(huì)申請(qǐng)失業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)助，自動(dòng)刺激了總需求袭蝗。
在政府的各個(gè)部門(mén)唤殴，都需要記住長(zhǎng)期目標(biāo)和短期目標(biāo)：
長(zhǎng)期目標(biāo)：儲(chǔ)蓄、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)到腥、通貨膨脹
短期目標(biāo)：物品與服務(wù)的總需求朵逝、生產(chǎn)和就業(yè)
