原文鏈接：如何使用“折現(xiàn)率”進行常見生活決策 – Zero | 吳玉昆的個人主頁案怯，20200222轉(zhuǎn)到簡書上分享。
忘了最早什么時候接觸了折現(xiàn)率和現(xiàn)值的概念，印象比較深的是看過一個“可汗學院”課程，形象的描述了什么事折現(xiàn)率和現(xiàn)值，如何比較不同年份下的資金臊岸。
后來生活中真的遇到了相關的決策，不自覺就想到了”現(xiàn)值“的概念宦言，并基于此作出了正確的判斷扇单。
其中一個值得記錄的事情是19年下半年，家人差點被忽悠辦理了中德住房的“省息貸”業(yè)務奠旺，幸好在我詳細分析后中止了業(yè)務辦理蜘澜，雖然和家人為此還鬧了一點矛盾施流，教訓之一是從一開始就應該持質(zhì)疑心態(tài)，而不是到最后才發(fā)現(xiàn)這個業(yè)務是個坑鄙信，為此付出了不少沉沒成本瞪醋，又影響了家人情緒。詳情見商業(yè)社會系列：中德住房儲蓄貸款是個坑装诡？
等到19年12月银受，在一位朋友的朋友的微信公眾號中，看到了一篇推薦”高收益年金險“的文章鸦采，我當時的第一判斷就是“是否和中德住房省息貸款是一個套路宾巍？“
今天拿出之前分析中德省息貸的excel表格，把文章中的一個年金險的收支情況放進去渔伯，計算不同貼現(xiàn)率情況下的支出現(xiàn)值和收入現(xiàn)值顶霞，看看我現(xiàn)在的理財收益是否高于這個業(yè)務。
業(yè)務核心內(nèi)容：
30歲的買了 ** 年金險锣吼，每年交10萬选浑，交10年，一共交了100萬玄叠。
60歲開始領取古徒，每年領14.9萬，一共領20年读恃，總共是298萬隧膘。(領滿20年，去世之后不再留錢給家人）
這個業(yè)務的內(nèi)部收益率可以達到4.3%
我很好奇這個“內(nèi)部收益率”4.3%是什么意思寺惫，怎么算的舀寓。雖然不懂內(nèi)部收益率，但我知道我用“現(xiàn)值比較“肌蜻，肯定是正確的判斷方式，所以拉出一個excel表格必尼，計算不算折現(xiàn)率下的收入現(xiàn)值和支出現(xiàn)值的數(shù)值大小，結(jié)果如下判莉。
| 折現(xiàn)率（理財利率） | 4.0% | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 現(xiàn)值（2020年） | 現(xiàn)值（2020年） | ||||
| age | year | 支出 | 收入 | 支出 | 收入 |
| 30 | 2020 | 10 | / | 10.00 | |
| 31 | 2021 | 10 | / | 9.62 | |
| 32 | 2022 | 10 | / | 9.25 | |
| 33 | 2023 | 10 | / | 8.89 | |
| 34 | 2024 | 10 | / | 8.55 | |
| 35 | 2025 | 10 | / | 8.22 | |
| 36 | 2026 | 10 | / | 7.90 | |
| 37 | 2027 | 10 | / | 7.60 | |
| 38 | 2028 | 10 | / | 7.31 | |
| 39 | 2029 | 10 | / | 7.03 | |
| 40 | 2030 | / | / | ||
| … | … | … | … | ||
| 59 | 2049 | / | / | ||
| 60 | 2050 | / | 14.9 | 4.59 | |
| 61 | 2051 | / | 14.9 | 4.42 | |
| 62 | 2052 | / | 14.9 | 4.25 | |
| 63 | 2053 | / | 14.9 | 4.08 | |
| 64 | 2054 | / | 14.9 | 3.93 | |
| 65 | 2055 | / | 14.9 | 3.78 | |
| 66 | 2056 | / | 14.9 | 3.63 | |
| 67 | 2057 | / | 14.9 | 3.49 | |
| 68 | 2058 | / | 14.9 | 3.36 | |
| 69 | 2059 | / | 14.9 | 3.23 | |
| 70 | 2060 | / | 14.9 | 3.10 | |
| 71 | 2061 | / | 14.9 | 2.98 | |
| 72 | 2062 | / | 14.9 | 2.87 | |
| 73 | 2063 | / | 14.9 | 2.76 | |
| 74 | 2064 | / | 14.9 | 2.65 | |
| 75 | 2065 | / | 14.9 | 2.55 | |
| 76 | 2066 | / | 14.9 | 2.45 | |
| 77 | 2067 | / | 14.9 | 2.36 | |
| 78 | 2068 | / | 14.9 | 2.27 | |
| 79 | 2069 | / | 14.9 | 2.18 | |
| 80 | 2070 | / |
如果修改折現(xiàn)率券盅，得到以下的表格：
| 折現(xiàn)率（理財利率） | 3.0% | 3.2% | 4.0% | 5.0% |
|---|---|---|---|---|
| Total Pay帮哈，萬元 | 87.86 | 87.14 | 84.35 | 81.08 |
| Total receive，萬元 | 94.07 | 87.30 | 64.93 | 45.11 |
換言之娘侍，如果我的折現(xiàn)率（理財收益）是3.2%咖刃，那么我前十年投入的100萬憾筏，和之后收到的298萬元嚎杨，是完全相等價，不賺不虧氧腰。
所以這個業(yè)務是否值得枫浙，取決于一個人自己的折現(xiàn)率是多少谍夭，如果保持平均年收益率超過3.2%叔锐，自然就沒有必要辦理黄痪。
當然如果考慮行為經(jīng)濟學的原因，是否辦理就復雜一些焕参，比如年金險是一種強制儲蓄油额，這也是《助推》一書中提到的合理現(xiàn)象叠纷。
之后我查了一下什么是“內(nèi)部收益率”潦嘶，才發(fā)現(xiàn)這就是我要找的”支出現(xiàn)值=收入現(xiàn)值“的臨界利率，知乎上一堆高大上的分析掂僵，無非就是強調(diào)這一點。
IRR（內(nèi)部收益率幔睬，Internal Rate of Return），就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等麻顶、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率舱卡。 它是一項投資渴望達到的報酬率，越大越好轮锥。
簡單說說為什么要用現(xiàn)值這個工具。
分析問題時，有一個非常重要的原則：分析的本質(zhì)是比較赵辕！ 我超級喜歡這句話杯活。同樣道理匆帚，做經(jīng)濟決策時旁钧，尤其是想弄清楚”我花的錢到底值不值“的時候，關鍵依然是“比較誰和誰”嚎幸，我花了100萬，能賺回100多萬嗎嫉晶？
傳統(tǒng)社會田篇，本來一手交錢一手交貨替废，人人都能看明白，因為比較都是當下時刻泊柬。
但是金融社會讓我們可以現(xiàn)在借入錢以后還錢（買房買車甚至買手機），或者現(xiàn)在借給別人以后要回錢（比如這兒要說的年金險等）状答，比較不在同一個時刻刀崖，簡單的問題就變復雜了惊科。
如何將復雜問題簡單化亮钦，如何將不同時間的金錢放在同一個時刻“比較”，答案就是“折現(xiàn)率”和“貼現(xiàn)”的概念和工具蜂莉。
現(xiàn)值：在給定的時刻孙咪，一次（或多次）該時刻之后發(fā)生的現(xiàn)金（現(xiàn)金流）在該時刻的價值（總和）稱為現(xiàn)值。這個概念反映了金錢的時間價值巡语，以及金融風險等諸多因素淮菠。現(xiàn)值計算為發(fā)生時間不同的現(xiàn)金流提供了基準相同的比較方法，因而被廣泛應用于商業(yè)和經(jīng)濟學中枢赔。——現(xiàn)值 – 維基百科，自由的百科全書
Ok踏拜，結(jié)論就是
- 分析的本質(zhì)是比較
- 現(xiàn)值是一種非常重要的經(jīng)濟分析工具
- 用現(xiàn)值的方法，將不同時間的資金轉(zhuǎn)換到同一個時間肮塞，這樣的比較才有意義姻锁。
- 生活中有很多類似的決策，都應該用現(xiàn)值的概念去分析
備注：
2019年12月位隶，看到相關的公眾號文章，想寫一篇分析文章篮昧，加深自己的理解笋妥，也弄清楚這個業(yè)務。等到2020年2月5日挽鞠，才真正開始寫這篇文章。
先用excel分析了這個業(yè)務材义，然后把excel計算結(jié)果復制到mweb中（自動轉(zhuǎn)成markdown格式??）嫁赏，excel加上寫作，本文總共花費了1.5h
2020025 23:00
