Token經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的歷必然性

在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)體系中鸯匹，市場交換的基礎(chǔ)是私有產(chǎn)權(quán)慨削，即法律以所有權(quán)的形式把權(quán)利指派給特定個(gè)體，明確界誰在法律上擁有什么漂羊。確權(quán)的方式為法律，而法律在制定和執(zhí)行的過程中有大量的人工干預(yù)（陪審團(tuán)）卸留，有漏洞可尋走越。而且多中心化和冗長的產(chǎn)權(quán)交換流程（不動產(chǎn)或汽車）無法讓確權(quán)和執(zhí)行綁定在一個(gè)原子級的操作中（技術(shù)角度即封裝在一個(gè)事件中，要么成功要么不執(zhí)行）耻瑟，因此才會出現(xiàn)眾多的老賴旨指。

清晰界定并嚴(yán)格執(zhí)行的產(chǎn)權(quán)能夠促進(jìn)現(xiàn)存稀缺資源的有效使用，而社會經(jīng)過漫長的發(fā)展喳整，目前的中心化確權(quán)制度谆构，已經(jīng)無法安全有效地覆蓋到價(jià)值交換的各個(gè)領(lǐng)域。隨著人們價(jià)值觀的多元化和線上聚類的便捷性框都，不同價(jià)值觀的人群需要獨(dú)立的價(jià)值體系搬素，人們也在不斷地嘗試，比如Q幣、積分熬尺、會員卡摸屠、購物卡等，但都沒有脫離中心化的桎梏粱哼，而隨著比特幣的火爆季二，走進(jìn)大家視野的除了底層的區(qū)塊鏈技術(shù)，還有Token經(jīng)濟(jì)體系皂吮。

Token是什么

Token的定義

Token英文釋義為代幣戒傻；令牌，現(xiàn)在得益于通證派的不懈努力蜂筹，國內(nèi)普遍翻譯為“通證”，通證派對它的定義為：可流通的加密數(shù)字權(quán)益證明芦倒，是基于價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的可信任的價(jià)值共識的數(shù)字化載體艺挪。意味著現(xiàn)實(shí)世界的各種權(quán)益證明（股權(quán)、債券兵扬、積分等）都能以Token的形式麻裳，放到數(shù)字世界里流通。舉個(gè)不太恰當(dāng)?shù)睦悠髦樱梢韵胂蟪珊诳偷蹏蛘呔G洲里的貨幣津坑，不同的是，Token代表著對應(yīng)角色在真實(shí)世界里的權(quán)益傲霸，有價(jià)值支撐疆瑰。

Token的三個(gè)層次

數(shù)字法幣：

主權(quán)或超主權(quán)貨幣；

由國家信用背書昙啄，行法幣功能穆役；

將引發(fā)貨幣政策和商業(yè)銀行系統(tǒng)根本變革。

有人可能會將數(shù)字法幣和電子支付混同梳凛，兩者的發(fā)行權(quán)都為央行耿币，但電子支付的核心其實(shí)是依托現(xiàn)有的銀行賬戶，通過數(shù)字的流轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)了價(jià)值的轉(zhuǎn)移韧拒。用來支付的賬號上顯示的數(shù)字淹接，更像是銀行授予你支付和提現(xiàn)的信用，而真實(shí)的貨幣一直躺在銀行里叛溢。數(shù)字貨幣因?yàn)楸旧淼臄?shù)字屬性塑悼，所以價(jià)值轉(zhuǎn)移和貨幣轉(zhuǎn)移能夠同時(shí)實(shí)現(xiàn)，錢包里的數(shù)字代表著實(shí)際的價(jià)值雇初。

數(shù)字貨幣：

社區(qū)內(nèi)代幣拢肆，由社區(qū)成員共同背書；

在社區(qū)內(nèi)充當(dāng)價(jià)值計(jì)量、存儲和交換媒介郭怪；

可自由兌換為其他數(shù)字貨幣甚至數(shù)字法幣支示。

??? 如ETH和EOS等公鏈Token。

通證：

由個(gè)體或組織發(fā)行鄙才；

代表一定范圍內(nèi)的價(jià)值共識颂鸿，特別是可兌現(xiàn)、可交易的商品攒庵、服務(wù)及權(quán)益嘴纺；

有內(nèi)在價(jià)值。

其實(shí)還有一種浓冒，就是沒有價(jià)值支撐的空氣幣栽渴，雖然市面上現(xiàn)有的Token大多數(shù)都屬于此類，但不在本次討論范圍之內(nèi)稳懒。而數(shù)字法幣也由于其特殊性闲擦，暫時(shí)不做深入探討。

通證的價(jià)值

一直在說通證需要真實(shí)的價(jià)值支撐场梆，價(jià)值又是如何體現(xiàn)在Token中的墅冷？

首先，Token要有物權(quán)屬性或油，能夠代表使用權(quán)寞忿，可交付實(shí)際物品或服務(wù)；其次顶岸，Token有流通屬性腔彰，至少在生態(tài)內(nèi)是硬通貨；最后蜕琴，在具備前兩者的基礎(chǔ)上萍桌，自然具有投資屬性，代表收益權(quán)凌简，未來可以持續(xù)產(chǎn)生收益上炎，升值空間隨著前兩個(gè)屬性的增加而升高。

以ETH為例雏搂，享受公鏈提供的基礎(chǔ)服務(wù)藕施，在以太坊上運(yùn)行智能合約，需要燃燒用ETH購買的Gas凸郑，因此持有ETH即意味著擁有調(diào)用以太坊系統(tǒng)資源的使用權(quán)裳食，這即是其物權(quán)屬性； 而當(dāng)生態(tài)內(nèi)應(yīng)用增多芙沥，不同應(yīng)用間基于ERC-20協(xié)議的Token都需要通過ETH來進(jìn)行生產(chǎn)資料的交換（包括ICO也使用ETH）诲祸，此時(shí)ETH也具有了流通屬性浊吏；ETH雖然每年增發(fā)貌似降低了其投資價(jià)值，但考慮到其生態(tài)中應(yīng)用的數(shù)量多救氯，每個(gè)應(yīng)用都需要燃燒Gas找田，而且以太坊即將轉(zhuǎn)為POS機(jī)制，會造成很大一部分幣為了掌握投票權(quán)被保留且希望獲得更多投票權(quán)的節(jié)點(diǎn)會大量買進(jìn)而推高幣價(jià)着憨，因此ETH也具有了投資屬性墩衙。

區(qū)塊鏈和Token的結(jié)合

兩者相互依賴

缺少區(qū)塊鏈技術(shù)作為一致性和安全性保障的Token無非是Q幣、螞蟻積分甲抖，而缺少通證激勵體系的區(qū)塊鏈漆改，也無非是分布式存儲技術(shù)，區(qū)塊鏈和通證思想相互成就了對方准谚，只有和區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)合的Token才是真正意義上的通證挫剑。

區(qū)塊鏈以密碼學(xué)為共識基礎(chǔ)，其去中心化氛魁、分布式存儲特性為通證提供信任基礎(chǔ)暮顺，使認(rèn)為篡改記錄、阻礙流通秀存、影響價(jià)格的難度指數(shù)級提升，對通證代表的權(quán)益提供了可靠保護(hù)羽氮；同時(shí)區(qū)塊鏈也是適合于進(jìn)行價(jià)值交換的基礎(chǔ)設(shè)施或链，價(jià)值的載體是通證，交換的基礎(chǔ)是高度可信档押，這樣的系統(tǒng)之間摩擦很小澳盐，通證的流通速度越快，也就具有越高的價(jià)值令宿。

兩者的結(jié)合方式

區(qū)塊鏈和通證構(gòu)造的新產(chǎn)品形態(tài)叼耙，如元道先生所言，大概率在以下兩種中形成一種粒没。

前者就如現(xiàn)在的移動互聯(lián)網(wǎng)筛婉，安卓/IOS兩大寡頭瓜分市場，基于某兩條高性能的特定主鏈開發(fā)對應(yīng)的應(yīng)用癞松，而使用上也需要兩種經(jīng)濟(jì)形態(tài)并行爽撒，這與去中心化的理念相悖，也影響開發(fā)效率响蓉；后者類似傳統(tǒng)信息互聯(lián)網(wǎng)硕勿，有一個(gè)類似IP協(xié)議的跨鏈通訊層，對下要能夠兼容多個(gè)基礎(chǔ)鏈枫甲，對上要能夠支持各種通證應(yīng)用源武，但是它本身需要非常規(guī)約扼褪，最好規(guī)約到一個(gè)協(xié)議上。

而無論在何種形態(tài)下粱栖，通證都連接基礎(chǔ)鏈和應(yīng)用话浇，是打造大規(guī)模強(qiáng)協(xié)作平臺不可或缺的經(jīng)濟(jì)激勵方式。區(qū)塊鏈用技術(shù)手段解決共識的合法性和一致性問題查排，Token解決數(shù)據(jù)的真實(shí)性問題凳枝，看起來天衣無縫，但依舊存在著問題跋核。

通證無法解決的問題

通過發(fā)行通證作為經(jīng)濟(jì)激勵工具岖瑰，根據(jù)貢獻(xiàn)分發(fā)Token激勵；系統(tǒng)中每個(gè)角色都持有Token砂代，持有越多的人越有動力去維護(hù)系統(tǒng)正常蹋订，作惡會讓系統(tǒng)不受信任，影響力下降刻伊，Token喪失流動性露戒，進(jìn)而失去價(jià)值，從而懲罰作惡的人捶箱。這一段在比特幣上驗(yàn)證過的完美的邏輯智什，卻在最近BTG遭遇到的51%雙花攻擊中被證明，模型終究只是模型丁屎，人性總會戰(zhàn)勝機(jī)器荠锭。

攻擊者通過下圖所示的過程，在本次攻擊中獲得價(jià)值達(dá)1.1億人民幣的BTG晨川。

市場反應(yīng)需要一定時(shí)間证九，在時(shí)間差內(nèi)攻擊者已經(jīng)利用通證的高流動性和跨邊界的特性將Token兌換為了其他數(shù)字貨幣甚至法幣。在設(shè)計(jì)Token經(jīng)濟(jì)體系時(shí)共虑，不能孤立地局限在自有產(chǎn)品內(nèi)愧怜，共識機(jī)制需跳出原有狹義領(lǐng)域，從項(xiàng)目共識升級為生態(tài)共識妈拌。當(dāng)生態(tài)封閉時(shí)拥坛，懲罰機(jī)制可以有效防止作惡，但失去流動性的的Token供炎，其獎勵效果大打折扣渴逻；而當(dāng)生態(tài)豐富時(shí)，懲罰機(jī)制懲罰的卻很可能是循規(guī)蹈矩的用戶音诫。

例如BTC總量2100萬枚惨奕，如果有大量Dapp部署在比特幣系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)上，每個(gè)Dapp的Token都與BTC掛鉤竭钝，用BTC做ICO，相當(dāng)于金本位時(shí)代不斷印鈔，黃金的儲藏量和產(chǎn)量卻固定筛璧。最終結(jié)果是貨幣體系和黃金脫鉤，黃金成為避險(xiǎn)資產(chǎn)时肿，支撐貨幣的變?yōu)樾庞茫澈笫菑?qiáng)權(quán)和稅收港粱。

Token系統(tǒng)設(shè)計(jì)

Token經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)包括建立數(shù)字身份螃成，資產(chǎn)數(shù)字化并上鏈，Token權(quán)益設(shè)計(jì)查坪，Token的分配寸宏、流通機(jī)制和價(jià)值錨定等步驟。雖然“去中心化”概念非常熱門偿曙，但在Token系統(tǒng)中氮凝，并不能完全去中心化，在初次分配中望忆，項(xiàng)目方一定要預(yù)留調(diào)控手段罩阵，能夠?qū)Χ壥袌鍪┘佑绊懀还馐菍艃r(jià)的調(diào)控启摄，也包括對Token流向稿壁、生態(tài)內(nèi)不同角色權(quán)益和流通邊界的調(diào)控。好比說財(cái)政政策和行政手段是中心化的強(qiáng)硬控制手段歉备，那項(xiàng)目方要做的常摧，就是在既定的規(guī)則范圍內(nèi)，利用初次分配時(shí)預(yù)留的Token實(shí)施貨幣政策威创，但無法隨意增發(fā)，相對于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中的中心谎懦，難度要高上很多肚豺。

構(gòu)建唯一的可信數(shù)字身份

Token承載著價(jià)值，Token的流通即是價(jià)值的轉(zhuǎn)移界拦，在現(xiàn)有的信息互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)移吸申，需要基于可信的第三方中心做信用背書。中心之間數(shù)據(jù)隔離享甸，用戶在每個(gè)中心上都有獨(dú)立的身份體系截碴，將用戶的屬性和行為都割裂開來，無法形成唯一且可信的數(shù)字身份蛉威。

區(qū)塊鏈系統(tǒng)數(shù)據(jù)分布式存儲日丹、不可篡改和匿名性的特點(diǎn)，可以讓公鑰私鑰對成為公鏈上唯一的數(shù)字身份蚯嫌，在公鏈上的生態(tài)中產(chǎn)生的數(shù)據(jù)都權(quán)屬于此數(shù)字身份哲虾，數(shù)據(jù)的產(chǎn)生丙躏、存儲和使用過程，都牢牢掌握在用戶手上束凑，對于用戶和系統(tǒng)來說晒旅，此數(shù)字身份雙向可信。

資產(chǎn)數(shù)字化

在現(xiàn)實(shí)世界中汪诉，產(chǎn)權(quán)明確歸屬于法人或自然人這樣的身份下废恋，那么在數(shù)字世界中，擁有了數(shù)字身份后扒寄，也就要明確數(shù)字資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)鱼鼓。數(shù)字資產(chǎn)既可以是線上產(chǎn)生的數(shù)據(jù)、挖礦挖出來的Token旗们，也可以是數(shù)字化后的現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)蚓哩。其中現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)既用非標(biāo)通證來進(jìn)行Token化方便流通，也可以直接通過智能合約進(jìn)行C2C的產(chǎn)權(quán)/使用權(quán)讓渡上渴。

如果在物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代岸梨，想將一臺車數(shù)字化，只需車載系統(tǒng)內(nèi)置數(shù)字鎖稠氮，通過智能合約將解密權(quán)限授予某個(gè)私鑰即可曹阔，房產(chǎn)也是如此，所有資產(chǎn)都會有內(nèi)置系統(tǒng)隔披，通過系統(tǒng)內(nèi)的智能合約即可確權(quán)赃份。

而目前線下資產(chǎn)的數(shù)字化，必然涉及傳統(tǒng)中心機(jī)構(gòu)的確權(quán)奢米，而經(jīng)過線下確權(quán)的資產(chǎn)抓韩，上鏈之后也就失去了匿名性。比如現(xiàn)在如果想將一間房數(shù)字化鬓长，也可以增加一把數(shù)字鎖谒拴，不過卻只能是一把數(shù)字密碼的物理鎖，但如果我有物理鎖涉波，隨便鎖上一間房英上，它就是屬于我了嗎？顯然不是啤覆。因此加鎖的行為苍日，必須建立在資產(chǎn)已經(jīng)確權(quán)的情況下，而現(xiàn)在的確權(quán)窗声，依舊只能通過中心化機(jī)構(gòu)的實(shí)名認(rèn)證相恃，可想而知，這樣的資產(chǎn)上鏈嫌佑，必然關(guān)聯(lián)到線下的真實(shí)身份豆茫。

Token權(quán)益設(shè)計(jì)

Token所代表的權(quán)益侨歉，在之前通證的價(jià)值中已經(jīng)進(jìn)行闡述。物權(quán)揩魂、流通和投資三種屬性幽邓，可以在一種Token中體現(xiàn)，也可以分開設(shè)計(jì)火脉，前者好比ETH牵舵，后者可參考Steem的Steem、SteemPower和SteemDollar的三Token設(shè)計(jì)倦挂。

Token的流通和分配機(jī)制

Token的分配和流通基于權(quán)益設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)之上畸颅，如基于ERC-20協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)通證的流通性大于非標(biāo)準(zhǔn)通證，重投資屬性的Token流通性小于重物權(quán)和流通屬性的Token方援，因?yàn)槿绻藗儍A向于相信某個(gè)token具有儲藏價(jià)值没炒，那么他們就會愿意持有這些token，而不會迅速兌換成其他東西犯戏。人們持有資產(chǎn)的一個(gè)主要原因是預(yù)期這個(gè)資產(chǎn)未來會升值送火。

KYLE SAMANI指出，流通速度是影響token長期和非投機(jī)價(jià)值的關(guān)鍵先匪，大部分的token無法提供令人信服的理由來說服持有者持有token超過數(shù)秒鐘种吸。除去投機(jī)因素，具有高流通速度的資產(chǎn)很難維持長期價(jià)格的升值呀非。而現(xiàn)在的幣圈坚俗，多數(shù)都是三權(quán)合一的設(shè)計(jì)，如何解決流通性和投資價(jià)值的矛盾岸裙，需要設(shè)計(jì)者在鼓勵持有(POS)和鼓勵使用（gas燃燒）的機(jī)制之間做好權(quán)衡猖败。

Token的分配，首先需要確定Token的產(chǎn)出模式降允，相較于中心化機(jī)構(gòu)的印鈔模式辙浑，通過智能合約限定Token的產(chǎn)出方式并公開源碼，更能體現(xiàn)初次分配中的公平原則拟糕。盡管創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)會在首次發(fā)行時(shí)預(yù)留一部分，但也是依據(jù)團(tuán)隊(duì)所投入的勞動倦踢、資本送滞、技術(shù)和管理等生產(chǎn)要素來進(jìn)行分配，并且創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)作為治理方辱挥，也需要掌握一定量的通證犁嗅，來彌補(bǔ)初始設(shè)計(jì)中的獎勵偏差（分紅），同時(shí)也要設(shè)計(jì)好回收機(jī)制晤碘，彌補(bǔ)分配偏差（Gas燃燒褂微、幣安銷毀等）功蜓。

在根據(jù)挖礦等機(jī)制產(chǎn)出之后，Token在市場上流通并依據(jù)效率原則自發(fā)形成再分配宠蚂。這其中包括了交易所二級市場和場外C2C式撼，二級市場的流通主要基于投資升值，場外市場則更多注重與物權(quán)的流轉(zhuǎn)（非標(biāo)通證）和Token的使用（節(jié)點(diǎn)競選求厕、Gas購買）著隆。

最后為了防止極端情況或由于分配機(jī)制設(shè)計(jì)不完善而導(dǎo)致的分配不均衡，項(xiàng)目方需要通過手中預(yù)留的Token進(jìn)行調(diào)控呀癣，而絕不是為了操縱幣價(jià)收割韭菜而拉盤砸盤美浦。

價(jià)值錨定

價(jià)值錨定分剛性錨定和柔性錨定。剛性錨定就如SteemDollar(SBD）项栏，明確與美元的錨定關(guān)系為1SBD≈1USD浦辨，但除非如USDT那樣宣稱的有1:1的美元支撐，否則依舊存在波動性和溢價(jià)性沼沈。

柔性錨定就如般若鏈流酬，核心在于系統(tǒng)資源和服務(wù)的調(diào)用，既可以使用法幣庆冕，也可以使用Token康吵，兩者之間若出現(xiàn)價(jià)值差，則會出現(xiàn)套利者搬磚访递，通過市場調(diào)節(jié)實(shí)現(xiàn)法幣和Token之間的匯率錨定晦嵌。

無論采取何種錨定方式，都需要有真實(shí)的價(jià)值支撐拷姿，無論是產(chǎn)品或是服務(wù)惭载，都需得到市場的認(rèn)可，否則幣價(jià)就好比空中樓閣响巢，一旦泡沫破滅描滔，便打回原形。

結(jié)語

區(qū)塊鏈系統(tǒng)作為大規(guī)模強(qiáng)協(xié)作平臺踪古，如何避免協(xié)作者們出現(xiàn)《烏合之眾》中所述的群體智商低于個(gè)人的情況含长？《群眾的智慧》里給出的解釋是：群眾智慧依賴于四個(gè)前提，多樣性伏穆、獨(dú)立性拘泞、分散性和聚合能力，只有群體成員的觀點(diǎn)多種多樣且獨(dú)立提出時(shí)枕扫，聚合的人群才會體現(xiàn)出群眾智慧陪腌。

群眾智慧與烏合之眾的區(qū)別就在于對信息的流通、處理和控制能力。如果能有效控制信息诗鸭，群體就很難表現(xiàn)出智慧染簇。如今的大眾媒體和互聯(lián)網(wǎng)極大地促進(jìn)了信息流通和反饋速度，使人們對事實(shí)的判斷趨于一致强岸，而區(qū)塊鏈作為價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)锻弓，在價(jià)值流通的過程中，人們會更多進(jìn)行思考请唱，畢竟關(guān)乎到切身利益弥咪，面對謠言你也許不會仔細(xì)思考，但面對假幣你一定會認(rèn)真分辨十绑。

但技術(shù)只能解決信息合法性和一致性問題聚至，無法保證信息真實(shí)性，只有靠經(jīng)濟(jì)力量本橙，也就是通證經(jīng)濟(jì)和智能合約扳躬，讓人們愿意基于這個(gè)通證從過去的博弈關(guān)系變成協(xié)作關(guān)系，才能從技術(shù)和制度兩方面共同實(shí)現(xiàn)變革甚亭。