本系列文章獻(xiàn)給親愛的女朋友??，感謝她一路以來的鼓勵(lì)逝她。如果不是她浇坐，這個(gè)系列的文章不知道要等到什么時(shí)候才會(huì)跟大家見面。

整個(gè)系列分為 10 個(gè)章節(jié)黔宛，從可轉(zhuǎn)債初印象近刘，到可轉(zhuǎn)債打新實(shí)戰(zhàn)，再到可轉(zhuǎn)債的套利臀晃，都會(huì)涉及觉渴。如果認(rèn)可，讓你的男/女朋友一起學(xué)習(xí)可轉(zhuǎn)債呀徽惋。

可轉(zhuǎn)債系列文章（一）可轉(zhuǎn)債初印象
可轉(zhuǎn)債系列文章（二）可轉(zhuǎn)債的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
可轉(zhuǎn)債系列文章（三）可轉(zhuǎn)債的關(guān)鍵指標(biāo)
可轉(zhuǎn)債系列文章（四）可轉(zhuǎn)債打新實(shí)戰(zhàn)

可轉(zhuǎn)債有一些專業(yè)術(shù)語(yǔ)案淋，在前面的文章中，我們學(xué)過了：正股價(jià)寂曹、轉(zhuǎn)股價(jià)哎迄、轉(zhuǎn)股價(jià)值回右、溢價(jià)率隆圆、下修、強(qiáng)贖翔烁、回售渺氧。

這里再?gòu)?fù)習(xí)一下這些術(shù)語(yǔ)：

• 正股價(jià)：發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司的股價(jià)。
• 轉(zhuǎn)股價(jià)：根據(jù)正股價(jià)制定的一個(gè)價(jià)格蹬屹，是債券轉(zhuǎn)換成股票的依據(jù)侣背，長(zhǎng)時(shí)間不會(huì)變動(dòng)。
• 轉(zhuǎn)股價(jià)值：衡量一只可轉(zhuǎn)債被轉(zhuǎn)換成正股后慨默，實(shí)際的價(jià)值是多少贩耐。比如，100 元的可轉(zhuǎn)債厦取，可能被市場(chǎng)高估一些潮太，認(rèn)為它值 105 元，105 就是轉(zhuǎn)股價(jià)值。
• 溢價(jià)率：轉(zhuǎn)股價(jià)值和可轉(zhuǎn)債價(jià)格的比較铡买。如果價(jià)格高于價(jià)值更鲁，產(chǎn)生正溢價(jià)率，比如 100 元的可轉(zhuǎn)債奇钞，價(jià)值只有 90 元澡为，溢價(jià)率為 10%；如果價(jià)格低于價(jià)值景埃，產(chǎn)生折價(jià)媒至，即負(fù)溢價(jià)率，比如 100 元的可轉(zhuǎn)債谷徙，價(jià)值竟然有 105 元塘慕，溢價(jià)率為 -5%。
• 下修：一個(gè)條款蒂胞。把轉(zhuǎn)股價(jià)向下調(diào)整图呢，以提高轉(zhuǎn)股價(jià)值，促進(jìn)轉(zhuǎn)股骗随。
• 強(qiáng)贖：一個(gè)條款蛤织。正股價(jià)比轉(zhuǎn)股價(jià)高很多，公司強(qiáng)制贖回可轉(zhuǎn)債鸿染。
• 回售：一個(gè)條款指蚜。正股價(jià)比轉(zhuǎn)股價(jià)低很多，公司兜底可轉(zhuǎn)債涨椒。

另外還有一些冷知識(shí)摊鸡，可能會(huì)在可轉(zhuǎn)債的交易中聽到、看到蚕冬，這里把這些術(shù)語(yǔ)用通俗易懂的方式解釋給你聽免猾。

股東配售

股東配售的全稱是「登記在冊(cè)的原股東優(yōu)先配售」，原來就是公司股東的囤热，可以插個(gè)隊(duì)猎提，走 VIP 通道，百分百能拿到號(hào)碼牌旁蔼，而且陽(yáng)光普照锨苏，都能中簽。

登記在冊(cè)是不是需要自己登記一下棺聊？不用伞租。只需要在可轉(zhuǎn)債申購(gòu)的前一天（T-1），在 “賭場(chǎng)” 關(guān)門之前買上足夠的股票限佩，即可「搶權(quán)」成功葵诈。這里同樣不會(huì)給出搶權(quán)需要持有多少股票的計(jì)算公式，詳情見《可轉(zhuǎn)債的那些計(jì)算公式》

股東還分為「原無限售條件股東」和「原有限售條件股東」，無限售的一般指小散戶驯击，有限售的是大股東烁兰。他們主要的區(qū)別就是，后者申購(gòu)的可轉(zhuǎn)債徊都，賣出時(shí)需要發(fā)出公告沪斟，對(duì)散戶門喊話：我手里有大把可轉(zhuǎn)債，大甩賣啦暇矫，時(shí)間定在 XX 年 XX 日主之。如下圖：

網(wǎng)上

網(wǎng)上的全稱是「通過 xxx 交易所交易系統(tǒng)網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者發(fā)行」，有資格申購(gòu)的是所有擁有證券賬戶的人李根，包括獲得優(yōu)先配售資格的股東和非股東槽奕。

網(wǎng)下

網(wǎng)下的全程是「不通過交易所，直接向可轉(zhuǎn)債的主承銷商發(fā)送電子郵件申購(gòu)」房轿。比如粤攒，原有限售條件股東就得走這個(gè)網(wǎng)下申購(gòu)這個(gè) VIP 通道。

主承銷商是一個(gè)背鍋的囱持，如果行情比較差（可轉(zhuǎn)債破發(fā)夯接，上市價(jià)格低于 100 元），原股東（不管小散戶還是大股東）的興趣都不大纷妆，而普通投資者一看行情不對(duì)盔几，趕緊撤退，造成大面積的棄繳掩幢，導(dǎo)致可轉(zhuǎn)債還有大量的份額逊拍，這部分就得主承銷商吃掉。

主承銷商一般都是某某證券公司际邻，比如三祥轉(zhuǎn)債的主承銷商就是浙商證券股份有限公司芯丧。主承銷商也不是給它多少，就能吃掉多少枯怖，有一個(gè)上限——發(fā)行總額的 30%注整。10 個(gè)億能曾，那主承銷商就得準(zhǔn)備 3 個(gè)億度硝，以防萬一。

如果超過了 30% 咋辦寿冕？發(fā)行人和主承銷商就會(huì)坐到一起商量商量蕊程，哥倆這次就不合作了，等下次行情好了再說驼唱。

多賬戶（拖拉機(jī)）

以前可轉(zhuǎn)債的申購(gòu)規(guī)則不是一個(gè)人（一張身份證）只能申購(gòu)一次可轉(zhuǎn)債藻茂。而是，在有幾個(gè)賬戶深 A 或者滬 A 賬戶，就可以申購(gòu)多少次辨赐，俗稱「拖拉機(jī)」优俘。

目前的規(guī)則是一個(gè)人只能憑借身份證，提交一次申請(qǐng)掀序，后面重復(fù)提交的都會(huì)失敗帆焕。

再多說一點(diǎn)關(guān)于股票賬戶的事兒，中國(guó)證券結(jié)算公司開發(fā)了「一碼通賬戶」不恭，把個(gè)人的賬戶都集中到一個(gè)平臺(tái)上管理叶雹。

根據(jù)目前實(shí)行的規(guī)定：股票開戶，上海證券交易所實(shí)行一人 3 戶制换吧，深圳證券交易所實(shí)行一人 20 戶制折晦。

由于普通人會(huì)到多家證券公司開戶，前三戶會(huì)默認(rèn)開出上海股東賬戶滬 A 和深圳股東賬戶深 A沾瓦，所以完整的能夠交易滬深兩市的賬戶只能開出 3 個(gè)满着，只能單獨(dú)交易深市股票的深市賬戶可以開出 17 個(gè)。一共是 20 個(gè)賬戶贯莺。

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