上篇中叁幢，對大部分2018參與或經(jīng)歷資本市場的朋友們來說坪稽，是十多年來很難忘記的情況，但對余來說窒百，2018的資本市場更難忘懷。因為整個2018年是逐步建倉顷帖，加倉優(yōu)秀企業(yè)的元年庭猩。至此陈症，資本市場的整體倉位布局，甚為滿意趴腋。還有2018是投資3年多以來第一筆實際的虧損思考论咏，也是嚴格執(zhí)行定投額度和紀律的第一個完整年度优炬。
2018證券操作：前鋒分眾和宋城；中鋒伊利和招行厅贪；后衛(wèi)平銀和中信蠢护；踩雷小清新
1.前鋒分眾和宋城
分眾的觀察來自3月份市場調(diào)查和幫朋友做推銷，所在城市乘坐電梯時养涮，發(fā)現(xiàn)約有一半以上電梯來自分眾廣告包攬葵硕，后無意五月份看到江總的《搶占心智》之后在分眾即將步入漫漫下跌之路時上車，后又加倉幾次贯吓。目前在繼續(xù)呆坐研讀分眾財報中懈凹；
宋城，由于7月份止盈后收益率50%+悄谐，按照紀律約定一年后再建倉買入介评，故而現(xiàn)在對該證券一直處于空倉狀態(tài)爬舰。一開始们陆，其實是發(fā)現(xiàn)周圍朋友在滿足物質(zhì)生活之后寒瓦，特別是在16,17年，出去游玩坪仇，甚至出國都不是什么大事孵构。故而在篩選文化傳媒，旅游行業(yè)之后發(fā)現(xiàn)這一輕資產(chǎn)輸出的優(yōu)秀企業(yè)烟很。原來是以該企業(yè)開始學習研讀財報颈墅，無奈清倉之后，以伊利為研究對象學習（當然這是后話）雾袱。那么就以投資紀律為準繩恤筛，等待明年7月份市場先生給建倉宋城的機會不！
2.中鋒：伊利和招行
關(guān)于伊利的投資操作等芹橡，希望還是那2點毒坛，其一為二孩政策對奶制品的需求，其二為財報角度中龍頭優(yōu)勢地位明顯林说，比方同行業(yè)老二主業(yè)不定（收購較多）煎殷，老三近幾年來市場份額和利潤步入下滑通道，當然管理層能在保住現(xiàn)在營收的情況下腿箩，倘若能在未來銷售費用降低一半豪直，則凈利翻倍也算一種奢望，其他方面就不再過多嘮叨珠移；
而對于招行弓乙，不妨聊聊個人看法，先從體驗來說钧惧，招行人臉識別取款技術(shù)2015率先提出暇韧，網(wǎng)點客服的貼心服務等相比其他行差的不是一點兒；其次從財務來說浓瞪，相比同業(yè)極低的獲客成本懈玻，早在2004年管理層就逃離舒適區(qū)，提出零售業(yè)務成就今日的零售之王乾颁；再從管理層十多年來從馬行長到田行長的無縫交接等涂乌；總之，此時對招行唯有崇拜與作為其股東的自豪感钮孵。
但是骂倘，因為招行過去的精彩業(yè)績和回報表現(xiàn)，倘若銀行業(yè)未來繼續(xù)繁榮巴席，則招行巾幗不讓須眉历涝，必定一馬當先；倘若銀行業(yè)衰落，以招行的既不激進也不畏縮的金融產(chǎn)業(yè)布局荧库，必將相比競爭對手活得更好堰塌，之后，行業(yè)淘汰完畢后分衫，成為真正的龍頭也并非不可能场刑。
3.后衛(wèi)：平銀和中信
這二個企業(yè)怎么說呢？好聽些是后衛(wèi)蚪战，不好聽如曹操評價楊修之雞肋作用：“食之無味牵现，棄之可惜”。平銀的買入開始其實是希望其轉(zhuǎn)型零售可以獲得足夠的成績邀桑，結(jié)果并不太滿意瞎疼，但是后又看好保險行業(yè)龍頭平安，基金第一大重倉企業(yè)壁畸，且平銀是平安的子公司贼急；而中信則是因為作為券商龍頭，倘若未來市場轉(zhuǎn)好捏萍，中信必定是急先鋒太抓，也可以是觀察市場先生舞步瘋狂程度的重要參考。
4.踩雷小清新
也不算是踩雷令杈，畢竟因為股價下跌走敌，才發(fā)現(xiàn)企業(yè)看不太懂，即思考“投資一定要控制自己的能力圈范圍內(nèi)”这揣。
2018證券投資收益率：賣出收益率2.52%悔常，賣出虧損率-48.9%，實際收益率-11.08%给赞，賬面收益率-35.00%。
基金方面：
1.全指基金A：
自2017年6月份持續(xù)定投全指基金截止到2018年12月23號目前定投37期矫户，收益率-8.72%片迅；
2.醫(yī)療行業(yè)基金D：
自2018年2月21日定投醫(yī)療行業(yè)基金截止到2018年12月23號定投8期，收益率-21.90%皆辽；
證券方面：
3.短期投資觀察指標一：賣出虧損率-48.9%
全部為小清新造成的柑蛇。
4.短期投資觀察指標二：賣出收益率2.52%
全年所有已賣出的證券或者債券等投資品種與本金比值，其中包含虧損的情況驱闷。
5.長期投資觀察指標一：實際收益率-11.08%
倉位中各證券實際收益見下圖：
6.長期投資觀察指標二：賬面收益率-35.00%
綜合所有證券從2018.01.01到2018.12.23 所有倉位證券變化情況耻台，與實際投資能力和結(jié)果無關(guān)，僅僅是為了對該證券一整年波動的觀察空另。
根據(jù)以上證券方面的4個收益率盆耽，有了以下思考：
思考1：投資中一定要控制虧損（回撤）比方以短期投資觀察指標賣出收益率為例，在未止損小清新前，賣出收益率為22.07%摄杂，但止損后坝咐，賣出收益率僅為2.52%。近10倍的收益率差別不能不引起警惕和重視析恢；
思考2：以2017的統(tǒng)計時凈值起始為1墨坚，2017綜合收益率為15%，2018為-11%映挂，則累計為1*（1 + 15%）*（1-11%）=1.023完域，2年來累計收益率為2.3%；
思考3：以上證綜指2018.01.01為3307.17,2018.12.23為2516.25选脊，則上證綜指2018收益率為-23.91%棋电，以上實際收益率-11.08%和賬面收益率-35.00%分別跑贏2018上證綜指-23.91%的約 12.83%和-11.09%。
思考4：賬面收益率證明該企業(yè)從2018.01.01到2018.12.23 整體波動情況椎组，與具體什么時候買入無關(guān)油狂，-35.00%說明其一證券波動不小，其二跑輸上證綜指寸癌，那么是否可以說明2019大概率對于該持倉企業(yè)組合是個光明的未來专筷，相信至少不比2018差；
思考5：未來2019將采用基金經(jīng)理的凈值方法去計算收益蒸苇，目前正在學習中磷蛹。
7.2019投資規(guī)劃思考：詳見下圖內(nèi)部梳理郵件為準
另，由于本次收益率統(tǒng)計時間實際是截止到2018.12.23溪烤，故而以上計算截止時間為2018.12.23味咳，而非文章發(fā)布之時，特此說明檬嘀！
