在上篇中介紹了為什么可以投資指數(shù)基金懊纳，中篇介紹了都有哪些指數(shù)基金嗤疯，這一篇就講一下如何投資指數(shù)基金闺兢。
一提到定投指數(shù)基金，目前主流聲音就是：那就每個(gè)月定投滬深300啊脚囊。實(shí)際上桐磁，聰明的定投辦法，并不是不分時(shí)候衬以，傻傻地去定投滬深300指數(shù)基金校摩，我們有那么多指數(shù)基金可以選秧耗。結(jié)合銀行螺絲釘?shù)男聲吨笖?shù)基金投資指南》舶治，和個(gè)人投資指數(shù)基金的體會(huì)，總結(jié)下來(lái)尺锚，可以“定期不定額不定品種”的去投資指數(shù)基金惜浅。
舉例來(lái)說(shuō)：根據(jù)投資目標(biāo)、個(gè)人偏好和市場(chǎng)行情伐厌，鎖定近期視野范圍內(nèi)有5個(gè)低估值的適合定投的指數(shù)基金品種挣轨，計(jì)劃每月定投4000元到指數(shù)基金轩猩，可以先把資金分成每份1000元。那就可從這5個(gè)中選擇1~4個(gè)進(jìn)行定投摩幔』蚝猓可以分別投4個(gè)衔彻，每個(gè)1000元，也可以選2個(gè)澄港，每個(gè)投2000元柄沮，如果5個(gè)中有1個(gè)特別特別低估，4000元可以全都投到這1個(gè)上去狱意。如果有低估特別嚴(yán)重的情況出現(xiàn)拯欧，又有資金的情況下，每月4000元這個(gè)數(shù)字也可以增加藏姐。買入頻率可以是每月一次或者每月兩次羔杨，不需要再更頻繁了杨蛋。
這就是我說(shuō)的“定期不定額不定品種”的投資指數(shù)基金方式。特別說(shuō)明一下曙寡，螺絲釘?shù)臅锊皇沁@樣寫的啊寇荧。關(guān)于越低估越買的策略，他有很精確的計(jì)算公式去增加定投金額灯变。
那么，就剩下最后一個(gè)問(wèn)題了滚粟，如何找到適合投資的低估值的指數(shù)基金呢刃泌？
方法一：在銀行螺絲釘雪球或者公眾號(hào)去查詢，他每天都發(fā)布指數(shù)基金估值表亚侠。
方法二：在指數(shù)官網(wǎng)俗扇，如上證180，上證50滞谢，上證380除抛，滬深300到忽，紅利指數(shù)，中證紅利护蝶，這幾只常見(jiàn)的寬基指數(shù)的市盈率陷遮，市凈率可以在中證指數(shù)官網(wǎng)查看垦江，數(shù)據(jù)每日有更新。在恒生指數(shù)官網(wǎng)可以查詢中國(guó)香港的恒生指數(shù)和恒生國(guó)企指數(shù)的估值。
方法三：付費(fèi)的金融終端可查詢更多更全面的指數(shù)估值衩藤，如WIND赏表、Choice等匈仗。
基于這些公開(kāi)數(shù)據(jù)悠轩，基本上可以一眼定胖瘦攻泼，找出適合投資的指數(shù)基金了。再加上對(duì)每個(gè)具體的指數(shù)基金的認(rèn)識(shí)和理解何鸡，結(jié)合個(gè)人投資目標(biāo)牛欢，選擇適合的指數(shù)基金。
常用三種方法挑選指數(shù)基金洞翩，即盈利收益率法焰望、博格公式法（市盈率）和博格公式的變種（市凈率）。
1）盈率收益率法
當(dāng)盈利收益率大于10%時(shí)来屠，開(kāi)始定投俱笛；在10%和6.4%之間传趾，持有；低于6.4%磕仅，可以賣出簸呈。
盈利收益率是市盈率的倒數(shù)。市盈率是公司市值除以盈利劫恒。盈利收益率法適合于流通性比較好轿腺、盈利穩(wěn)定的品種丛楚，如上證紅利鸯檬、中證紅利喧务、上證50枉圃、基本面50、上證50AH優(yōu)選孽亲、恒生指數(shù)和H股指數(shù)等。
2）博格公式法
博格提出的指數(shù)基金收益公式是：指數(shù)基金未來(lái)的年復(fù)合收益率玲昧，等于指數(shù)基金的投資初期股息率孵延，加上指數(shù)基金每年的的市盈率變化率，再加上指數(shù)基金每年的盈利變化率尘应。簡(jiǎn)言之：收益率=買入股息率+市盈率變化率+盈利變化率吼虎。
因?yàn)椋I入股息率是買入時(shí)刻就確定的玷犹，指數(shù)基金盈利是長(zhǎng)期上漲的洒疚，因此，只要在市盈率低位買入即可晴股，買入之后肺魁，耐心等待均值回歸隔节。
看兩個(gè)例子：恒生指數(shù)的市盈率從20世紀(jì)70年代以來(lái)寂呛，在6~30倍呈周期性波動(dòng)贷痪。上證綜指的市盈率蹦误，從20世紀(jì)90年代以來(lái)，在9~50倍之間呈周期性波動(dòng)舱沧。
所以，統(tǒng)計(jì)一下指數(shù)歷史市盈率的波動(dòng)范圍熟吏，再看看當(dāng)前市盈率處在歷史市盈率波動(dòng)范圍的哪個(gè)位置牵寺，如果當(dāng)前市盈率處于歷史較低位置恩脂，那么未來(lái)市盈率大概率是上漲的。這種判斷了市盈率的位置再定投的方式杏节，顯然比閉著眼睛定投效果要更好些典阵。
適合用博格公式（市盈率）判斷估值的指數(shù)有：滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)嫉鲸、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)歹啼、紅利機(jī)會(huì)指數(shù)、必需消費(fèi)行業(yè)指數(shù)藤树、醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)拓萌、可選消費(fèi)行業(yè)指數(shù)和養(yǎng)老行業(yè)指數(shù)等。
3）博格公式的變種（市凈率）
對(duì)于強(qiáng)周期性行業(yè)品嚣，使用博格公式的變種钧大，市凈率來(lái)進(jìn)行估值。指數(shù)基金未來(lái)的年復(fù)合收益率啊央，等于指數(shù)基金每年市凈率的變化率+指數(shù)基金每年凈資產(chǎn)的變化率瓜饥。
博格公式的變種（市凈率）適用于證券行業(yè)指數(shù)、金融行業(yè)指數(shù)球拦、非銀金融行業(yè)指數(shù)、地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)等坎炼。
到這里有個(gè)問(wèn)題想請(qǐng)教一下銀行螺絲釘谣光，既然盈利收益率和市盈率互為倒數(shù)芬为，那么方法一盈率收益率法和方法二博格公式法是否可以簡(jiǎn)單地合二為一，都看市盈率就可以了呢媚朦？會(huì)有什么問(wèn)題嗎？如此就簡(jiǎn)化成：周期性行業(yè)看市凈率估值孙乖，非周期性行業(yè)看市盈率在歷史市盈率位置就可以了呢份氧？
（完）
