各大基金公司的第四季報已經(jīng)發(fā)布有一周多的時間了， 我緊趕慢趕地看著報告踩蔚， 這篇文章就準(zhǔn)備手把手演示給大家如何看基金的季報棚放，?幫助大家學(xué)會從定期報告中挖掘最有價值的信息。

（一）公募基金報告的披露時間

公募基金在一年中需要給投資者呈現(xiàn)六份定期報告馅闽， 分別是四個季度的季報飘蚯， 半年報和年報。

基金的季度報告是在季度結(jié)束之日起15個工作日內(nèi)披露完畢福也， 半年報則要求在上半年結(jié)束后的60天之內(nèi)進(jìn)行披露局骤， 一般是8月底披露， 基金的年報要在當(dāng)年結(jié)束的90天之內(nèi)進(jìn)行披露暴凑， 一般是3月底披露峦甩。總的來說搬设， 基金的年報披露的信息是最多的穴店， 季報的時效性是最快的撕捍。

基金披露的內(nèi)容是有統(tǒng)一的格式的，我們主要抓取當(dāng)中的重點出來看就可以了泣洞， 和上市公司的財報不同忧风， 基金季報年報數(shù)據(jù)真實，資金是交給托管方代為管理的球凰。

（二）為什么我們要看基金公司的季報狮腿？年報？

基金的定期報告是我們了解基金經(jīng)理投資內(nèi)容呕诉， 理念缘厢， 思路的最直接的途徑；

通過連續(xù)閱讀基金經(jīng)理的季報甩挫， 半年報贴硫， 年報和過往的年報的投資策略， 可以判斷這位基金經(jīng)理的言行是否一致伊者， 操作思路是否清晰英遭，是買基金前判斷基金經(jīng)理的一個重要途徑， 對我來說亦渗， 被我列為核心倉位的基金挖诸，會把該基金經(jīng)理過往的年報都拉出來看的。

基金的半年報和年報就是基金經(jīng)理的投資記錄法精， 定期去看基金公司的報告也是為了檢視我們持有的基金運行情況是否良好乖订？基金經(jīng)理的投資風(fēng)格是否發(fā)生變化伐庭？

（三）基金的季報年報去哪里看喧兄？

看季報年報電腦會更方便一些由蘑，打開天天基金網(wǎng)， 輸入基金代碼洛勉， 找到基金報告這一項粘秆， 下拉就可以看到該基金的過往的所有報告。

（四）基金的季報怎么看收毫？

這里我以張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選的季報為例子， 分享給大家如何看季報殷勘。

1此再，首先我們先來了解一下基金季報統(tǒng)一披露的內(nèi)容，?這是我專門做的表格玲销， 季報主要包括了以下8項的內(nèi)容输拇， 紅色標(biāo)注出來的部分就是需要重點去看的。

2贤斜，重點來說說紅色標(biāo)注的部分策吠， 這些部分實際上就是我們要讀的內(nèi)容逛裤。

1）主要財務(wù)指標(biāo)（這只基金賺錢了嗎？）

在這里以張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選為例猴抹，有2個數(shù)據(jù)值得關(guān)注：

本期利潤：就是這只基金在這一年賺了多少錢或者說虧了多少錢带族？虧錢的話會用負(fù)數(shù)來表示 ，我們看到易方達(dá)藍(lán)籌精選第四季度總共賺了120億左右蟀给。

期末基金資產(chǎn)凈值：這只基金資產(chǎn)規(guī)模有多大蝙砌？易方達(dá)藍(lán)籌精選第四季度的基金規(guī)模達(dá)到了670億元，第三季度的基金規(guī)模是339億跋理， 漲得非吃窨耍快。

2）基金凈值表現(xiàn)---這只基金的表現(xiàn)如何前普？

在這一部分肚邢， 我們可以看到這只基金在過去3個月， 6個月拭卿， 1年道偷， 3年， 5年以及成立至今的收益率情況记劈，?我們要關(guān)注基金經(jīng)理在過去某個時間段內(nèi)是否能穩(wěn)定跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)勺鸦，如果說基金長期不能跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)的話， 這個基金我們就要慎重了目木。

份額凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差：? 反應(yīng)了基金凈值的波動情況换途， 標(biāo)準(zhǔn)差越低， 代表基金越穩(wěn)定刽射， 波動越小军拟， 反之亦然。

業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差：基金收益率和它的業(yè)績比較基準(zhǔn)的對比誓禁， 這個值越大懈息， 表明基金表現(xiàn)大幅超越市場， 從一個方面說明基金業(yè)績優(yōu)秀摹恰。

3）管理人報告

這部分主要看兩點：報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析辫继， 管理人對宏觀經(jīng)濟(jì)， 證券市場俗慈， 行業(yè)走勢的簡要展望姑宽。

這部分內(nèi)容是由基金經(jīng)理自己寫， 可以從字里行間感受基金經(jīng)理的態(tài)度闺阱， 非常難得的是有的基金經(jīng)理會勇于承認(rèn)自己的失誤炮车， 在這里你可以了解到基金經(jīng)理的投資思路， 作為選擇基金的一個重要參考；

紅色圈出來的部分就是張坤一貫堅持的堅持持有商業(yè)模式出色瘦穆， 行業(yè)格局清晰纪隙， 競爭力強的優(yōu)質(zhì)公司，?張坤更是在報告中提到他并沒有判斷未來市場走勢或者風(fēng)格的能力扛或，并且把握宏觀經(jīng)濟(jì)绵咱， 市場走勢， 市場風(fēng)格告喊， 行業(yè)輪動都不是他的能力圈麸拄，大神都沒有這能力， 網(wǎng)上自稱薦股的你可以拉黑了黔姜，作為普通的投資應(yīng)該要了解每個基金經(jīng)理都有擅長的點拢切，當(dāng)基金經(jīng)理處于市場的逆風(fēng)期的時候給基金經(jīng)理一些耐心。

張坤在2020年的易方達(dá)藍(lán)籌精選的中期報告給了關(guān)于投資基金的一些建議秆吵， 我覺得非常有參考意義淮椰，截圖下來分享給大家：

4）投資組合報告

期末基金資產(chǎn)組合情況-----股票， 債券等資產(chǎn)的倉位是多少纳寂？如果你投資于二級債基主穗， 這里就要重點看權(quán)益類的占比及可轉(zhuǎn)債的占比， 以區(qū)分債基是穩(wěn)定型債基還是激進(jìn)型債基毙芜， 進(jìn)而考慮承擔(dān)的風(fēng)險和獲取收益率的性價比（夏普比率）忽媒。

期末按行業(yè)分類的股票投資組合-----投資了哪些行業(yè)？初步了解基金經(jīng)理側(cè)重的行業(yè)腋粥。

期末按公允價值占基金產(chǎn)凈值比例大小排序的所有股票投資明細(xì)--持倉哪些股票晦雨？

這里如果我要作為核心倉位并且長期持有的基金， 就會調(diào)出來看基金經(jīng)理的持倉股票隘冲，?持股集中度闹瞧， 換手是否頻繁。另外個股的投資者展辞， 如果看到該基金經(jīng)理賣出你所持有的個股奥邮， 是否你也可以思考一下為什么基金經(jīng)理會選擇賣出？

基金年報會披露這一年中罗珍， 基金累計買入和賣出金額排在前20位的股票是哪些洽腺。對于換手率高而業(yè)績不佳的基金， 基金經(jīng)理的投資思路可能比較混亂靡砌， 需要注意已脓。

5）開放式基金份額變動,這一部分內(nèi)容比較簡單， 一般就是一張表通殃。

可以看到這只基金申購的多， 還是贖回的多。一般而言画舌， 業(yè)績越好的基金堕担， 凈申購（申購-贖回）越多

6）基金份額持有人信息

這一部分，?可以了解到這只基金的持有人戶數(shù)曲聂， 戶均持有份額霹购， 機構(gòu)投資者占比， 個人投資者占比朋腋， 基金從業(yè)人員買了多少齐疙。

關(guān)注這一部分：機構(gòu)持有比例大， 一方面說明這只基金受到專業(yè)投資者的關(guān)注旭咽， 但基金規(guī)恼攴埽可能會出現(xiàn)不太穩(wěn)定（機構(gòu)贖回的風(fēng)險）;

基金從業(yè)人員是最了解這只基金的人， 他們持有的份額越多穷绵， 證明對這只產(chǎn)品有信心轿塔。

最后想說明一下， 雖然以張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選為例來做分享仲墨， 這并不代表我就推薦易方達(dá)藍(lán)籌精選勾缭，張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選， 我買的比較早目养， 現(xiàn)在收益已經(jīng)比較高了俩由， 最近也沒有打算追加。

不追加是我不喜歡熱鬧的市場癌蚁，我堅持長期持有并且堅持閑錢定投的策略幻梯， 基本我會等待比較合適的機會才會下手， 老實說我不知道這樣高漲和規(guī)模巨大的基金后續(xù)會怎樣匈勋，所以只好暫停礼旅，?還有一個原因今年看有沒有機會買套小房子， 要籌措錢去付首付洽洁， 股票型基金并不適合我這2年的階段目標(biāo)（風(fēng)險較高）痘系， 所以暫時只能持有很小的倉位。

當(dāng)初選擇張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選饿自， 一個原因基于易方達(dá)中小盤的良好業(yè)績并且我一直想買些騰訊的股票汰翠， 易方達(dá)藍(lán)籌持有9%左右騰訊的倉位，還有一個原因在我讀了幾個關(guān)注的基金經(jīng)理的年報昭雌， 季報之后复唤， 覺得張坤的邏輯我比較能理解， 就是持有商業(yè)模式出色烛卧， 行業(yè)格局清晰佛纫， 競爭力強的優(yōu)質(zhì)公司妓局， 并且在茅臺在2012年出現(xiàn)塑化劑暴跌張坤還是拿住了茅臺直到現(xiàn)在， 這點佩服的呈宇， 我就入了些好爬。

同時其實有看大白（謝治宇）的年報和采訪， 對于大白的均衡甥啄， 我沒有很明白存炮， 所以并沒有入，?其實我入的就是我能理解的基金蜈漓。

很理解大家對張坤給予很高的期望穆桂， 現(xiàn)在還有粉絲后援團(tuán)的出現(xiàn)， 但想說選擇和自己投資理念契合的基金經(jīng)理融虽， 耐心長期持有享完，通過定期去看基金的年報， 季報衣形， 定期核查自己持有的基金是否發(fā)生變化再決定持有還是調(diào)整驼侠，?這種方式可能更適合普通的投資者， 起碼我是這樣做的谆吴。