031｜最瘋狂的心稠茂，和最冷靜的腦
劉潤
2016年11月6日
這一周睬关，我們來聊一聊金融。
概念：風險投資
風險投資电爹，是通過買走創(chuàng)業(yè)的“失敗風險”丐箩，讓創(chuàng)業(yè)者擁有往成功目標一路狂奔的金融工具。
創(chuàng)業(yè)的“失敗風險”還能被買走嗎涎嚼？
案例
美團的創(chuàng)始人王興挑秉，從2004年開始犀概，到2010年之間，一共做了10個左右的項目姻灶，都失敗了，屢敗屢戰(zhàn)6年后捂掰，直到2010年美團的成功这嚣。
美團雖然成功了，那之前失敗的項目呢姐帚？需要美團為之前的失敗項目買單嗎罐旗？
當然不需要九秀。因為王興為之前的項目，從風險投資那里颤霎，買了“創(chuàng)業(yè)保險”友酱。如果項目失敗缔杉，風險投資接受這個虧損搁料，王興并不把這個失敗，變成債務霸琴，帶到下一次創(chuàng)業(yè)里去梧乘。但是，王興也為此付出了高昂的價格夹供，就是“如果”這個項目成功了哮洽，因此獲得的財富鸟辅，請也分我一大塊莺葫。
運用：“如果成功”背后的學問
“免費”徙融，甚至“倒貼”，已經成了互聯網的一種基本形態(tài)树绩。這讓一直靠自有資金滾動發(fā)展起來的傳統(tǒng)企業(yè)非常不解和頭疼：這些錢饺饭，都是從哪里來的爸俺怠？這么瘋狂地燒錢扛芽，萬一沒賺回來怎么辦川尖？沒賺回來叮喳，他們需要因為“私有資產流失”而坐牢嗎馍悟？
我在“網絡效應”那一課里與你分享了這些互聯網公司為什么“會”這么瘋狂锣咒。我們今天講講他們?yōu)槭裁础案摇边@么瘋狂宠哄，講講支持這一切看似瘋狂背后的理性力量：風險投資毛嫉。
風險投資承粤，在外人看來就像賭石一樣不靠譜的事闯团，每個投資人房交，卻都能給你講一整套他們判斷石頭里面有沒有寶玉的獨特方法候味。但這些方法再獨特白群，其最本質的帜慢，還是一個概率游戲粱玲。
互聯網最大的優(yōu)勢抽减，是效率的優(yōu)勢胯甩，它用極低的邊際成本，網聚傳統(tǒng)企業(yè)無法想象的龐大用戶木柬，突破引爆點眉枕，達成贏家通吃，并獲得因此帶來的巨額收益谤牡。投中一個阿里翅萤，一個京東套么，一個小米碳蛋，都是幾十倍肃弟、上百倍的收益笤受。
但是穷缤，如果失敗了呢？前期的投入感论，顆粒無收绅项。而這種顆粒無收，其實才是大概率事件比肄。也就是說快耿，你可能有1%的機會，賺100倍的投資收益芳绩，但還有99%的可能性掀亥，顆粒無收。風險投資把99%的企業(yè)燒掉的錢妥色，作為成本搪花，換取壓中下一個馬云的不到1%的可能性。
所以嘹害，風險投資撮竿，其實都是理性的賭徒，他們在創(chuàng)業(yè)公司身上押注僚匆。各種各樣的“獨特方法”檀蹋，比如對趨勢的判斷攻臀，對團隊的判斷堡赔，都是提高賭中“同花順”概率的獨門絕技。而這些獨門絕技的差異悉稠，最終體現在誰能把1%的成功率卦尊，提高到2%，3%，或者5%扫尺。
如果說創(chuàng)業(yè)者有最瘋狂的心，投資人就有最冷靜的腦⌒鲎牛基于這個概率游戲后形纺，投資者設計了復雜的“創(chuàng)業(yè)保險”的產品體系，比如：天使挪捕、A輪滞乙、B輪、C輪等等。越往后的險種，風險越小，收益率也就越低鹃操。
小結：希望大家記住幾點
第一椰拒，千萬記住便瑟，創(chuàng)業(yè)是99死1生的游戲养盗。如果你要去創(chuàng)業(yè)聂儒，建議一定不要動父母養(yǎng)老的錢，留好給妻兒生活的錢，然后去找風險投資滨溉，用稀釋掉的股份，去買一份“創(chuàng)業(yè)保險”热幔。
第二场勤，每個創(chuàng)業(yè)者都認為自己會“一將功成”拒迅，但大多數人最終都是“萬骨枯”。如果10個投資人都不看好你硬梁，可能是他們沒眼光前硫，但更可能是你自己不靠譜屹电。借助他們的經驗修正你的看法葱色，而不要愛上自己的PPT淋昭。
第三，融資笼呆，甚至上市胆屿，都不是成功的標志。這些都只是新階段的開始偶宫。盈利才是公司的存在意義非迹，而客戶和產品，才是盈利的核心纯趋。把拿風險投資的錢當成商業(yè)模式憎兽，和騙保的性質差不多。
第四吵冒，也要記住纯命，一旦拿了融資，公司就不完全是你的了痹栖。你的節(jié)奏亿汞，和投資人期待不符的時候，你可能會懷疑揪阿，到底誰是老板疗我。這也是為什么有些人一怒之下咆畏，又把公司買回來。
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劉潤
你有創(chuàng)業(yè)的想法嗎麦牺？如果創(chuàng)業(yè)你會找風險投資钮蛛，給自己買一份創(chuàng)業(yè)保險嗎？為什么剖膳？
來和我一起過過招吧魏颓。
第7周客座教授
王欣，德魯克管理學院院長
彼得·德魯克管理學院院長潮秘、微軟中國前副總裁琼开、曾在 IBM 和摩托羅拉等企業(yè)擔任管理職務。
你這位CEO有什么問題想問他枕荞，歡迎在留言區(qū)提出來柜候，我們將挑選一個最有價值感的問題，請王欣院長認真回答躏精，并在本周學習結束的時候渣刷，公布這個CEO問CEO的結果。
這是《劉潤·5分鐘商學院》陪你成長的第31天矗烛，期待你的進步辅柴。
