本周我們都被敘利亞空襲和海南自貿(mào)區(qū)刷屏了，一個開啟戰(zhàn)爭模式说订，一個開啟狂歡模式桅狠，真的是一邊還是海水一邊是火焰的感覺。但有一條看似可有可無的卻在金融圈炸開了鍋趴荸。
在港幣一再觸及7.85的下限后俱诸，香港金管局終于出手了，這是13年來的首次出手赊舶。金管局在4月12日到14日共3天內(nèi)累計買入港幣130億港元來捍衛(wèi)聯(lián)系匯率睁搭。
自從上次騰訊的大股東拋售1%的騰訊股票套現(xiàn)100億美元基本預(yù)示著港股見頂笼平，包括香港樓市也接連創(chuàng)下新高园骆，整個香港的資產(chǎn)拋壓非常嚴重寓调，大家都想把資產(chǎn)套現(xiàn)出來然后換成美元逃離香港，這也是為何市場承接不足如此多的港幣拋壓，但是港幣有最后一道防火墻就是聯(lián)系匯率晌涕。
說道聯(lián)系匯率，大家可能有點陌生余黎。一般不是固定匯率就是浮動匯率重窟，聯(lián)系匯率是個什么鬼惧财？其實聯(lián)系匯率也稱為貼身匯率，就是緊緊盯住美元垮衷，沒有自己的立場厅翔，美元加息我也加息搀突，美元降息我也降息，放棄獨立的貨幣政策來換取幣值的穩(wěn)定仰迁，香港作為一個自由貿(mào)易港往來的貨物貿(mào)易最需要的就是一個穩(wěn)定的港幣甸昏，不然沒有人愿意持有轩勘。港幣的下限在7.85筒扒，上限在7.75這樣一個區(qū)間怯邪，一旦觸及下限金管局必須作為最后支付人動用外匯儲備來支付換美元的客戶绊寻。
上一次98年金融危機，國際大鱷就是賭香港沒有足夠的外匯儲備來支付香港的資產(chǎn)拋壓和外逃悬秉，但最后中央政府出手借給香港大量的外匯才擊敗了索羅斯們澄步，而這一次是香港資產(chǎn)泡沫過大，同時港幣與美元的利差也在擴大和泌。這個時候最好的策略就是拋港元買入美元村缸，直到港幣加息把利差收窄。但是這樣降陷入一個惡性循環(huán)武氓，一旦快速加息股市和樓市開始下跌梯皿，大家會加緊拋售港幣資產(chǎn)，港幣又會不斷觸及弱方下限县恕。
我們從去年的第五次全國經(jīng)濟工作會議和12月底2018年的中央經(jīng)濟工作會議东羹，一直在提防控金融風險。我覺得風險的多米諾可能不在國內(nèi)忠烛，港幣可能是一個引爆的雷區(qū)属提。就像2008年經(jīng)濟危機是美國波及而來，這一次的香港也是一次樓市的泡沫引爆，不得不引起我的警惕冤议。
